开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

智库报告

类型:

东海证券：晨会纪要-260429

重点推荐 >1.康泰生物（300601）：收入端平稳，产品管线布局丰富——公司简评报告 >2.科德数控（688305）：机床产品多领域渗透，产能扩张有序推进——公司简评报告 >3.常熟银行（601128）：资产投放再平衡，负债降本效果明显——公司简评报告财经要闻 >1.中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 >2.日本央行连续第三次会议将目标利率维持在0.75%不变 >3.阿联酋决定退出欧佩克及欧佩克+...

2026-04-29 2 539.2KB 10页
联储证券：2026年4月政治局会议学习体会-260429

核心观点：经济开局偏强但内生不足，政策重心转向增强持续性。4月中央政治局会议指出：“我国经济起步有力，主要指标好于预期，彰显强大韧性和活力。”这一表述与一季度经济数据相互印证：总量增长达到预期，一季度GDP实现5%增速，平减指数降幅显著收窄。此外，会议也提到：“同时，也面临一些困难和挑战，经济持续稳中向好的基础还需进一步巩固。”我们理解，可能是目前内需修复偏慢、结构分化仍然明显，当前增长仍更多依赖政策与外部支撑，内生循环尚未打通，因此强调“基础需进一步巩固”。从边际变化看，本次会议在“稳就业、...

2026-04-29 2 567.14KB 4页
东海证券：2026年4月政治局会议精神学习：以高质量发展的确定性应对各种不确定性-260429

投资要点事件：中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。核心观点：会议总体延续两会政府工作报告的精神，形势判断中肯定了一季度经济的开门红，删除了去年12月提到的“国际经贸斗争”。政策基调上，由于外部输入性通胀风险尚未全面显现，且当前外部环境变化较快，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策基调不变，总体宽松，但边际进一步宽松的概率不高。当前国内经济结构新旧动能转换加快的背景下，政策在积极的同时，以结构优化为主，以高质量发展的确定性来应对各种不确定性。会议重提了房地产和资...

2026-04-29 1 267.21KB 5页
群益证券：天赐材料（002709）-公司2026Q1净利润同比大幅增长1006%，Q2需求旺盛，建议“买进”

天赐材料(002709) 结论与建议：公司发布2026年一季报，实现营收66.7亿元，YOY+91%，实现净利润16.5亿元，YOY+1006%（扣非后净利润15.6亿元，YOY+1062%），折合EPS为0.82元，公司业绩符合预期。锂电产业景气度继续提升，公司排产饱满，产品供不应求。公司签订多个大单，未来3年增长确定性强。我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至75.3/98.4/123亿元,YOY+453%/+31%/+25%，EPS分别为3.7/4.84/6.06元，...

2026-04-29 0 429.72KB 3页
中航证券：生物股份（600201）-主业经营具备韧性，非瘟疫苗望添增量

生物股份(600201) 主业经营具备韧性 2025年公司实现营业收入13.96亿元，同比增长11.2%；受业务投资影响，归母净利润有所下滑，但扣非归母净利润实现同比增长0.52%。2026年第一季度，公司业绩在行业下行周期中展现出较强韧性。单季度实现营业收入3.46亿元，同比微降1.45%。尽管收入端承压，但公司通过优化内部管理、降本增效，盈利能力显著提升，实现归母净利润8064万元，同比增长5.44%；扣除非经常性损益后的归母净利润为6449万元，同比增长9.27%。创新驱动品线推陈出新，...

2026-04-29 2 1.54MB 5页
东吴证券：中钨高新（000657）-2025年报&2026一季报点评：利润同比高增，远景顺利注入平台化能力再上台阶

中钨高新(000657) 投资要点 2025全年&26Q1业绩同比高增，基本符合业绩预告： 2025年公司实现营业收入176.39亿元，同比+19.34%；归母净利润12.81亿元，同比+29.20%；扣非归母净利润11.13亿元，同比+585.39%。扣非同比高增主要系远景并表在25Q4计入非经常性损益。 26Q1公司实现营业收入70.07亿元，同比+106.47%；归母净利润9.21亿元，同比+264.44%；扣非归母净利润9.15亿元，同比+349.58%。此前公司预计26Q1归母净利润9...

2026-04-29 2 491.6KB 3页
大同证券：建筑装饰行业周报：特别国债落地托底，建筑行业基建主线升温

核心观点权益市场涨跌互现，建筑装饰跑输指数。美伊局势缓和，地缘扰动减弱，资金重回基本面与产业趋势。权益市场震荡分化；美股标普500、纳指、日经225上涨，道指小幅回调。行业分化明显，煤炭、电子、石油石化领涨，农林牧渔、综合、传媒领跌；债市整体偏强，资金面维持宽松；信用债表现一般，短端收益率下行较多，长短利差被动收窄。事件方面，国内聚焦科技攻关与海洋产业，绿电交易规模创新高，金融营销新规发布。国际上，美国零售数据向好但消费者信心创低位。发债方面，超长期特别国债首批落地，4月24日发行20年期、...

2026-04-29 0 4.45MB 15页
中国节能协会：分布式空气源热泵集中供暖百问百答

常说的热泵多为电动热泵。电动热泵是一种利用逆卡诺原理，通过少量电能驱动压缩机，从空气、水、土壤等低品位热源中提取热能，再将其提升至高温后，通过散热末端为建筑供暖的高效节能装置。常见类型有空气源热泵、地源热泵、余热源热泵等。热泵是一种能为建筑供暖的节能装置。该装置核心部件包括压缩机、冷凝器、节流装置和蒸发器，相比传统电采暖能节省大量电能，且可搭配生活热水制备功能，广泛应用于住宅、商业建筑等场景。...

2026-04-29 3 45.23MB 96页
国信证券：策略专题：PPI回升的结构性影响拆解-涨价向何处传导？-260429

核心观点核心结论：①需求端景气不确定背景下，本轮PPI回升对整体企业盈利的拉动或不可高估，寻找结构性机会更重要。②出口链里高附加值商品顺价能力更强，资源品涨价背景下，医药化工、新能源、半导体芯片与电动车等出口弹性更高。③结合上市公司基本面对涨价的敏感度测算，当前供需格局较优的乘用车、风电、贵金属，以及产能周期望改善的化学原料、能源金属、电池未来弹性或更大。出口链：关注医药化工、电子和新能源。对于本轮PPI回升到企业盈利改善的传导路径中，因此我们首先观测哪些细分板块的出口在涨价背景下能实现更高...

2026-04-29 3 634.58KB 11页
东吴证券：君亭酒店（301073）-2025年报和2026年一季报点评：Q1利润端超预期，直营RevPAR同增6%

君亭酒店(301073) 投资要点事件：2025年公司实现营收6.73亿元，同比-0.4%，归母净利润0.23亿元，同比-8.4%，扣非归母净利润0.18亿元，同比-16.4%。 Q1利润端略超我们此前预期：25Q4收入1.67亿元，同比-3.3%，归母净利0.13亿元，同比+91.4%，扣非归母净利润0.11亿元，同比+123%。26Q1收入1.66亿元，同比+2.2%，归母净利润0.07亿元，同比+135.2%，扣非归母净利润0.06亿元，同比+227.6%。 25年直营业务收入和毛利率承...

2026-04-29 2 487.5KB 3页
国金证券：安孚科技（603031）-南孚增长稳健，股权提升增厚利润

安孚科技(603031) 业绩简评 2026年4月28日，公司发布2026年一季报。26年一季度公司实现营收13.3亿元，同比-3.4%，归母净利润1.3亿元，同比+87.8%。经营分析红牛代理业务减少影响收入，还原后预计实现良好增长。25Q2公司起取消与红牛的代理业务，参考24年以红牛为主的其他业务收入为5亿元左右，我们估算单季度红牛影响规模超1亿元，若还原该部分影响公司一季度实现良好增长。参考海关总署统计数据，2026一季度我国锌锰、碱锰电池出口数量同比+27.24%、+10.73%。持...

2026-04-29 3 1.56MB 4页
开源证券：奥来德（688378）-中小盘信息更新：2026年Q1业绩高增，设备业务拐点显现

奥来德(688378) 2026年Q1业绩高增，维持“买入”评级公司发布2025年报及2026年一季报，2025年实现营收5.77亿元，同比+8.27%；归母净利润0.72亿元，同比-20.06%，2026Q1营收/归母净利润分别为2.35/0.80亿元，同比+53.55%/+214.86%，扣非归母净利润0.58亿元，同比+337.88%。2025年材料需求疲软及减值增加致盈利承压，2026Q1受益于设备业务高世代线订单集中验收，业绩实现强劲反弹。考虑到高世代蒸发源订单进入交付期、材料业务与...

2026-04-29 2 839.99KB 4页
开源证券：巨化股份（600160）-公司信息更新报告：2026Q1净利润大幅增长，盈利能力显著提升，制冷剂主升延续，液冷蓄势待发

巨化股份(600160) 2026Q1利润大幅增长，盈利能力显著提升，维持“买入”评级公司2026Q1实现营收60.18亿元，同比+3.75%，环比-8.78%；实现归母净利润11.73亿元，同比+45.93%，环比119.21%；实现经营性现金流净额9.41亿元，同比+93.55%；毛利率达34.39%，同比+5.97pcts，环比+8.09pcts；净利率达21.62%，同比+6.13pcts，环比+10.99pcts。公司2026Q1经营情况良好，业绩优异，盈利能力显著提升。我们维持20...

2026-04-29 2 862.36KB 4页
开源证券：建发股份（600153）-公司信息更新报告：高分红维持股东回报，拿地加码，供应链业务稳健

建发股份(600153) 收入利润承压下滑，供应链运营业务稳健盈利，维持“买入”评级建发股份发布2025年年报及2026年一季报，公司2025年收入下降、利润转亏。受存货计提减值影响，我们下调2026-2027并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为22.1、36.5、46.4亿元（原值45.1、50.5亿元），EPS分别为0.76、1.26、1.60元，当前股价对应PE为12.5、7.6、5.9倍，公司供应链运营业务保持盈利，看好后续业绩企稳修复，维持“买入”评...

2026-04-29 2 694.43KB 4页
国金证券：比音勒芬（002832）-26Q1业绩超预期，趋势性拐点显现

比音勒芬(002832) 业绩简评 2026年4月29日公司披露2025年年报和2026年一季报，公司2025年实现营收43.14亿元（同比+7.73%），归母净利润5.51亿元（同比-29.46%）。公司25年Q1-3收入增速为6.7%，Q4提速至10.77%，26Q1持续向上改善收入同比+18.36%、归母净利润同比+16.54%，超出市场预期。经营分析线上渠道高速增长，成为核心驱动引擎。2025年公司线上销售收入达4.51亿元，同比大幅增长71.49%，营收占比从6.57%提升至10....

2026-04-29 2 1MB 4页
国金证券：海力风电（301155）-在手订单储备充裕，静待国内项目启动

海力风电(301155) 2026年4月28日公司披露2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营收46.4亿元，同比增长243%；实现归母净利润3.47亿元，同比增长425%。2026年一季度公司实现营收0.80亿元，同比下降81.7%；实现归母净利润0.13亿元，同比下降79.0%。经营分析业绩弹性初步释放，盈利能力明显改善：受益于2025年国内海风项目建设加速，公司塔筒、桩基、导管架交付规模大幅提升，销售收入分别同比增长295%、215%、347%；收入放量带动塔筒、桩基业务...

2026-04-29 2 972.77KB 4页
开源证券：并行科技（920493）-北交所信息更新：并行算网已全面接入62个算力中心，2025年算力服务收入同比+66%

并行科技(920493) 2025年实现营收11.10亿元，归母净利润1,221.80万元 2025年公司实现营业收入11.10亿元，其中算力服务收入102,114.63万元，同比增长66.31%；实现归母净利润1,221.80万元，同比增长1.34%。我们维持2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为35/49/77百万元，EPS为0.59/0.82/1.30股，对应当前股价PS为5.9/4.2/3.5倍，看好公司算力服务核心竞争力，维持“增...

2026-04-29 2 838.24KB 4页
开源证券：陕西能源（001286）-公司信息更新报告：业绩平稳增长，煤炭业务放量显著

陕西能源(001286) 业绩平稳增长，煤炭业务放量显著，高分红价值凸显。公司发布2025年年度报告以及2026年Q1财报，2025年公司实现营业收入229.58亿元，同比-0.86%；实现归母净利润30.09亿元，同比+0.03%；实现扣非后归母净利润30.10亿元，同比+1.02%。单季度来看，2025Q4公司实现营业收入65.99亿元，环比+1.56%；实现归母净利润5.93亿元，环比-45.28%；实现扣非后归母净利润5.94亿元，环比-45.39%。2026年Q1实现营业收入57....

2026-04-29 2 848.33KB 4页
中邮证券：世运电路（603920）-汽车电子基本盘稳固，AI与储能业务加速放量

世运电路(603920) l事件公司发布2025年年报，2025年公司实现营业收入55.77亿元，同比增长11.05%；归母净利润6.84亿元，同比增长1.37%。 l投资要点产品结构持续优化升级，业绩稳步增长。2025年公司实现营业收入55.77亿元，同比增长11.05%；归母净利润6.84亿元，同比增长1.37%。公司深耕汽车电子PCB主业，持续巩固新能源汽车、智能驾驶领域核心供货地位，依托优质头部客户资源，车载高压、高频高速板产品份额稳步提升；同时积极把握AI算力、储能、机器人等新兴产...

2026-04-29 2 476.03KB 4页
中邮证券：博汇股份（300839）-主业营收稳健扩容，液冷新局打开成长空间

博汇股份(300839) 事件描述 2026年4月22日，博汇股份正式发布2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入28.16亿元，同比增长23.52%；归母净利润为-0.59亿元，同比下滑80.89%；扣除非经常性损益后的归母净利润为-1.28亿元，盈利端显著承压。费用层面，2025年公司研发费用同比有所回落；营收规模实现稳健增长，但成本端压力凸显，整体利润同比大幅下滑，综合盈利表现承压明显。事件点评主业规模稳步增长，细分品类盈利有所分化。2025年，公司精炼石油产品板块实现营收2...

2026-04-29 3 401.76KB 5页

下一页

确认删除?