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智库报告

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东吴证券：蘅东光（920045）-2026年中报点评：光通信行业驱动业绩翻倍增长，股权激励锚定高成长目标

蘅东光(920045) 事件：公司发布2026年半年度报告，公司2026H1实现总营业收入18.05亿元，同比增长76.75%；利润总额达到3.55亿元，同比增长119.15%；实现归母净利润3.05亿元，同比增长113.32%。投资要点 AI数据中心光互联需求爆发，无源光器件主业高速增长。公司聚焦无源光器件赛道，深度绑定全球光器件龙头，终端服务北美头部云厂商。分业务看，2026H1公司无源光器件实现收入16.45亿元，同比增80.97%，毛利率同比升2.98pct至29.53%；配套产品实现...

2026-08-23 2 524.84KB 3页
国金证券：中兴通讯（000063）-算力业务加速放量，AI布局持续深化

中兴通讯(000063) 2026年8月21日，公司发布2026年半年度报告，26H1实现营收780.3亿元，同比+9.1%，实现归母净利润27.5亿元，同比-45.6%。26Q2营收430.4亿元，同/环比分别+11.5%/+23.0%；归母净利润14.4亿元，同/环比-44.6%/+10.1%。经营分析算力业务快速放量，政企业务成为收入增长核心驱动。2026H1公司算力业务收入同比增长超55%，占营业收入比重提升至35.1%，其中服务器及存储收入同比增长近60%，数据中心产品收入同比增长...

2026-08-23 1 970.07KB 4页
国金证券：中谷物流（603565）-中东航线运价暴涨，公司盈利被显著低估

中谷物流(603565) 事件点评 8月21日根据克拉克森披露，最新上海-红海航线运价大涨至5729美元/TEU。2025年开始，公司开启外贸自营集装箱船舶业务，截至2026年8月14日，公司共有7艘2000TEU船舶经营外贸航线，其中6艘运营红海航线，1艘运营东南亚航线。最新上海-红海航线运价暴涨，25Q4-26Q2均价分别为1675、1977、4282美元/TEU，26Q2环比暴涨116.6%、同比暴涨181.7%，8月最新运价已升至5729美元/TEU，较26Q1均价暴涨190%。经营分...

2026-08-23 1 1.11MB 4页
国信证券：东方财富（300059）-互联网证券景气延续，AI赋能探索二次增长

东方财富(300059) 核心观点市场交投活跃带动公司整体业务实现增长。2026上半年公司实现营业总收入105.05亿元，同比+53.22%；归母净利润80.64亿元，同比+44.85%；加权平均ROE为8.46%，同比+1.77pct，盈利能力持续增强。截至6月末，公司总资产达4789亿元，较年初+28.8%，资产负债规模随业务扩张同步抬升；经纪、利息等交易类业务成为业绩增长的主要驱动力量。基金销售板块：天天基金持续巩固第三方代销龙头。依托权益市场回暖，公司持续完善产品矩阵与投顾服务体系。...

2026-08-23 2 647.15KB 6页
国金证券：农林牧渔行业周报：牛肉价格持续偏强，看好牧业景气周期

行情回顾：本周（2026.08.17-2026.08.21）农林牧渔（申万）指数收于2449.68点(周环比+1.29%)，沪深300指数收于4618.90点（周环比-1.01%），深证综指收于2539.50点（周环比-1.96%），上证综指收于3905.20点（周环比-0.56%），科创板收于1653.56点（周环比-3.73%）。生猪养殖：目前生猪价格仍在低位震荡，整体来看供给端压力或使得价格仍有下跌空间。目前生猪价格小幅下降，整体来看供给端压力依然较大，价格反弹后仍有下跌空间。本周生...

2026-08-23 1 2.05MB 14页
国金证券：机器人行业研究：特斯拉柏林工厂启动机器人测试，世界机器人大会成功举办

核心观点：机器人:景气度加速向上，特斯拉柏林工厂启动机器人测试，WRC大会成功举办，宇树上市首日股价表现超预期。2026世界机器人大会在北京举办，超300家企业携2000余件展品参展。8月19日至23日，2026世界机器人大会（WRC2026）在北京举办。作为全球机器人产业标杆盛会，大会聚焦人机共生、产需融合的产业趋势，汇聚全球前沿技术与产业资源。此次博览会面积约为5万平方米，共设智创馆、智合馆、智造馆和智趣馆四大展区，参展企业达300余家，较去年增长36%，展品超2000件，增长27%，首发...

2026-08-23 1 1.49MB 16页
国金证券：电子行业研究：长存IPO受理，看好受益产业链

长存IPO受理，看好受益产业链。8月21日，上交所官网显示，长江存储控股股份有限公司（长存控股）科创板IPO申请已获受理。长存控股采用IDM经营模式，业务覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试，并延伸至固态硬盘模组加工与测试环节。依托IDM全产业链协同与精益制造体系，长存控股已成长为中国大陆最大的3DNANDFlash晶圆生产基地，据TrendForce数据，2026年1-3月，按出货量与销售金额统计，公司均位列全球第三、中国第一。2023至2025年及2026年一季度，公司营业收入分别为187.4亿...

2026-08-23 1 1.5MB 9页
国金证券：机械行业研究：看好燃气轮机、农机，重视机器视觉机会

行情回顾本周板块表现：上周（2026/8/17-2026/8/21）5个交易日，SW机械设备指数下跌1.98%，在申万31个一级行业分类中排名第21；同期沪深300指数下跌1.01%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨3.22%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下跌0.24%。核心观点特朗普呼吁AIDC自建电厂，燃气轮机订单有望提速。2026年8月20日，特朗普呼吁人工智能公司应该建造发电厂为其数据中心供电，而不是依赖现有电网的举措。此前，在2026年3月，特朗...

2026-08-23 1 1.92MB 14页
国金证券：计算机行业研究：Optimus有望迎量产加速时刻

行业观点 Optimus在低调中加速推进，宇树上市推动具身智能本体竞争加速。V3虽尚未正式公开，但3月已能行走并进入展示前最后打磨阶段；4月以来，特斯拉同步推进AI5、弗里蒙特产线和OptimusAcademy训练体系，7月已拆除ModelS/X产线并开始安装首代Optimus产线，项目正由单一本体研发迈向产品定型、制造和训练体系并行验证。与此同时，宇树科技于8月19日登陆科创板，2025年人形机器人收入8.68亿元、占主营业务收入51.78%，使A股人形机器人投资由零部件映射进一步延伸至本体经...

2026-08-23 1 1.85MB 11页
开源证券：食品饮料行业周报：板块景气度分化，关注结构性配置机遇

核心观点：白酒控货稳价为主旋律，大众品把握结构性机会 8月17日-8月21日，食品饮料指数跌幅为3.8%，一级子行业排名第24，跑输沪深300约2.8pct，子行业中肉制品（+2.9%）、其他食品（+0.0%）、保健品（-0.0%）表现相对领先。食品饮料近期行情更多与资金在市场不同行业中切换有关，行业内部分化进一步放大，消费复苏呈现结构性特征。从已公布的中报情况来看，部分企业受一次性损益、渠道调整、需求疲软等多重因素扰动，业绩有所波动。我们认为除了关注报表的表观数据以外，更应聚焦真实经营质量。白...

2026-08-23 2 1.06MB 12页
国金证券：批发和零售贸易行业研究：餐饮提质增效延续，黄金珠宝景气回升

核心观点餐饮：餐饮连锁化由数量扩张转向质量深耕，以价换量或成行业趋势。中国连锁经营协会发布《2026上半年连锁餐饮企业发展情况简报》，三成企业主动进行门店网络优化，表明连锁化进程正在从数量扩张迈向质量深耕的新阶段。贝恩资本收购贡茶，加速美国市场扩张。龙头企业增长稳健：西式快餐赛道，百胜中国26H1总收入同比+11%，收购必胜客中国内地所有权后利润率将提高2.8%；咖啡赛道，瑞幸咖啡26Q2总净收入同比+28.5%。锅圈26H1收入+21.8%，净新增乡镇门店367家，社区餐饮零售下沉市场渗透率...

2026-08-23 2 1.16MB 10页
国信证券：宏观经济周报：财政释放发力信号-260823

核心观点生产端景气边际改善。地产链、机电产品以及纺服和包装材料生产景气均有所回升，但基建相关生产活跃度边际回落。整体来看，工业品生产较上周有所修复，但各行业表现仍有分化，需求改善的持续性也有待观察。消费端商品服务分化。市内出行活跃度显著回升，但线上物流活跃度继续回落；汽车销量环比下降、同比降幅进一步扩大，耐用品消费修复动能仍然不足；电影票房环比明显回升、同比实现较快增长，新片供给带动服务消费韧性进一步显现。外贸发运延续回落，航运风险维持高位。受台风天气等因素扰动，港口货物及集装箱吞吐量继续...

2026-08-23 2 1.31MB 14页
东吴证券：非银金融行业跟踪周报：资负新规开启保险新时代；头部券商利润高增

投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年08月17日-2026年08月21日）非银金融各子板块中保险及多元金融行业跑赢沪深300指数。保险行业上涨2.58%，多元金融行业上涨0.24%，证券行业下跌2.03%，非银金融整体下跌0.59%，沪深300指数下跌1.01%。证券：交易量环比下降；上市券商26H1业绩表现优异；26H1券商科创债承销金额逾5000亿元。1）8月交易量环比下降。截至8月21日，2026年8月日均股基交易额为28270亿元，较上年8月增长3.56%，较...

2026-08-23 3 894.26KB 16页
东吴证券：妙可蓝多（600882）-2026年中报点评：BC双驱Q2营收新高，盈利释放+重启分红

妙可蓝多(600882) 投资要点事件：公司发布2026年中期业绩公告。公司2026H1实现营收33.0亿元、同比+28.7%，实现归母净利润1.5亿元、同比+13.7%，其中2026Q2实现营收16.8亿元、同比+25.8%，实现归母净利润0.8亿元、同比+49.6%，Q2营收和利润表现符合市场预期，其中Q2营收为历史新高。 C端持续渗透、B端加速替代，BC双驱增长强劲。公司C端走出底部，带动公司增速提档，显著优于大众类平均水平，25Q4~26Q2单季度营收分别同比增长34.1%、31.8%...

2026-08-23 3 569.07KB 4页
开源证券：电子行业周报：长存控股发布招股书，台积电完成1.6nm工艺开发

市场回顾：电子板块整体回调，美股三大指数下跌本周（2026.8.17-2026.8.21）电子行业指数下跌2.71%，A股科技板块整体回调，半导体、消费电子、光学光电子及其他电子零组件分别下跌2.89%、1.86%、0.38%及1.38%。海外市场方面，美股三大指数小幅上涨，纳指、道指和标普分别下跌2.05%、0.85%和1.43%，科技方面，费城半导体指数跌5.45%、恒生科技指数涨1.24%。行业速递：英伟达公布与OoenAI合作新进展，台积电完1.6nm工艺开发终端：华为PuraXVi...

2026-08-23 3 431.66KB 3页
国信证券：RSI，大模型的下一站？AI研发自动化加速下的模型、算力与应用机会

自动化AI研发加速，RSI正由理论进入落地前夕的阶段。1）虽然完整RSI尚未实现，但AI已经进入代码编写、研究调试、Kernel优化、自动实验和部分后训练环节，局部研发反馈闭环正在形成。2）从当前前沿模型厂商落地来看，模型、Agent、Evaluator、训练平台和算力基础设施开始被整合进同一套研发系统和工作流，AI逐步由研发辅助工具转向研发流程的重要参与者和工具。3）从技术和产业落地来看，当前虽然暂时无法判断RSI实现的确切时点，但是从渐进落地的角度来看，RSI正处于持续演进渗透的阶段。 ...

2026-08-23 7 2.93MB 46页
诚通证券：2026年9月宏观及大类资产月报：外部因素时有扰动，注重行业景气度支撑方向-260823

大类资产表现及配置策略：大类资产表现：8月，上证综指上涨1.9%，沪深300上涨0.7%，创业板指上涨6.0%，科创50上涨1.1%。债市走强，债券市场整体上涨0.2%。国债收益率分化，1年期国债收益率上升5.1bp，5年、10年期国债收益率分别下降4.1bp、4.9bp。海外港股恒生指数上涨0.5%，美股三大股指普遍上涨，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨1.5%、3.2%、2.5%。 A股大势研判：当前全球流动性趋紧、地缘政治冲突等外部因素时有扰动，但国内存量政策加快落地...

2026-08-23 4 2.64MB 24页
信达证券：冰轮环境（000811）-海外业务占比大幅增长，数据中心冷机业务成公司增长主要动力

冰轮环境(000811) 事件：公司发布2026年半年报，2026年上半年公司实现总营业收入36.78亿元，同比增长17.96%；实现归母净利润3.11亿元，同比增长17.01%；实现扣非归母净利润2.74亿元，同比增长12.79%。点评：业绩稳步提升，海外业务成业绩增长核心支柱。2026年上半年，公司受汇率波动影响，上半年产生0.61亿元汇兑损失；若剔除该非经营性因素，归母净利润约3.70亿元，同比增长约40%，整体经营态势稳健。其中国内营业收入21.85亿元，同比增长3.95%，毛利率为...

2026-08-23 8 832.56KB 5页
爱建证券：冠龙节能（301151）-首次覆盖报告：液冷阀门业务进入快速成长期

冠龙节能(301151) 投资要点：投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.83/1.40/2.09亿元，对应PE为33.09/19.62/13.14倍。公司是城市给排水系统阀门龙头企业，在手现金充足，基本盘稳固，数据中心液冷阀门已批量供货国内头部IDC厂商，台资背景有望助力公司切入海外液冷供应链。公司PE低于可比公司均值，给予“买入”评级。国产算力浪潮推动液冷阀门业务进入快速成长期：1）国产CSP厂商资本开支将进入加速阶段：我们认为国产算力...

2026-08-23 7 2.54MB 20页
603334-丰倍生物：丰倍生物2026年半年度报告

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2026-08-23 3 1.05MB 180页

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