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智库报告

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中国信通院：绿色算力发展研究报告（2026）

指数级增长的算力能源需求正在深刻改写全球能源消费格局。一是数据中心已成为全球电力需求增长最快的领域之一。根据国际能源署(IEA)数据，2025年全球数据中心总用电量达485太瓦时，同比增长17%，这一增速远超全球电力总需求约3%的年增长率1。其中AI大模型爆发式增长成为推高算力能耗的核心驱动力。2025年全球AI专用数据中心耗电量约170TWh，同比增长50%，贡献了当年数据中心用电增量的七成以上。...

2026-08-31 0 15.93MB 67页
国联民生证券：量化专题报告：红利+成长双轮：港股动态哑铃优选策略构建

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2026-08-31 0 3.34MB 24页
金元证券：金元晨报-260831

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证指数3,9503,952-0.11 深证成指14,01913,953-0.68 创业板指3,4543,424-1.41 科创501,6851,662-1.85 恒生指数25,41025,5850.07 富时10010,79210,8240.29 道琼斯工业53,61253,560-0.02 标普5007,7357,712-0.25 纳斯达克26,51626,402-0.52 纳斯达克金龙6,2056,2110.44 股市回顾沪深港股行情:沪指...

2026-08-31 0 384.65KB 9页
信达证券：晨光股份：传统业务企稳增长，杂物社盈利改善

晨光股份(603899) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入113.20亿元（同比+4.7%），归母净利润5.86亿元（同比+5.1%），扣非归母净利润4.62亿元（同比+0.02%）；26Q2实现收入57.89亿元（同比+4.1%），归母净利润2.49亿元（同比+4.1%），扣非归母净利润2.06亿元（同比+14.3%）。点评：传统业务聚焦产品力提升&全渠道布局、低基数下实现小幅增长，科力普&杂物社均贡献增量；此外，大宗原材料波动，我们判断公司产品结构改善、新业务经营质量提升，整...

2026-08-31 0 574.99KB 5页
信达证券：比音勒芬：H1营收利润双高增，逆势扩张成效持续兑现

比音勒芬(002832) 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1实现营收26.01亿元（同比+23.66%），归母净利润4.91亿元（同比+18.41%），扣非归母净利润4.73亿元（同比+21.20%）。其中2026Q2公司实现收入10.79亿元（同比+31.99%），归母净利润1.04亿元（同比+25.92%），扣非归母净利润9557万元（同比+36.35%），二季度收入增速较Q1显著提速，利润率维持优秀水平。点评：Q2环比大幅加速，全年业绩高确定性。在外部消费环境仍具挑战的背景...

2026-08-31 0 436.42KB 5页
财通证券：洁净室专题（二）：从存储研判洁净室远期空间

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2026-08-31 0 2.22MB 25页
华鑫证券：汽车行业周报：Sharpa联合DQ线下制造冰淇淋，Figure推出Index开启大规模数采

Sharpa完成超45亿元融资，其机器人在上海DQ门店正式营业 Sharpa机器人参与上海DQ门店运营，效率约为人工的50%。2026年6月，Sharpa联合NVIDIA与Unitree于GTC台北推出基于NVIDIAIsaacGR00T的人形机器人参考设计，其SharpaWave作为灵巧触觉操作核心组件，与开发平台及人形本体结合，构成可微调部署的技能平台。同年8月，Sharpa完成超45亿元融资，投后估值达220亿元，资金将用于核心技术研发与人才引进，驱动通用机器人从技术验证走向真实场景。同月...

2026-08-31 1 1.8MB 43页
华泰证券：无法复制的巴菲特系列三部曲之一：大型永续封闭式基金

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2026-08-31 1 1.09MB 41页
国家电网：2026年未来我国电力需求增长趋势研判报告

从国际看，经济增长乏力、贸易保护主义抬头等地缘政治因素，正通过进出口渠道直接影响我国电力消费格局;从国内看，“双碳”目标驱动产业升级、区域协调发展战略重塑电力需求结构和布局，经济与电力关系呈现新特点。电力分析预测难度提升、重要性进一步突显。...

2026-08-31 1 2.8MB 34页
麦肯锡：2026年重塑欧洲造纸运营模式报告

欧盟人口预计将从2025年的约4 .52亿下降到2050年的4 .45亿，降幅为1 .5%；同时，65岁及以上居民的比例预计将在同期内从22%上升到29%。这些变化预示着多个终端市场的消费增长将放缓，可能会重塑基于纸张和纤维的消费结构。例如在日本，老年人医疗和失禁特殊产品的销售额远超婴儿纸尿裤的销售额。此外，数字化持续改变着消费者、广告商和企业使用媒体和信息的方式：欧洲目前的互联网普及率约为93%，较2015年的75%有所上升，这降低了图形纸的需求。与此同时，结构性压力正加剧挑战：多个等级的需求...

2026-08-31 1 1.82MB 14页
万和证券：万和财富早班车-260831

一、宏观消息汇总 1.财政部就《地方附加税法（征求意见稿）》公开征求意见，拟将城建税、教育费附加等合并为地方附加税。 2.美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会发表重磅演讲，25次提及“通胀”，重申抗通胀承诺。 3.住建部、央行、金融监管总局、证监会等多部门连发多份重量级文件，围绕商品房销售制度、房企信贷管理、资本市场融资渠道等推出一揽子改革举措。二、行业最新动态 1.粮食危机警告不绝于耳，玉米与小麦价格齐逾三年新高。相关个股：登海种业(002041)，农发种业(600313)等。 2.南美四...

2026-08-31 2 329.47KB 1页
中航证券：中宠股份（002891）-多因素影响利润，经营战略推动收入较快增长

中宠股份(002891) 多因素影响26H1利润 2026年上半年，公司实现营业收入32.81亿元，同比增加34.88%；实现归母净利润1.27亿元，同比减少37.63%；实现扣非归母净利润1.24亿元，同比减少37.71%。多因素影响26H1公司利润实现。一是销售规模增加及原材料成本增加推升营业成本；二是销售费用攀升，源于境内外自主品牌宣传投入增加；三是研发费用持续加码，公司推动功能性食品与营养配方创新；四是财务费用大幅增加，受美元汇率波动引发汇兑损失影响。经营战略推动收入较快增长公司产品...

2026-08-31 1 1.55MB 5页
开源证券：微电生理（688351）-公司信息更新报告：2026H1业绩稳中有进，全球化布局多点突破

微电生理(688351) 2026H1业绩稳中有进，全球化布局多点突破，维持“买入”评级公司2026H1实现营收2.75亿元（+23.02%，同比，下同），归母净利润4009万元（+22.70%）。2026Q2实现营收1.49亿元（+24.80%），归母净利润1100万元（-25.66%）。2026H1公司销售费用率29.55%（+1.43pct），管理费用率7.24%（-2.03pct），研发费用率13.31%（-0.40pct）。毛利率55.77%（-4.33pct），净利率14.56%（...

2026-08-31 2 607.34KB 4页
开源证券：民士达（920394）-北交所信息更新：完成中菱科技收购拓宽电力配套业务，算电协同+电网升级增长空间广阔

民士达(920394) 2026H1公司营收2.31亿元（-2.83%），归母净利润0.58亿元（-8.31%） 2026上半年公司实现营收2.31亿元，同比减少2.83%，归母净利润5778.90万元，同比减少8.31%，扣非归母净利润5081.40万元，同比减少16.86%，毛利率39.42%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.41/1.87/2.29亿元，对应EPS分别为0.96/1.28/1.57元/股，对应当前股价的PE分别为45.3...

2026-08-31 1 763.92KB 5页
开源证券：雷特科技（920110）-北交所信息更新：Matter协议新品落地+海外拓市构筑成长动能，2026H1营收同比+4.16%、归母净利承压

雷特科技(920110) 2026H1营业收入0.94亿元，同比+4.16%；归母净利0.15亿元，同比-28.39% 公司2026H1实现总营业收入0.94亿元，同比增长4.16%；利润总额达到0.15亿元，同比减少34.62%；实现归母净利润0.15亿元，同比减少28.39%。考虑到公司成本压力，我们下调2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.49/0.57（原0.57/0.66）/0.64亿元，对应EPS分别为1.27/1.45（原1.45/1.69）...

2026-08-31 1 739.27KB 4页
中航证券：招商证券（600999）-2026年半年报点评：跟投挖掘硬科技，自营高增带动业绩拉升

招商证券(600999) 公司披露2026年半年报 2026年上半年，公司实现营收219.02亿元（+108.19%），实现归母净利润106.24亿元（+104.87%），扣非后归母净利润106.26亿元（+105.23%），基本每股收益1.19元（+112.50%）。公司2025年ROE为8.22%，较上年同期增加4.04pct。财富管理转型加速，AI扩容客户量 2026年上半年，公司实现经纪业务手续费净收入53.84亿元（+44.23%），实现代理买卖证券业务收入62.49亿元（+46.9...

2026-08-31 2 1.69MB 6页
中航证券：亿纬锂能（300014）-盈利能力回升，动储业务保持高景气

亿纬锂能(300014) 盈利能力稳中有进，费用控制能力表现亮眼 2026H1公司营收456.91亿元、同比+62.2%，归母净利润33.01亿元、同比+105.7%，毛利率14.3%、同比‑3.0pcts，净利率7.3%、同比+1.1pcts。其中Q2营收250.12亿元、同/环比+62.7%/+20.9%，归母净利润18.5亿元、同比+268.0%，毛利率14.5%、同比‑2.9pcts，净利率7.6%，同比+3.9pcts。进入2026年以来整体盈利能力持续改善，主要原因为:1）公司投资收...

2026-08-31 2 23.08MB 4页
开源证券：煤炭行业周报：地产政策改善焦煤需求预期，供给偏紧支撑煤价上移

本周要闻回顾：供给收缩形成价格支撑，补库与旺季需求共振推动煤价动力煤：截至8月28日，秦港Q5500动力煤平仓价为881元/吨，周环比上涨21元/吨，涨幅2.44%。本周国内动力煤市场偏强运行。供给端来看，产地安监持续推进，产量处于较低水平。进口端，印尼下半年生产配额约束延续，进口供应偏紧，外盘美元报价继续抬升。需求端来看，高温天气逐步消退，但预计年内厄尔尼诺或维持较强状态，高温及干旱天气风险上升，电厂日耗维持旺季高位的时间或有所延长。综合来看，高日耗叠加供给收紧对煤价形成支撑，地缘不确定性增...

2026-08-31 3 2.05MB 26页
华鑫证券：医药行业周报：mRNA疫苗研发充满挑战

医药行业观点 1.mRNA癌症疫苗研发遭遇波折，中国企业跟进布局 2026年8月28日，BioNTech与Genentech宣布终止autogenecevumeran（BNT122）在结直肠癌辅助治疗中的II期研究。距离8月19日Moderna与默沙东共同宣布mRNA癌症疫苗IntismeranAutogene（mRNA-4157）取得阳性结果，间隔不到15天。对比两组临床方案，Moderna的方案为联合PD-1辅助治疗，而BioNTech直接选择单药辅助治疗。瘤种差异上，黑色素瘤是人类肿瘤中突...

2026-08-31 3 1.62MB 32页
国家电网：2026年以自主创新筑牢绿色基建底座，以智能装备赋能新型电力系统建设报告

助力“双碳”目标实现，加快新型电力系统建设电网建设已成为能源发展的战略重点智能优化国家电网在“十五五”规划中明确将部署电网投资4万亿元力争投产15项特高压直流工程，实现跨省区输电能力提升35%¥能源基地建设正加速推进，电网建设重心正逐步向西南、西北地区转移，电网建设在任务量持续高位的同时，还将面临着高海拔、高寒、生态脆弱等...

2026-08-31 0 1.37MB 15页

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