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智库报告

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Fortinet：2025年全球信息安全意识与培训研究报告（英文版）

AI-based threats have led employees to see the value of cybersecurity awareness and training in a new light.Organizations report real, measurable results from training efforts, though most feel that even more training is needed to defend against evol...

2026-06-26 0 3.78MB 33页
未来媒介环境实验室：2025年电商平台毒鸟药扁毛霜非法交易监测报告

我们与振翅的飞鸟、鸣唱的昆虫共享着大地的呼吸与命运——当剧毒农药被非法使用，随风散入田野，成群的鸟类从空中坠落，沉默的虫群在作物间消失，人类将承受生态链断裂的反噬。这份生命的联结在古老智慧中早有启示：万物生灵皆是自然共同体的血脉，它们的存亡与人类的未来紧密交织。国家严令管控的高毒农药克百威（俗称扁毛霜、呋喃丹），本应被淘汰，却在电商平台的监管漏洞中悄然流通。2025年5月-7月，我们在电商平台发现了剧毒农药——扁毛霜635+个展示交易信息，展示的主要内容为“鸟死”“拌食”“满地捡鸟”，其中116...

2026-06-26 1 1.11MB 24页
华东政法大学：2026年印度新能源汽车与关键零部件本地化准入合规报告

印度凭借庞大的交通电动化需求、制造业本地化政策和电动车补贴体系，成为中国新能源汽车供应链企业必须重点评估的市场之一。近期，印度三套制度叠加形成新的准入门槛，对中国企业影响较大：一是2026 年印度对“与印度共享陆地边界国家”（下称陆地边境国家）投资规则进行修订，动力电池、电池材料、电池储能系统（BESS）、稀土永磁等关键制造环节被纳入指定行业快速决策范围，但中国投资者仍须接受受益所有权审查及国家安全审查；...

2026-06-26 0 15.29MB 25页
SYSTEMIQ：2026欧洲化工领先市场研究报告：可持续化工优先市场排序（英文版）

Europe’s chemical industry is central to the EU’s competitiveness, security and climate objectives.Yet the sector faces structural pressure from high energy and feedstock costs, geopolitical uncertainty,trade distortions and weak demand,which have er...

2026-06-26 2 1.54MB 33页
东吴证券：北交所定期报告：商务部回应中美经贸磋商最新进展，北证50下跌1.41%-260626

资本市场新闻：1）伊朗申明船只通过霍尔木兹海峡须与伊革命卫队协调。伊朗伊斯兰革命卫队海军25日在社交媒体上发表声明说，船只通过霍尔木兹海峡必须与革命卫队海军协调，违规船舶“将受到处置”。声明说，发布数小时前，某些机构在未与伊朗协调的情况下，宣布了船舶通过霍尔木兹海峡的新航线，所谓新航线不可接受且极其危险。革命卫队海军警告，通过霍尔木兹海峡仅可经由伊朗所公布的航线，禁止任何船舶在这些航线以外航行，在这些航线以外航行极其危险。行业新闻：1）商务部回应中美经贸磋商最新进展。商务部新闻发言人何亚东在2...

2026-06-26 2 526.24KB 6页
大同证券：市场日报：三大指数缩量上涨超4000家个股下跌-260626

行情回顾周三（6月24日），三大指数早盘低开，之后短暂拉升后震荡回落，午盘触底反弹，午后触及高位，后窄幅震荡，尾盘收红。截至收盘，上证指数（+0.11%）收涨4110.81点，深证成指（+1.24%）收涨16051.32点，创业板指（+1.41%）收涨4251.42点，两市量能回落，跌破3.3万亿。申万一级行业多数下跌，电子、建筑材料、综合领涨，农林牧渔、美容护理、银行领跌。风险提示热门板块突发利空引发市场扰动...

2026-06-26 3 339.37KB 5页
联合资信评估：2026年海运行业分析（2026年6月）

2023－2025年，全球海运贸易量持续增长。运价指数方面，2025年，全球干散货海运市场总体供过于求，全年运价呈低开高走特征，年内累计增幅明显；受地缘政治因素主导，原油增产及出口放量、航距拉长与贸易流向重构等因素叠加影响，全球油品航运市场2025年下半年爆发式上涨，2026年一季度地缘风险溢价大幅推升油运价格，地区冲突持续发酵，行业仍面临多重不确定性；2025年集装箱运输需求增长缓慢，上半年美国关税政策不确定性引发“抢运”效应，但贸易局势缓和后市场行情运行回归稳定。未来，地缘政治风险、OPEC...

2026-06-26 3 1.84MB 16页
国金证券：2026H2航空投资策略暨行业框架：赔率与胜率兼具

26H2油价压制大概率缓解，海峡与油价边际变化决定行情斜率各航司Q2业绩或将受油价影响显著下滑。受中东局势影响，布伦特原油由1月中枢65美元/桶，一度上行至突破115美元/桶。同时，航空煤油进口到岸完税价格由年初中枢5500元/吨，涨至5月11525元/吨，翻倍上涨，6月虽回落至9768元/吨，但仍处绝对高位。受高油价影响，5月800公里以上航线燃油附加费由120元上调至170元，6月下调至150元。同时，我们观察到，受高油价影响，4月起航空公司开始减班，6月4日-10日起降架次同比下降10....

2026-06-26 2 5.73MB 60页
开源证券：开源晨会-260626

观点精粹总量视角【策略】AI上游涨价链全景梳理——投资策略点评-20260625 行业公司【传媒】物理AI：数据筑基，模型搭台，拔节起势在即——行业深度报告-20260625 【通信】重视光和光纤光缆行业的预期差——行业点评报告-20260625 【银行】稳负债与等资产的逻辑溯源——2026Q2银行资产负债运行回顾-20260625...

2026-06-26 3 627.61KB 7页
联合资信评估：2026年信托行业分析

近年来，我国信托公司数量保持稳定，多为国有资本背景。截至2025年末，全国具有运营牌照的信托公司共有67家，信托公司总数保持稳定。从股东背景来看，信托公司可分为金融机构控股、央企控股、地方政府和国企控股、民营企业控股四类。其中，金融机构控股的信托公司共有13家，控股股东以大型银行和金融集团为主，此类信托公司依托母公司的金融网络与资源优势，在资金募集、风险管理和跨业务协同等方面具备优势；央企控股的信托公司共有15家，控股股东主要为具有鲜明产业特点的大型央企，体现了央企通过信托平台服务产业发展的战...

2026-06-26 2 947.11KB 7页
东吴证券：宏观深度报告：从全球190次衰退看房地产周期如何回升（三）-“去地产化增长”：国际经验下的脱钩与转型-260625

核心观点：从国际经验来看，在房地产下行周期普遍存在“去地产化增长”，即经济先修复、地产后见底。通过贸易顺差、消费结构切换和非地产投资修复率先企稳，GDP通常在房价下跌8个季度左右见底，而房地产周期在此后3.5年仍继续磨底。因此，“去地产化增长”的关键是经济增长从过去依赖地产信用扩张、住宅投资和地产后周期消费，转向依靠净出口、服务消费、非耐用品消费、制造业投资和基建投资等部门接续增长。对中国而言，当前增长结构已经出现类似变化：地产链条贡献下降，但出口升级、服务消费和非地产投资正在成为新的稳定器。 ...

2026-06-26 4 622.66KB 13页
东吴证券：白云电器（603861）-扬帆出海拓欧美，AIDC驱动新成长

白云电器(603861) 投资要点深耕电力能源综合领域，积极开拓全球市场。公司成立于1989年，2016年在上交所主板上市。自成立以来，公司深耕电力能源综合领域，早期产品以中低压成套开关设备为主，后通过重组桂林电容、控股浙变电气，产品拓展至特高压电容器、高压变压器及GIS等一次设备全矩阵。公司2021-2025年营收/归母净利CAGR达8.9%/38.1%，盈利高速增长。公司紧抓全球电网升级与算力爆发机遇，依托核心子公司积极推进变压器等产品走向海外高端电网市场，我们预计相关出海及新业务将在“十...

2026-06-26 3 2.85MB 29页
东吴证券：南华期货（603093）-H股回购传递发展信心，国际化核心壁垒驱动长期增长

南华期货(603093) 投资要点事件：2026年6月24日，南华期货董事会审议通过H股回购方案，拟使用自有资金开展H股回购，总金额不超过1.3亿港元。回购彰显长期发展信心：南华期货作为稀缺A+H期货标的，H股长期交易价格大幅低于内在价值，AH股溢价率较高（截至2026年6月25日为273%）。本次公司H股回购方案使用的资金总额将不超过1.3亿港元，拟回购的H股数量将不超过已发行H股股份总数的10%，全额资金顶格回购对应可承受平均成本约12港元/股，显著高于当前二级市场交易价格（2026年6...

2026-06-26 3 425KB 4页
东吴证券：券商差异化发展专题（一）：风起云涌，行业供给侧改革进入2.0时代

投资要点券商并购重组1.0时代：以低成本获取网点资源及做大市场份额。2000-2020年间的并购重组案例多发生在头部券商。例如：1）中信证券通过收购地方券商，扩展经纪业务版图；2）华泰证券通过收购联合证券、AssetMark从区域券商成长为头部机构；3）中金公司通过收购中投证券，做大资产规模的同时，拓宽了财富管理业务客群；4）申银万国并购宏源证券，短期内主要经营指标进入一梯队。尽管从合并的出发点来看，既有自主收购，也有同一控制人基于一参一控促使的整合，但并购重组的核心逻辑主要体现在解决问题、或...

2026-06-26 4 1.46MB 27页
中邮证券：本轮券商发债高增的三层新逻辑：从“资本补充”到“整合卡位”

事件回顾 6月以来，券商债券迎来少见的评级上调潮。同时，截至6月24日，年内券商累计发债规模已达万亿元规模。投资要点 1、评级上调不止降成本，更开启了头部券商的正反馈循环除了评级上调提升可质押性、降低发行成本，更深层次的变化是：AA+→AAA的评级跃迁，让券商债券从“交易盘可投”进入“银行保险等长期配置盘的必选池”——国内银行、保险等长期资金的信用债投资准入一般要求主体评级不低于AAA，评级上调直接扩大了需求端的机构范围，不仅拉低发行利率，还带来了更稳定的长期资金来源，进而：高评级→低成本融...

2026-06-26 4 528.97KB 4页
环球园艺有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-26 6 6.08MB 440页
神基製药有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-06-26 6 3.81MB 438页
000972-*ST中基：中基健康产业股份有限公司2025年年度报告(更正后)

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2026-06-25 20 1.11MB 169页
000972-*ST中基：中基健康产业股份有限公司2025年第三季度报告(更正后)

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2026-06-25 14 224.04KB 10页
000972-*ST中基：中基健康产业股份有限公司2025年半年度报告(更正后)

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2026-06-25 22 793.02KB 123页

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