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智库报告

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华鑫证券：五粮液（000858）-公司事件点评报告：持续出清，提质增效

五粮液(000858) 事件 2026年8月28日，五粮液发布2026年半年报：2026H1总营收284.17亿元（同增21%），归母净利润87.53亿元（同增，扣非净利润84.83亿元（同增84%）。其中2026Q2 总营收55.79亿元（同减13%），归母净利润6.90亿元（同增233%），扣非净利润4.47亿元（同增130%）。投资要点加大市场投入，去库存稳价格毛利率方面，2026H1/2026Q2分别同比+2pct/+1pct至80.3%/75.6%，系产品结构变化所致。费用率方面...

2026-08-29 0 505.24KB 5页
华鑫证券：华致酒行（300755）-公司事件点评报告：继续出清，修炼内功

华致酒行(300755) 事件 2026年8月28日，华致酒行发布2026年半年报：2026H1总营收32.49亿元（同比-18%），归母净利润-0.73亿元（同比-231%）。其中2026Q2总营收10.36亿元（同比-6%），归母净利润-1.26亿元（同比-333%）。投资要点补缴税款致亏损，加大力度去库存业绩来看，公司2026H1归母净利润亏损，主要系公司全资子公司华致精品和西藏中糖对涉税事项开展自查并补缴税款及滞纳金所致。本次税款及滞纳金已全部缴纳完毕，补缴税款事项不涉及行政处罚。...

2026-08-29 0 517.42KB 5页
华鑫证券：莲花控股（600186）-公司事件点评报告：“消费+AI科技”双轮驱动，提出“818”规划

莲花控股(600186) 事件 2026年8月28日，莲花控股发布2026年半年报：2026H1总营收19.14亿元（同增18%），归母净利润2.44亿元（同增51%），扣非净利润2.03亿元（同增26%）。2026Q2总营收8.98亿元（同增9%），归母净利润1亿元（同增66%），扣非净利润0.63亿元（同增3%）。投资要点盈利能力稳提升，主要指标向好毛利率方面，2026H1/2026Q2分别同比+1.3pct/+1.4pct至29.5%/27.2%，系产品结构变化所致。费用率方面，销售...

2026-08-29 0 524.79KB 5页
国金证券：公牛集团（603195）-Q2收入利润均正增，出海表现优异

公牛集团(603195) 2026年8月27日，公司披露2026年中报，26H1实现营收83.94亿元，同比+2.77%；归母净利润21.51亿元，同比+4.44%；扣非归母净利润19.00亿元，同比+3.13%。其中，26Q2实现营收43.34亿元，同比+2.07%；归母净利润10.93亿元，同比+0.74%；扣非归母净利润9.16亿元，同比-7.17%。经营分析电连接业务：预计26H1电连接业务微增长。电连接业务持续推进产品创新与渠道变革，产品端转换器迭代轨道插座、USB快充、旅行转换器...

2026-08-29 0 1022.44KB 4页
国金证券：千禾味业（603027）-收入持续修复，业绩逐步走出低谷

千禾味业(603027) 8月28日公司发布半年报，26H1实现营收14.01亿元，同比+6.35%；实现归母净利润2.01亿元，同比+15.85%；扣非归母净利润2.001亿元，同比+16.91%。其中，26Q2实现营收5.84亿元，同比+19.85%；实现归母净利润0.53亿元，同比+313.03%；扣非归母净利润0.57亿元，同比+349.34%，业绩符合预期。经营分析低基数下企稳修复，线上业务重启增长。1）分产品看，26Q2酱油/食醋分别实现营收3.74/0.68亿元，同比+25.4...

2026-08-29 0 992.5KB 4页
国金证券：应流股份（603308）-26Q2收入保持高增，毛利率环比改善

应流股份(603308) 8月28日，公司发布2026年中报。1H26公司实现收入18.30亿元，同比+32.23%，实现归母净利润2.21亿元，同比+17.52%。其中，2Q26实现收入9.41亿元，同比+30.48%；归母净利润1.01亿元，同比+5.05%。经营分析 26Q2收入维持高增长，毛利率环比改善，合同负债持续攀升。26Q2公司实现收入9.41亿元，同比+30.48%，同比保持高增速，26Q2收入环比Q1增长了5.86%，收入环比继续创新高。26Q2毛利率34.32%，环比26Q...

2026-08-29 0 983.41KB 4页
国金证券：申菱环境（301018）-财务指标先行，静待下半年业绩释放

申菱环境(301018) 业绩简评 2026年8月28日，公司发布2026半年报。26H1公司实现营收17.6亿元、同比+4.4%，实现归母净利润5404.5万元、同比-64.1%；其中Q2实现营收11.4亿元、同比+8.1%、环比+84.6%，归母净利润为2574.0万元，同环比下滑，业绩符合预期。经营分析财务亮点1：存货及发出商品高增。26H1末存货为18.5亿元、单Q2+5.6亿元，其中26H1末发出商品为11.9亿元，较25年末增加7.9亿元，预计客户验收后将在下半年陆续确认收入并贡...

2026-08-29 0 852.43KB 4页
国金证券：申能股份（600642）-二季度公允价值损失拖累业绩，主业盈利好于预期

申能股份(600642) 2026年8月28日晚公司披露2026半年报，上半年实现营收127.23亿元（同比-1.8%），归母净利润16.83亿元（同比-19.0%）。其中，Q2实现营收59.05亿元（同比+5.1%），实现归母净利润8.95亿元（同比-16.0%），符合市场预期。经营分析电力板块：上半年公司平均上网电价为0.511元/度，同比提升0.7厘/度，涨幅+1.4%，预计主要为气电联动下燃机电价上涨拉动。上半年完成发电量258.45亿千瓦时（同比-0.4%），其中煤电、气电、风电、...

2026-08-29 0 988.44KB 4页
国金证券：迈瑞医疗（300760）-海外领跑IVD稳健，业绩增长回暖

迈瑞医疗(300760) 业绩简评 2026年8月28日，公司发布2026年半年度报告，2026上半年实现收入177.47亿元，同比+6.00%；归母净利润47.97亿元，同比-5.37%；扣非归母净利润47.85亿元，同比-3.32%。从单Q2来看，公司实现收入93.95亿元，同比+10.45%；归母净利润24.67亿元，同比+1.10%。经营分析汇兑损失影响短期利润，业绩重回增长轨道。在汇率中性情况下，2026年上半年公司营业收入同比+8.16%，剔除汇兑损益影响后，公司扣非后净利润同...

2026-08-29 0 1MB 4页
国金证券：裕同科技（002831）-剔除股份支付和汇兑影响利润高增，液冷未来可期

裕同科技(002831) 2026年8月26日，公司披露2026年中报，26H1实现营收82.14亿元，同比+0.23%；归母净利润5.75亿元，同比+1.10%；扣非归母净利润5.51亿元，同比-1.50%，还原汇兑与股权支付费用影响后，26H1归母净利润同比增速超40%。其中，26Q2实现营收44.21亿元，同比-1.68%；归母净利润3.29亿元，同比+0.48%；扣非归母净利润3.01亿元，同比-3.83%。经营分析包装主业增长稳健，外销优于内销。26H1国外业务营收32.52亿元，...

2026-08-29 0 1MB 4页
开源证券：乖宝宠物（301498）-公司信息更新报告：主粮高增引领结构升级，高端产能布局夯实长期成长

乖宝宠物(301498) 主粮高增引领结构升级，高端产能布局夯实长期成长，维持“买入”评级公司发布2026年中报，2026H1公司实现营收35.43亿元，同比+10.01%，归母净利润1.91亿元，同比-49.57%。2026Q2营收18.99亿元，同比+9.10%，归母净利润0.67亿元，同比-61.38%。2026H1公司毛利率40.11%，同比-2.67pct，净利率5.38%，同比-6.37pct。公司同时发布2026年中期分红预案，拟向全体股东每10股派现2.5元（含税），合计拟派现1...

2026-08-29 0 580.95KB 4页
开源证券：交大铁发（920027）-北交所信息更新：新型材料高增，产学研协同助力轨交智能装备发展，2026H1归母净利润同比+19.06%

交大铁发(920027) 2026H1公司实现归母净利润0.15亿元，同比+19.06% 2026H1公司实现营业收入1.53亿元，同比增长13.15%；利润总额达到0.18亿元，同比增长26.14%；实现归母净利润0.15亿元，同比增长19.06%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为0.54/0.61/0.69亿元，对应EPS分别为0.53/0.60/0.67元/股，当前股价对应PE为22.1/19.6/17.3X，考虑到公司技术优势，看好公司...

2026-08-29 0 767.57KB 4页
开源证券：华宝新能（301327）-公司信息更新报告：2026Q2收入延续高增但盈利承压，关注外部扰动减弱后利润率修复

华宝新能(301327) 2026Q2盈利承压，核心备电和阳台储能持续放量，维持“买入”评级2026H1营收22.06亿元（同比+35%，下同），归母净利润0.1亿元（-92%），扣非净利润-0.19亿元（同期0.76亿元）。2026Q2营收12.63亿元（+37%），归母净利润-0.04亿元（同期0.38亿元），扣非净利润-0.2亿元（同期0.1亿元）。考虑汇兑/原材料成本等影响，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.01/2.16/3.79亿元（原值为...

2026-08-29 0 660.89KB 4页
开源证券：华阳股份（600348）-公司信息更新报告：煤价回升推动盈利修复，优质产能释放增强成长动能

华阳股份(600348) 煤价回升推动盈利改善，优质产能释放可期，维持“买入”评级公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入/归母净利润分别为99.21/10.62亿元，同比-11.73%/+35.63%。单季度看，2026Q2实现营业收入/归母分别为49.95/5.78亿元，同比-7.87%/+211.21%。2026年煤价周期上行，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为30.20/29.94/32.74亿元（原2026-2028年预测...

2026-08-29 0 658.03KB 4页
开源证券：晋控煤业（601001）-公司信息更新报告：Q2盈利同环比增长，充裕现金支撑稳定分红

晋控煤业(601001) H1营收同比增长2.57%，智能化降本与高分红共筑价值。维持“买入”评级公司发布2026年中报，2026H1实现营业收入61.19亿元，同比+2.57%；归母净利润7.23亿元，同比-17.43%；扣非归母净利润7.16亿元，同比-17.50%。分季度看，2026Q2实现营业收入30.72亿元，同比-13.24%、环比+0.85%；归母净利润3.85亿元，同比+5.79%、环比+13.58%。考虑公司上半年煤炭产量同比增长及近期动力煤价格上涨，我们维持2026—2028...

2026-08-29 0 573.46KB 4页
开源证券：永兴材料（002756）-公司深度报告：特钢为盾，新能源为矛，双管齐下提振业绩

永兴材料(002756) 特钢为盾，新能源为矛，双管齐下提振业绩公司坚持“特钢新材料+锂电新能源”双主业协同发展策略，不断优化特钢产品结构，同时持续提升碳酸锂采选产能，且成本控制较好，我们预计2026-2028年公司将实现归母净利润分别为20.26/21.24/35.25亿元，8月25日股价对应PE为11.9/11.3/6.8倍，维持“买入”评级。深化布局江西锂矿资源，增长潜力较大采矿端，宜丰县花桥乡白市村化山矿区陶瓷土矿整体保有资源量为42,101.70万吨，Li₂O平均品位为0.39%...

2026-08-29 0 1.71MB 24页
开源证券：科思股份（300856）-公司信息更新报告：收入、利润迎拐点，新产品、新产能放量有序推进

科思股份(300856) 2026H1防晒市场需求逐步恢复带动收入增长，Q2归母净利同比已回正2026H1：公司收入8.9亿元/yoy+23.8%，归母净利5848万元/yoy-10.4%，扣非归母净利5121万元/yoy-7.2%。2026Q2：公司收入4亿元/yoy+22.5%，归母净利1770万元/yoy+2.4%，同比回正。2026H1收入增长系防晒市场下游客户去库存影响减弱，防晒剂市场需求逐步恢复带动出货量同比增长，此外洗护类原料客户开发和应用推广逐步显现成效。2026H1归母净利润有...

2026-08-29 0 660.1KB 4页
开源证券：泸州老窖（000568）-公司信息更新报告：报表加速出清，底部信号明确

泸州老窖(000568) 收入下降幅度环比加大，报表加速出清，维持“买入”评级 2026H1公司实现营业收入104.72亿元，同比-36.35%；归母净利润43.39亿元，同比-43.37%。其中Q2公司营业收入24.47亿元，同比-65.54%；归母净利润6.31亿元，同比-79.45%。由于二季度下降幅度超预期，我们下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为64.53亿元、69.38亿元、72.57亿元，同比分别-40.0%、+7.5%、+4.6%，EPS分别为4.38（-2.1...

2026-08-29 0 779.5KB 4页
开源证券：立中集团（300428）-公司信息更新报告：上半年业绩同比高增，三大业务、新材料等多轮驱动

立中集团(300428) 2026H1业绩同比高增，Q2业绩增速明显扩大公司发布2026年上半年业绩报告，实现营收188.22亿元，同比+30.3%；毛利率10.53%，同比+1.3pct；归母净利5.77亿元，同比+43.8%，业绩高增主要系公司锻造轮毂等高毛利业务放量、海外工厂盈利提升、海内外铝价价差收益等所致。单Q2实现营收103.70亿元，同环比+42.8%/+22.7%；归母净利3.78亿元，同环比+58.1%/90.5%。我们上调公司2026-2028年业绩预测，预计公司2026-...

2026-08-29 0 585.56KB 4页
开源证券：长沙银行2026H1业绩点评：息差降幅收窄，资产质量巩固

长沙银行(601577) 盈利能力保持韧性，息差降幅明显收窄长沙银行2026H1实现营收137.80亿元（YoY+4.01%）、归母净利润45.48亿元（YoY+5.06%），盈利能力保持韧性。其中2026Q2单季利息净收入同比+11.91%，增速环比明显上升，主要受益于低基数叠加净息差降幅收窄。2026H1净息差为1.84%，较2025年全年仅下降1BP，降幅明显收窄；2026Q2单季投资净收益同比增长6.08%，但高基数影响下单季中收为负增长。2026Q2单季PPOP同比增长5.56%，增...

2026-08-29 0 695.34KB 6页

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