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智库报告

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国信证券：中国石化（600028）-上半年归母净利润同比增长19.3%，受益于上游业务景气改善

中国石化(600028) 核心观点 2026年第二季度归母净利润86亿元，业绩超预期。2026年上半年公司实现营收1.44万亿元（同比+2.0%），归母净利润256亿元（同比+19.3%），扣非归母净利润253亿元（同比+19.1%）。其中第二季度公司实现营收7299亿元（同比+8.3%，环比+3.3%），归母净利润86亿元（同比+4.9%，环比-49.3%），扣非归母净利润82亿元（同比+2.4%，环比-52.1%），第二季度业绩超预期。勘探及开发板块营业利润272亿元，同比增长27.0%，油...

2026-08-26 1 560.65KB 10页
国信证券：荣盛石化（002493）-2026年上半年业绩大幅增长，石化产品景气度修复

荣盛石化(002493) 核心观点 2026年上半年归母净利润51亿元，同比增长749%；2026年Q2归母净利润23亿元，同比增长16676%。2026年8月24日晚，公司发布2026年中报，公告显示，2026年上半年，公司实现营业收入1294.07亿元，同比下降12.93%；实现归母净利润51.11亿元，同比大幅增长748.83%；扣非后归母净利润53.44亿元，同比增长607.79%。经营性现金流净额达212.54亿元，同比增长180.15%，盈利能力显著提升。公司上半年营收同比下降主要由...

2026-08-26 0 588.43KB 9页
开源证券：东山精密（002384）-公司信息更新报告：2026H1业绩强劲增长，“AIPCB与光模块”双核领航成长

东山精密(002384) 2026H1业绩强劲增长，“AIPCB与光模块”领航成长，维持“买入”评级公司发布2026半年报。（1）2026上半年，公司实现营收277.98亿元，同比+63.95%；归母净利润29.57亿元，同比+290.09%；扣非归母净利润24.80亿元，同比+277.52%；销售毛利率20.15%，同比+6.56pcts；销售净利率10.74%，同比+6.26pcts。（2）2026年第二季度，公司实现营收146.60亿元，同比+75.51%，环比+11.59%；归母净利润1...

2026-08-26 1 590.41KB 4页
开源证券：圣农发展（002299）-公司信息更新报告：主业持续向好，鸡肉降本与食品高增驱动盈利改善

圣农发展(002299) 主业持续向好，鸡肉降本与食品高增驱动盈利改善，维持“买入”评级圣农发展发布2026年半年度报告，2026H1公司营收107.81亿元，同比+21.73%，归母净利润5.02亿元，同比-44.80%，其中2026Q2营收56.19亿元，同比+18.49%，归母净利润2.50亿元，同比-67.28%。2026H1受2025H1太阳谷并购一次性投资收益形成高基数影响，表观归母净利润同比下降。考虑鸡肉价格修复节奏及食品业务盈利释放略慢于此前预期，我们小幅下调盈利预测，预计公司...

2026-08-26 2 579.28KB 4页
开源证券：大位科技（600589）-公司信息更新报告：营收规模同比增长，上架率稳步爬坡

大位科技(600589) 营收规模稳健增长，公司有望持续受益AI浪潮，维持“买入”评级公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司营业收入稳健增长，受新建项目产能爬坡阶段影响，归母净利润同比有所下滑。考虑到新项目爬坡期利润短期承压，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为0.65/1.36/1.78亿元（原1.11/1.52/1.98亿元），当前股价对应EV/EBITDA分别为45.1倍、30.3倍、27.5倍，公司整体运营稳健，随着AI发展带动训练及...

2026-08-26 1 657.54KB 4页
开源证券：德尔玛（301332）-公司信息更新报告：2026Q2内销承压但外销加速增长，长期关注内销业务调整后企稳+外销增长潜力

德尔玛(301332) 2026Q2外销加速增长，关注后续内销企稳以及外销增长，维持“买入”评级2026H1营收14.3亿元（同比-15.29%，下同），归母净利润0.57亿元（-16.36%），扣非净利润0.44亿元（-30.42%）。2026Q2营收7.8亿元（-14.2%），归母净利润0.36亿元（-20.8%），扣非净利润0.28亿元（-35.9%）。考虑到汇率扰动等因素，我们下调2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.20/1.42/1...

2026-08-26 1 653.04KB 4页
开源证券：绿联科技（301606）-公司信息更新报告：2026Q2外销驱动业绩持续高增长，看好围绕NAS存储打造智能家居生态带来的增长潜力

绿联科技(301606) 2026Q2业绩维持高增，看好NAS存储+智能家居生态，维持“买入”评级公司2026H1实现营收58.2亿元（同比+51%，下同），归母净利润4.3亿元（+57%），扣非净利润4.2亿元（+63%）。2026Q2营收30.2亿元（+49%），归母净利润1.93亿元（+55%），扣非净利润1.88亿元（+62%）。单季度收入和利润保持高增长趋势，但考虑NAS存储以及HomeAgent阶段性投入增加，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分...

2026-08-26 2 668.4KB 4页
开源证券：远东股份（600869）-利润同比高增，AI全光互连贡献弹性

远东股份(600869) 利润同比高增，持续受益AI产业浪潮，维持“买入”评级公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入129.92亿元，同比增长0.12%；实现归母净利润2.05亿元，同比增长43.13%；实现扣非归母净利润1.99亿元，同比增长73.35%；实现经营性现金流净额4.02亿元。考虑到公司光纤市场价格存在波动，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.3、13.0、18.6亿元（原10.1、20.7、27.5亿元）；当前收盘价对应P...

2026-08-26 2 658.67KB 4页
西南证券：莱美药业（300006）-2026年半年报点评：上半年亏损逐步缩窄

莱美药业(300006) 投资要点事件：公司发布2026年半年度报告。公司2026H1实现营业收入3.50亿元，同比下降7.09%，归母净利润-2341.75万元，同比减亏25.37%，经营活动现金流净额2381.89万元，同比实现由负转正。在部分品种销量及销售价格同比下降的背景下，收入端仍承压，但销售费用同比下降22.30%、管理费用同比下降13.62%。卡纳琳仍是核心增长锚，巩固产品领域地位成中期主线。卡纳琳为公司全国独家肿瘤淋巴示踪剂，已在甲状腺、乳腺、胃肠、妇科等多领域获得临床共识和...

2026-08-26 1 1.13MB 5页
西南证券：兴通股份（603209）-2026年中报点评：沿海化学运输龙头企业，上半年业绩显著增长

兴通股份(603209) 投资要点事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入10.19亿元，同比增长29.36%；归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，同比增长57.11%。公司是国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企业。1997年公司前身兴通船务公司正式注册成立，2000年公司获得国内沿海、长江及珠江水系间的成品油、散装化学品运输的经营资质。2022年公司成功在上海主板挂牌上市。经过多年积累，公司已发展成为国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企业，是中国船东协会化工品运...

2026-08-26 2 2.71MB 16页
西南证券：天润乳业（600419）-2026年中报点评：26Q2常温表现良好，税费扰动短期盈利

天润乳业(600419) 投资要点事件：公司发布2026年中报，26H1实现营业收入14.5亿元，同比+3.9%；实现归母净利润0.5亿元，同比扭亏为盈，上年同期为-0.2亿元；实现扣非归母净利润0.2亿元，同比-67.6%。其中26Q2实现营业收入7.8亿元，同比+1.6%；实现归母净利润0.25亿元，同比-52.4%；实现扣非归母净利润0.05亿元，同比-91.6%。常温产品保持较好增长，疆内市场延续稳健表现。1、分品类看，26H1常温乳制品、低温乳制品、畜牧业产品、其他产品分别实现收入...

2026-08-26 1 1.04MB 4页
招银国际：长城汽车（601633）-2H26earningsinflectionwithattractivevaluation

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2026-08-26 1 1.19MB 5页
国金证券：中国外运（601598）-运价走强，货代业务利润率上行

中国外运(601598) 8月25日公司披露26年半年报，1H实现营收464.5亿元，同比-8.1%；实现归母净利润17.2亿元，同比-11.4%；实现扣非归母净利润16.4亿元，同比+17.3%。经营分析毛利率情况：1H公司营业成本434.5亿元，同比-8.4%，成本降幅大于收入降幅。受益于此，公司1H毛利率（含其他收益）为8.1%，同比提升0.9个百分点，管理效能提升效果凸显。地缘冲突催化代理业务量价弹性，利润表现亮眼。代理及相关业务收入299.4亿元，同比+1.0%，利润14.3亿元...

2026-08-26 1 1.11MB 4页
国金证券：甘李药业（603087）-二季度环比高增，出海及研发持续突破

甘李药业(603087) 2026年8月25日，公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现收入22.23亿元，同比增长7.56%，实现归母净利润6.10亿元，同比增长1.01%，实现扣非归母净利润5.80亿元，同比增长18.91%；分季度看，26Q2公司实现收入13.45亿元，同比增长24.31%，实现归母净利润4.17亿元，同比增长43.03%，实现扣非归母净利润3.94亿元，同比增长44.23%。经营分析产能切换影响缓解，二季度国内收入环比高增。上半年公司国内制剂销量4,968万...

2026-08-26 1 991.23KB 4页
国金证券：长城汽车（601633）-2026Q2业绩符合预告中值，出口&新车周期加速

长城汽车(601633) 事件 8月25日，长城汽车发布2026年半年报，2026Q2实现营业收入569.9亿元、同比+9%、环比+26%，实现归母净利润15.2亿元、同比-67%、环比+61%，实现扣非净利润11.3亿元、同比-47%、环比+135%，符合此前预告中值。点评 1、出口高增带动ASP亮眼增长：1）量：2026Q2总销量31.5万台、同比+1%、环比+17%；2）价：Q2单车ASP18.1万元、同比+1.4万元、环比+1.3万元，ASP同环比亮眼增长主要来自出口销量及占比高增，Q...

2026-08-26 2 1010.04KB 4页
国金证券：明阳电气（301291）-业绩阶段性承压，海外&数据中心布局加速

明阳电气(301291) 业绩简评 8月25日，公司披露26年半年报，26H1实现营收25.6亿元，同比-26.4%，归母净利0.9亿元，同比-71.6%，毛利率18.9%，同比-2.1pct。26Q2实现营收16亿元，同比-26.4%，归母净利0.6亿元，同比-67.8%，毛利率19.6%，同比-1.0pct,业绩下滑主要系国内新能源行业阶段性调整，传统主业订单受到影响。经营分析下游光伏、风电新增装机阶段性调整，公司传统业务承压。国内风光新增装机在经历前期高增后，受消纳、电价等因素影响，投...

2026-08-26 1 1022.86KB 4页
国金证券：一拖股份（601038）-内销出口双提速，看好农机周期上行

一拖股份(601038) 8月25日，公司披露2026年中报，26H1公司实现营收78.9亿元，同比+13.8%；实现归母净利润7.8亿元，同比+1.7%；毛利率16.6%，同比+0.6pct。26Q2公司实现营收32.2亿元，同比+35.7%；实现归母净利润2.2亿元，同比-8.2%；毛利率16.7%，同比+0.4pct，扣非净利润2.9亿元，同比+77.6%。经营分析收入与扣非利润增长超预期，归母净利润受一次性公允价值变动损失影响较大。根据半年报，2026上半年公司拖拉机产品销量5.0万...

2026-08-26 2 969.99KB 4页
国金证券：华安证券（600909）-科创投资驱动利润高增

华安证券(600909) 2026年8月24日，华安证券发布2026年中期业绩。26H1华安证券实现营收40.07亿元，同比增长65.28%；实现归母净利润20.97亿元，同比增长102.55%，创历史新高，主要得益于长鑫科技一级估值提升；26Q2归母净利润16.63亿元，同比增长225.8%，环比增长283.8%。26H1加权平均ROE为8.08%，同比提升3.56pct。分业务结构来看，经纪、投行、资管、利息、投资净收入同比增速分别为+39%/-75%/-12%/+166%/+93%，占营业...

2026-08-26 1 834.56KB 4页
开源证券：电子行业点评报告：AI互连系列报告（一）：构筑当前AI算力集群互连底座的PCIe总线与Retimer&Switch芯片

现代高速互连技术基石，PCIe凭借多重核心优势全面覆盖多元算力场景 PCIe（PeripheralComponentInterconnectExpress）是一种通用高速串行扩展总线，用以替代传统并行总线，凭借串行点对点、可扩展带宽的架构革新，成为计算机硬件互联核心基石。AI算力扩张加速PCIe迭代，该标准速率约每3-4年翻倍且保持向后兼容，目前PCIe5.0已成熟、6.0规模化部署。凭借成熟普及的产业生态、完备兼容性、高速可扩展带宽三大优势，PCIe已覆盖全类型计算设备与多类算力场景，可兼顾A...

2026-08-26 2 1.35MB 12页
开源证券：开源晨会-260826

观点精粹总量视角【策略】机构关注度环比回升：机械设备、电子、医药生物——投资策略点评-20260825 【中小盘】并购精选（2026年第4期）：本批华盛昌、优利德、华兴源创值得重点跟踪——中小盘策略专题-20260825 【中小盘】次新股说（2026年第7期）：本批埃泰克、固德电材、惠康科技值得重点跟踪——中小盘次新股说-20260825 行业公司【电子】AI互连系列报告（一）：构筑当前AI算力集群互连底座的PCIe总线与Retimer&Switch芯片——行业点评报告-20260825 ...

2026-08-26 2 936.91KB 15页

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