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智库报告

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开源证券：开源晨会-260707

观点精粹行业公司【海外科技】AI存储扩产与算力变现共振硬件链——行业周报-20260705 【传媒】物理AI产业催化不断，大模型ARR再高增，聚焦AI——行业周报-20260705 【化工】制冷剂Q3长协涨幅或有所扩大，6月调价频繁，下半年行情蠢蠢欲动——氟化工行业周报-20260705 【海外消费】功率半导体单柜价值量有望提升6-8倍，BloomEnergy与Brookfield合作框架翻5倍——行业周报-20260705 【汽车】AIBOX有望成为车载第三算力终端——行业周报-20260...

2026-07-07 1 814.14KB 9页
东吴证券：北交所定期报告：A股交易新规今日起实行，宇树科技科创板IPO注册生效-260707

资本市场新闻：1）A股交易新规于7月6日起实施，交易规则迎来三大变化。①盘后固定价格交易扩容。②主板ST、*ST股票涨跌幅限制比例由5%调整至10%。③沪上交所将基金收盘阶段的交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价，时间为14:57至15:00，与股票规则统一。2）OPEC+同意连续第五个月增产原油。7月6日，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）达成协议，同意自8月起将原油产量目标提高18.8万桶/日，为该联盟连续第五个月批准增产。行业新闻：1）宇树科技科创板IPO注册...

2026-07-07 1 654.6KB 8页
华鑫证券：策略周报：高位波动下的风格再平衡-260707

海外宏观热点与策略海外市场复盘：本周全球大类资产走势呈现贵金属强劲爆发、再通胀逻辑共振、权益市场局部割裂的特征。美股行业数据来看，本周走势呈现出顺周期再通胀资产大幅领跑、利率敏感型板块集体承压的轮动特征。海外宏观：美非农数据显著回落，劳动力市场放缓，美经济从前期的过热加速段逐步进入低速稳态区间，关注下周PMI数据对经济预期的进一步修正。天量日元套息规模的堰塞湖对于整体风险资产的潜在破坏性仍在。美股：维持杠铃结构，成长端向具备较强业绩确定性的智能硬件方向倾斜并密切关注密集披露的科技巨头业绩指...

2026-07-07 0 3.06MB 27页
华鑫证券：化工行业研究：国际石脑油、煤焦油等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

投资要点国际石脑油、煤焦油等涨幅居前，液氯、黄磷等跌幅较大本周涨幅较大的产品：国际石脑油（新加坡，7.15%），煤焦油（江苏工厂，7.05%），国际柴油（新加坡，5.23%），丙烯（FOB韩国，4.71%），工业级碳酸锂（四川99.0%min，4.58%），电池级碳酸锂（新疆99.5%min，4.52%），硫酸（浙江和鼎98%，4.30%），煤焦油（山西市场，3.55%），液化气（长岭炼化，3.44%），焦炭（山西市场价格，3.04%）。本周跌幅较大的产品：PA66（华中EPR27，-6.9...

2026-07-07 3 1.38MB 34页
华鑫证券：计算机行业周报：Anthropic发布ClaudeSonnet5，DSpark与JetSpec共探投机解码效率新边界

投资要点算力：算力租赁价格平稳，Anthropic发布ClaudeSonnet5 2026年7月1日，Anthropic正式发布ClaudeSonnet5。该模型能够自主规划任务、调用浏览器和终端工具，相较于上一代模型Sonnet4.6，该模型在推理、工具使用、编程和知识工作任务等方面性能显著提升，官方称其为迄今Agent能力最强的Sonnet模型。测评结果显示，该模型在多项基准测试中显著超越Sonnet4.6，部分指标逼近甚至反超旗舰模型Opus4.8。与此同时，该模型主打高性能、低成本路线...

2026-07-07 0 1.41MB 21页
国新证券股份：5月规模以上工业利润数据解读：5月规模以上工业利润总额同比小幅回落-260707

事件 6月27日，国家统计局发布，1-5月，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%（按可比口径计算）。解读一、5月工业利润同比保持较高增长，增速比4月有所回落1-5月，全国规模以上工业企业实现利润总额31439.6亿元，同比增长18.8%，比1-4月提高0.6个百分点，比2025年同期提高19.9个百分点，创2022年以来同期同比增速新高。其中，5月，规模以上工业企业利润总额同比增长21.1%，比4月回落3.6个百分点，比2025年5月提高30.2个百分点...

2026-07-07 2 211.28KB 3页
国新证券股份：6月PMI数据解读：6月制造业PMI小幅上升到荣枯线之上-260707

事件 6月30日，国家统计局服务业调查中心公布，6月制造业采购经理指数（PMI）为50.3，非制造业商务活动指数为50.2，综合 PMI产出指数为50.6。解读一、6月制造业PMI小幅上升到荣枯线之上。 6月，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比5月上升0.3个百分点，重返扩张区间。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。生产指数为51.4%，比5月上升0.2个百分点，制造业生...

2026-07-07 1 213.73KB 4页
国新证券股份：近期风电招中标情况更新

事件 2026年6月22日-2026年6月26日风电招中标情况。风电招标规模合计根据风电头条，2026年6月22日-2026年6月26日，共14个项目1362.5MW风机启动采购，开发商是华润、中广核、中国电建、三峡、云南省能源集团有限公司5家企业。风电中标规模合计 2026年6月22日-2026年6月26日，含塔筒陆上风电项目共计12个，规模总计1642.25MW，项目中标均价为2064.76元/kW。最高中标单价2258元/kW，项目为中节能子洲县10万千瓦风电项目，电气风电中标。最低...

2026-07-07 2 515.18KB 4页
国新证券股份：工业金属周度观察

周度市场指数表现年初至今，工业金属板块涨跌幅为-14.1%，大幅低于同期沪深300指数。工业金属分板块看，上周涨跌幅方面，其他稀有金属(中信)6.1%，钨0.05%，其余板块都下跌。从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，居前的为北方铜业11.06%、东阳光10.66%、精艺股份8.50%、豪美新材8.47%、华钰矿业7.30%。工业金属产业链数据周度跟踪主要工业金属品种价格涨跌不一。具体看。上周区间涨跌幅如下：（以期货收盘价-活跃合约为指标计算）：阴极铜为-3.2%，铝-4.6%，铅为-0...

2026-07-07 2 2.06MB 11页
国新证券股份：计算机行业：中美大模型商业化进程

事件 DeepSeek宣布，DeepSeekV4正式版计划于7月中旬正式上线，正式版发布后将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制。API高峰时段价格将是平时价格的2倍，平时价格与DeepSeekV4API目前定价相同。核心观点 2026年上半年，中美大模型价差沿能力与场景形成清晰分层，海外厂商守住高端生产场景溢价，国内厂商在普惠赛道构建全球成本优势，头部厂商同步向高价值场景突破。海外闭源阵营维持价格刚性并抬升高端价位。Anthropic以加量不加价巩固高端壁垒，再推旗舰新品拉升商用模型定...

2026-07-07 2 1.07MB 9页
英大证券：市场或进入震荡反复阶段，风格或偏向业绩驱动-260707

【A股大势研判】上周五A股市场呈现震荡修复、结构性分化的格局。早盘各大指数震荡拉升，全线收红，午后，市场涨幅收窄。前期深度调整的科技赛道迎来喘息窗口，但反弹力度并不均衡——机器人行业大涨，而半导体材料方向却逆势调整，科技股内部分化明显。与此同时，黄金板块延续强势。整体来看，市场修复态势初现，但两市成交量有所萎缩，资金观望情绪尚未消散，本轮局部反弹的持续性仍有待观察。七月份市场将逐步进入中报业绩验证期。随着7月中报业绩预告进入密集披露期，7月A股定价逻辑或从“流动性驱动”转向“业绩驱动”。前期...

2026-07-07 1 540.07KB 5页
乔路铭科技股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920079）

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2026-07-07 2 5.67MB 390页
世纪证券：医药生物行业周报（7月第1周）：AI制药平台进入爆发期

行业观点：周度回顾。上周（6月29日-7月3日）医药生物板块收涨10.53%，沪深300收跌0.53%，Wind全A收涨0.20%，医药生物领涨申万一级行业。从细分板块来看，医药子行业全线上涨，其他生物制品（17.06%）、化学制剂（16.85%）和原料药（9.61%）涨幅居前，医院（5.61%）、医药流通（5.75%）和医疗耗材（5.99%）相对靠后。从个股来看，热景生物（63.7%）、万邦医药（51.0%）和海南海药（48.7%）涨幅居前，力诺药包（-27.5%）、通化金马（-26.7%）...

2026-07-07 2 579.34KB 8页
中邮证券：诺德股份（600110）-以箔载能，链动未来

诺德股份(600110) 投资要点公司业绩高速增长，2026年第一季度实现扭亏为盈。公司2026年第一季度业绩实现全面突破，营业收入达25亿元，同比增长80%，主要得益于产品销量提升与销售价格上涨；利润总额与归母净利润分别同比增长242%和206%，均实现由负转正，核心驱动力为毛利率显著提升，成本管控与产品结构优化成效显现。扣除非经常性损益后的净利润达2173万元，同比增长149%，凸显主营业务盈利能力实质性改善。国内极薄锂电铜箔龙头企业，极薄锂电铜箔量产突破。主业锂电铜箔聚焦极薄化、高抗拉...

2026-07-06 11 753.9KB 6页
国新证券股份：光伏行业周报（20260622-20260626）

本周光伏设备（申万）指数表现本周（2026/06/22-2026/06/26）沪深300指数-1.48%，申万31个行业指数4个上涨，电力设备（申万）指数本周-4.77%，排在第24位，跑输指数3.28pct。电力设备二级行业指数普跌，光伏设备行业指数-0.63%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-5.26%、-5.98%、-7.97%、-2.55%、-10.35%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是迈为股份、帝尔...

2026-07-06 11 660.49KB 8页
国新证券股份：通信行业周报（6月22日-6月28日）

通信行业市场回顾 2026年6月22日至6月26日，通信（中信）板块下跌了4.26%，而沪深300指数下跌了1.48%，通信板块跑赢沪深300指数2.78个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第20位，在30个中信一级行业中表现靠后。2026年全年，通信行业累计上涨70.61%，在中信一级行业中排第2位，表现较为领先。截至6月26日，中信通信行业PETTM为36.49倍，处于47.25%的分位数。中信通信行业包括上市公司共118家，期间22家公司收涨，96家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅...

2026-07-06 11 754.51KB 15页
国新证券股份：风电行业周报（20260622-20260626）

本周风电设备（申万）指数表现本周（2026/06/22-2026/06/26）沪深300指数-1.48%，申万31个行业指数4个上涨，电力设备（申万）指数本周-4.77%，排在第24位，跑输指数3.28pct。电力设备二级行业指数普跌，风电设备行业指数-2.55%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-5.26%、-5.98%、-7.97%、-0.63%、-10.35%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司是飞沃科技、...

2026-07-06 13 970.83KB 10页
国新证券股份：房地产行业周度观察

上周房地产行业指数表现上周（2026.6.22-2026.6.26）房地产（申万）板块下跌3.82%，沪深300指数下跌1.48%，房地产板块落后沪深300指数2.34个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第18位。2026年以来，沪深300指数上涨5.15%，房地产板块下跌16.08%，房地产累计落后沪深300指数21.23个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌3.78%，房地产服务板块下跌4.74%。房地产行业周度数据跟踪上周（2026.6.22-2026.6.28...

2026-07-06 9 671.48KB 11页
中邮证券：房地产行业周报：结构性修复延续，核心城市热度抬升

投资要点根据中指院数据，2026年1-6月百强房企销售总额为15863.6亿元，同比降幅较1-5月缩小1.3pct，连续四个月缩窄。上半年中海地产、招商蛇口、中国金茂等企业销售额同比增长10%左右，北京城建、联发集团等企业上半年销售额增速超过20%。2026年1-6月百强房企拿地总额3360.0亿元，同比下降33.7%，降幅较上月收窄6.8pct。沪深等核心城市市场热度持续，5月以来深圳市场恢复明显地王频现。预计7–8月传统淡季，板块进入“基本面验证阶段”。行业基本面跟踪（1）新房成交及库...

2026-07-06 9 801.29KB 11页
开源证券：立中集团（300428）-公司首次覆盖报告：三大主业持续发力，积极打造机器人等新成长曲线

立中集团(300428) 铝合金新材料与汽车轻量化零部件制造商，两次关键并购后实现跨越式增长公司始创于1984年，2018、2020年分别完成对立中车轮、立中合金的收购，逐步形成“铝基功能中间合金—再生铸造铝合金—铝合金车轮及轻量化零部件”的完整产业链。业绩层面，公司两次关键并购后实现跨越式增长，2020-2025年营收和归母净利润CAGR分别达19.1%和15.4%。我们预计公司2026-2028年营收分别为372.06/415.09/462.73亿元，归母净利润分别为10.75/12.81...

2026-07-06 12 3.39MB 26页

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