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智库报告

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中国船级社（CCS）：新造船舶碳足迹检验指南2025

随着全球航运业绿色低碳转型不断深化，国际海事组织（IMO）及各国政府持续强化船舶温室气体减排规则，中国“双碳”战略也航运业及船舶工业提出了一系列低碳发展要求。同时，我国在积极构建碳足迹管理体系，产品碳足迹管理和追溯工作迎来了良好的开端。为推动航运业以及船舶工业协同绿色转型，中国船级社（CCS）组织编制了《新造船舶碳足迹检验指南》（以下简称“本指南”）。本指南旨在为新造船舶在正式投入营运前开展碳足迹管理相关工作提供指导，为 CCS 新造船舶碳足迹符合声明签发及附加标志授予提供依据。通过附加标志实施...

2025-12-02 7 1.26MB 24页
低空智能网联技术委员会：2025年低空智能网联体系发展路径及趋势报告

国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，将低空经济列为新赛道重点领域，提出要稳妥有序拓展低空经济等领域应用场景，为其规模化应用与高质量发展划定清晰路径。未来低空场景的选取和培育不仅要考虑应用需求的多样性，也要系统考虑空域条件、运行环境、安全保障能力及配套基础设施等因素。低空智能网联体系是大规模场景应用的基础，在场景规模化应用和体系化建设过程中，围绕受可接受安全水平约束下的所需能力建设是开展场景安全能力和服务能力建设的核心任务。由于各地在专业认...

2025-12-02 4 2.22MB 38页
毕马威：2026年第二届智能制造科技50报告

纵观全球，新一轮科技革命与产业变革正以前所未有的深度与广度重塑制造业的底层逻辑——数据与技术已不再是辅助工具，而是驱动价值创造的核心生产要素，智能制造由此成为全球制造业竞争的新制高点。另据经济数据显示，2024年，中国制造业增加值达40.5万亿元人民币，连续15年稳居全球首位，占全球比重近30%，同比增长5.8%，不仅印证了中国经济的韧性，更标志着中国制造业从规模扩张向质量提升的关键转折。...

2025-12-02 6 11.31MB 85页
国信证券：电子行业周报：ASIC有望开拓新市场，夸克眼镜强化AI端侧新趋势

核心观点保持乐观展望，维持配置耐心，以时间换空间。过去一周上证上涨1.40%，电子上涨6.05%，子行业中元件上涨8.10%，电子化学品上涨3.93%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技上涨3.77%、9.66%、5.01%。我们认为，电子板块近一个月的弱势表现主要是由于国补退坡、二季度抢出口以及存储缺货涨价所引致的三季报走弱。当下时点处于近半年的业绩空窗期，而部分受益于海外AI算力需求高增长的标的临近1月份业绩预告催化，同时基于2026年AI手机、AI眼镜、折叠屏等端侧创新预期所有望引致...

2025-12-02 2 1.38MB 13页
中国银河：钢铁行业行业周报·钢铁行业：碳市场配额方案印发，钢铁供给侧有望收缩

一周钢铁板块指数涨幅为1.39%，特钢和管材板块表现较好。本周（2025年11月22日-2025年11月29日）上证指数涨幅为1.40%；深证成指涨幅为3.56%；一级行业指数中，钢铁板块涨幅为1.39%。根据我们对于钢铁行业公司划分子板块数据，钢铁板块三级子行业包括管材、板材、特钢几大板块，本周（2025年11月22日-2025年11月29日）特钢、管材和板材板块涨幅分别为3.16%、0.36%和0.09%；今年以来，板材和特钢板块涨幅分别为20.87%和17.35%。本周钢铁板块个股中有32...

2025-12-02 3 611.79KB 12页
301378-通达海：2025年第三季度报告(更正后)

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2025-12-02 3 159.83KB 12页
头豹研究院：市场洞察：从产品、技术、产能方面了解中国新能源车企出海情况

Q1：新能源汽车的出海方式有哪些？有什么变化？当前中国新能源车企出海主要有三种方式——整车出口销售、海外建厂、本地化运营与生态合作，并呈现多元并行的发展趋势。伴随中国新能源汽车产业快速发展，车企整车出口能力显著增强，越来越多车企将出海作为开拓新的业务增长点的核心战略。近年来，中国新能源车企出海方式日益多样化，并根据不同市场的接受度、政策环境、成本结构及品牌战略进行差异化部署。整车出口依旧是中国新能源车企出海最普遍采用的方式。虽然新能源汽车的出海模式不断丰富，但整车出口依然是车企出海的主流路...

2025-12-02 3 694.96KB 8页
头豹研究院：毛孩子营养革命——宠物营养品赛道功能细分与国牌崛起的双轮驱动头豹词条报告系列

宠物营养品行业为满足宠物不同需求，研发生产营养补充剂，产品多样，市场因宠物家庭化与消费升级而高速增长。行业特征表现为产品功能化细分化、国产品牌崛起专业化、渠道多元化线上化。2020-2024年市场规模由31亿增至84亿，年复合增长率28.30%，预计2025-2029年将增至164.7亿，年复合增长率14.21%。增长原因包括宠物数量增加、养宠观念转变、产品创新与市场细分、消费升级等。未来行业将专业化与品牌化发展，核心品类增长强劲。...

2025-12-02 3 5.11MB 16页
国元证券：人形机器人产业周报：国家发改委提示防范重复度高的产品“扎堆”上市，优必选再获1.43亿订单

报告要点：周度行情回顾 2025年11月23日至11月28日，人形机器人概念指数上涨4.78%，相较沪深300指数跑赢3.14pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨65.38%，相较沪深300指数跑赢46.90pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，力星股份周涨幅最大（+32.54%），华达科技周跌幅最大（-11.88%)。周度热点回顾政策端，国家发展改革委李超在新闻发布会上表示，“速度”与“泡沫”一直是前沿产业发展过程中需要把握和平衡的问题，要注意防范重...

2025-12-02 3 566.61KB 8页
国元证券：商社美护行业周报：六部门印发促消费实施方案，周大福、六福集团10-11月同店数据亮眼

报告要点：市场表现本周（2025.11.24-2025.11.28），商贸零售/社会服务/美容护理分别+3.45%/+3.92%/+0.50%，在31个一级行业中排名第9/6/26，同期上证综指+1.40%，深证成指+3.56%，沪深300+1.64%。细分子板块来看，本周消费重点申万二级子行业普涨，其中教育/一般零售/互联网电商行业涨幅居前，分别+8.47%/+4.78%/+3.62%。本周行业重点事件及资讯六部门印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》的通知。《方案...

2025-12-02 2 810.74KB 11页
国元证券：机械行业周报：低空发展稳健，看好工程机械未来发展

报告要点：周度行情回顾 2025年11月23日至11月28日，上证综指上涨1.40%，深证成指上涨3.56%，创业板指上涨4.54%。其中申万机械设备上涨3.91%，相较沪深300指数跑赢2.26pct，在31个申万一级行业中排名第7。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨4.70%/4.28%/1.20%/3.27%/3.61%。重点板块跟踪低空经济板块：本周，低空经济在完善顶层管理体系与拓展消费新供给方面取得重要进展。中央空管办制定出台《国家级和...

2025-12-02 2 1MB 12页
国金证券：电子行业研究：存储扩产周期叠加自主可控加速，看好半导体设备产业链

行业观点半导体设备是半导体产业链的基石，存储扩产与自主可控共振，国产替代空间广阔。半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。根据SEMI的数据，2025年上半年仍以33.2%的份额保持全球最大单一市场地位，国内设备龙头业绩表现亮眼，2025年前三季度八家龙头公司合计营收同增37.3%，归母净利润同增23.9%。我们判断，随着AI大模型驱动存储技术向3D化演进，叠加长鑫、长存等国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。投资逻辑全球半导体步入强劲...

2025-12-02 3 2.71MB 22页
大同证券：TMT行业周报：AI算力多元竞争开启，产业链迎新机遇

周度市场回顾：本周（11/24-11/30）沪指周涨幅1.4%，收3888.6点，深证成指周涨幅3.56%，收12984.08点，创业板指周涨幅4.54%，收3052.59点。本周A股市场在经历了周初的连续调整后，于下半周展现出韧性，主要指数触底反弹，整体呈现先抑后扬的格局。周度行业要闻：（1）闻泰科技敦促安世荷兰正视问题。11月28日，闻泰科技(600745.SH)发布关于安世半导体控制权争议及全球芯片产业链稳定的官方声明。（2）谷歌TPU市值逼近4万亿美元。近日，谷歌母公司Alphabet...

2025-12-02 5 1.02MB 15页
华龙证券：机械设备行业周报：人形机器人进入量产准备的关键阶段，建议积极布局

摘要：上周（2025.11.24-2025.11.28）机械设备行业上涨3.89%，在一级31个行业中排名第6位。子行业均实现上涨，通用设备（+4.56%）、专用设备（+4.14%）、自动化设备（+3.92%）、工程机械（+3.85%）、轨交设备（+0.77%）。我们认为，伴随三季报完成披露市场风险偏好有望提升，建议兼顾科技成长与顺周期，配置具备业绩支撑的板块及个股，维持行业“推荐”评级。科技方向关注：人形机器人、半导体设备、PCB设备等；周期方向关注：通用设备复苏、工程机械等。人形机器人进...

2025-12-02 4 4.22MB 18页
华龙证券：食品饮料行业周报：白酒筑底，关注餐饮链复苏

摘要：上周食饮板块跑输沪深300指数。上周（2025年11月24日-11月28日），申万食品饮料指数涨跌幅为+0.07%，在申万一级行业中排名第27位，跑输上证指数（+1.40%）1.33pct，子行业中仅预加工食品（+5.64%）、零食（+2.88%）涨幅居前，白酒（-0.73%）跌幅居前。我们认为整体市场需求疲软背景下，食饮板块基本面压力仍存，但是板块估值已处于历史较低位置，已充分反映市场预期，建议关注成长性较好，估值较低的板块龙头价值修复，我们维持行业“推荐”评级。白酒：根据酒业家发布...

2025-12-02 5 1.07MB 11页
山西证券：新材料行业周报：宇树科技IPO辅导收官，有望推动人形机器人产业发展加速

摘要二级市场表现市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为3.23%，跑输创业板指1.31%。近五个交易日，合成生物指数下跌1.80%，半导体材料下跌0.71%，电子化学品上涨0.45%，可降解塑料下跌1.26%，工业气体上涨0.86%，电池化学品下跌4.43%。产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化）氨基酸：缬氨酸(12500元/吨，-0.40%)、精氨酸(21400元/吨，不变)、色氨酸(30500元/吨，-3.17%)、蛋氨酸(18900元/吨，-2.83%) 可降解材料：...

2025-12-02 5 7MB 23页
华龙证券：机床工具运行数据点评报告：结构性增长特征显著，高端化与出口成为核心驱动力

事件： 2025年12月2日，中国机床工具工业协会公布2025年1-10月机床工具行业经济运行简讯： 2025年1-10月，机床工具全行业完成营业收入8511亿元，同比增长1.5%。其中，金属切削机床分行业同比增长10.8%，金属成形机床分行业同比增长7.5%。金属加工机床新增订单同比增长7.3%，在手订单同比增长4.3%。全国规模以上企业金属切削机床产量71.5万台，同比增长14.8%；金属成形机床产量14.6万台，同比增长8.1%。机床工具产品进出口总额274.2亿美元，同比增长5.7%。...

2025-12-02 5 260.05KB 3页
东兴证券：农林牧渔行业：宠物消费韧性强，多元化、精细化趋势显现

双十一收官，宠物消费表现强劲。电商平台双十一购物节收官，各家平台陆续披露宠物类目双十一战绩。根据星图监测数据显示，2025年双十一期间综合电商平台累积销售额为16191亿元，同比增长12.30%，其中宠物食品类目销售额94亿元。久谦数据统计，双十一第一阶段宠物品类爆发系数201%，宠物消费表现出强劲的消费韧性和发展潜力。我们从本次双十一战报还可以看出以下三个趋势：其一，国货崛起趋势持续。作为宠物消费基本盘的淘天渠道进一步表现出了国货崛起的趋势：2025年双十一天猫宠物品牌成交榜Top10中仅...

2025-12-02 5 768.3KB 12页
国元证券：传媒行业周报：《疯狂动物城2》6天票房破20亿，阿里发布夸克AI眼镜

报告要点：市场表现周度涨跌情况（2025.11.22-2025.11.28，下同）：传媒行业（申万）上涨4.23%，排名行业第4名。读者传媒、名臣健康、新华都、读客文化和蓝色光标表现较优，恒生科技成分股中传媒行业本周阅文集团（周涨幅7.69%）和哔哩哔哩-W（周涨幅7.44%）表现较好。行业重点数据及动态更新 AI应用：最近一周（11.24-11.30）Deepseek/豆包/腾讯元宝/千问七麦数据预估ios端下载量分别为39.40/209.48/87.46/148.48万次，环比分别-1...

2025-12-02 5 1.16MB 15页
华金证券：集成电路25Q3封测总结：AI带动先进封测需求，存储相关业务环比增长显著

投资要点 25Q3封测板块毛利率环比微降，华天/伟测毛利率环比增长领先。根据Wind数据，2025Q3对比国内头部封装企业，甬矽电子（毛利率为17.82%）/通富微电（毛利率为16.18%）毛利率高于封装板块头部公司平均水平（15.79%），长电科技毛利率环比下降0.06pcts达14.25%，低于封装板块头部公司平均水平。根据Wind数据，近6个季度，伟测科技毛利率整体显著高于同业，自2018Q4开始，测试板块头部公司平均毛利率整体呈下降趋势，2024Q1伟测科技较其余封测头部企业毛利率率先到...

2025-12-02 5 4.94MB 35页

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