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智库报告

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苏格兰旅游局：2026年苏格兰旅游趋势研究报告：转型经济（英文版）

Economic pressures • people are still keen to travel but prioritising their spend • average trip length is shortening, whereas average spend per trip is increasing • generations are prioritising differently due to different economic realities, with y...

2026-01-30 0 5.94MB 29页
国新证券股份：每日晨报-260130

国内市场综述震荡整理走势分化周四（1月29日）大盘震荡整理，走势分化。截至收盘，上证综指收于4157.98点，上涨0.16%；深成指收于14300.08点，下跌0.3%；科创50下跌3.03%；创业板指下跌0.57%,万得全A成交额共32594亿元，较前一日有所上升。行业方面，30个中信一级行业有17个上涨，其中食品饮料、传媒及房地产涨幅居前，而电子、国防军工及机械则跌幅较大。概念方面，白酒、饮料制造精选及房地产精选等指数表现活跃。海外市场综述美国三大股指收盘涨跌不一，微软大跌10% ...

2026-01-30 1 549.93KB 8页
中国信通院：具身智能发展报告（2025年）

报告聚焦过去一年来具身智能产业的新发展新变化新挑战，总结梳理国内外具身智能产业、技术、应用等方面的发展特点，聚焦“数据-模型-本体”三个关键环节，研判分析技术发展路径及问题，围绕机器人、智能运载装备和新型智能产品三大类产品，探讨具身智能产品发展情况及应用局限性，最终从技术架构重构、应用场景深化和安全伦理构建三方面对未来发展进行展望。...

2026-01-30 1 6.36MB 67页
ADB亚洲开发银行：2025年11月亚洲债券监测报告（英文版）

Between 1 September and 31 October, financial conditions remained stable in emerging East Asia as better-than-expected economic growth in many regional markets, continued monetary easing in the United States (US), and trade deals between the US and s...

2026-01-30 0 5.31MB 68页
艺恩数据：智趣未来-2026年AI玩具市场发展与用户洞察报告

当前，AI玩具已分化为教育学习、情感陪伴和互动娱乐三大主流品类。其中教育学习类占据市场基本盘，尤其受到Z世代父母青睐，被视为辅助孩子学习成长的高效工具；情感陪伴类则跨越年龄层次，既是年轻人的“情绪搭子”，也成为子女为银发父母提供远程关怀的情感纽带。值得关注的是，产品形态正不断演进：从搭载大模型的智能玩偶，到便携可穿戴的AI宠物，再到集成健康监测的陪伴机器人，AI玩具正以更人性化的交互方式和更精准的场景适配，深入日常生活。...

2026-01-30 2 3.62MB 34页
世界银行&亚洲开发银行：2025年印度城市水与卫生设施研究报告（英文版）

The framework is informed by assessments of infrastructure and service performance across these cities, in-depth diagnostics of 10 selected cities, and relevant lessons from India and around the globe. Its key objective is to support decision-makers ...

2026-01-30 0 9.2MB 220页
中信证券经纪(香港)：为时不晚-260130

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月27日发布的题为《Betterlatethannever》的报告，中信里昂仍看好Resonac在2026-2027财年的增长前景，主要驱动力包括覆铜板（CCL）的量价齐升、硬盘驱动器（HDD）与非导电膜（NCF）的稳健需求，以及CrasusChemical计划于2027年上市。分析指出预计Resonac将发布略偏保守的业绩指引，但公司可能上调其2030愿景目标。对于第四季度，分析指出，Resonac在后端半导体材料和...

2026-01-30 1 636.65KB 3页
国泰海通证券：太阳能行业：商业航天发展提速，太空光伏迎布局良机

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2026-01-30 0 3.13MB 30页
银河期货：2026年01月宏观经济与资产月报：经济差异的资产表现-260130

【内容摘要】美国经济正逐步走出10月政府关门的影响，经济数据表现出韧性。这预示美国经济基本面处于现实需求驱动的状态中。就业稳健和收入上行保证了美国经济在逐渐摆脱美国政府关门影响后，将呈现逐步上行的状态。短期的不确定是美元流动性仍处于较为紧张的状态，在美国现实消费支撑经济，货币政策、政治事件等不确定性频繁的情况下，美元资产走势也体现出整体向好，波动巨大的特征。美债震荡、信用利差收窄；美股再试前高，纳指和道指轮涨；实际需求驱动有色等大宗商品价格；美元国际货币地位弱化导致美元指数下滑。 2025年...

2026-01-30 1 1.84MB 12页
中信证券经纪(香港)：前景保持稳健-260130

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月27日发布的题为《Outlookintact》的报告，德里土地与金融（DLF）仍对需求环境保持乐观，尤其是对其产品，尽管部分开发商对印度德里大都会区市场持谨慎态度。公司表示中期内有望维持2,000亿卢比的年预售速度。虽然中信里昂对印度德里大都会区市场持谨慎态度，但凭借强大的品牌优势和优质土地储备，DLF预计仍将是备受青睐的开发商，因此可能不会立即受到印度德里大都会区的市场潜在放缓的影响。 2026财年三季度业绩亮点由...

2026-01-30 1 666.82KB 4页
中信证券经纪(香港)：2026年关键里程碑-260130

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月28日发布的题为《Keymilestonesfor2026》的报告，软银集团（SBG）股价在2026年1月进一步回调。中信里昂认为公司今年将有多项关键事件，可能会催化激动人心的市场表现。分析指出，AI革命并非线性发展，而软银集团广泛的AI布局意味着并非所有风险都会获得回报。软银集团将参与OpenAI新一轮融资的消息推动了公司股价上涨。继续加码OpenAI？据报软银将成为下一轮融资主要投资者据媒体Mediatoday报道，...

2026-01-30 1 649.49KB 4页
粤开证券：粤开市场日报-260130

今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数多数收跌。截止收盘，沪指跌0.96%，收报4117.95点；深证成指跌0.66%，收报14205.89点；科创50涨0.12%，收报1509.40点；创业板指涨1.27%，收报3346.36点。总体上，全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场2449只个股上涨，2892只个股下跌，128只个股收平。沪深两市今日成交额合计28355亿元，较上个交易日缩量3945亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨少跌多，通信、电子、农林牧渔、轻工制造和机械设备等行业领...

2026-01-30 1 647.92KB 6页
开源证券：吉比特（603444）-公司信息更新报告：2025年业绩预告大增，看好上线游戏长线运营表现

吉比特(603444) 2025年业绩预告大增，看好长线运营及新游上线继续驱动，维持“买入”评级公司预告2025年归母净利润16.9-18.6亿元，同比增长79-97%，扣非归母净利润16.5-18.0亿元，同比增长88-105%，主要系2025年上线的《杖剑传说》《问剑长生》《道友来挖宝》贡献增量利润。单Q4公司实现归母净利润4.8-6.5亿元（同比+66%至+125%、环比-16%至+13%），扣非归母净利润4.4-5.9亿元（同比+66%至+123%、环比-22%至+4%）。我们看好已上...

2026-01-30 2 850.67KB 4页
网易新闻：2026年AI内容营销六大趋势报告

2026年，内容营销正站在由AI驱动的系统性重构起点。核心命题已从追逐单点“爆款”，转向如何体系化地创造能持续引发用户沉浸与共鸣的优质内容。随着消费决策日益依赖情绪价值，用户与内容的关系被深刻改写。内容不再只是信息载体或说服工具，更成为情绪共鸣、价值连接与长期关系的关键构建者。用户期待内容能"理解我、回应我、陪伴我”，这一需求正推动内容价值向情感化与人格化升级。在此背景下，传统依赖灵感激感、媒介红利与流量投放的营销逻辑正快速失效。品牌面对的核心挑战，不再是“如何做出一则好内容”，而是“...

2026-01-30 5 7.66MB 47页
华源证券：25Q4公募基金持仓点评：非银行业持仓占比提升，保险获配显著增加

投资要点：公募基金25Q4季报数据已于近期披露完成，主动偏股公募基金对非银金融行业持仓占比环比提升0.96pct至1.97%，其中保险行业加仓较为显著，当前主动偏股公募基金对非银金融行业的持仓较沪深300非银金融行业流动市值依旧低配7.63pct。 1、我们选取2025年末主动偏股公募基金（wind分类为普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型的公募基金）进行持仓分析。1）A股股票投资中，非银金融行业总持仓占比1.97%，环比2025Q3提升0.96pct。从子行业持仓占比看，保险/券商...

2026-01-30 2 585.44KB 5页
科尔尼：2025年中国奢侈品市场：迈向审慎复苏之路报告

基于2025年8月对3000名中国奢侈品消费者开展的调研，我们对中国奢侈品市场得出以下核心洞察：审慎乐观、理智选择。多数受访者对宏观经济（80%）、就业形势（79%）及政策支持（82%）持积极态度，但预计人均奢侈品支出仍将小幅回落，降幅约为4%（由人民币14.68万元降至14.15万元)。增长前景整体停滞，其中高客单价品类承压尤为突出。大型皮具（−7%）和腕表（−6%）对整体表现形成拖累；时装及小型配饰（−1%）、珠宝（−2%）表现略有下滑；香水与美妆基本持平。...

2026-01-30 5 3.62MB 26页
国信证券：中国经济复盘与展望：“反内卷”与结构突围-260130

2025年，中国经济在实现5.0%增长、达成预期目标的同时，呈现“前高后低”走势。近几年GDP增速与价格表现出非常明显的反向规律：当实际增速高于5.0%时价格承压，低于5.0%时价格改善，这或表明当前有效需求支撑的合意增长区间在4.5%-5.0%。四季度增速回落至4.5%后，政策未急于强刺激，体现了与“反内卷”清理过剩供给、促价格回升目标之间的权衡。 2025年结构层面呈现积极转换：第二产业增速回落，第三产业增速回升，形成对冲。这一变化有利于缓解过剩供给压力，并通过服务业发展带动就业与收入，从而...

2026-01-30 1 830.21KB 15页
中信证券经纪(香港)：为长远发展承担风险-260130

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月28日发布的题为《Riskitforthebiscuit》的报告，分析指出，台积电在2026年520-560亿美元的资本支出指引令市场意外。在可能原因中，中信里昂指出，在台积电的产能扩张中新厂建设比例高于此前预期，导致各制程节点的资本支出处于经验区间上沿。产能投产周期较以往更长，这在高企的在建工程中有所体现，即使基础建设支出（土地与厂房）也在加速。因此，分析认为未来两年供需平衡不会出现实质性变化。 2026年资本支出为...

2026-01-30 1 676.32KB 4页
中信证券经纪(香港)：800伏特巨头-260130

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月26日发布的题为《800-voltgorilla》的报告，台达电子股价近期突破盘整区间，主因高压直流电源机柜交付早于预期。 2025年第四季度业绩预览及2026年第一季度展望分析指出，台达电子在2025年第四季度销售额超出市场一致预期5%，得益于云计算电力需求的增强，中信里昂预计台达的强劲收入势头将持续，即使在传统淡季的1月和2月也不例外，并预计在产品结构优化及运营规模提升的推动下，季度环比利润率将进一步改善。 AI...

2026-01-30 1 653.79KB 3页
中信证券经纪(香港)：穿越迷雾-260130

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月28日发布的题为《Lookingthrough》的报告，吉宝企业将于2月5日公布2025年下半年业绩。分析预计公司下半年业绩可能受到火电差价的影响，且因M1出售延迟可能暂缓资本回报的讨论。但考虑到中期杠杆因素的明显改善及管理层实现2026年目标的强烈激励，中信里昂准备跨越短期因素，持续看好电力/数据中心主题及管理层对股东友好的定位。火电价差疲软或拖累下半年业绩2026年能见度提升电火差额收益的疲弱已经影响了胜科工业...

2026-01-30 1 657.23KB 3页

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