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西南证券：力盛体育（002858）-IP引领、数字驱动，营收突破历史新高
力盛体育(002858) 投资要点 事件：公司发布2025年年报，实现总营业收入4.97亿元，同比增长12.82%；实现归母净利润-0.07亿元，扣非净利润仍为-1,356.84万元。2026年一季度收入1.05亿元，同比下滑3.21%，归母净利润0.06亿元，同比下滑6.36%。 体育赛事经营成为公司增长引擎。收入端保持增长主要得益于体育赛事经营收入达到3.45亿元，同比增长27.98%，系新增国家级赛事及新能源汽车赛事（Xracing）吸引东风奕派、上汽大众等赞助商，形成“体育+品牌”闭环。...
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西南证券：正川股份（603976）-25年业绩短期承压，海外业务高速增长
正川股份(603976) 投资要点 事件：2025年，公司实现营收6.64亿元，同比-17.07%；实现归母净利润0.19亿元，同比-64.50%；实现扣非归母净利润0.11亿元，同比-77.52%。2026年第一季度，公司实现营收2.09亿元，同比+29.12%；实现归母净利润0.07亿元，同比-37.44%；实现扣非归母净利润0.05亿元，同比-40.95%。 下游需求波动，业绩阶段性承压。收入端，2025年公司营收6.64亿元（-17.07%），主要系医药集采、医保控费及行业竞争加剧背景下...
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吉图咨询：化工行业2026年第18周周报
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西南证券：振德医疗（603301）-25年业绩符合预期，海外收入稳健增长
振德医疗(603301) 投资要点 事件：公司发布2025年年报，实现营收43.30亿元（+1.54%），归母净利润2.61亿元（-32.29%）。2026年一季度实现营收约10亿元，归母净利润0.54亿元（+6%）。25年业绩符合预期，海外收入稳健增长，国内业务调整后初显成效。 25年收入平稳增长，利润表观下滑主要受高基数及阶段性投入影响。分季度看，2025年Q1/Q2/Q3/Q4单季度收入分别为9.92/11.09/10.84/11.45亿元，单季度归母净利润分别为0.51/0.77/0.7...
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西南证券：海天味业（603288）-2026年一季报点评：26Q1稳健增长，盈利能力稳步提升
海天味业(603288) 投资要点 事件：公司发布2026年一季报，26Q1实现收入90.3亿元，同比+8.6%，归母净利润为24.4亿元，同比+11%；扣非归母净利润为23.5亿元，同比+9.3%。 26Q1主业增速稳健，线上渠道延续高增。分产品看，26Q1公司酱油/蚝油/调味酱/其他产品收入增速分别为+7.5%/+4.6%/+1.1%/+20.3%；酱油及蚝油稳健增长主要受益于公司健康化新品发力以及场景渗透持续；调味酱增速放缓主要系去年同期高基数，其他产品高增主要系公司食醋、料酒等品类多元化...
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西南证券：华旺科技（605377）-业绩筑底静待修复，保持高分红水平
华旺科技(605377) 投资要点 业绩摘要：公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营收32.0亿元，同比-15.0%；实现归母净利润2.7亿元，同比-42.2%；实现扣非净利润2.6亿元，同比-39.9%，主因装饰原纸价格下行压制盈利。单25Q4营收7.8亿元，同比-15.3%；归母净利润6442.8万元，同比+6.8%。26Q1营收7.3亿元，同比-14.4%；归母净利润6507.1万元，同比-19.4%。 26Q1毛利率修复，高分红重视股东回报。2025年公司毛利率为...
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信达证券：林洋能源（601222）-受全球经济形势变化及行业政策等因素影响，公司业绩短期承压
林洋能源(601222) 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营业收入48.76亿元，同比减少27.69%；实现归母净利润2.44亿元，同比减少67.56%；实现扣非归母净利润3.13亿元，同比减少58.9%。2026Q1公司实现营业收入15.06亿元，同比增长34.01%；实现归母净利润0.6亿元，同比减少51.29%；实现扣非归母净利润0.43亿元，同比减少64.53%。 点评： 智能板块稳扎稳打，持续推进海外布局。2025年公司在国网电能表（含用电信息采集）招...
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