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智库报告

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国信证券：通胀数据快评：价格环比温和回落-260710

事项： 7月9日，国家统计局发布2026年6月份全国CPI和PPI数据。2026年6月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.0%，环比下降0.3%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨4.1%，环比下降0.3%。评论： 2026年6月通胀数据延续分化。CPI同比连续9个月运行于1%以上的温和区间，6月小幅回落至1.0%（预期1.1%，前值1.2%），核心CPI同步回落至1.0%，环比受夏季应季供给增加、国际油价与黄金饰品价格回落等季节性因素影响转负至-0.3%，内需修复节奏偏缓但服务...

2026-07-10 0 352.64KB 5页
国金证券：倍加洁（603059）-AKK前景广阔，善恩康业绩高弹性

倍加洁(603059) 受益于新一代益生菌AKK业务占比快速提升，盈利能力大幅增强。AKK菌为第二代益生菌，具备减脂提代谢功能，通过调控GLP-1受体抑制食欲，具备高溢价能力，目前在体重管理、代谢健康等领域需求旺盛，下游由斐萃、Wonderlab等头部品牌推动快速放量。公司通过控股子公司善恩康（持股52%）布局AKK益生菌赛道。善恩康拥有超过500株的自主菌种资源库，并持有核心专利菌株AKKPROBIO。AKK业务毛利率高达80%以上，远高于公司2025年平均毛利率49%，其收入占比已从2025...

2026-07-10 0 2.75MB 16页
信达证券：巨星科技：收入稳健增长，盈利中枢有望持续向上

巨星科技(002444) 事件：公司发布26H1业绩预告，26H1收入同比增速约5%，归母净利润实现12.09-14.64亿元（同比-5.0%~+15.0%），扣非归母净利润为11.92-14.42亿元（同比-5.0%~+15.0%）；单Q2收入同比增速约7%，归母净利润中值为8.21亿元（同比+1.1%），扣非归母净利润中值为8.12亿元（同比+2.5%）。点评：根据公司披露，H1收入稳步增长主要系顺应美国AI基建需求、加速专业产品开发，且加大跨境电商&自有品牌投入。此外，公司26H1汇兑损...

2026-07-10 0 794.72KB 4页
信达证券：百隆东方：Q2业绩同比增速提升，长期竞争力无虞

百隆东方(601339) 事件：公司发布2026年半年度业绩预增公告，预计2026H1实现归母净利润5.07-6.24亿元，同比增长30%-60%；扣非归母净利润4.86-5.94亿元，同比增长35%-65%。 Q2业绩环比加速。2026Q2单季度归母净利润2.64-3.81亿元，同比增长22%-76%；扣非归母净利润2.71-3.79亿元，同比增长27%-78%。取中枢计算，Q2归母净利润约3.23亿元，同比增长49%，扣非归母净利润约3.25亿元，同比增长52%。以业绩预告中数值计算的Q2业...

2026-07-10 0 453.76KB 5页
金元证券：京东方A（000725）-全球半导体显示龙头，LCD稳健与AMOLED成长双轮驱动

京东方A(000725) 盈利增长显著提速，经营质量持续提升：2026年上半年：公司预告归母净利润50亿元至55亿元，同比增长54%至69%；扣非后净利润30.8亿元至33.1亿元，同比增长35%至45%。其中，第二季度单季盈利约32.93亿元至37.93亿元，环比一季度增长92%至122%。业绩增长主要得益于LCD业务大尺寸化加速、高端产品出货持续增加，柔性AMOLED上半年出货超8,000万片、同比保持增长。产线B7/B9于2025年下半年起、B11/B17于2027年下半年起，陆续分阶段折...

2026-07-10 0 603.42KB 4页
国金证券：半导体设备深度：超级扩产周期开启，设备迎来超级时代

存储扩产周期开启，半导体设备需求上行存储芯片量价齐升，全球资本开支结构性上调。需求端，AI算力驱动高端存储需求爆发，AI服务器DRAM、NAND搭载量大幅高于传统服务器。供给端，海外存储龙头将多数先进制程产能倾斜HBM与高端DDR5，通用存储产能被挤压，供需缺口持续扩大，推动存储芯片量价齐升。在此背景下，海外龙头资本开支大幅跳升，美光2026年规划资本开支高达270亿美元，同比增长70.3%，叠加国内两存上市在即有望持续扩产，全球存储厂商资本开支结构性上调。半导体设备市场全线扩容，测试环节增...

2026-07-10 0 2.79MB 24页
国信证券：公用环保行业2026年7月投资策略：国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，多家电力上市公司公布26H1经营数据

核心观点市场回顾：6月沪深300指数上涨1.78%，公用事业指数下跌14.13%，环保指数下跌-5.60%，月相对收益率分别为-15.91%和-7.39%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第30和第13名。电力板块子板块中，火电下跌21.75%；水电下跌7.34%，新能源发电下跌21.27%；水务板块下跌6.09%；燃气板块下跌8.97%。重要事件：国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》。《规划》提出，到2030年，生态环境质量全面改善，美丽中国建设取得新的重大进展。绿...

2026-07-10 0 2.99MB 30页
开源证券：开源晨会-260710

观点精粹行业公司【中小盘：奥来德(688378.SH)】2026H1业绩预告高增，设备业务放量驱动盈利跃升——中小盘信息更新-20260708 公司发布2026年半年度业绩预告，预计2026H1实现归母净利润1.60-1.90亿元，同比+492.49%至+603.58%；扣非归母净利润1.05-1.25亿元，同比+2,366.53%至+2,836.34%。公司业绩大幅增长主要系设备业务核心竞争壁垒持续夯实，产品技术与市场卡位优势充分落地，相关业务收入大幅增长，推动盈利能力显著提升。考虑到高世...

2026-07-10 1 487.91KB 4页
金元证券：金元晨报-260710

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证指数3,9973,971-0.49 深证成指15,27014,940-1.87 创业板指3,9323,845-1.70 科创502,0222,016-0.73 恒生指数23,54124,1992.99 富时10010,66610,489-1.66 道琼斯工业52,75852,348-1.09 标普5007,4777,483-0.28 纳斯达克25,70525,8710.20 纳斯达克金龙6,1016,1012.05 股市回顾沪深港股行情：沪指...

2026-07-10 1 342.5KB 7页
东吴证券：北交所定期报告：特朗普称伊朗致电迫切想达成协议，北证50上涨0.44%-260710

资本市场新闻：1）特朗普称伊朗致电迫切想达成协议。美国总统特朗普今天在搭乘“空军一号”专机返回美国途中对随行媒体称，“伊朗刚刚打电话来，他们非常迫切地想要达成一项协议。只不过我不知道他们是否还配得上达成协议。”特朗普称，“美国在军事上已经赢了，伊朗什么都不剩了。”在被问到“如果伊朗迫切想达成协议，为什么还要攻击商船”时，特朗普称，“因为他们有点疯狂，失控了——但他们非常迫切地想要达成协议。”2）国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》。国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》。其中提出，到2030年...

2026-07-10 1 569.5KB 7页
东吴证券：房地产行业深度报告：房地产行业2026年中期策略——底部信号渐明，核心资产先行

投资要点基本面已进入筑底验证期，核心城市与优质资产或率先修复。2026年1-5月全国商品房销售面积、销售金额同比分别-10.8%、-13.5%，销售金额降幅持续收敛；截至5月末，商品住宅广义库存14.26亿平方米，同比下降17.7%。二手房成交韧性强于新房，27城1-5月成交面积同比-0.7%，对刚需和置换需求的承接能力更强。土地端延续缩量提质，房企投资聚焦核心城市优质地块，优质央国企销售和补货表现领先，行业分化下的结构性修复趋势更加清晰。稳市场政策持续深化，供需两端举措加快落地。2026年...

2026-07-10 3 1.66MB 28页
东吴证券：高能环境（603588）-2026H1业绩预告点评：归母净利预增79%至119%，AI需求驱动小金属价值彰显

高能环境(603588) 投资要点事件：公司公告2026年半年度业绩预增公告。 2026年上半年业绩预增79%-119%。2026H1公司归母净利润为9.0-11.0亿元，同比+79.1%至+118.9%；扣非归母净利润为8.5-10.5亿元，同比+87.0%至+131.0%。26Q2单季度归母净利润为3.0-5.0亿元，同比+7.0%至+79.0%；26Q2单季度扣非归母净利润为3.0-5.0亿元，同比+18.9%至+98.6%。业绩高增。资源化工艺优化跑通，盈利持续提升。2026年上半年...

2026-07-10 4 490.06KB 3页
深圳市维琪科技股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920176）

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2026-07-10 4 6.71MB 391页
申港证券：证券行业周报：上周指数和板块内个股表现强势

投资摘要：每周一谈: 2026年6月中国采购经理指数运行情况 6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。6月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平有所回升。6月份，综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，表明我国企业生产经营活动总体扩张略有加快。市场回顾：上周（6.29-7.3）沪深300指数的涨跌幅为-0.54%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为4.26%。板块内47家个股上涨，3...

2026-07-10 3 586.2KB 8页
江苏知原药业股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-10 6 4.37MB 370页
东莞证券：北交所跟踪报告-260709

北证50指数小幅收涨，表现相对平稳。市场情绪偏向谨慎，下跌家数显著多于上涨家数，显示出一定的调整压力。尽管指数收红，但市场缺乏明确的赚钱效应，个股最高涨幅未能触及涨停板，表明多头力量相对分散，未能形成合力推动个股封板。三、市场展望：技术分析：北证50指数今日小幅上涨，但市场整体涨少跌多，量能集中于少数个股，显示指数上涨的动能并不扎实。技术上，指数处于窄幅震荡格局，上攻缺乏明确的领涨主线，下跌则有政策面和估值支撑。资金面：资金面呈现存量博弈特征，IPO提速带来的供给增加预期，对市场整体流动性...

2026-07-09 10 394.69KB 5页
688017-绿的谐波：2025年年度报告(更正后)

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2026-07-09 10 1.65MB 232页
东海证券：医药生物行业2026年中期投资策略：行业底部夯实，风物长宜放远

行业回顾：2026年以来，医药生物板块整体跑输大盘指数，一季度受创新药多个重磅BD交易，生物医药列为新兴支柱产业等利好刺激，板块整体表现较好；二季度受人工智能板块持续火热，市场风格变化影响等，板块整体持续下行，显著跑输大盘。从业绩层面看，2026年Q1医药生物板块上市公司整体营收和净利润增速分别为2.16%、7.13%，行业经营状况持续企稳。从估值层面看，当前板块估值已处于近一年低位，下行空间有限。总体来看，医药生物板块中长期投资价值显著，建议积极布局相关细分板块优质个股投资机会。创新药链：创...

2026-07-09 9 1.81MB 43页
国信证券：家电行业2026H2投资策略：家电消费有望度过至暗时刻，积极关注科技转型

2025H2到2026H1是家电在国补高基数下的承压区间，叠加原材料涨价的压力和人民币升值，家电企业受到收入和盈利的多重负面影响。展望2026H2-2027年，国补带来的高基数有望显著缓解，内销有望重新回到平稳的正轨；而外销则在美国关税供应链转移重构、海外新兴市场去库存后同样有望重新迎来稳健的增长。当前家电龙头公司普遍处于“短期承压、但估值不贵、股息可观”的状态，因此在行业基本面触底后，家电龙头企业有望迎来基本面预期和估值的双重修复。白电：内销或将度过最艰难的时期，外销冰洗稳健增长，空调承压后...

2026-07-09 11 2.26MB 38页
国投期货：6月中国物价数据快报-260709

中国6月CPI环比降幅由上月0.1%扩大至0.3%，同比涨幅由1.2%回落至1.0%，核心CPI同比上涨1.0%，涨幅已连续2个月回落。从结构来看，国际贵金属和能源价格的回落，叠加季节性因素，共同拉低了CPI同比增速。具体来看，食品项方面，蛋类价格环比上涨5.8%，增速保持高位，其余品类环比有所下降；非食品项方面，除医疗保健环比微涨0.2%外，其余品种均环比下行，其他用品和服务类降幅达2.7%，表现最为明显。PPI方面，6月环比下降0.3%，同比上涨4.1%，涨幅较上月扩大0.2%。分项目看，生...

2026-07-09 10 399.49KB 2页

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