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智库报告

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国金证券：宏观经济点评：没有前瞻指引的新世界-260807

基本内容：这轮美股在主要科技股财报发布后似乎已经走出了7月阴霾，但长端美债仍在悲鸣。在这个没有前瞻指引的新世界中，每一次经济数据公布都像是“小型FOMC”：一份不及预期的非农、一份符合预期的通胀即可触发“从紧缩到宽松”的交易扭转，反之亦然。但没有前瞻指引并不等于央行失去影响力，而是影响方式从“稳定预期”转向“制造不确定性”：哪怕联储不加息，也可以通过撤走承诺、恢复双向风险，让市场抬高实际利率、期限溢价以及与之挂钩的融资成本。更模糊化的货币政策并非一无是处：央行如果不给市场稳定承诺，投资者...

2026-08-07 2 846.49KB 6页
东吴证券：医药生物行业点评报告：诺和诺德26H1：Wegovy矩阵放量驱动减重高增，公司上调全年指引

投资要点事件：2026年8月4日，诺和诺德发布2026年半年度业绩，Q2调整后销售784.88亿丹麦克朗（恒定汇率CER口径，下同，同比+7.0%）、调整后经营利润333.89亿丹麦克朗（同比+11.0%），并上调全年业绩指引。业绩：减重业务为主要增长驱动，公司上调全年指引。本季收入增长主要来自减重业务，糖尿病业务整体平稳。（1）收入端，Q2减重业务（Wegovy产品组合）销售231.52亿丹麦克朗（同比+16.0%）、H1达440.64亿丹麦克朗（同比+19.0%），为增长核心；同期GLP...

2026-08-07 2 395.06KB 2页
浙商证券：筹码微观结构探秘系列（十二）：MACD背离形态在牛市中的应用与启示

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国海证券：乘用车出口深度一：复盘日系崛起历史，看自主品牌国际化的“同”与“不同”

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招商证券：产业研究专题系列报告之五：区域篇—江苏省“十五五”产业规划与布局

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艾瑞咨询：2026年H1中国移动互联网流量半年报告

本期报告依托UserTracker多平台网民行为监测数据库及行业调研，覆盖2026年上半年中国移动互联网网民及智能大屏用户的使用行为，从发展总览、细分行业、价值榜三大维度，系统梳理行业整体走势。2026年上半年移动互联网在经历低速徘徊后，于第二季度迎来修复：月独立设备数回升至14.72亿台，创阶段新高；单机单日有效时长与使用次数同步上行。用户侧呈现两端集中态势：设备品牌向苹果、华为（各占24.1%）收敛，地域分布向三线及以下下沉市场迁移（三线城市占比22.4%，新一线至三线合计超六成），不同年龄...

2026-08-07 3 6.98MB 68页
兴业证券：保险投资端梳理系列四：险资“南向通”正式开闸，缓解“资产荒”再添新路径

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吉图咨询：2026年H1广东省汽车市场分析报告

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吉图咨询：2026年H1河北省汽车市场分析报告

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2026-08-07 3 3.49MB 36页
吉图咨询：2026年H1河南省汽车市场分析报告

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吉图咨询：2026年H1湖南省汽车市场分析报告

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吉图咨询：2026年H1江苏省汽车市场分析报告

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吉图咨询：2026年H1浙江省汽车市场分析报告

2026 年 1-6 月浙江省汽车市场整体承压运行，月度销量呈现典型季节性波动，2 月受春节假期影响销量跌至上半年低点，环比大幅下滑，3 月迎来节后需求集中释放，环比大幅上涨 50.47%，随后4 月市场再度回落，5 月、6 月稳步小幅修复。同比层面上半年各月持续处于负增长区间，2 月、3 月同比跌幅最深，随后降幅逐月持续收窄，市场展现缓慢回暖态势。累计销量同比曲线持续为负，1-2 月累计同比下跌 8.54%，1-6 月累计同比下滑 10.13%，消费需求整体弱于去年同期。浙江作为国内重要汽车消...

2026-08-07 3 3.49MB 35页
吉图咨询：2026年H1四川省汽车市场分析报告

2026 年 1-6 月四川省乘用车动力结构呈现燃油车型持续收缩、零排量纯电车型稳步扩容的格局。排量维度，1.5L 燃油车型份额 36 .48%居于首位，但同比下滑 26.55%；0.0L 纯电车型占比 33.52%，实现小幅正向增长，成为市场唯一增长主力；2.0L、1.6L、1.4L 燃油排量销量同步下滑，小排量燃油车型需求下滑最为突出。变速器结构中，1AT 依托纯电车型占据 42 .14%份额，7DCT、CVT、8AT 等燃油变速器全线同比回落，传统燃油传动方案吸引力持续减弱。主流动力组合里...

2026-08-07 4 3.5MB 36页
吉图咨询：2026年H1山东省汽车市场分析报告

2026 年 1-6 月山东省国产乘用车市场持续承压，整体呈现下行态势，月度走势具备鲜明季节性特征。2 月受春节假期影响销量跌至阶段低点，环比下滑38.06%；3 月市场迎来节后反弹，环比大幅上涨 44 .36%，随后 4 至 6 月环比持续波动走弱。从同比维度来看，上半年各月全部保持负增长，并且跌幅持续扩大，6 月同比下滑幅度达到 27.47%，市场需求持续走弱。累计销量同比同步持续下行，1-6 月累计同比降幅扩大至 20.98%，消费意愿趋于保守。山东作为北方核心汽车市场，燃油车型存量基数较...

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国信证券：百润股份（002568）-二季度收入及利润增速环比提升，税率下行提振净利率

百润股份(002568) 核心观点百润股份公布2026H1业绩：2026H1营业收入16.6亿元，同比+11.3%，归母净利润4.8亿元，同比+23.1%，扣非归母净利润4.5亿元，同比+27.3%。2026Q2营业收入8.6亿元，同比+14.1%，归母净利润2.6亿元，同比+26.3%，扣非归母净利润2.4亿元，同比+37.1%。业绩落在业绩预告区间中值附近。2026Q2收入及利润增速环比2026Q1均有所提升。收入增长提速受益于渠道数字化改革、新渠道拓展加快。分业务看，2026H1酒类产...

2026-08-07 4 941.47KB 6页
中邮证券：7月金融数据前瞻：财政发力支撑社融同比多增

投资要点：（1）预计7月新增信贷整体小幅多增：预计7月新增人民币贷款（信贷口径）0-500亿元，同比小幅多增。新增实体人民币贷款（社融口径）与信贷口径持平，约0-500亿元。（2）对公偏弱但仍为主要支撑，居民需求偏弱：7月BCI企业经营状况指数由48.67%回升至50.08%，改善1.41个百分点，企业融资高频指数则由1.52降至1.36，下降0.16。叠加制造业PMI回落，表明企业经营预期改善有限、现实融资需求仍偏弱。预计本月对公贷款投放强度偏弱，但仍为信贷投放主要支撑；居民收入信心指数、...

2026-08-07 4 643.41KB 11页
东吴证券：汽车行业深度报告：AI系列深度18期：生成智能如何引入Transformer？

投资要点生成式视觉的本质，是学习图像数据背后的分布规律，并在文本条件下生成新内容。本轮生成式视觉的核心范式迁移发生在GAN与Diffusion之间；扩散以更稳定的加噪—去噪学习确立生成主干，其潜空间建模与交叉注意力机制，也为Transformer的介入预留了接口。不同于语言领域中Transformer对RNN的快速替代，其在视觉生成任务中沿序列生成、条件编码、骨干替换与多模态扩展四个环节渐进渗透，以代表论文为锚，我们将2013年以来生成式视觉的发展划分为五个阶段：VAE与GAN奠基（2013...

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5G智慧园区整体解决方案

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2026-08-07 4 22.17MB 41页
硕远咨询：2026年中国地方特色小吃行业研究报告

地方特色小吃是指在中国各地广泛流传，并深受当地居民喜爱，具有独特风味和独特制作工艺的小食品。这些小吃不仅仅是一种简单的食物，更是当地文化的重要组成部分，凝聚着丰富的历史积淀和民间智慧。地方特色小吃种类繁多，品类丰富，涵盖范围极广。它们不仅在制作工艺上讲究选材新鲜、调味精准，而且在烹饪过程中注重火候、温度和手法的掌控，力求呈现最地道的口感和味道。地方特色小吃不仅体现了地域文化的多样性，更是中华饮食文化博大精深的缩影。每一种小吃背后，都有着丰富的历史故事和文化传说，反映了当地人民的生活智慧和审美情趣...

2026-08-07 4 1.26MB 30页

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