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智库报告

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东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报：港口库存上升，煤价略有下行

行业近况本周（11月24日至11月28日）港口动力煤现货价环比下跌18元/吨，报收816元/吨。供给端，本周环渤海四港区日均调入量205.6万吨，环比上周上涨0.97万吨，涨幅0.47%。本周产地供应较为稳定，港口供应量有所增加。需求端，本周环渤海四港区日均调出量199万吨，环比上周增加21万吨，增幅11.9%。日均锚地船舶共100艘，环比上周减少24艘，降幅19%；环渤海四港区库存端2661.10万吨，环比上周上涨68万吨，增幅2.61%。港口本周整体调出量增加、库存绝对值上涨，需求释放有...

2025-11-30 1 682.87KB 10页
华金证券：电子行业周报：AI&半导体：阿里巴巴AI产品收入持续高增长

投资要点阿里巴巴集团发布2026财年第二季度财报。季度营收同比增长5%至2477.95亿元，剔除高鑫零售和银泰已出售业务影响，同口径收入同比增长15%。经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元，主要是因为对即时零售、用户体验以及科技的投入，部分被阿里巴巴中国电商集团的双位数收入增长、云业务的持续增长所带来的经营业绩改善，以及多项业务运营效率的提升所抵消。归属于普通股股东的净利润209.9亿元。中国电商集团第二财季收入1325.78亿元，同比增长16%。其中客户管理收入同比增长10%至78...

2025-11-29 3 1.08MB 11页
国金证券：基础化工行业周报：谷歌或改变AI叙事，反内卷继续推进

本周市场震荡向上，其中申万化工指数上涨2.98%，跑赢沪深300指数1.34%。标的方面，本周新能源以及AI材料表现强势，前期部分表现强势的半导体材料标的有所承压。估值方面，本周基础化工板块估值有所上行，其中板块PB历史分位数为32%，PE历史分位数为84%。基础化工板块边际变化方面，一是国家发展改革委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会，会议指出，目前部分行业价格无序竞争问题仍然突出，一些企业对规范价格竞争行为的要求落实不到位，甚至依然存在扰乱市场价格秩序的行为；二是华峰化学7.5万吨...

2025-11-29 3 2.93MB 23页
商务部x美团闪购：即时零售行业发展报告2025

即时零售行业近年来快速发展，已成为零售业的重要增长引擎。 2024年，中国即时零售规模达到7810亿元，同比增长20.15%，预计2026年将突破1万亿元，2030年将达2万亿元。即时零售通过线上即时下单、线下即时履约，满足消费者“又快又安心”的需求。核心观点：即时零售是满足本地即时需求的零售业态。即时零售已成为我国零售业增长的新动能，2024年规模达7810亿元，同比增长20.15%。行业正迈向万亿级规模，构建健康生态成为重要衡量标准。竞争从价格转向用户体验，由“履约快”向“服务稳”、“商品...

2025-11-29 13 1.07MB 29页
英大证券：电力能源行业周报

指数表现：根据iFind数据，2025/11/17-2025/11/21期间，沪深300下跌3.77%，电力设备指数下跌10.54%，落后沪深300指数6.77pct。行业表现：根据iFind数据，2025/11/17-2025/11/21期间，31个申万一级行业中，电力设备下跌10.54%，排第31位。申万三级行业，电力能源相关子板块全线下跌，水力发电、电机Ⅲ、风力发电跌幅相对较小，分别下跌1.44%、4.15%、4.29%；光伏电池组件、电池化学品、光伏加工设备跌幅相对较大，分别下跌13....

2025-11-29 8 2.76MB 12页
中国银河：国防军工2026年策略报告：“十五五”启幕，陆海空天全域加速

核心观点 2025年回顾。经营侧：军工板块前三季度整体表现为增收不增利，主要因为“十四五”末年交付冲刺叠加降价带来的盈利能力承压。估值侧：板块整体估值（TTM）64.2X，高于中枢54.6X，历史分位数约85.1%。 2026年展望。1）军贸的“名片效应”带来的长尾效应被低估；2）下一个五年，装备智能化必将提速，助力新质战斗力提升；3）当前国际局势下，供应链安全的战略溢价将被重估；4）“十五五”初期，军方与整机厂会进入需求确认与产能储备阶段，产业链上游采购需求或将先行释放。地缘冲突驱动军贸需求...

2025-11-29 10 3.12MB 48页
联合资信评估：2025年前三季度影视行业运行分析

一、行业运行状况 2025年前三季度，在票房业绩与收视整体回暖背景下，上市影视企业业绩呈现明显分化，头部效应凸显。根据国家电影局数据，2025年前三季度，全国电影总票房为419.52亿元，同比增长21.12%；观影总人次达9.85亿，同比增长21.16%，市场消费活力回升。线下放映终端的规模持续扩大，为票房增长提供了硬件支撑。2025年前三季度，全国累计新建影院861家、新建银幕5140块，较去年同期均有增加；截至2025年9月末，全国有营业数据的影院共1.34万家，同比增长3.08%，影院数...

2025-11-29 14 973.76KB 6页
华源证券：电力设备行业点评报告：绿醇迎国内政策支持项目运营商有望受益

投资要点：绿色甲醇作为新能源消纳重要路径，近期多次被政策提及。我们在第39周周报中，对9月24日国家能源局局长王宏志署名文章《以更大力度推动我国新能源高质量发展》进行解读，并提出“脱碳需求落地确立了绿色燃料产业发展的前提，供给侧规模化发展则为需求加速扩张创造了可能。在此逻辑下，我们认为‘十五五’期间绿氢氨醇产业有望迎来更多政策支持，绿色甲醇产业空间或将进一步打开，抢先布局绿醇供应赛道的企业有望迎来产业发展红利期”。 2025年四季度以来，多项相关政策发布，这里简要跟进： 1）绿色甲醇项目有望...

2025-11-29 11 266.33KB 2页
002586-*ST围海：2020年年度报告全文

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2025-11-28 8 1.41MB 273页
002586-*ST围海：2022年年度报告摘要

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2025-11-28 7 340.33KB 7页
002586-*ST围海：2018年年度报告摘要

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2025-11-28 7 210.86KB 8页
002586-*ST围海：2021年年度报告全文

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2025-11-28 8 1.86MB 280页
002586-*ST围海：2019年年度报告摘要

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2025-11-28 7 245.07KB 13页
002586-*ST围海：2018年年度报告全文

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2025-11-28 7 1.31MB 212页
002586-*ST围海：2022年年度报告全文

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2025-11-28 7 1.42MB 283页
002586-*ST围海：2021年年度报告摘要

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2025-11-28 9 213.31KB 6页
002586-*ST围海：2019年年度报告全文

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2025-11-28 7 1.48MB 281页
002586-*ST围海：2020年年度报告摘要

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2025-11-28 8 234.7KB 9页
东海证券：机械设备行业简评：期待行业标准化体系进一步完善，促进具身智能与机器人产业发展

投资要点：加速构建行业标准与评价体系，推动训练与中试平台建设，有望引导产业发展更加有序。以机器人技术和人工智能为代表的智能制造领域正在跨越式发展，但同时，产品同质化、低水平重复建设、数据难以互通共享等问题逐渐显现。在此背景下，产业标准的研讨有利于建立统一的技术规范，促进产业链上下游企业在基础指标上达成协同，以更好地推动研发成果进行商业化落地。标准化工作在我国机器人产业发展中扮演着重要角色。据国家标准化管理委员会引用数据，自2021年全国机器人标准化技术委员会成立以来，我国已发布机器人领域国家...

2025-11-28 14 258.21KB 2页
皇冠新材料科技股份有限公司深主板IPO上市招股说明书

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2025-11-28 14 6.97MB 452页

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