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智库报告

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开源证券：龙旗科技（603341）-公司信息更新报告：Q2业绩环比显著修复，并购打造AI端侧与AIDC新引擎

龙旗科技(603341) Q2业绩环比显著修复，并购打造AI端侧+AIDC新引擎，维持“买入”评级公司发布2026半年报。（1）2026上半年，公司实现营收186.61亿元，同比-6.26%；归母净利润2.46亿元，同比-30.86%；扣非归母净利润-1.01亿元，同比-156.52%；销售毛利率9.63%，同比+1.49pcts；销售净利率1.35%，同比-0.44pcts。（2）2026第二季度，公司实现营收110.98亿元，同比+5.40%，环比+46.72%；归母净利润2.30亿元，同比...

2026-08-31 0 594.98KB 4页
太平洋证券：海尔智家：2026Q2收入增速回正，智慧暖通业务实现逆势增长

海尔智家(600690) 事件：2026年8月27日，海尔智家发布2026年半年报。2026H1公司实现总营收1521.15亿元（-2.80%），归母净利润103.16亿元（-14.27%），扣非归母净利润92.99亿元（-20.54%）。 2026Q2收入增速回正，智慧暖通业务协同效应初步释放。1）分季度：2026Q2公司营收784.28亿元（+1.36%），收入增速在低基数效应及海外新兴市场高增带动下实现转正；归母净利润56.65亿元（-13.47%），主要受人民币升值导致汇兑损失大幅增加等...

2026-08-31 0 400.95KB 5页
太平洋证券：大元泵业：2026Q2收入业绩承压，欧洲热泵和液冷业务逆势增长

大元泵业(603757) 事件：2026年8月26日，大元泵业发布2026年半年报。2026H1公司实现营业收入8.97亿元（-7.00%），归母净利润0.31亿元（-68.77%），扣非归母净利润0.27亿元（-70.47%）。 2026Q2收入业绩承压，欧洲热泵和温控液冷业务保持增长。1）分季度：2026Q2公司实现营业收入5.34亿元（-8.77%），归母净利润0.20亿元（-67.49%），利润降幅较大主系地缘政治冲突影响部分区域销售，叠加铜等核心原材料价格上涨、人民币汇率波动以及合肥新...

2026-08-31 0 399.33KB 5页
中邮证券：巨化股份（600160）-制冷剂价格中枢保持高位，氟化工长景气延续

巨化股份(600160) 事件： 2026年8月25日晚，巨化股份披露2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入133.40亿元，同比增长0.07%；实现利润总额34.52亿元，同比增长32.42%；实现归母净利润26.50亿元，同比增长29.23%；实现扣非归母净利润26.27亿元，同比增长29.68%；2026Q2单季实现营业收入约73.2亿元（同比-2.8%、环比约+21.7%），归母净利润约14.8亿元（同比+18.9%、环比约+25.9%），扣非归母净利润约14.6亿元（同比+...

2026-08-31 0 741.97KB 5页
开源证券：天坛生物（600161）-公司信息更新报告：2026上半年业绩承压，在研管线进展顺利

天坛生物(600161) 2026上半年业绩承压，在研管线进展顺利 2026上半年公司实现收入25.95亿元（-16.56%，下文都是同比口径），归母净利润2.99亿元（-52.75%），扣非归母净利润2.85亿元（-53.91%），毛利率35.99%（-9.41pct），净利率15.97%（-11.87pct）。2026Q2公司收入14.54亿元（-18.91%），归母净利润1.73亿元（-55.45%），扣非归母净利润1.71亿元（-54.74%），毛利率37.09%（-7.96pct），净...

2026-08-31 0 350.78KB 4页
中邮证券：德业股份（605117）-逆变器海外需求高景气，电池包业务增长亮眼

德业股份(605117) 投资要点事件：2026年8月26日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入106.4亿元，同比+92.2%；归母净利润27.2亿元，同比+78.5%，接近此前业绩预告区间上限；扣非归母净利润25.7亿元，同比+75.8%；毛利率37.6%，同比+0.2pcts，归母净利率25.5%，同比-2.0pcts。其中，2026年二季度公司实现营业收入61.8亿元，同比+108.2%，环比+38.6%；归母净利润15.3亿元，同比+87.3%，环比+28...

2026-08-31 0 572.19KB 5页
爱建证券：电子行业事件点评：AgenticAI重塑需求空间，算力全链进入供给约束期

投资要点：事件：2026年8月27日，NVIDIA发布FY27Q2财报。本季度公司营收962.2亿美元（同比+105.9%，环比+17.9%），营业利润637.3亿美元（同比+124.1%，环比+19.0%），毛利率75.0%、净利率62.0%，营收超出FY27Q2营收指引中值（910亿美元）。同期Vera-Rubin平台实现规模量产出货，标志AgenticAI时代异构整机正式进入落地阶段。分业务看，数据中心为核心增长引擎，超大规模云厂商收入占数据中心业务54.7%（环比+13.1%）；ACI...

2026-08-31 0 720.88KB 3页
世纪证券：医药生物行业周报（8月第4周）：mRNA疫苗临床设计分化

行业观点：周度回顾。上周（8月24日-8月28日）医药生物板块收跌1.43%，沪深300收跌0.21%，Wind全A收涨0.61%，医药板块跑输大盘。从细分板块来看，医药子行业涨跌互现，中药Ⅲ（2.02%）、医药流通（1.67%）和血液制品（1.62%）涨幅居前，其他生物制品（-5.77%）、医疗研发外包（-4.57%）和疫苗（-2.20%）跌幅居前。从个股来看，ST三圣（53.7%）、神奇制药（37.8%）、透景生命（37.4%）、千金药业（36.6%）和汉森制药（28.9%）涨幅居前，毕得...

2026-08-31 0 572.12KB 9页
广西玉柴船电动力股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-31 0 4.54MB 446页
东兴证券：东兴晨报-260831

经济要闻 1.国家发改委：召开全国投资工作推进会议，要求落实稳投资部署，加大“两重”建设和中央预算内投资项目调度力度，加快专项债发行使用及新型政策性金融工具资金投放，推进“十五五”重大工程和“六张网”建设。会议还提出强化用地、环评、数据、技术、人才等要素保障，推出吸引民营企业参与的重大项目，并做好项目分批实施和储备。（资料来源：同花顺） 2.财政部、税务总局：公布《中华人民共和国地方附加税法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。征求意见稿拟将现行城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加合并为地方...

2026-08-31 0 282.3KB 6页
信达证券：林洋能源（601222）-业绩稳步提升，储能海外欧洲、东南亚双线突破

林洋能源(601222) 事件：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现营业收入45.26亿元，同比增长82.40%；实现归母净利润4.27亿元，同比增长31.70%；实现扣非归母净利润2.63亿元，同比减少17.12%。点评：智能板块国内发力新产品和网外市场，海外本地化战略纵深推进。2026年上半年，公司在国网2026年第一次电能表（含用电信息采集）招标采购中，合计中标金额约2.2亿元。截止今年上半年，公司智能板块已在东南亚、中东、欧盟区域形成本地化能力，均具备超百万台的规划产能...

2026-08-31 0 1.33MB 5页
东吴证券：中国银河（601881）-2026年中报点评：归母净利润同比+20%，财富业务扛起增长大旗

中国银河(601881) 投资要点段落提要：中国银河发布2026年中报。2026H1公司实现营业收入168.5亿元，同比+22.6%；归母净利润78.0亿元，同比+20.2%；对应EPS0.66元，ROE6.0%，同比+0.8pct。第二季度公司实现营业收入95.0亿元，同比+28.5%；归母净利润44.8亿元，同比+28.9% 市场交投回暖，经纪业务收入同比大幅提升：1）26H1公司经纪业务收入55.9亿元，同比+53.3%，占营业收入比重33.2%。26H1全市场日均股基交易额32428亿...

2026-08-31 0 426.56KB 4页
头豹研究院：2025年中国人形机器人线束行业概览：3.4亿到170亿的五年跃迁，海外巨头主导供应格局，国产替代窗口已至

摘要人形机器人线束的要求？人形机器人线束是指连接机器人各个部件的电线和电缆的集合，承担着电力传输、信号控制和数据通信的重要功能，堪称人形机器人的“血管”和“神经系统”。总体来看，人形机器人线束的性能要求高于工业机器人线束的性能要求，略低于车规级线束的性能要求。其中，人形机器人线束的抗震动性能要求为工业机器人的10倍，车规级线束的1/4；防水性能要求略高于工业机器人线束，略低于车规级线束；盐雾测试要求略低于车规级线束；耐热性能要求与车规级线束相同。此外，人形机器人线束的轻量化要求、抗腐蚀性、屏蔽...

2026-08-31 0 3.53MB 40页
爱建证券：医药行业跟踪报告：FDA提前批准全球首款RAS（ON）抑制剂上市，胰腺癌靶向治疗取得重大突破

投资要点：医药板块行情复盘：本周（8/24~8/30）医药板块延续调整，SW医药生物指数（-1.43%）跑输沪深300指数（-0.21%），在申万一级行业指数中排名29/31。各细分板块中，中药（+2.02%）、医药流通（+1.67%）、血液制品（+1.62%）涨幅领先，其他生物制品（-5.77%）、CXO（-4.57%）回调明显。港股医药方面，恒生生物科技指数（+0.47%）和恒生医疗保健指数（+0.32%）逆势收涨，跑赢恒生科技指数（-3.38%）和恒生指数（-1.63%）。 FDA提前批...

2026-08-31 0 488.98KB 2页
头豹研究院：2026年中国存储芯片行业概览：迈向9860亿元市场，服务器存储占比升至25.4%（精华版）

研究目的与观点摘要中国存储芯片行业正由消费电子主导的容量扩张，进入AI服务器、端侧智能、汽车电子和工业控制共同推动的产品结构升级阶段。需求增量开始向高带宽、大容量、低功耗和高可靠产品集中，产业价值也由单一存储颗粒向控制器、接口芯片、先进封装和系统验证延伸。中国企业已在DRAM、3DNAND、利基型存储及配套芯片领域形成供给能力。本报告围绕中国存储芯片的产业链结构、需求驱动、技术周期与竞争格局展开，重点判断国产企业的量产能力和价值兑现路径。中国存储下一阶段竞争预计将由产品规模转向良率成本、系统适...

2026-08-31 1 2.37MB 31页
世纪证券：宏观周报（8月第4周）：美伊局势与美债信用问题缓和-260831

核心观点： 1)权益：上周市场缩量分化。①市场方面，美伊方面美国扩大对伊朗的次级制裁周内仍有地缘扰动，海外利率高企仍然压制外部风偏，科技主线仍受压制，内部涨价和利润逻辑对大盘有所支撑，市场表现分化。②基本面方面，7月工企利润当月同比回落3.9个百分点至11.2%，结构上表现分化，一方面石化链因高油价滞后抬升成本利润回落，不过煤炭供需支撑保持上行，国内投资需求疲弱下冶金链利润回落，另一方面，AI链计算机通信电子以及有色利润再度扩张，且消费品出口改善支撑下游消费链利润上行。③政策方面，住建部、央行等...

2026-08-31 1 459.69KB 6页
国信证券：多资产周报：煤炭价格持续上行-260831

核心观点煤炭价格持续上行。8月以来，动力煤与焦煤价格同步加速上行。这轮上涨的性质是供给收缩、财政预期、能源安全溢价三重宏观力量叠加的结果。其一，供给端的安监冲击是结构性约束。5月山西矿难后，矿山安全生产突出问题整治贯穿整个下半年，这与此前2016年供给侧结构性改革、2021年能耗双控一脉相承，是高质量发展背景下对煤炭供给的持续收紧。供给从宽松转向紧平衡，是价格上涨的根基。其二，财政发力预期改善需求侧定价。7月政治局会议后，人民日报钟才文连发四文，财政部表态实施更加积极财政，新华社刊文称正确政绩...

2026-08-31 1 757.75KB 10页
中银证券：写给金融人士的AI大模型介绍：AI大模型的底层逻辑与宏观经济含义-260831

2022年11月OpenAI推出了生成式对话人工智能系统ChatGPT，在全世界掀起了一波持续至今的AI热潮。ChatGPT所基于的“大语言模型”技术，首次让AI系统涌现出了泛化智能。这个“奇迹”的发生，让世界对通用人工智能AGI的实现抱有很强期待。 AGI的实现并不容易。过去的人工智能系统都是狭义人工智能ANI，追求在特定领域内尽可能好地完成给定的目标（如下围棋的AlphaGo）。这可以通过计算机的搜索试错来实现。人们所憧憬的通用人工智能AGI，则需要在泛化的复杂场景中恰当行事。但在这样的复杂...

2026-08-31 1 1.31MB 25页
万联证券：策略跟踪报告：工业利润延续较快增长，财政货币协同发力稳预期-260831

投资要点：申万一级行业多数上涨：8月24日-8月28日A股主要宽基指数涨跌不一，其中上证综指当周上升幅度最大，科创50指数次之。分行业看，申万一级行业多数上涨，其中农林牧渔、煤炭、非银金融行业涨幅位居前列。申万一级行业中电子行业交投最为活跃：8月24日-8月28日内沪深京三市日均成交额为19,892.00亿元。分行业看，电子板块交投最为活跃，8月24日-8月28日当周电子行业成交额为25,542.15亿元，位居全行业第一。多数行业估值水平较上周提升：截至8月28日收盘，分行业看，多数申万一...

2026-08-31 1 696.56KB 9页
东吴证券：绿的谐波（688017）-2026中报点评：业绩稳健增长，机器人行业高景气驱动谐波减速器龙头成长

绿的谐波(688017) 投资要点业绩稳健增长，Q2增速加快：2026H1公司实现营业收入3.49亿元，同比+38.64%，实现归母净利润0.7亿元，同比+31.25%，实现扣非归母净利润0.58亿元，同比+36.92%。单Q2公司实现营业收入2.08亿元，同比+35.88%，归母净利润0.37亿元，同比+12.99%，扣非归母净利润0.35亿元，同比+33.95%。分产品看，谐波减速器及金属部件/机电一体化产品分别实现收入2.88/0.55亿元，谐波减速器仍为核心增长引擎，受益于机器人产业高...

2026-08-31 2 670.74KB 3页

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