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智库报告

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深圳市安全防范行业协会：2026年防录音行业安全白皮书

窃听技术的微型化与隐匿化（外部渗透威胁）：当前非法窃听设备正以惊人的速度实现技术迭代。不仅在物理体积上实现了极端的微型化，更在隐匿形式上呈现出多样化特征。看似普通的智能家电，甚至日常办公环境中的电源插座都可能被植入高灵敏麦克风和拾音芯片，通过 5G 或卫星链路实现实时远程窃听，成为潜伏在侧的非法 “顺风耳”...

2026-04-24 0 871.5KB 23页
000650-仁和药业：2025年年度报告摘要

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民银证券：沃什的听证会发言：要点与简评-260424

【内容摘要】 4月21日，在美国参议院关键听证会上，前美联储理事凯文·沃什作为特朗普总统提名的新任美联储主席人选接受提名确认质询。沃什发言的主要内容。1.强调控制通胀的重要性。过去几年的高通胀是政策失误的结果，而非不可抗力的环境产物；对2%的精确通胀目标（包括平均通胀目标制）提出了质疑。2.坚决捍卫美联储独立性。货币政策独立性是美联储履行法定职责、稳定经济预期的关键基石。沃什明确表示他绝对不是特朗普总统的“工具”。3.不接受预设利率。就降息问题持极其谨慎且“数据驱动”的立场，强调不会接受预设利...

2026-04-24 1 532.27KB 11页
开源证券：盛科通信（688702）-公司信息更新报告：营收增速符合预期，超节点龙头研发持续加速

盛科通信(688702) 超节点高速互联核心龙头，高强度研发持续投入，维持“买入”评级公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告。公司2025年及2026年一季度实现营收规模稳健增长，归母净利润因高强度研发投入阶段性承压。公司作为国内领先的以太网交换芯片设计厂商，有望核心受益于AI带来的高速互联网络需求，我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.46/1.16/1.85亿元，当前收盘价对应PS为75.9/73.3/70.6倍，公司自...

2026-04-24 1 835.33KB 4页
东吴证券：中科仪（920186）-半导体干式真空泵国产替代龙头，募投产能释放与技术迭代共驱成长

中科仪(920186) 投资要点中科仪：国内干式真空泵集成电路领域出货量最大，唯一实现先进制程批量应用的国产企业。中科仪作为中国科学院下属企业，长期专注于洁净与超高真空技术研发，是国内领先的半导体核心部件及真空科学仪器供应商。公司干式真空泵已满足14nm逻辑芯片及128层以上3DNAND工艺要求，在国内主流晶圆厂批量应用，出货量居国产厂商首位，并进入台积电、SK海力士等知名厂商供应链；同时为北京正负电子对撞机、上海光源等11项国家重大科技基础设施提供关键真空组件，在科研级MBE设备领域保持领先...

2026-04-24 1 2.59MB 22页
尼尔森IQ：2026年大健康的下一阶段报告-从功能消费到意义消费的跃迁

大健康已不再是医疗问题而是生活方式问题从"出问题再解决"，转向"日常主动管理"— —消费场景从医院延伸到厨房、卧室与通勤路上。消费者要的不再是功效而是长期状态与关系单一指标被"整体状态"取代；一次购买被"持续订阅"取代；决策从线性变为循环。品牌增长曲线的决定项正从产品力转向信任力从"流量购买"转向"信任复利"——未来三年，胜负手不在投放，而在专业度与复购...

2026-04-24 3 1.05MB 24页
帆软：为经营分析会装上数字导航

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2026-04-24 2 17.78MB 80页
迈点研究院：2026年3月中国市辖区旅游传播力榜单

一、市场动态3月，全国旅游市场迎来春日消费热潮，各地紧扣“春游赏花、研学实践、赛事联动、消费惠民”等主题，密集推出系列旅游活动和促消费举措，城市微度假与近郊深度游热度攀升，京津冀、长三角、成渝等区域联动效应持续深化，旅游与赏花、研学、赛事、夜间经济等多元业态加速融合，行业从“门票经济”向“综合消费经济”转型步伐显著加快。北京、江苏、浙江等陆续推出春季研学旅游线路，山东、四川、广东等多地以赏花节、赛事票根优惠为抓手，全面激发春季旅游消费活力，有效带动旅游市场热度持续走高。二、百强榜单1.中国市辖区...

2026-04-24 0 0B 0页
Teleglobal：2026年人工智能发展现状趋势挑战及企业领导者必备战略研究报告（英文版）

By 2026, artificial intelligence (Al) has become a core strategic technology for leadingenterprises worldwide. According to recent_ surveys, roughly three-quarters oforganizations now use Al in at least one business function. Generative Al (like larg...

2026-04-24 0 3.98MB 21页
GMAC：2026年使用过去的数据检验领导力评估的预测效度报告（英文版）

The Graduate Management Admission Council (GMAC) examined how well individual Executive Assessment (EA) scores and UGPA predict academic performance (i.e., graduate GPA) in two full-time MBA programs and one full-time Master of Management program, us...

2026-04-24 0 1.93MB 13页
美通社：2026年公关新内-趋势，挑战与未来展望报告

《2026 公关新内核》报告揭示了当今公关行业的现状与未来发展方向。本报告基于对来自不同职位层级和行业内的近 600 名公关传播专业人士的调研，探讨了塑造这一行业的挑战、机遇、工具及趋势，旨在为行业从业者提供所需信息，帮助他们做好准备、确定优先事项，并有效规划未来一年的各项工作。...

2026-04-24 2 2.42MB 40页
万和证券：万和财富早班车-260424

一、宏观消息汇总 1.SK海力士发布2026财年第一季度财务报告。公司2026财年第一季度营业收入为52.58万亿韩元，同比增加198%。营业利润率达到72%，创下公司成立以来的最高纪录。 2.谷歌云年度Next大会：TPU打破“内存墙”OCS、液冷题材如期亮相。 3.根据本周公布的预算文件，美国国防部计划将一项自主无人机作战项目的资金规模扩大逾百倍。二、行业最新动态 1.国内已有18张三类注册证胶原蛋白将掀新价格战。胶原蛋白产品出现价格下降和细分是必然趋势。相关个股：锦波生物(920982)...

2026-04-24 1 497.9KB 1页
华源证券：铁大科技（920541）-设备监测、电务器材订单放量，深耕轨交主业+布局智能驾驶新领域双轮驱动发展

铁大科技(920541) 投资要点：事件：公司发布2025年度报告，公司实现营业收入3.39亿元（yoy+21%）、归母净利润7061万元（yoy+24%）、扣非归母净利润6746万元（yoy+30%），毛利率、净利率分别为47.81%、20.82%。2025年年度权益分派预案：拟每10股派发现金红利2元（含税），共预计派发现金红利2734万元。对外投资：2025年，公司通过全资子公司沪通智行向狗熊机器人有限公司投资6000万元，交易完成后，沪通智行持有狗熊机器人公司37.69%股权。公司发布...

2026-04-24 1 280.29KB 4页
东吴证券：罗莱生活（002293）-2025年报及2026年一季报点评：经营向好，盈利提升，看好家纺市场扩容机遇

罗莱生活(002293) 投资要点公司公布25年报及26年一季报：1）25年：营收48.39亿元/yoy+6.13%、归母净利5.20亿元/yoy+20.10%。分季度看，25Q1-Q4收入分别同比+0.6%/+6.8%/+9.9%/+7.0%，归母净利分别同比+26.3%/+4.9%/+50.1%/+4.9%，Q4在高基数下（25Q4家纺国补）仍实现营收及净利的稳健增长。2）26Q1：营收11.58亿元/yoy+5.87%、归母净利润1.48亿元/yoy+30.54%，营收延续稳健增长，净利...

2026-04-24 1 470.16KB 3页
民银证券：信立泰（002294）-创新药稳步贡献收入，JK07重磅数据即将读出

信立泰(002294) 事件：信立泰2025年实现营收43.53亿元，同比增长8.48%；实现归母净利润6.52亿元，同比增长8.30%；2026Q1公司实现营收12.28亿元，同比增长15.65%；实现归母净利润2.25亿元，同比增长12.45%。创新药成为核心增长动力，高血压领域布局完善：2025年创新药实现收入19.99亿元，同比增长47.25%，占药品收入比重超50%；其中创新药在线上渠道增长约150%，信立坦、复立坦电商渠道收入占比超5%。器械业务实现营收3.80亿元，同比增长24....

2026-04-24 1 446.8KB 6页
东吴证券：小商品城（600415）-2026一季报点评：Q1收入45.9亿元，同比+45%数贸中心驱动收入高增

小商品城(600415) 投资要点业绩简评：收入高增主因全球数贸中心商位及配套收入结转。2026Q1公司实现营业收入45.9亿元，同比+45.3%，主要系本期结转全球数贸中心商位及配套商业街、写字楼收入；归母净利润9.9亿元，同比+23.3%；扣非归母净利润9.5亿元，同比+18.9%。非经常性损益0.45亿元，主要来自公允价值变动收益。利润率方面，26Q1毛利率33.8%，同比-2.4pct，销售净利率21.6%，同比-3.8pct，我们认为主要系交付的写字楼等收入毛利率较低（2025年报...

2026-04-24 1 444.93KB 3页
国信证券：宋城演艺（300144）-2025年分红率首次提升至80%，夯实存量与增量扩容并举

宋城演艺(300144) 核心观点 2025年经营性现金流稳健，分红率首次提升至80%。2025年公司实现营业收入22.58亿元/-6.61%；归母净利润8.18亿元/-22.03%；扣非后归母净利润为7.85亿元/-23.99%。尽管业绩下滑主要系部分存量项目受区域市场及消费环境变化影响有所承压，同时轻资产业务收入确认节奏放缓所致；但公司经营基本盘稳固，经营性现金流达15.46亿元/同比+6.96%；2025年拟每十股派发2.5元现金红利，分红总额6.54亿元，占归母净利润约超80%。上海、...

2026-04-24 1 298.82KB 7页
国金证券：大参林（603233）-零售毛利率提升，业绩持续向好

大参林(603233) 业绩简评 2026年4月23日，公司发布2025年年报。2025年公司实现收入275.0亿元（同比+3.8%），实现归母净利润12.4亿元（同比+35.0%），实现扣非归母净利润12.2亿元（同比+38.4%）。公司同时发布2026年一季报。2026年Q1公司实现收入69.7亿元（同比+0.25%），实现归母净利润5.1亿元（同比+11.12%），实现扣非归母净利润5.1亿元（同比+12.05%）。经营分析加密成果渐显，零售业务毛利率提升。24年H2开始，公司正式进...

2026-04-24 1 967.94KB 4页
国信证券：罗莱生活（002293）-2025年高分红延续，2026一季度扣非净利增长29%

罗莱生活(002293) 核心观点 2025年收入稳健增长，盈利能力提升，分红率近100%。2025年公司业绩表现亮眼，实现营业收入48.39亿元，同比增长6.13%；归母净利润5.20亿元，同比增长20.10%。公司整体毛利率同比提升2.52pct至50.53%，净利率同比提升1.30pct至10.74%，主要受益于高毛利的大单品和线上渠道收入高增。经营性现金流净额达10.07亿元，同比增长18.92%，净现比达1.94。公司维持高分红政策，拟每10股派发现金红利4.2元（含税），叠加已实施的...

2026-04-24 1 986.08KB 9页
开源证券：通信行业点评报告：谷歌全新TPU及受益标的解析

谷歌CloudNext'26重磅发布第八代TPU，光模块、OCS、液冷核心受益 GoogleCloudNext'26于4月22日在美国内华达州拉斯维加斯开幕，会上发布两款第八代TPU：针对AI模型训练的TPU8t和针对推理任务的TPU8i。其中8t搭载在无需人工干预的前提下围绕故障自动重构硬件拓扑结构的OCS技术，8iScaleup采用的Boardfly拓扑通过OCS实现组间互联。我们认为，本次大会或将成为谷歌新技术路线的起点，或打开光模块、OCS、液冷空间。 TPU8t面向大规模训练，Scal...

2026-04-24 1 488.81KB 3页

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