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智库报告

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603189-*ST网达：网达软件2026年半年度报告

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2026-08-17 5 1012.61KB 152页
600243-*ST海华：青海华鼎2026年半年度报告

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2026-08-17 5 920.39KB 134页
中航证券：军工材料月报：回调后风险收益比已得到改善

【内容摘要】军工材料行情回顾： 7月份中航证券军工材料指数（-24.53%），军工（申万）指数（-14.68%），跑输行业9.85个百分点。上证综指（-6.4%），深证成指（-16.21%），创业板指（-23.00%）；涨跌幅前三：中航高科（+3.88%）、宝钛股份（+3.36%）、抚顺特钢（+2.19%）；涨跌幅后三：隆华科技（-48.10%）、昊华科技（-47.13%）、博云新材（-46.71%）。本月主要观点： 7月份军工材料指数跑输行业，板块估值较6月末有所下降，但截至月末PE...

2026-08-17 4 5.82KB 0页
万联证券：传媒行业跟踪报告：腾讯发布2026年Q2财报，持续加大AI投入，游戏营收增长强劲

行业核心观点：上周传媒行业（申万）下跌0.09%，居市场第17位，跑赢沪深300指数0.52pct，跑输创业板指数1.86pct。年初至今，传媒行业（申万）累计跌幅14.13%。腾讯发布2026年Q2财报，持续加大AI投入。我们认为腾讯正在积极布局AI算力资产，从智能层、应用层、基础设施层三个层面构建AI赋能转型战略。财报数据显示腾讯当季资本开支达527.84亿元，同比增长176%，上半年累计达847.20亿元，已超2025年全年规模。从投入性质看，其中大量支出为算力采购预付款，在全球AI算...

2026-08-17 10 730.01KB 7页
万联证券：计算机行业跟踪报告：国产大模型加速走向专业工作流，AI商业化闭环逐步形成

行业核心观点：上周，沪深300下跌0.61%，创业板指上涨1.77%，申万计算机行业指数下跌0.71%，分别跑输沪深300和创业板指0.10和2.48个百分点，在申万各一级行业中排名第23位。过去六个月内，阿里旗下开源AI模型千问家族全球累计下载量突破30亿次，超越Meta、Alphabet等一众竞争对手，成为全球下载量第一的AI模型。阿里表示，千问系列累计已开源超过460个模型，并衍生出超30万个衍生模型。我们认为，千问系列模型下载量和衍生模型数量的快速、大幅增长，反映出千问在全球开发者生态...

2026-08-17 7 736.49KB 7页
万联证券：通信行业跟踪报告：海内外AI基建投入共振，OCS及NPO打开光互联新增量

行业核心观点：上周沪深300下跌0.61%，创业板指上涨1.77%，申万通信行业指数上涨5.10%，分别跑赢沪深300和创业板指5.71和3.33个百分点，在申万各一级行业中排名第2位。上周，NVIDIA宣布与六家华尔街巨头共同打造AI计算基础设施融资平台，计划逐步调动超过5000亿美元的第三方资本，用于AI基础设施的建设。据C114统计，2026年上半年我国三大运营商在AIDC基础设施领域合计投资超283亿元，项目高度集中于国家算力枢纽，呼应“东数西算”工程。我们认为，华尔街机构下场提供融资...

2026-08-17 10 820.49KB 8页
万联证券：银行行业快评报告：关注后续财政投放节奏

事件： 2026年8月14日，中国人民银行发布《2026年7月金融统计数据报告》。投资要点： 7月社融存量同比增速7.4%，增速环比持平：7月，社融新增1.4万亿元，同比多增0.27万亿元。其中，社融口径当月人民币贷款减少0.59万亿元，同比多减0.16万亿元；政府债净融资规模为1.32万亿元，同比多增0.07万亿元。截至7月末，社融存量规模463.27万亿元，同比增速7.4%，增速环比持平。信贷融资需求仍偏弱：7月，贷款减少0.34万亿元，同比多减0.29万亿元。截至7月末，金融机构人民币...

2026-08-17 10 405.25KB 2页
国信证券：报喜鸟（002154）-上半年收入增长10%，盈利能力修复

报喜鸟(002154) 核心观点上半年收入增长10%，费用率优化，盈利能力修复。报喜鸟是国内中高档男装品牌集团。2026年上半年收入同比增长10.0%至26.3亿元，归母净利润同比增长47.7%至2.9亿元，扣非归母净利润同比+25.1%至2.0亿元；主因向经营杠杆下费用率下降，以及收到的政府补助、实现的投资收益同比增加、存货减值计提减少。毛利率同比下降2.2个百分点至64.9%，主因职业装竞争加剧，宝鸟团购业务毛利率下滑。销售费用率同比下降1.6个百分点至42.6%，管理费用率同比下降0.5...

2026-08-17 8 1.04MB 8页
国信证券：盛弘股份（300693）-AIDC与储能业务共振，全球化布局加速推进

盛弘股份(300693) 核心观点 2026年上半年实现归母净利润2.3亿元，同比+44%。2026H1实现营业收入17.59亿元，同比+29.16%；归母净利润2.28亿元，同比+44.11%；扣非归母净利润2.28亿元，同比+50.45%。综合毛利率40.70%（同比+1.70pct），归母净利率12.93%（同比+1.3pct）。 AIDC与储能双赛道驱动业绩增长。2026年上半年工业配套电源收入4.41亿元，同比+57.8%，毛利率61.9%（+3.3pct），主要受AIDC数据中心AP...

2026-08-17 8 965.25KB 9页
国信证券：禾望电气（603063）-公司激励拖累短期业绩，海外业务实现快速增长

禾望电气(603063) 核心观点 2026年上半年公司实现归母净利润1.56亿元，同比-36%。2026H1实现营业收入17.25亿元，同比-8.43%；归母净利润1.56亿元，同比-35.56%；扣非归母净利润1.24亿元，同比-45.54%。综合毛利率37.86%（+1.20pct），净利率9.86%（-3.25pct）。新能源电控主业承压。2026H1新能源电控业务收入13.27亿元，同比-12.90%，毛利率34.75%（+2.29pct）；工程传动业务收入2.84亿元，同比+25....

2026-08-17 9 776.11KB 9页
国信证券：优利德（688628）-中报点评：主业经营向好，延伸布局光通信业务

优利德(688628) 核心观点 2026年上半年营业收入同比增长32.02%，归母净利润同比增长42.82%。公司2026年上半年实现营收8.15亿元，同比增长32.02%；实现归母净利润1.40亿元，同比增长42.82%；实现扣非后归母净利润1.39亿元，同比增长48.78%，北美市场拓展的积极成效是主要的业绩增长推力。2026年上半年毛利率/净利率分别为44.93%/16.97%，同比分别提升2.34pct/1.92pct，主要得益于越南生产基地产能释放摊薄成本。2026Q2单季度实现营收...

2026-08-17 8 586.32KB 6页
国信证券：奕瑞科技（688301）-2026年中报点评：硅基微显示背板放量带动营收增长56.66%

奕瑞科技(688301) 核心观点 2026年上半年营业收入同比增长56.66%，归母净利润同比增长21.25%。公司2026年上半年实现营业收入16.71亿元，增长56.66%；实现归母净利润4.06亿元，同比增长21.25%。；扣非归母净利润3.77亿元，同比增长14.79%，在硅基微显示背板等新业务拉动下实现较好增长。2026上半年毛利率/净利率分别为47.68%/25.02%，同比分别下降5.29pct/5.45pct，主要受到新产能释放的影响。2026Q2单季度实现营业收入9.85亿元...

2026-08-17 8 486.89KB 6页
光大期货：宏观周报：信用派生偏弱，债券融资支撑社融增长-260817

一、海外宏观：通胀延续温和回落，9月议息会议按兵不动概率为66.9% 美国7月CPI符合预期。美国7月CPI同比上涨3.4%，较6月3.5%小幅回落；核心CPI同比上涨2.5%，环比上涨0.2%，整体符合市场预期。能源价格回落对整体通胀形成拖累，但核心服务价格仍保持一定韧性。从结构看，7月通胀改善主要来自能源价格下降以及部分商品价格压力缓解。与此同时，核心服务通胀仍未完全回落，住房、交通等服务价格仍体现较强黏性，显示美国通胀下行仍处于缓慢阶段。整体来看，美国通胀进入“高位震荡下行”阶段，商品端价...

2026-08-17 6 1.27MB 34页
粤开证券：【粤开宏观】7月经济的表与里：“供强需弱”及其深层逻辑-260817

摘要 7月生产、消费、投资等经济数据均较上月有所回落，反映出当前转型经济的两大核心特征：总量承压、结构分化，即新动能与旧动能分化，但新动能尚不足以弥补旧动能的缺口，有必要加快存量政策落地、加快专项债发行和财政支出，同时有必要尽快储备增量政策如增发国债弥补地方受损的财力。7月规模以上工业增加值同比增长4.5%，较上月回落0.8个百分点；7月社会消费品零售总额同比增长0.6%，较上月回落0.4个百分点；1—7月固定资产投资同比下降6.7%，降幅扩大1个百分点。短期看，高温、暴雨等极端天气扰动工业生产...

2026-08-17 7 843.99KB 10页
光大期货：1-7月经济数据点评：弱总量、强结构-260817

1-7月经济数据点评：弱总量、强结构要点 7月经济延续生产强于需求、新动能强于传统动能的结构性特征，但总量增长动能边际放缓。7月规上工业增加值同比增长4.5%，较6月回落0.8个百分点，环比增长0.11%。工业内部结构分化进一步加剧，制造业增加值增长5.5%，装备制造业增长12.3%，高技术制造业增长16.9%，其中电子行业增加值大幅增长19.1%，对全部规上工业增长贡献率达到43.7%。AI相关产业链表现尤为突出，集成电路制造业增加值增长109.3%，传感器、存储芯片、工业机器人产量分别增长...

2026-08-17 6 1.2MB 28页
交银国际证券：月度市场回顾及展望：7月全球市场波动，港股领跑全球-260817

7月政治局工作会议学习：货币配合财政存量发力，增量政策或可期 7月30日召开的政治局工作会议部署了下半年经济工作，会议强调“实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给”。总量上，宏观政策层面的变化主要在于财政政策，包括加快存量政策的落地，会议指出“加快财政支出和债券资金使用进度”。货币政策则更侧重配合财政政策，会议指出“综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策”。更具...

2026-08-17 6 2.03MB 20页
大同证券：市场日报：三大指数收红2026年7月末社会融资规模存量同比增长7.4%-260817

行情回顾周五（8月14日），三大指数早盘高开之后震荡回落，午后触底，后反弹震荡拉升，尾盘悉数收红。截至收盘，上证指数（+0.01%）收涨3927.18点，深证成指（+0.45%）收涨14354.31点，创业板指（+1.12%）收涨3626.30点，两市量能仍超2万亿。申万一级行业多数下跌，通信、综合、建筑材料领涨，美容护理、公用事业、农林牧渔领跌。风险提示外部突发利空引发市场扰动...

2026-08-17 6 987.12KB 5页
中航证券：商业航天2026年中期展望：叙事交替，星辰未远

报告摘要一、商业航天板块行情回顾 2026年上半年，上证综指（+3.16%），深证成指（+19.82%），创业板指（+35.58%），国防军工（申万）指数（-6.59%）。中航证券商业航天指数（-5.71%），跑赢军工（申万）行业0.88个百分点。 2026年7月，上证综指（-6.40%），深证成指（-16.21%），创业板指（-23.00%），国防军工（申万）指数（-14.68%）。中航证券商业航天指数（-26.64%），跑输军工（申万）行业11.96个百分点。二、商业航天资本市场表现回顾...

2026-08-17 7 35.55MB 25页
爱建证券：汽车行业周报：车市底部蓄力，出海与智能化主线凸显

投资要点：本周汽车板块下跌0.33%。本周申万汽车板块报收6,513.7点，下跌0.33%，板块排名20/31，同期沪深300指数报收4,665.9点，下跌0.61%。子板块方面，汽车零部件/汽车服务/摩托车及其他/乘用车/商用车板块，分别+0.85%/-1.42%/-2.12%/-2.15%/-4.36%。数据：8月车市处于底部蓄力修复阶段，政策逐步落地+基数改善将收窄乘用车降幅。8月1-9日，全国乘用车市场零售31.7万辆，同比下降22%，环比下降3%，全国乘用车厂商批发27.6万辆，同...

2026-08-17 9 1003.25KB 10页
爱建证券：食品饮料行业跟踪报告：贵州茅台26H1表现稳健，i茅台延续高增

投资要点：周度跟踪：本周（08.10-08.16）食品饮料行业+1.39%，表现优于上证指数（-0.33%），在31个申万行业中排名第5。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：其他酒类（+2.56%），软饮料（+2.39%），肉制品（+2.36%），烘焙食品（+2.32%），调味发酵品（+2.14%），保健品（+1.96%），白酒（+1.82%），零食（+0.39%），预加工食品（+0.17%），啤酒（-1.14%），乳品（-1.40%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为：一鸣食品（+...

2026-08-17 7 1.13MB 6页

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