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智库报告

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东吴证券：建筑材料行业跟踪周报：继续看好地产链估值修复

投资要点本周（2026.1.16–2026.1.23，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅9.23%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.62%、1.81%，超额收益分别为9.85%、7.42%。大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为347.7元/吨，较上周持平，较2025年同期-52.2元/吨。较上周价格持平的地区：长三角地区、长江流域地区、泛京津冀地区、两广地区、华北地区、东北地区、华东地区、中南地区、西南地区、西北地区；无较上周价格上涨的地区；无较...

2026-01-26 0 974.75KB 20页
世纪证券：医药生物行业周报（1月第3周）：个体化肿瘤疫苗有望触发WES测序奇点

行业观点：周度回顾。上周（1月19日-1月23日）医药生物板块收跌0.39%，跑输Wind全A（1.81%）。从细分板块来看，线下药店（9.66%）、原料药（2.41%）和医药流通（2.28%）领涨，医疗研发外包（-3.96%）、化学制剂（-1.74%）和医疗设备（-0.7%）领跌。从个股来看，*ST长药（70.4%）、华兰股份（32.2%）和天智航-U（27.7%）涨幅居前，向日葵（-37.5%）、*ST长药（-33.3%）和鹭燕医药（-26.6%）跌幅居前。个体化肿瘤疫苗有望触发WES测...

2026-01-26 0 600.32KB 9页
上研院：2026年超越对抗：实现南海合作的路径探索报告

在一些域内外势力的操纵之下，南海一直被形容为地缘政治热点，主权争端成为关键词。但事实上，与世界上许多有领土争议的地区相比，南海的总体形势是稳定的，沿岸各国在资源开发、航道安全治理、海洋环境保护、渔业资源利用、防灾救灾等方面有着突出的共同利益。特别是要看到，在美国特朗普政府在全球范围内搞关税霸凌、战略“收缩”的今天，中国与东盟国家都致力于捍卫自由、开放的贸易体制与经济全球化进程，在强化区域合作方面有着紧迫的需要。南海作为中国与东盟之间甚至更大地理范围内的海上联接枢纽，既应该也可能成为区...

2026-01-26 1 3.58MB 48页
中航证券：四方股份（601126）-电网自动化设备领军企业，电厂和工业用电蓄积增长潜力

四方股份(601126) 深耕继电保护等二次设备，全电压等级+全球化布局。四方股份由中国工程院首批院士杨奇逊创办于1994年，长期耕坛于能源领域为电力的发、输、配、用、储等环节提供从1000kV特高压到10kV低压全系列的继电保护、自动化与控制系统、电力电子、一二次融合、智慧物联等产品及解决方案。电网自动化、电厂及工业自动化业务在2025H1分别约占公司营收的42.9%、49.8%。公司总部位于北京，并在南京、武汉、保定、湖州等地设有研发及生产基地，在印度、菲律宾、肯尼亚等境外地区设有分支机构...

2026-01-26 0 23.4MB 5页
中邮证券：建筑材料行业周报：防水发布涨价函，关注内需弹性品种

投资要点本周受防水涨价及风格切换因素影响，建材板块表现较好，尤其内需涨价逻辑相关标的涨幅居前。展望26年，我们认为消费建材弹性明显，防水、涂料、石膏板等行业均有持续涨价预期，目前行业需求处于淡季，我们判断在竞争格局改善及反内卷大环境下，行业将持续延续涨价逻辑，建议关注：东方雨虹、科顺股份、三棵树、兔宝宝北新建材。水泥：年末全国市场逐步进入淡季，整体来看，全国需求仍呈现下滑态势，房建市场持续疲弱，基建需求在政策驱动下呈现区域分化明显，民用市场相对需求刚性。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制...

2026-01-26 0 983.8KB 8页
中国资产评估协会：中国资产评估协会资产评估技术案例汇编（2025年）

根据《企业会计准则第 8 号——资产减值》，商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。企业进行资产减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，应当自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，应当将其分摊至相关的资产组组合。 A 股份公司于 2018 年收购了 B 公司全部股东的 100%股权。本次评估对象为评估基准日 2024 年 12 月 31 日 A 股份公司收购 B 公司形成的商誉相关的资产组，系包含商誉的资产组。评估范围为评估基准日 ...

2026-01-26 1 4.06MB 198页
仲量联行：北京房地产市场2025年回顾及2026年展望报告

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2026-01-26 1 1.52MB 20页
广西知识产权交易中心：2025年新能源与储能产业“双五星”专利推广手册

新能源与储能技术：涵盖精密交流电阻测量仪（高精度测量）、风电变流器容错控制、光伏并网逆变器、无线充电系统等，应用于计量、电机控制、电网调度等领域。电力系统优化：包括多端柔性直流输电协调控制、特高压直流外送优化方法（15min调度计划）、微电网能量管理（降低弃风量）等，提升电网稳定性和经济性。电机控制创新：永磁同步电机无位置传感器控制（降低成本）、滑模控制（抗干扰）、多电机同步控制（简化算法），适用于电动汽车、航空航天。环保与资源利用：病死动物梯级利用（热解制备生物柴油）、炭化气化复合炉（垃圾能源...

2026-01-26 1 8.07MB 1676页
世邦魏理仕：2026年中国投资者意向调查报告

世邦魏理仕于2025 年11月10日至2025 年12月12日间进行了2026 年中国投资者意向调查。共计101份回复被纳入统计，用以分析投资者对于2026 年中国商业地产大宗交易市场的观点和策略偏好。我们的调查发现2026 年投资者总体情绪仍保持谨慎。但与去年相比，选择 “更积极投资”与“更积极出售”的受访者比例均录得小幅增长，尤其是在机构投资者和地产基金的推动下，内资的净投资意向实现由负转正。尽管宏观不确定性仍是主要挑战，但资产价格的回调及预期改善，加之融资成本的降低，将进一步推...

2026-01-26 5 11.62MB 24页
基金会中心网：2025年基金会保值增值观察报告

本报告在对所有开展投资活动的基金会开展扫描的基础上，将2018年至2022年中连续五年均有投资行为且投资收入不都为0的999家基金会界定为“持续投资基金会”，并对其进行更深入的分析。通过基金会的年度工作报告、审计报告（今年新增）中的财务报表，报告收集了这999家持续投资基金会的净资产规模、投资收入、管理费用等信息。分析的基金会中涵盖了从小型到大型的不同规模的基金会，确保能够进行更为精准的画像。...

2026-01-26 1 6.22MB 30页
LICENSEGLOBAL：2025年全球顶级品牌授权代理商报告（英文版）

THE BUSINESS MODEL of brand licensing demands cohesive and symbiotic partnerships. Brand licensing agents strategically guide brands into new markets through their vast licensee networks, fostering authentic partnerships to build engagement across nu...

2026-01-26 0 1.87MB 10页
对点咨询&韬略咨询：2025半导体行业薪酬报告

2026年，全球半导体行业将进入结构性增长周期，预计市场规模同比增长26%至9,750亿美元。增长由人工智能需求主导，逻辑芯片与存储芯片板块增速尤为显著，预计分别达到32%和39%。核心动能源自AI基础设施投资的持续扩大，以美国四大云厂商为例，2025年资本支出预计达3,670亿美元，2026年将进一步攀升至4,950亿美元，强力支撑从算力、存储到光模块的产业超级周期。...

2026-01-26 2 2.44MB 35页
国信证券：食品饮料行业周报（26年第4周）：各品类春节备货有序进行，预制菜国标将征求意见

核心观点行情回顾：本周食品饮料（A股和H股）累计下跌1.37%，其中A股食品饮料（申万食品饮料指数）下跌1.57%，跑输沪深300约0.95pct；H股食品饮料（恒生港股通食品饮料）上涨1.21%，跑输恒生消费指数1.50pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为好想你(19.59%)、味知香(17.23%)、万辰集团(14.32%)、泉阳泉(13.57%)和中信尼雅(9.69%)。品类基本面延续分化，饮料＞食品＞酒类。（1）酒类。白酒：茅台价格稳中有升，关注春节动销节奏。投资建议上，首推贵州茅...

2026-01-26 0 1.09MB 15页
兴业证券：固态电池蓄势待发，设备先行关注显性变化环节

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2026-01-26 0 1.56MB 22页
FAO联合国粮农组织：2025年世界粮食和农业领域土地及水资源状况报告：增产提质潜力（英文版）

è Land, soil and water form the foundations of agricultural production. Agricultural production and productivity were able to keep up with the increasing needs of a rapidly growing population in the past, but this was achieved at a substantial enviro...

2026-01-26 2 8.04MB 148页
FAO联合国粮农组织：2025年世界粮食和农业领域土地及水资源状况报告：增产提质潜力

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2026-01-26 2 10.7MB 148页
华夏基金（香港）：2026年投资展望报告

2025年全球宏观市场在「断裂的繁荣」中前行。一方面，人工智能（AI）技术革新带来了强劲的增长动力和部分资产价格的繁荣表像;另一方面，美国和全球多国的经济基础又受到贸易冲突、债务风险和政策不确定性的严重侵蚀。年初AI领域的“DeepSeek时刻”和4月2日特朗普超出预期的对等关税政策令风险资产价格承压，去美元化需求强烈。而随着美国与多个国家贸易协议的达成，以及各大科技巨头AI模型的发布和投资加速，风险资产在之后的半年间快速修复。...

2026-01-26 1 8.64MB 11页
国信期货：宏观月报：2025年GDP增长目标顺利完成物价结构性矛盾有所改善-260126

主要结论 2025年顺利完成全年GDP增长目标。（1）2025年GDP实际增长5.0%，顺利完成年初预期目标；其中，出口好于预期、消费相对稳健、固投不及预期。（2）规上工业增加值方面，2025年全年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9%。（3）社零方面，2025年全年社会消费品零售总额50.12万亿元，比上年增长3.7%。（4）固投方面，2025年全年全国固定资产投资48.52万亿元，比上年下降3.8%；其中，民间投资下降6.4%。（5）出口方面，2025年出口总体好于预期，同比增长5.5%；...

2026-01-26 1 8.5MB 18页
绿行太行：2025年中国钢铁企业低碳转型实践案例集（简版）

《中国钢铁企业低碳转型实践案例集》立足行业转型实际，系统梳理企业实践经验，凝聚产业共识，既展现企业减碳创新突破，也客观呈现转型面临的现实困境，致力于打造开放共享的行业公共产品，推动政策制定者、金融机构、供应链企业与钢铁生产端的深度对接。...

2026-01-26 2 7.18MB 31页
华安证券：策略研究周度报告：如何看待化工机会的持续性？-260126

主要观点年初以来国家部委积极表态落实中央经济工作会议举措，货币政策已发力，财政政策有望跟上，伴随经济数据进入“空窗期”，市场上涨惯性有望延续。配置上，AI产业链最强主线地位不变但结构可能转向算力，此外景气支撑和热门主题如存储、储能链、军工、机械设备也需重视。市场观点：延续惯性市场热点1：下一任美联储主席人选宣布将对市场形成什么影响？根据美国财长贝森特表态，美国总统特朗普最快将于1月底前宣布下一任美联储主席人选。根据特朗普过去一段时间表态，前美联储理事沃什当选概率最高。如沃什当选，美联储降息...

2026-01-26 0 547.62KB 12页

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