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智库报告

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大同证券：市场日报：三大指数午后拉升证监会严查严处违法违规行为-260618

行情回顾周三（6月17日），三大指数早盘低开，之后拉升翻红，后冲高回落，午后触底反弹，再度拉升，尾盘悉数收红。截至收盘，上证指数（+0.40%）收跌4108.08点，深证成指（+1.31%）收涨15880.95点，创业板指（+1.56%）收涨4167.05点，两市量能仍维持在3万亿之上。申万一级行业多数下跌，电子、建筑材料、综合领涨，商贸零售、煤炭、钢铁领跌。风险提示热门板块突发利空引发市场扰动...

2026-06-18 0 343.1KB 5页
华龙证券：A股投资策略点评报告：投融资结构不断优化，资本市场助力产业升级-260618

事件： 2026陆家嘴论坛于2026年6月17日至18日召开，主题是“全球治理倡议下的金融发展与合作：新愿景、新挑战和新机遇”。论坛围绕全球金融合作、市场建设、沪港金融联动、科技助力金融、普惠金融、绿色金融等热门话题展开探讨。央行行长、证监会主席以及国家外汇管理局局长发表主题演讲，并发布多项金融举措。观点：适应融资结构发生变化。以银行贷款为主体的间接融资占比持续下降，包括债券、股票在内的直接融资占比稳步上升。资金投向上，金融“五篇大文章”领域的新增贷款占比，升至70%以上，而房地产、基建新增...

2026-06-18 0 339.95KB 4页
华鑫证券：能源金属行业深度报告：全球锂资源供应全面盘点

投资要点澳矿四座关停，3座将集中复产澳洲九大锂矿项目分两类：6个当前在产（MtHolland、Wodgina、KathleenValley、Pilgangoora、MtMarion、Greenbushes），3个关停待复产（BaldHill、MtCattlin、 Pilgangoora的Ngungaju选矿厂2024年末维保，2026年7月将复产；此外，Pilgangoora矿山在2025年6月做了矿产资源量更新，总资源量增加10%达到4.46亿吨。Greenbushes五座选厂合计产能21...

2026-06-18 0 6.73MB 55页
太平洋证券：新能源+商业航天展望：太空光伏进入商业化新阶段

事件1：近期，SpaceX上市，太空领域迎来重磅上市公司。事件2：近期，SNEC2026展会中，太空光伏展示不少新进展。分析：太空光伏定位更新：联盟化协同加速，跨界融合走向实质落地 1）SNEC2026期间，太空光伏领域迎来里程碑式事件，两大产业联盟集中启动，标志行业从单点探索进入产业链协同新阶段。“太空能源发展联盟”与“太空能源技术生态联盟”先后成立，汇集光能、储能、氢能、算力、充电全产业链资源，打通商业航天与新能源产业壁垒，为后续统一技术规范、统筹在轨试验、完善上下游供应链筑牢根基。 ...

2026-06-18 0 456.45KB 4页
东海证券：银行业简评：短端利率框架完善，融资增量更看重结构

投资要点：事件：6月17日，2026年陆家嘴论坛开幕，人民银行官网集中发布多项政策与演讲信息。公开市场方面，央行优化临时隔夜正、逆回购操作机制，将操作时间调整为工作日15:00-15:30，操作利率分别调整为公开市场7天期逆回购操作利率减点25BP和加点25BP；同时创设境外央行类机构回购工具，向境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金等提供人民币流动性。金融开放方面，六部门联合印发《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》。陆家嘴论坛上，央行行长潘功胜围绕短端利率调控、金融结构变迁、离岸...

2026-06-18 1 297.26KB 3页
300904-威力传动：2025年年度报告(更正后)

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2026-06-18 2 1011.3KB 158页
东莞证券：发改委发布会点评：算力网建设加速推进，实施现代物流领域“十五五”专项规划-260618

事件：国家发展改革委于6月18日召开新闻发布会，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超出席发布会并发表讲话。点评： 1、“六张网”及重点领域建设是今年扩大有效投资的重要发力点 “六张网”即水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网。“六张网”既有传统设施升级，也包括新型基础设施建设，是推动当前稳投资稳增长的重要部署，事关我国经济未来发展的前瞻布局。国家发改委新闻发言人表示，“十五五”时期，将更加注重供需适配，加强算力网与新型电网、新一代通信网规划建设的协同联动。在“...

2026-06-18 5 286.67KB 3页
中邮证券：芯联集成（688469）-硅光+配套电芯片协同，提供完整光引擎代工方案

芯联集成(688469) 投资要点布局算电协同，发力AI服务器电源赛道。公司围绕算电协同深度布局，深耕SST固态变压器，搭建一至三级服务器电源全矩阵，可提供功率器件、隔离驱动、MCU、磁器件一体化系统代工方案；持续迭代工艺平台，高压BCD不断升级，8英寸SiC产线规模化量产，第二代SiC工艺大幅提升能效与可靠性；同时具备3300V/4500V超高压IGBT量产能力，自研SiC平台覆盖650V-3300V全电压MOSFET。产品适配AI服务器供电与风光储微电网场景，覆盖柔直、SST、PSU、PO...

2026-06-18 4 445.63KB 4页
中邮证券：钼行业专题报告：资源博弈加剧，新兴需求打开成长空间

投资要点供给：稀缺性战略资源，矿端供给缺乏弹性。钼资源多为伴生矿，且资源分布高度集中，叠加矿山品位持续下降、新矿开发周期长、国际资源博弈日益加剧等因素影响，钼供给扩张困难，整体呈现紧平衡格局。2026-2028年国内钼矿供给增长有限，且增量多集中在2028年，主要来自南泥湖钼矿、巨龙铜矿、玉龙铜矿的扩产，及安沟钼多金属矿、沙坪沟钼矿的投产。海外钼供给受多重外部扰动，增长动能不足，我们预测2026-2028年，海外钼产量分别为16.64/16.89/16.74万吨。需求：高端钢夯实基本盘，新兴...

2026-06-18 4 4MB 31页
中邮证券：鼎捷数智（300378）-拟收购能誉科技，补齐物理AI闭环能力

鼎捷数智(300378) 事件鼎捷数智拟收购能誉科技控股权，核心在于补齐工业AI从“数字决策”走向“物理执行力”。公司于26年6月12日公告，拟以自有资金及自筹资金合计1.96亿元收购能誉科技51%股权；交易完成后，能誉科技将成为鼎捷数智控股子公司，并纳入合并报表范围。我们认为，本次收购并非单纯外延并表，而是围绕公司“智能+”战略在工业AI从经营管理、生产协同进一步延伸至能源系统、厂务控制和现场设备层的过程中，完成物理AI能力补位。投资要点能誉科技深耕工业能源与现场控制场景，是鼎捷切入物理...

2026-06-18 4 611.49KB 5页
申港证券：电力设备行业研究周报：5月动力电池装车量稳步增长

投资摘要：每周一谈：5月动力电池装车量稳步增长新能源汽车销量稳步增长。2026年5月，我国新能源汽车销量为150万辆，同比增长14.4%，渗透率为56.9%。2026年1-5月，新能源汽车销量为580万辆，同比增长3.5%，渗透率为47.5%。动力电池装车量稳步增长。5月，我国动力电池装车量71.9GWh，同比增长26%。2026年1-5月，我国动力电池累计装车量259GWh，同比增长7%。不同类型动力电池装车情况。5月，我国磷酸铁锂动力电池装车量58.4GWh，占总装车量81%，同比增...

2026-06-18 3 1.07MB 10页
600169-ST太重：太原重工2025年年度报告全文(更正后)

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2026-06-18 4 1.46MB 229页
东莞证券：半导体行业事件点评：全国一体化算力网建设加速推进，半导体硬件链景气度有望延续

事件：事件：国家发改委回应大规模投建算力网，明确全国一体化算力网建设正在加速推进。6月18日，国务院新闻发言人，李超在新闻发布会上表示，随着人工智能快速发展，全国一体化算力网建设正在加速推进。截至今年3月底，我国已建成智能算力规模188.2万P，为去年同期的2.5倍，预计后续仍将保持高速增长态势。在具体建设过程中，市场力量将起决定性作用，相关部门将加强统筹协调和政策引导。点评：算力网建设持续推进，算力基建主线有望保持高景气。智能算力规模快速增长，不仅反映出AI大模型训练、推理及行业应用对算...

2026-06-18 5 203.79KB 2页
西南证券：创新药专题：InvivoCAR-T浪潮已至，行远自迩

核心观点体内CAR-T发展如何？ 2025年，全球CAR-T全球市场规模约61.2亿美元，同比增长32.9%。然而，受制于CAR-T可及性瓶颈，大批患者目前无法获得治疗。这些未满足的市场需要大幅刺激了体内CAR-T的研发进程，据不完全统计，全球CAR-T在研及上市管线总数超1500条，管线储备体量庞大，研发热情持续高涨。体内CAR-T的机制创新？体内CAR-T(InVivoCAR-T)是下一代CAR-T的目标形态，其同样通过特异性改造T细胞获得靶向杀伤，区别于传统自体CAR-T和通用型CA...

2026-06-18 4 2.29MB 28页
太平洋证券：2026年5月统计局房地产数据点评：销售边际走弱，开工、投资持续低迷

报告摘要一、销售：5月销售边际走弱 2026年1-5月全国商品房累计销售面积同比降幅较1-4月扩大。2026年1-5月全国商品房累计销售面积31320万平，同比下降10.8%，较1-4月跌幅扩大0.6个百分点。单月来看，5月单月商品房销售面积6062万平，同比下降13.2%，跌幅较上月扩大3.7个百分点。2026年1-5月全国商品房累计销售金额29366亿元，同比下降13.5%，较1-4月跌幅收窄1.1个百分点。单月来看，5月单月销售金额6366亿元，同比下降9.3%，跌幅较上月扩大1.7个百...

2026-06-18 3 1.19MB 11页
格林期货：全球经济和大类资产周报：点阵图显现加息预期-260618

18名联储官员中，共有九人预计，到今年底，联储将至少有一次25个基点的加息美联储声明中取消了利率指引在提供利率预测的18名联储官员中，共有九人预计，到今年底，联储将至少有一次25个基点的加息。点阵图显示，预测今年加息的官员中，预计一次加息的有三人，预计两次加息的有五人，预计三次加息的有一人。九人中共六人预计至少两次加息，人数占提供利率预测总人数的三分之一。本次声明的全文字数缩减将近三分之二。同时，本次改变了声明的叙事结构，删除了此前重申的所谓利率指引，不再称FOMC将根据未来数据对经济...

2026-06-18 4 4.83MB 33页
国际货币基金组织：深化和更加一体化的金融市场，以促进欧洲的增长和韧性（英文版）

Persistent fragmentation and limited depth in European Union (EU) financial markets constrain firm growth, innovation, and cross-country risk sharing. This IMF Staff Discussion Note documents policyinduced barriers that impede cross-border bank lendi...

2026-06-18 4 1.2MB 48页
国际货币基金组织：2026年苏里南融资后评估讨论新闻稿；员工报告（英文版）

• Uganda’s post-pandemic economic performance has been robust, supported by broadbased growth and contained inflation. Foreign exchange reserves rose significantly in 2025, reflecting a favorable external environment, including strong coffee exports ...

2026-06-18 1 8.92MB 86页
国际货币基金组织：2026年乌克兰技术援助报告：海关国家税收战略实施和主要公司职能（英文版）

This technical assistance report supports Ukraine’s customs reform by reviewing progress under the Ukraine’s National Revenue Strategy and providing advice on change management, human resource management, staff rotation, and internal audit to strengt...

2026-06-18 4 344.8KB 29页
国际货币基金组织：2026年亚美尼亚共和国：根据备用安排进行首次审查报告（英文版）

Armenia’s economic performance surpassed expectations in 2025. Growth was higher than projected, supported by robust domestic demand. The fiscal primary balance exceeded the program target by a comfortable margin and headline inflation hovered around...

2026-06-18 4 1.09MB 61页

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