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智库报告

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开源证券：君实生物（688180）-公司信息更新报告：商业化提质增效，多元创新管线打开成长空间

君实生物(688180) 业绩持续改善，核心产品放量推动商业化进入收获期 2026H1公司实现营业收入16.96亿元（同比+45.18%）；其中核心产品特瑞普利单抗国内销售收入12.99亿元（同比+36%），推动公司收入保持较快增长。实现归母净利润0.22亿元，扣除股份支付影响后经调整归母净利润1.49亿元，经营效率持续改善；同时研发投入6.44亿元（同比-8.74%），费用管控成效进一步显现。截至2026H1，公司现金资产合计约36.96亿元，为后续核心管线推进及商业化投入提供充足资金保障。公...

2026-08-28 0 703.59KB 4页
开源证券：德业股份（605117）-公司信息更新报告：H1业绩高增，储能业务延续高增长

德业股份(605117) 2026H1业绩同比高增，Q2环比改善德业股份披露2026年半年报，公司2026上半年实现营业收入106.41亿元，同比增长92.23%；归母净利润27.17亿元，同比增长78.53%；扣非归母净利润25.70亿元，同比增长75.81%。其中2026Q2实现营收61.82亿元，环比增长38.62%；归母净利润15.30亿元，环比增长28.77%，业绩延续高增长。公司拟每股派发现金红利1.60元（含税），合计20.37亿元。考虑到油气价格上涨及海外补贴落地，公司为全球户...

2026-08-28 0 650.55KB 4页
开源证券：招商积余（001914）-公司信息更新报告：收入增速放缓利润微增，市场化拓展持续推进

招商积余(001914) 营收利润双增，新拓三方规模保持增长，维持“买入”评级招商积余发布2026年中报，公司上半年营收利润双增，新拓三方规模保持增长，市拓能力不断提升。我们维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为9.86、10.50、11.60亿元，EPS分别为0.94、1.00、1.10元，当前股价对应PE为9.3、8.7、7.9倍，伴随公司业务结构调整及降本增效措施，盈利能力底部回升趋势明显，未来业绩有望持续释放，维持“买入”评级。收入增速放缓利润微增，费用管控对冲毛利率...

2026-08-28 0 796.76KB 4页
山西证券：海大集团（002311）-生猪业务短期承压，饲料业务延续增长

海大集团(002311) 公司披露2026年半年报。公司2026年上半年实现营业收入642.40亿元，同比+9.19%，归属净利润16.11亿元，同比-38.95%，EPS0.98元，加权平均ROE6.47%，同比下滑4.23个百分点。公司2026年2季度单季实现营业收入352.30亿元，同比+6.11%，归属净利润7.24亿元，同比-46.64%。饲料销量延续增长。公司2026年上半年实现饲料外销量1478万吨，同比增长约8%。其中分品种看（含国内和海外），禽料外销量722万吨，同比微降，主...

2026-08-28 0 420.04KB 5页
国金证券：中谷物流（603565）-稳健增长，中东航线助力扬帆

中谷物流(603565) 2026年8月26日，中谷物流发布2026年半年度报告，公司盈利稳健增长。公司2026H1实现营业收入54.57亿元，同比增长2.2%；归母净利润10.83亿元，同比增长1.1%；扣非归母净利润9.84亿元，同比增长19.5%。其中，2026Q2公司实现营收28.77亿元，同比增长4.0%；归母净利润5.56亿元，同比增长5.9%；扣非归母净利润4.90亿元，同比增长28.19%。公司盈利的稳健增长主要得益于外贸业务贡献提升。经营分析 1.受益于中东紧张局势导致的高运...

2026-08-28 0 1.11MB 4页
国金证券：国投电力（600886）-水电量减价增，关注水文改善

国投电力(600886) 2026年8月27日晚，公司披露2026年中报，报告期内实现营收238.86亿元，同比下降7.05%；实现归母净利润35.35亿元，同比下降6.83%。其中，Q2实现营收113.72亿元，同比下降9.57%；实现归母净利润14.17亿元，同比下降17.42%。经营分析水电来水偏枯，利润表现具备韧性。H1水电发电量394.52亿千瓦时，同比下降17.43%，主要受雅砻江流域来水偏枯影响，雅砻江发电量同比下降20.01%。Q2水电发电量161.59亿千瓦时，同比下降28...

2026-08-28 0 1.25MB 6页
国金证券：广和通（300638）-境内业务高增，Q2收入持续修复

广和通(300638) 广和通披露2026年中报，26H1实现营收37.78亿元，同比增长1.92%；实现归母净利润0.62亿元，同比下降71.63%，扣非归母净利润0.39亿元，同比下降80.66%。26Q2实现营收21.00亿元，同比增长13.43%；实现归母净利润0.52亿元，同比下降47.90%。经营分析无线业务稳健，解决方案受益AI提速。26H1分业务看，无线通信模组实现收入34.68亿元，同比增长0.62%，基本盘保持平稳；解决方案实现收入2.39亿元，同比增长11.01%，主要...

2026-08-28 0 977.34KB 4页
国金证券：德业股份（605117）-业绩高速增长，储能电池包业务放量

德业股份(605117) 8月26日公司披露2026年半年报，报告期间实现营收106.41亿元，同比增长92.23%，主要受市场需求增长、储能电池包业务快速放量及逆变器业务持续增长驱动。实现归母净利润27.16亿元，同比增长78.53%。其中Q2单季度实现营收61.82亿元，同比增长108.20%；实现归母净利润15.30亿元，同比增长87.31%。经营分析光储协同放量，储能电池包贡献核心增量。2026年上半年公司逆变器产品实现营业收入51.32亿元，占主营业务收入48.36%，同比增长94...

2026-08-28 0 964.45KB 4页
国金证券：比音勒芬（002832）-收入、利润双超预期，势头强劲向上

比音勒芬(002832) 公司于8月27日发布2026年半年度报告。2026H1实现营业收入26.01亿元，同增23.66%，归母净利润4.91亿元，同增18.41%；扣非归母净利润4.73亿元，同增21.20%。其中Q2营收10.79亿元，同增31.99%，归母净利润1.04亿元，扣非净利润大幅增长36%至0.96亿元。26H1营收业绩表现均超预期，展现良好的增长趋势。经营分析营收端：主品牌韧性凸显，多品牌矩阵贡献增量。分渠道看，电商渠道增速亮眼，H1实现收入4.33亿元，同比增长101....

2026-08-28 0 1013.94KB 4页
国金证券：华电国际（600027）-投资收益下滑业绩承压，关注市值管理与资本运作

华电国际(600027) 2026年8月27日晚公司披露2026半年报，上半年实现营收542.64亿元（同比-9.5%），归母净利润31.05亿元（同比-20.5%）。其中，Q2实现营收237.91亿元（同比-9.6%），实现归母净利润13.16亿元（同比-31.4%），业绩略低于市场预期，主要为参股华电新能盈利下滑，Q2投资收益大幅下降55%影响。经营分析营业收入同比下滑，主要为电量下降影响：上半年公司完成上网电量1010.38亿千瓦时（同比-10.8%），其中Q1、Q2分别为-8.5%、...

2026-08-28 0 1005.35KB 4页
国金证券：海尔智家（600690）-汇兑拖累业绩表现，整体符合预期

海尔智家(600690) 海尔智家披露2026年中报，26H1实现营收1521.15亿元，同比下降2.8%，实现归母净利润103.16亿元，同比下降14.27%，扣非归母净利润92.99亿元，同比下降20.54%。其中，单Q2实现营收784.28亿元，同比增长1.36%；实现归母净利润56.65亿元，同比下降13.47%。经营分析暖通增长对冲家电与生态业务下滑。分业务，26H1智慧生活电器收入88.95亿元，同比下降6.04%，主要系国内家电行业整体需求疲软；智慧暖通方案收入44.75亿元，...

2026-08-28 0 974.48KB 4页
万和证券：万和财富早班车-260827

一、宏观消息汇总 1.国家主席习近平将出席在比什凯克举行的2026年上海合作组织峰会并对吉尔吉斯斯坦、埃及进行国事访问 2.伊朗与阿曼25日发表联合声明，拟在霍尔木兹海峡建立一条双方共同商定的安全海上通道 3.工信部：将研究起草动力电池退役相关行政法规，实施动力电池数字身份证管理制度二、行业最新动态 1.英伟达再发800V架构白皮书，AI电源行业迎利好催化，相关个股：中富电路(300814)、铂科新材(300811)等 2.纽约铜价再创历史新高，美国市场持续虹吸全球库存，相关个股：江西铜业(6...

2026-08-28 2 1.32MB 1页
开源证券：开源晨会-260828

观点精粹行业公司【地产建筑：中国海外发展(00688.HK)】一线城市强势领先，战略聚焦显成效——港股公司信息更新报告-20260827 【地产建筑：招商积余(001914.SZ)】收入增速放缓利润微增，市场化拓展持续推进——公司信息更新报告-20260827 【商社：老铺黄金(06181.HK)】金器高增、门店优化成效渐显，关注海外布局发力——港股公司信息更新报告-20260827 【汽车：威孚高科(000581.SZ)】2026H1公司营收利润双增，新业务持续拓展——公司信息更新报告-2...

2026-08-28 2 895.51KB 15页
东吴证券：纽威数控（688697）-2026中报点评：26Q2业绩超预期，股权激励彰显成长信心

纽威数控(688697) 投资要点营收增长稳健，26Q2归母净利润超预期：2026H1公司实现营收16.67亿元，同比+30.43%；实现归母净利润1.80亿元，同比+38.26%；实现扣非归母净利润1.60亿元，同比+44.83%。公司营收增长主要系下游行业需求旺盛，订单承接取得较大增长所致。分产品看：大型加工中心实现收入6.98亿元，同比+32.08%；立式数控机床实现收入6.27亿元，同比+47.05%；卧式数控机床实现收入3.16亿元，同比+8.86%。立加表现突出，主要系AI与新能源...

2026-08-28 1 659.04KB 3页
粤开证券：【粤开宏观】如何看待美债市场波动：共识与分歧-260828

2026年7-8月，美国长期国债收益率明显上行，10年期美债收益率最高升至4.75%，30年期美债收益率突破5.3%，创2007年以来新高。本轮美债收益率上行的原因有哪些？市场共识与分歧何在？美债供给扩张与AI企业发债的影响几何？美国“债务危机”会否爆发？政策干预能否平抑市场波动？一、现象：长端美债收益率上行与期限溢价上升 6月30日至8月21日，10年期和30年期美债收益率分别累计上行36个基点和41个基点，与2年期美债的期限利差同步走阔。投资者对持有长久期债券所要求的风险补偿显著上升，反...

2026-08-28 4 1.23MB 12页
东吴证券：瑞达期货（002961）-2026年中报点评：主要业务板块盈利全面向好，拟资本公积转增股本

瑞达期货(002961) 投资要点【事件】瑞达期货2026年中期业绩：1）上半年营业收入8.0亿元，同比+60.3%；归母净利润4.1亿元，同比+80.0%；对应EPS0.86元，ROE10.1%，同比+2.5pct。2）Q2单季营业收入4.0亿元，同比+30.3%。归母净利润2.1亿元，同比大幅+40.7%。3）归母净资产42.0亿元，较年初+15.2%，较Q1末+2.2%。中期分红同比大增，拟以资本公积转增股本：公司中期每股股息0.3元，同比+66.7%，对应分红比例约34.9%。公司计...

2026-08-28 4 500.87KB 4页
东吴证券：百利天恒（688506）-2026年中报点评：宜泽康开启商业化，全球注册与多管线研发全面提速

百利天恒(688506) 投资要点事件：2026H1公司实现营业收入1.87亿元（同比+9.43%）；归母净利润-16.37亿元，扣非归母净利润-16.89亿元，亏损扩大主要系全球临床研发投入持续增加。研发费用14.83亿元（+42.75%），研发人员增至1,894人。截至6月30日，公司货币资金34.35亿元，为全球临床开发及商业化推进提供有力保障。宜泽康商业化落地，国内注册适应症进入密集兑现期：EGFR×HER3双抗ADC宜泽康（iza-bren）已于2026年6月获批用于后线复发/转移...

2026-08-28 4 497.71KB 3页
海南百迈科医疗科技股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920268）

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2026-08-28 2 6.82MB 377页
东吴证券：晨会纪要-260828

宏观深度报告20260826：如何看待金铜油共振的持续性？金铜油三者共振背后，折射出全球供应链脆弱性与美元信用弱化的深层忧虑。黄金除AI板块调整下的避险需求外，还受益于全球央行持续购金、美国财政赤字扩张等结构性因素。铜价上涨受多重供给冲击支撑：国内低库存带来的现货紧张预期升温、智利矿山受极端天气扰动减产、以及美国拟对精炼铜加征关税的预期博弈，同时新能源转型对铜的长期需求依然坚实。原油则直接受霍尔木兹海峡通行受阻导致的供应中断担忧推动，技术面看年内油价中枢难以回到冲突前的水平。固收周报2026...

2026-08-28 4 1.32MB 45页
东吴证券：北方华创（002371）-2026年中报点评：营收持续高增，平台化布局加速落地

北方华创(002371) 投资要点半导体设备业务持续放量，收入端延续较快增长：2026年上半年公司实现营收201.61亿元，同比+24.9%；归母净利润33.70亿元，同比+5.1%；扣非归母净利润33.41亿元，同比+5.0%。归母净利润增速低于营收，主要系公司持续加大研发投入、芯源微并表增加费用及毛利率有所下降所致。收入分产品看：（1）电子工艺装备实现收入192.05亿元，同比+25.9%，占营收比重95.25%，是公司营收增长的核心驱动力；（2）电子元器件实现收入9.15亿元，同比+5....

2026-08-28 3 470.38KB 3页

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