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智库报告

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开源证券：禾昌聚合（920089）-北交所信息更新：汽车和家电改性塑料主业稳固，新下游开拓+海外布局与产能建设蓄力成长

禾昌聚合(920089) 2026H1营收8.79亿元，同比-0.03%，归母净利润6133.65万元，同比-15.72% 2026上半年营收8.79亿元，同比下滑0.03%，实现归母净利润6133.65万元，同比下滑15.72%，扣非归母净利润6036.71万元，同比下滑7.09%，毛利率13.72%。受上游原材料价格波动影响，我们下调公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为1.68（原2.07）/1.85（原2.43）/2.26（原2.97）亿元，EPS分别...

2026-08-13 2 676.9KB 4页
网安联：《网络与数据安全治理前沿洞察月刊》（第37期）

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2026-08-13 2 1.37MB 97页
开源证券：开源晨会-260813

观点精粹总量视角【固定收益】输入性通胀影响缓解下价格数据均边际回落——2026年7月价格数据点评-20260812 事件：国家统计局公布2026年7月价格数据，7月CPI同比上涨0.5%（前值为+1.0%，下同），环比下降0.1%（-0.3%）；核心CPI环比上涨0.3%（-0.1%），同比上涨0.9%（+1.0%）；PPI环比下降0.7%（-0.3%），同比上涨3.5%（+4.1%），PPI同比增速回落。...

2026-08-13 3 534.28KB 5页
开源证券：国航远洋（920571）-北交所信息更新：1~3艘新运力投入运营+内外贸运价双升，2026H1归母净利润达1.24亿元

国航远洋(920571) 2026年上半年营业收入+47.19%归母净利润达1.24亿元，维持“增持”评级国航远洋公布2026半年报。国航远洋2026年上半年实现营业收入6.41亿元，同比增长47.19%；归母净利润达1.24亿元，同比+603.81%，毛利率提升至36.13%。考虑到航运市场回暖叠加国航远洋自身运力持续提升，我们上调盈利预测，预计2026-2028年国航远洋实现归母净利润2.43/2.80/3.04亿元（原值1.35/1.52/1.61亿元），对应EPS为0.44/0.50/0...

2026-08-13 4 666.55KB 4页
开源证券：星昊医药（920017）-北交所信息更新：复合磷酸氢钾注射液拟中标第12批集采，2026H1归母净利润+30%

星昊医药(920017) 2026H1归母净利润5324.01万元，同比增长29.59% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收3.14亿元，同比增长2%；实现归母净利润5324.01万元，同比增长29.59%；扣非归母净利润为4938.69万元，同比增长34.49%；毛利率为70.29%，2025H1毛利率为69%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润1.19/1.46/1.74亿元，对应EPS为0.96/1.18/1.41元/股，对应当前...

2026-08-13 4 846.61KB 4页
东吴证券：晨会纪要-260813

海外政治：如何用TACO压力指数追踪美伊冲突进程？核心观点：面对美伊冲突呈现出的“反复性”和“长期性”两大特征，我们构建了TACO压力指数以追踪美伊冲突所处的具体进程。结合指数的表现，我们认为尽管美伊冲突的短期市场扰动依然存在，但压力趋势发生反转（即特朗普“退缩”）的阈值正不断走低，或反映中期选举前特朗普因压力而TACO的倾向正在不断增加。长期来看，包括管道运输等一系列替代方案料一定程度上降低海峡通航受阻对全球原油供给的负面压力，从而部分缓解美伊冲突持续带来的原油价格再度冲高的尾部风险。风险...

2026-08-13 5 766.76KB 12页
粤开证券：【粤开宏观】从大国基建到AI底座：中美电力比较（2026）-260813

摘要： “AI的尽头是算力，算力的尽头是电力。”随着AI产业的快速发展，电力正从“幕后资源”走向“大国竞争前台”，谁能更经济、更快速、更稳定地获得电力，谁就更有可能在AI产业竞争中占据优势。作为全球AI引领者，中美电力发展现状有何差异？面向AI时代，中国电力体系相对美国具备哪些优势？如何把电力优势转化为AI产业优势？本文聚焦回答上述问题。一、电力正成为AI时代的重要战略资源 AI时代对电力系统提出了4个更高的要求：一是电力供给要更充裕。AI算力设备的功率极高，一颗英伟达BlackwellGP...

2026-08-13 4 1.31MB 18页
苏州泽璟生物製药股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-13 5 5.31MB 405页
中邮证券：盛弘股份（300693）-工业配套电源、储能业务景气向上，二季度盈利能力提升

盛弘股份(300693) 投资要点事件：2026年8月10日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营收17.6亿元，同比+29.2%；归母净利2.3亿元，同比+44.1%；扣非归母净利2.3亿元，同比+50.4%。其中，2026年二季度公司实现营收10.2亿元，同比+34.0%，环比+36.4%；归母净利润1.4亿元，同比+67.4%，环比+67.4%；扣非归母净利润1.4亿元，同比+71.4%；毛利率40.8%，同比+2.3pcts；净利率14.0%，同比+2.9pcts，...

2026-08-13 6 563.48KB 4页
东吴证券：盛弘股份（300693）-2026年半年报点评：Q2业绩超市场预期，工业配套电源+储能高增，盈利能力持续提升

盛弘股份(300693) 投资要点事件：公司26H1营收17.6亿元，同比+29%，归母净利润2.28亿元，同比+44%，扣非归母净利润2.28亿元，同比+50%，毛利率40.7%，同比+1.7pct，归母净利率12.9%，同比+1.3pct；其中26Q2营收10.2亿元，同环比+34%/+36%，归母净利润1.43亿元，同环比+67%/+67%，毛利率40.8%，同环比+2.3/+0.2pct，归母净利率14.0%，同环比+2.8/+2.6pct。公司拟每10股派发现金股利3.30元，合计派...

2026-08-13 6 438.81KB 3页
华金证券：新股覆盖研究：宇树科技

宇树科技(688836) 投资要点 8月5日有一家科创板上市公司“宇树科技”询价。宇树科技（688836）：公司专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售业务。公司2023-2025年分别实现营业收入1.59亿元/3.93亿元/16.99亿元，YOY依次为29.46%/146.82%/332.64%；实现归母净利润-0.11亿元/0.95亿元/2.78亿元，YOY依次为49.57%/956.65%/191.40%。根据公司预测，2026H1营业收入较20...

2026-08-12 7 652.76KB 12页
国信证券：银行财富管理专题序列（一）：美欧日三种模式借鉴与我国银行路径

核心观点财富管理的核心价值在于获客并重构客户关系。在净息差收窄、传统存贷款触点弱化和居民资产再配置加速的背景下，银行发展财富管理不仅是增加中间收入，更重要的是以账户和客户数据为入口，连接客户的投资、养老、传承和企业经营需求，将一次性产品销售转化为长期综合金融关系，是获客留客的重要渠道。美欧日形成了不同的财富管理路径和收费逻辑，但都体现了以客户为中心的本质。从价值链环节来看，美国模式解决的是“资金从哪里来”——依托养老金长钱和深度资本市场，撑起一个以规模效应与收益创造为底座的财富管理生态，核心...

2026-08-12 11 1.99MB 30页
国金证券：凯莱英（002821）-技术壁垒高筑行业护城河，新兴业务加速爆发

凯莱英(002821) 投资逻辑：技术壁垒高筑行业护城河，龙头CDMO公司领跑景气赛道。国内外生物医药投融资环境持续回暖，2025年全球生物医药投融资总额达1981亿美元，同比大幅提升57%，下游创新药研发需求回暖，带动CXO行业迈入景气上行周期。凯莱英依托长期高强度研发投入沉淀形成的深厚技术储备，工艺平台与工业化能力持续迭代，有望在本轮行业景气上行过程中实现快速发展，巩固行业领先地位。新兴业务加速爆发，构筑第二增长曲线。公司多点发力布局第二增长曲线，全面开拓六大新兴业务板块，覆盖化学大分子...

2026-08-12 7 2.14MB 21页
华鑫证券：计算机行业点评报告：MetaPlatforms：Q2收入稳定增长，AI投入加码压缩短期利润率

事件 MetaPlatforms于2026年7月29日发布2026年第二季度财报。公司Q2实现总营收608.01亿美元，同比增长28%；GAAP净利润158.48亿美元，同比下降14%。期末现金及有价证券902.60亿美元。广告收入593.63亿美元，同比增长27%，广告展示量与均价分别同比增长14%和12%，双轮驱动增长。投资要点营收与盈利表现：广告双轮驱动收入增长，一次性费用拖累利润增速营收端：FamilyofApps（FoA）收入603.70亿美元，同比增长28%。其中广告收入593...

2026-08-12 7 337.44KB 5页
万联证券：7月通胀数据跟踪：输入性通胀降温，AI产业成为新支撑-260812

事件：7月CPI同比由1%降至0.5%，环比-0.1%，前值-0.3%；PPI同比由4.1%下行至3.5%，环比-0.7%，前值-0.3%。非食品项拖累CPI增速，食品项环比增速季节性上行。食品项边际改善，环比增幅符合季节性。非食品项同比下行，环比负增。核心CPI同比边际下行，服务项、消费品均回落。猪肉价格阶段性抬升，鲜菜价格回升，鲜果延续季节性回落。生猪养殖行业持续亏损，前期养殖户为减少损失集中抛售了大体重生猪，适重大猪供应阶段性偏紧，7月商品猪出栏均重下行。需求淡季叠加夏季高温影响，7月...

2026-08-12 8 971.09KB 8页
西南证券：恒誉环保（688309）-2026年中报点评：26H1业绩高增，切入SAF打开长期成长空间

恒誉环保(688309) 投资要点事件：公司发布2026年中期报告，2026年上半年公司实现营收3.11亿元，同比+149.6%，其中实现归母净利润8107.6万元，同比+865.6%，扣非归母净利润8012.0万元，同比+971.1%；其中单Q2实现营收1.39亿元，同比+119.53%，实现归母净利润3855.94万元，同比+30465.51%。 “设备销售+项目运营”双主业协同效应持续释放。2026年上半年裂解生产线设备销售业务实现营业收入2.58亿元，同比+226.11%，毛利率为58...

2026-08-12 7 1.05MB 4页
东吴证券：上纬新材（688585）-行业渗透空间加速打开，智元体系领先布局消费级人形机器人

上纬新材(688585) 投资要点启元机器人亮相ChinaJoy，消费级机器人加速融入大众级场景 2026ChinaJoy期间，公司旗下启元Q1探索版及T1亮相参展，通过智能跟拍和多形态移动等方式展示消费级机器人的交互体验。消费级具身智能正由单纯的技术展示，加速向游戏互动、潮玩社交、内容创作和陪伴服务等真实需求渗透，机器人产品属性也由标准化硬件向可定制、可养成、可持续拓展的个人智能终端演进，消费者对机器人产品的认知和使用习惯有望加快形成，应用场景可进一步拓展至拍摄创作、启蒙教育、运动陪伴、情感...

2026-08-12 7 692.77KB 3页
头豹研究院：2026年中国绿醇行业：零碳燃料赛道全面起航（精华版）

观点摘要在全球能源转型加速与航运业强制脱碳的倒逼下，绿色甲醇正行业竞争焦点已由早期的概念验证转向“绿电—制氢—合成—认证”全链条的系统级降本与工程化闭环能力。面对远洋航运、重卡物流及化工替代等领域对高能量密度零碳燃料的迫切刚需，绿色甲醇凭借常温常压易储运、兼容现有基础设施及全生命周期近零排放的独特优势，已在IMO等国际合规溢价机制的驱动下，迎来从示范探索到规模化商业落地的历史性拐点。报告系统梳理了绿色甲醇作为绿氢高效载体与新型能源体系关键一环的产业本质，并结合2026年政府工作报告首次纳入“...

2026-08-12 6 1.3MB 15页
头豹研究院：2025中国工业防火墙行业洞察：安全升级，数字化转型的护航者

观点摘要 01工业防火墙的痛点与驱动因素：工业防火墙主要采用一次性买断和服务订阅两种商业模式，其中约70%的企业倾向于买断方式，而随着云服务发展，SaaS化订阅模式逐渐兴起，尤其适用于中小企业和数据敏感度较低的场景，占市场约25% 02工业防火墙的行业应用：工业防火墙已成为电力、石油化工等关键行业的核心安全防护设备，在应对勒索软件、APT攻击等网络威胁方面发挥重要作用，保障生产连续性与关键基础设施的稳定运行，正向更多行业加速渗透与应用 03工业防火墙市场的竞争格局： 2024年，中国工业防火...

2026-08-12 7 1.97MB 20页
002556-辉隆股份：2026年半年度报告

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2026-08-12 8 2.1MB 175页

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