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智库报告

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网安联：《网络与数据安全治理前沿洞察月刊》（第36期）

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2026-07-10 1 1.17MB 105页
信达证券：PPI同比高点或在三季度-260710

6月物价变化源于油价波动。6月最重要的边际变化之一来自原油价格，这一原油价格变化既对CPI有影响，也对PPI有影响，两者的环比双双录得-0.3%。这一原油价格变化不仅体现在交通通信分项的环比回落上，也体现在石油相关行业PPI环比降幅明显扩大上。6月物价变化源于油价波动，这意味着若7月油价同比继续回落，对CPI和PPI来说，都会形成下行压力。食品项对通胀的压制犹存。6月食品项同比虽录得0.1个百分点的微幅回升，但依旧在低位横盘，食品端对CPI的结构性掣肘同样未迎来实质性缓解。食品项的持续低迷，或...

2026-07-10 1 643.57KB 10页
开源证券：维琪科技（920176）-北交所新股申购报告：化妆品多肽“小巨人”，深度绑定宝洁/联合利华

维琪科技(920176) 化妆品原料“小巨人”形成“WINKEY”品牌，已与宝洁、联合利华等建立合作维琪科技是一家创新驱动的化妆品原料专精特新“小巨人”企业，已建立以皮肤活性多肽为主、以中国特色植物原料和油脂、乳化剂等基础原料为补充的化妆品原料体系。2025年，公司实现营业收入2.75亿元，同比增长11.17%，归母净利润为9,084.67万元，同比增长28.60%；毛利率/净利率分别为68.43%/33.00%。针对核心创新新原料，公司建立从分子结构到应用的全链条专利保护体系，并同步进行PCT...

2026-07-10 2 2.34MB 29页
头豹研究院：市场洞察：新能源故事之后，具身智能成车企新的增长曲线？

智能汽车本质是特定场景高度成熟的具身智能体，其运行逻辑与通用具身智能在技术范式上高度一致。感知层：通过多模态传感器实现360°环境建模与动态目标识别; 决策层：依托端到端或强化学习算法完成路径规划、行为预测与博弈决策; 执行层：通过线控转向、线控制动、电驱系统实现毫秒级、高精度运动控制。车企正将车载AlAgent与VLA（Vision-Language-Action）模型引入智能座舱与智驾系统，构建面向复杂任务的统一认知与交互中枢，为具身智能的"认知引擎"奠定基础。...

2026-07-10 2 1.12MB 8页
头豹研究院：热芯突围——半导体陶瓷加热器国产替代加速期的技术攻坚与市场跃迁头豹词条报告系列

摘要半导体陶瓷加热器是半导体制造核心部件，以高性能陶瓷为基体，行业技术门槛高、产品定制化强、进口依赖度高但国产化在逐步突破。其需求与半导体工艺深度绑定，质量可靠性要求极高，认证周期长、替换成本高。2020-2025年，行业市场规模由22.18亿元增至48.48亿元，预计2026-2030年将由57.52亿元增至114.00亿元。规模增长源于终端应用扩张、需求结构升级、技术进步与成本下降。未来，新能源与高端制造需求、政策导向与全球产能布局将支撑行业规模中高速增长。半导体陶瓷加热器是半导体制造过...

2026-07-10 2 5.94MB 24页
源达信息：策略周报-260710

投资要点市场回顾本周主要指数表现分化，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨跌幅分别为-1.17%、-3.53%、-4.41%、-1.27%、0.83%、-2.76%、-4.90%、4.52%、-2.67%。申万一级行业中，本周涨幅前五的行业为计算机、传媒、房地产、银行、煤炭，涨跌幅分别为2.74%、2.01%、1.89%、1.89%、1.28%。资讯要闻 1.6月CPI同比上涨1.0%，环比下降0.3%，核心CPI同比...

2026-07-10 4 1.17MB 14页
国金证券：行业轮动双周度跟踪：周期为主、辅以科技医药-260710

截至2026/06/28，本期模型推荐方向指向周期（公用事业、石油石化、交通运输）、1MT（计算机、传媒）以及医药生物。边际增持计算机和传媒。其中周期方向主要受情绪提振驱动，科技、医药生物受情绪、基本面、量价均匀驱动。得分环比变化来看，房地产的预期边际提升较多，通信、机械设备和传媒回撤后，量价拥挤度有所缓解，公用事业和美容护理的情绪因子得分提升明显。行业轮动模型从基本面、量价、情绪面三大维度出发，力求刻画市场微观结构，捕提行业机会。相较前期模型，一方面对原有的因子进行双周类率的回测，另一方面从...

2026-07-10 5 701.77KB 1页
中银证券：商业航天行业动态点评：长十乙成功实现一子级可控回收，我国商业航天迈过技术拐点

2026年7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天发射场发射升空，火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在海上回收平台成功回收。标志着我国在重复使用火箭技术领域取得历史性突破，后续随着我国大运力可回收火箭技术的进一步成熟，有望缓解我国火箭运力不足的发展瓶颈，商业体万亿级大市场拉开帷幕，维持行业强于大市评级。支撑评级的要点首次成功实施火箭一子级可控回收，我国商业航天迎历史性突破。本次长征十号乙火箭成功实现一子级的可控回收，是我国首次成功实施运载火箭可控回收，也是全球首次运载...

2026-07-10 5 301.61KB 3页
东吴证券：大族激光（002008）-2026年半年度业绩预告点评：业绩超市场预期，PCB+消费电子等业务多点开花

大族激光(002008) 投资要点事件：公司发布2026年半年度业绩预告 2026年7月10日公司发布2026年半年度业绩预告。公司预计2026H1实现归母净利润12.5-13.5亿元，同比+156.07%~+176.55%，中值13亿元，同比+166.3%；预计实现扣非归母净利润13.5-14.5亿元，同比+417.12%~+455.42%，中值14亿元，同比+436.3%。根据公司业绩预告，预计2026Q2公司实现归母净利润8.96-9.96亿元，中值9.46亿元，同比+176%~+20...

2026-07-10 9 524.51KB 3页
西南证券：浙数文化（600633）-经营稳健，算力、AI应用等业务稳步拓展

浙数文化(600633) 投资要点推荐逻辑：1）充分受益于AI基建、数据要素市场化与数字文化消费升级三重周期叠加，战略契合“十五五”及浙江省AI政策主链；2）公司卡位“算力—算法—数据”三要素，富春云三大算力中心机柜超一万组，落地3个垂类大模型及9项备案算法，2026年数字营销同比增长19.7%，逐步构建AI时代产业平台型公司；3）AI应用矩阵丰富，业务覆盖ToC/ToB/ToG全链路，传播大脑服务全国26省市95家媒体，文旅平台累计用户超1500万，产品化转型顺利、成长空间充足。经营质量稳...

2026-07-10 11 3.55MB 28页
东莞证券：北交所跟踪报告-260710

北交所市场呈现普涨格局，但核心指数受权重股拖累收跌，市场情绪与指数表现出现分化。从涨跌家数看，全市场上涨个股达260家，下跌个股仅66家，涨跌比接近4:1，显示市场情绪积极，中小市值个股表现活跃，与权重股的低迷形成鲜明对比。这种“指数跌、个股涨”的结构性特征，或反映出当前资金更倾向于挖掘具备独立逻辑的成长标的，而非追逐指数行情。二、个股表现及板块特征：本报告的风险等级为中高风险。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。1 三、市场展望...

2026-07-10 5 406.1KB 5页
瑞达期货：宏观市场周报-260710

1、本周小结及下周配置建议股票沪深300-1.48% 沪深300股指期货-1.36% 本周点评：A股主要指数本周普遍下跌，除科创50外均有不同程度下跌。四期指表现分化，大盘蓝筹股强于中小盘股。周一至周三，市场持续调整，期间三星超市场预期的业绩预告被市场解读为利多出尽；周四，长鑫科技发布新股申购公告，重新点燃市场对芯片股的交易热情，相关板块大幅拉升；周五，短线拉升后市场出现获利回吐。本周，市场成交活跃度较上周显著回落。配置建议：逢低做多债券 10年国债到期收益率-0.06%/本周变动-0....

2026-07-10 5 1.62MB 27页
联储证券：6月通胀数据点评：外部价格支撑趋弱，终端需求仍待接力-260710

投资要点：输入性价格支撑弱化，需求接续不足。6月通胀数据反映出两点线索，一是输入性通胀对价格的支撑开始减弱。6月，PPI同比上涨4.1%，较5月提高0.2个百分点，但环比由上涨0.5%转为下降0.3%，主要受国际油价回落影响，前期由输入性通胀和资源品价格带来的成本推动有所减弱。从结构看，生产资料同比上涨5.5%，较5月提高0.3个百分点，仍是PPI同比回升的主要支撑；但环比由上涨0.7%转为下降0.3%，其中采掘业和原材料工业环比分别下降0.9%和1.2%，表明上游成本推动已开始边际放缓。；生...

2026-07-10 4 497.37KB 4页
银泰证券：鑫新闻-260710

研究所日报市场要闻 1.国家统计局发布6月份CPI和PPI数据。6月份，受季节性因素和国际市场价格波动等因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，继续保持温和上涨。从同比看，工业消费品价格上涨2.9%，涨幅比上月回落1.0个百分点，影响CPI同比上涨约0.90个百分点，对CPI的上拉影响比上月减少约0.28个百分点。食品价格下降1.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.28个百分点。国内部分行业...

2026-07-10 6 7.33MB 5页
东兴证券：首席周观点：2026年第27周-260710

金属行业：铷铯行业深度（V）：供需深度拆分下的行业发展窥探（1）－上游刚性供给具有垄断性铯（Cs）是一种淡金色且质地极软的稀有轻金属，化学性质极度活泼。铯是地壳含量最低的碱金属（3×10-6），且在自然界中没有单质形态，大部分存在于铯榴石中，提取难度较高。铯是最为柔软的金属元素之一，延展性强，其莫氏硬度为所有元素中最低（0.2）。铯熔点低，在28.44℃时即会熔化，是在室温或者接近室温条件下能呈现液态的五种金属元素之一。铯化学性质活泼，是已知元素中金属性最强的，在空气中极易被氧化，能与水剧烈反...

2026-07-10 5 864.26KB 7页
中邮证券：新凤鸣（603225）-2026H1业绩高增，涤纶长丝行业盈利改善

新凤鸣(603225) 事件 2026年7月6日，公司发布2026年半年度业绩预告，2026年上半年预计公司实现归母净利润约13.8亿元-15.0亿元，同比增长94.6%-111.5%；预计实现扣非归母净利润14.5亿元-15.8亿元，同比增长119.6%-139.3%。其中，2026Q2预计公司实现归母净利润10.1亿元-11.3亿元，同比增长151.4%-181.2%，环比增长175.4%-208.1%；实现扣非归母净利润9.5亿元-10.8亿元，同比增长136.3%-168.8%，环比增长...

2026-07-10 5 769.29KB 4页
中邮证券：美利信（301307）-匠心铸魂，智启新程

美利信(301307) 投资要点通信基站铝合金精密压铸件领域最具竞争力的企业之一。在通信领域，5G通信基站和储能壳体大型铝合金压铸件结构复杂，精度要求较高，这类压铸件的一体化压铸成型对模具设计生产和压铸工艺等均有较高的要求，对新进入该领域的厂商形成了较高的壁垒。公司是国内为数不多的能够为客户提供5G通信基站和储能壳体大型结构件从模具设计制造、压铸生产直至精密机械加工和表面处理等全流程解决方案的企业之一，得到了市场和全球头部客户的高度认可，是通信基站和储能壳体铝合金精密压铸件领域极具竞争力的企业...

2026-07-10 5 716.19KB 5页
中邮证券：美迪凯（688079）-美迪启光，精筑芯途

美迪凯(688079) 投资要点营收增长态势延续。2025年公司实现营业收入6.64亿元，同比增长36.72%，2026Q1营业收入1.69亿元，同比增长13.27%，市场拓展成效持续释放。2026Q1归母净利润亏损0.41亿元，亏损主因系固定资产折旧费用上升及财务费用利息支出大幅增加，利息费用达0.18亿元，侵蚀利润空间。深化光电融合，半导体业务多点突破。公司坚定践行“光学与半导体工艺深度融合”的发展路径，积极优化业务与收入结构，前瞻性布局半导体声光学、半导体微纳电路（以MEMS为主）、半...

2026-07-10 4 688.5KB 5页
华鑫证券：亿道信息（001314）-公司动态研究报告：端侧AI前景广阔，先进封装打造第二增长曲线

亿道信息(001314) 投资要点端侧AI为AI技术应用的重要赛道，公司布局全品类AI终端，未来前景广阔 2026年6月2日，全球指标性科技盛会COMPUTEX在台北南港展览馆正式开幕。亿道信息旗下品牌亿道三防重磅亮相，现场展出移动AI工作站、户外三防手机平板等五大场景解决方案。子公司亿道数码携全品类产品矩阵亮相——从笔记本电脑、平板电脑到AI超算终端，再到自研AI智能中枢“亿灵（Ailyn）”，横跨硬件与软件的完整AI解决方案集中亮相，全面展示亿道数码在智能设备领域的技术积累与产品创新能力。...

2026-07-10 4 574.7KB 5页
中邮证券：证券Ⅱ：制度重构而非总量放水：再融资新规加速行业分化

事件回顾 2026年7月3日，中国证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见，标志着A股再融资制度迎来系统性优化。本次改革的核心要点包括：建立再融资定向增发储架发行制度、优化小额快速再融资制度（沪深交易所上限提至6亿，特大型企业提至10亿）、实行统一的市价发行定价机制等三大变化和其他细化规则。投资要点本次再融资规则优化对券商投行业务的影响，本质上不是“再融资总量必然放大”的逻辑，而是“再融资制度结构与发行节奏被重构”带来的结构性影响；其关键在于储架发行机制的引入、小额快速融资上限的调整，以及...

2026-07-10 5 484.97KB 4页

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