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智库报告

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中邮证券：星网锐捷（002396）-融合创新科技，构建智慧未来

星网锐捷(002396) 投资要点公司主业盈利能力持续增强。根据公司2026年半年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润预计达3.1亿–4.3亿元，同比增长46.27%–102.90%，实现显著扭亏为盈并延续同向上升趋势；扣除非经常性损益后的净利润为2.1亿–3.1亿元，同比增长11.76%–64.98%，显示主业盈利能力持续增强。受益于AI算力基础设施建设，数据中心交换机业务驱动公司增长。在数据中心领域，公司持续以技术创新强化在高性能计算网络中的竞争力。发布51.2TCPO交换机商用互联方...

2026-07-29 1 724.49KB 5页
国信证券：专题研究报告：韩国与新加坡并购重组研究：制度演变、市场特征与对中国的启示-260729

核心观点本次更新在保留原有比较框架的基础上，统一并购、经营者集中与战略投资的统计边界，市场数据更新至2025年末，制度政策更新至2026年7月。监管机构案件数与市场成交量不再混用。韩国并购市场仍具有危机重组、集团战略调整和技术产业驱动特征。KFTC于2025年审查完成590件经营者集中，金额约358万亿韩元；案件数受2024年申报豁免扩围影响，不能直接等同于市场活跃度。新加坡继续发挥区域交易与融资枢纽作用。LSEG口径下，2025年涉及新加坡的已宣布并购金额为704亿美元，同比下降9.1%...

2026-07-29 3 609.19KB 25页
太平洋证券：光迅科技（002281）-受益国产算力投入加速，AI算力业绩高增

光迅科技(002281) 事件：公司发布2026年半年度业绩预告。2026年上半年预计实现归母净利润5.59亿元至6.15亿元，同比增长50.00%至65.15%。 2025年公司营业收入119.29亿元（+44.20%），归母净利润9.46亿元（+43.10%）；2026年Q1实现营业收入27.73亿元（+24.79%），归母净利润2.40亿元（+59.76%），毛利率26.83%，同比提升1.22pct。分业务看，数据与接入业务2025年实现收入84.63亿元（+65.89%），营收占比70...

2026-07-29 2 616.13KB 5页
太平洋证券：禾盛新材：2026Q2业绩超预期高增，AI算力赛道布局持续推进

禾盛新材(002290) 事件：2026年7月28日，禾盛新材发布2026年半年报。2026H1公司实现总营收12.45亿元（+2.74%）；归母净利润1.36亿元（+40.42%）；扣非归母净利润0.88亿元（-9.07%）。 2026Q2利润超预期增速亮眼，收入端实现双位数增长。1）分季度看：2026Q2公司总营收6.77亿元（+15.89%），实现双位数增长；归母净利润0.93亿元（+102.18%），业绩端增速靓丽。2）分产品看：2026H1公司家用复合材料、人工智能及系统集成板块收入分...

2026-07-29 2 598.18KB 5页
东兴证券：东兴晨报-260729

1.对外贸易：路透社报道，当地时间7月28日，美国联邦通信委员会（FCC）发布进口禁令，禁止进口中国新型人形机器人、四足机器人及联网电力逆变器，声称旨在防范所谓国家安全风险、保障美国人工智能供应链安全，同时推动关键制造业回流美国本土。（资料来源：同花顺） 2.指数：长鑫科技将被纳入MSCI中国全股票指数，或将成为该指数涵盖的第二大市值成份股。明晟公司（MSCI）7月28日公告，长鑫科技IPO新股上市，将被纳入MSCI中国全股票指数（MSCICHINAALLSHARESINDEX），8月10日正式...

2026-07-29 3 384.35KB 6页
300671-富满微：2026年半年度报告

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2026-07-29 2 941.34KB 163页
头豹研究院：全球原油运输行业规模与增长分析报告：中东冲突推升吨海里需求，2026年运力过剩隐忧与运价高企并存

摘要油运行业依托海运主导与管道支撑构建全球物流体系，在产销分离格局下遵循强周期演进逻辑，而中东局势的演变正推动市场从地缘风险引发的“高运价新常态”转向运力过剩背景下的“存量出清价格战” 油运基础：石油化工液体散货物流构建了以油轮主导国际贸易、管道支撑陆上骨干、槽车与ISO罐负责灵活配送的多层次体系。全球原油贸易极度依赖海运（占比超94%），但受制于关键咽喉要道的地缘风险；相比之下，管道运输凭借成本与安全优势，不仅在美国炼油体系中占据绝对主导（76.7%）并持续替代其他方式，更通过全球跨国管网的...

2026-07-29 5 2.48MB 36页
头豹研究院：冷能新纪元——液冷设备驱动算力基础设施的热管理革命头豹词条报告系列

摘要液冷设备行业以液态介质传热，为高功耗电子设备提供热管理方案。其特征包括多学科交叉、高技术壁垒，深度嵌入国家战略，处于快速成长阶段，渗透率提升快，且受“高环境标准”和“高安全约束”。2021-2023年，行业市场规模年复合增长率86.87%，预计2024-2028年将达122.59%。增长原因包括算力密度攀升与能耗红线倒逼散热变革、技术标准确立与供应链国产化推动商用，未来“东数西算”等战略、多技术路线迭代与跨行业协同将进一步拓展市场。行业定义液冷设备是以液体（如水、冷却液、氟化液等）为主...

2026-07-29 5 5.35MB 22页
600663-陆家嘴：2026年半年度报告

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2026-07-29 3 1.26MB 201页
申万宏源证券：机器人密集资本化，产业化有望迎来加速——机器人行业点评报告

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2026-07-29 3 456.78KB 3页
国泰海通证券：机器人行业周报：机器人行业周报——Optimus预计27年toC销售，宇树25年出货5500台机器人

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2026-07-29 2 1006.34KB 10页
国泰海通证券：机器人行业跟踪报告——Figure发布Helix 02模型，人形机器人全身自主控制实现突破

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2026-07-29 2 640.35KB 5页
浙商证券：2026年，量产化元年，国内外本体链有望迎来共振行情——人形机器人板块年度观点

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2026-07-29 2 393.16KB 3页
万联证券：万联晨会-260729

核心观点【市场回顾】周二A股主要指数下跌。截至收盘，上证综指跌1.16%，深成指跌4.52%，创业板指跌7.35%，北证50跌0.06%。三市成交额20,391亿元，较上日缩量495亿元。全市场超2,600只个股上涨。板块题材上，乳业、白酒、财税数字化板块涨幅居前；元件、半导体、CPO概念板块跌幅居前。【重要新闻】【我国启动人工智能大模型IPv6能力提升专项行动】“人工智能大模型IPv6能力提升专项行动”由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同5家头部大模型企业在雄安新区共同...

2026-07-29 6 773.84KB 8页
万联证券：6月工业企业利润数据点评：行业利润分化显著，价格影响边际收敛-260729

企业利润修复放缓，营收增速持续上行。6月规上工业企业利润累计同比由5月的18.8%小幅回落至18.7%，6月当月同比增速为15.1%，前值为21.1%。营业收入增速由5.5%上行至6.5%。从不同类型企业来看，私营企业利润边际修复，国企和股份制企业利润保持高位，外资企业利润依然相对承压，企业杠杆率小幅抬升。营收利润率同比增长，工业品价格继续上行，工业企业生产保持旺盛。6月，PPI同比由3.9%上行至4.1%，能化产业链价格维持高位，输入性通胀为主要拉动。工业增加值同比上行，高技术产业生产保持领...

2026-07-29 6 645.05KB 7页
山西证券：格科微（688728）-高像素CIS累计出货破亿，单芯方案切入国际供应链

格科微(688728) 事件描述公司发布高像素CIS出货自愿性公告。截至2026年7月24日，公司50M像素CIS累计出货超1.2亿颗，其中，0.64μm规格产品基于自研GalaxyCell2.0平台，采用FPPI技术的单芯架构，已通过国际品牌高端产品认证，并获得5700万元首批订单。事件点评公司主营CMOS图像传感器和显示驱动芯片，产品广泛应用于手机、汽车电子、穿戴设备等领域。公司中低像素CIS量产规模居全球前列，正加速向50M、2亿像素、车载CIS等高端领域延伸，客户覆盖国内外知名手机...

2026-07-29 4 448.06KB 5页
国金证券：医药产业研究深度：口服环肽：成药性验证元年，百亿美元赛道启幕

核心要点成药性验证跨越，口服环肽范式正式确立。2026年口服环肽赛道完成从"科学概念"到"产业现实"的关键跃迁，成药性被彻底验证。JNJ-2113（Icotrokinra，商品名ICOTYDE）于2026年3月获FDA批准上市，成为全球首个靶向IL-23的口服环肽；默沙东MK-0616（Enlicitide）作为全球首个靶向PCSK9的口服环肽，在CORALreef系列III期临床中证实20mg每日一次口服可降低LDL-C达59.7%，疗效逼近注射型单抗，预计2026年递交NDA。二者分别从自...

2026-07-29 5 4.18MB 41页
国金证券：7月油运板块月度专题跟踪：中东局势反复，油运高景气延续

核心观点 1、中东局势紧张，霍尔木兹海峡通行受阻，油运高景气延续中东地缘局势紧张扰动，油运大周期再临。2月28日，美伊冲突相爆发，严重扰乱霍尔木兹海峡通行。随着风险溢价上升，TD3C-TCE水平迅速抬升至40万美元/天以上；然而，该航线市场成交量极小，无法代表船东的实际收益。VLCC成交主要集中在红海、西非和美国墨西哥等地。当前处于美伊博弈阶段，海峡封锁情况反复，影响市场信心；叠加红海地区出现新的地缘风险，短期内市场仍在重复该逻辑：海峡通行受阻->石油供应紧张+船舶避险绕行->油运价格抬升；...

2026-07-29 5 2.56MB 34页
万联证券：传媒行业快评报告：7月发放197款版号创年内新高，国产3A《影之刃零》及《仙境传说》IP续作过审

行业事件： 2026年7月23日，国家新闻出版署公布7月份国产游戏版号及进口游戏版号，共有193款国产游戏和4款进口游戏过审，合计发放197款游戏版号。投资要点： 7月游戏版号发放量创年内新高。从整体来看，7月份游戏版号共通过197款，较6月（171款）环比增长15.2%，较去年7月（134款）同比增长47.01%。其中，国产游戏版号2026年7月份通过审批193款，包括网易《梦幻西游：再续前缘》、灵游坊《影之刃零》、三七互娱《花花农场》《主公快上马》、恺英网络《原始传奇2》、星辉娱乐《守卫穹...

2026-07-29 4 485.15KB 3页
万联证券：食品饮料行业2026Q2基金持仓分析：食饮重仓比例持续下滑，行业延续分化

投资要点：食饮行业重仓比例持续下降，重仓比例排名降至第八名。根据2026Q2基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），食品饮料行业重仓比例为1.32%，环比下降1.14pcts，延续下行趋势，远低于2018年以来历史均值水平6.48%。在申万一级行业中，食品饮料行业基金重仓持股比例排名下降至第八名。白酒板块重仓比例加速下行，大众品板块亦有所收缩。白酒重仓比例自2020Q4高点后回落，波动下行，2026Q2延续大幅回落态势，重仓比例为1.06%，环比-1.03pcts；大众品板块中，各子板块重仓比...

2026-07-29 4 1.01MB 9页

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