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智库报告

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太平洋证券：医药日报：百时美施贵宝Camzyos三期临床成功

报告摘要市场表现： 2025年1月13日，医药板块涨跌幅+1.21%，跑赢沪深300指数1.81pct，涨跌幅居申万31个子行业第2名。各医药子行业中，医疗研发外包(+4.87%)、其他生物制品（+2.16%)、医院(+2.10%)表现居前，疫苗（+0.10%）、医疗耗材(+0.20%)、医疗设备（+0.47%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为诺思格(+20.01%)、荣昌生物（+20.00%)、泓博医药(+20.00%)；跌幅榜前3位为诚达药业（-10.13%)、花园生物（-8.18...

2026-01-14 2 407.83KB 3页
头豹研究院：穹顶之上——卫星互联网中不断推进的组网计划与成本革命头豹词条报告系列

摘要卫星互联网是以卫星为接入手段的互联网宽带服务模式，归属新基建，具有强战略、高投入、产业链协同强、应用场景广且刚需突出等特征。2019-2024年，其市场规模由40亿增至261.33亿，预计2025-2029年将增至522.67亿。历史增长得益于政策战略引领、资本生态激活、技术突破迭代与成本结构优化。未来增长则源于战略深化、资本升级，以及星地融合技术突破和民用场景扩容，将进一步激活增量市场，拓宽商业落地边界。行业定义卫星互联网是以卫星为接入手段的互联网宽带服务模式，归属于新基建中的信息基础...

2026-01-14 1 5.41MB 18页
头豹研究院：稳定币行业简报|2025/08：市场洞察：稳定币：监管框架完善与机构采用加速下的数字货币新格局

美军人工智能发展历程：从DARPA推动到2023年各军种全面应用定义：稳定币（Stablecoins），是借助区块链技术，将现实世界中价值相对稳定的资产（通常是法定货币，如美元、欧元，也可以是黄金、石油等实物商品）进行代币化处理，以数字形式在区块链上呈现并交易的加密货币。它的核心目标是保持稳定的价值，通常以1:1的比例与所锚定的资产挂钩，从而在价格波动剧烈的加密市场中，提供一个可靠的“数字锚点”。意义：稳定币通过提供价格稳定的数字资产，一举解决了加密货币市场的三大核心痛点：首先，它为高波动性...

2026-01-14 2 1.1MB 10页
中国银河：非银行业：节奏调节精准发力，助力市场稳健运行

事件：1月14日，经中国证监会批准，沪深北三大交易所同步发布通知，调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。此次调整仅针对新开融资合约，存量合约及展期仍按原规则执行，体现了监管层“精准调控、平稳过渡”的政策思路。作为资本市场高质量发展的重要举措，本次调整恰逢市场杠杆资金快速扩张、交投活跃度高位攀升的关键节点，对引导市场理性投资、防范系统性风险具有重要意义。降温过热杠杆、维护市场稳定是本次调整的核心逻辑此次融资保证金比例上调，是监管层基于当前市场运行态...

2026-01-14 2 900.77KB 2页
西南证券：公用事业行业2026年投资策略：电力改革持续深化，绿醇市场方兴未艾

核心观点回顾2025年，煤价低位震荡运行，火电企业成本改善，与电量、电价端下滑实现对冲，火电板块业绩实现正增长；水核板块经营稳健，低利率背景下红利价值有望凸显；绿电板块受电价、消纳等因素影响，业绩有所拖累。火电：展望火电综合电价平稳，板块业绩稳定性进一步提升。预计2026年煤价中枢维持低位震荡不变，容量电价提升带动火电收入结构进一步改善，火电盈利稳定性提升。水电：低利率背景下大水电具备红利价值。低利率背景下大水电股息率具有较高吸引力，以长江电力为例，公司与国债10年期息差已到历史高位，大水...

2026-01-14 7 2.46MB 39页
国信证券：制造成长周报（第42期）：中国新增20万颗卫星申请，Meta达成数GW数据中心核能供电协议

核心观点重点事件点评&重点关注：AI基建、商业航天事件1-我国12月新增20万颗卫星申请：2026年1月10日，据国际电信联盟（ITU）官网信息，我国2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源。事件2-Meta达成数GW数据中心核能供电协议：2026年1月9日，据彭博社信息，Meta公司为满足AI数据中心用电需求，签署多项重磅核能采购协议，总电量高达6吉瓦（GW）。事件3-人形机器人供应商新剑传动启动上市辅导：2026年1月9日，据证监会官网，杭州新剑机电传动股份有限公司启动...

2026-01-14 5 238.88KB 10页
国信证券：纺织服装1月投资策略：12月越南纺织出口同比增速转正，羊毛价格持续上涨

核心观点行情回顾：12月A股纺服板块走势弱于大盘，其中纺织制造表现优于品牌服饰。1月以来板块走势强于大盘，纺织制造表现优于品牌服饰，1月以来分别+5.1%/+4.5%；港股纺服指数12月下降5.5%弱于大盘，1月以来由跌转涨。重点关注公司中1月以来涨幅领先的包括：安德玛(12.5%)/新澳股份（11.9%）/歌力思（11.0%）/威富公司(9.0%)/百隆东方(8.5%)/裕元集团（7.0%）/宝胜国际（5.3%）/李宁(5.0%)/稳健医疗(5.0%)/天虹纺织（3.3%）/海澜之家（2.8...

2026-01-14 7 3.58MB 23页
吉图咨询：佛山市汽车市场分析报告（2025年第11期）

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2026-01-14 7 4.29MB 37页
吉图咨询：石家庄市汽车市场分析报告（2025年第11期）

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2026-01-14 7 4.36MB 37页
毕马威：“监”听则明-2025年度金融业监管数据处罚分析及洞察建议报告

2025年，人民银行及国家金融监督管理总局向银行、保险、证券等金融机构共开出罚单1366张，处罚金15.6亿元，其中人民银行处罚涉及367家法人，金融监管总局处罚涉及313家法人；向相关责任人员共开出罚单1525张，处罚金8949万元，涉及2084人。2025年度监管处罚整体呈现“量多质升”的特征，以“质量”和“安全”为抓手的数据合规成为监管热点，结合2025年底金融监督管理总局《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》、《金融机构数据安全管理能力提升专项行动》的出台，2026年必将是金融业数据...

2026-01-14 9 918.93KB 22页
中国信通院：科研智能发展报告（2025年）

报告围绕科研智能的概念内涵、发展历程、全球政策布局与关键技术体系进行系统梳理，结合基础科学与产业研发的典型应用案例，研判发展挑战与未来趋势，旨在为政产学研用协同推进科研范式升级与创新体系建设提供参考。...

2026-01-14 8 2.14MB 79页
东博智慧能源研究院：2026年河北农村取暖方式分析与光伏取暖经济性评估报告

河北省农村取暖问题已成为当前社会关注的焦点，主要表现为清洁取暖政策实施后，农民面临的高成本、补贴退坡与保温条件差等多重困境。自2017年推行“煤改气”、“煤改电”工程以来，河北省已完成清洁取暖改造超1200万户，农村清洁取暖覆盖率超过90%，空气质量显著改善，PM2.5浓度大幅下降，一年蓝天数量从174天提升至280天。然而，随着补贴政策退坡和天然气价格居高不下，农村居民尤其是低收入群体和留守老人面临“有气不敢用、想用用不起”的困境。...

2026-01-14 11 1.9MB 24页
硕远咨询：2025年中国母婴医疗服务行业市场研究报告

母婴医疗服务是指围绕孕妇及新生儿健康所开展的一系列全面而系统的医疗和护理活动，涵盖从孕前准备、孕期检查、分娩过程、产后恢复到新生儿护理的全周期医疗服务。具体来说，母婴医疗服务不仅包括常规的产前检查，还涉及遗传咨询、高危妊娠管理、胎儿发育监测等专业内容，确保孕妇和胎儿在整个孕期中的安全与健康。在分娩环节，母婴医疗服务提供科学的分娩指导，包括顺产、剖宫产的评估与实施，疼痛管理以及产程监护，力求保障母婴安全，减少并发症的发生。产后恢复服务则关注产妇的身体恢复、心理调适及母乳喂养指导，帮助新妈妈尽快恢复...

2026-01-14 9 894.86KB 28页
对外经济贸易大学：中日货物贸易月度监测报告（2025年1-11月）

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2026-01-14 4 728.48KB 6页
世界基准联盟（WBA）：2021年改变系统需要一个系统：为基准公司实现可持续发展目标的七个系统变革报告（英文版）

A lot has happened since we first published our paper on systems transformations, ‘Measuring what matters most’. 2020 should have kick-started the Decade of Action on the United Nations’ Sustainable Development Goals (SDGs) but was derailed by COVID-...

2026-01-14 6 6.42MB 62页
世界基准联盟（WBA）：2010年企业人权基准方法论审查的第二次咨询阶段报告（英文版）

The Corporate Human Rights Benchmark (CHRB), part of the World Benchmarking Alliance (WBA), has been assessing the human rights disclosures of some of the largest global companies since 2017. By ranking these companies on their policies, processes, p...

2026-01-14 4 895.56KB 15页
华金证券：基础化工行业快报：借力商业航天，材料迎来新机遇

投资要点商业航天产业迎来爆发期，低轨星座建设与发射能力显著提升。在卫星端，中国星网已向国际电信联盟提交轨道频率申请，首批将发射12992颗商业卫星，形成覆盖全球的互联网卫星星座；在火箭端，中国航天科技集团六院正积极推进液氧甲烷发动机火箭整机试验，蓝箭航天、东方空间加快大运力火箭研发；在发射端，海南商业航天发射场一号、二号工位建设完成，为未来常态化、高密度发射奠定了重要基础。到2025年，国务院发布《2025年政府工作报告》，提出开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动，推动商业航天等新兴产业安...

2026-01-14 5 300.7KB 5页
华源证券：航运船舶市场系列（十七）：地缘变局有望开启“油运大时代”

投资要点：美国突袭委内瑞拉或开启新一轮地缘变局：特朗普在首次总统任期内制裁伊朗和委内瑞拉，导致伊委油出口规模大幅缩减。然而，从2020年起，油价高企与影子船队助力，让两国出口有所恢复。2025年特朗普再次就任美国总统，延续了之前对伊朗、委内瑞拉的高压态度，多次制裁并威胁干涉伊朗，推进对俄制裁法案，甚至突袭委内瑞拉进行军事封锁，开启了新一轮全球地缘政治格局变化。委内瑞拉：美军事行动有望推进委油合规化。美国对委内瑞拉的长期制裁持续冲击委油贸易，2026年初美突袭委内瑞拉进行军事封锁或进一步推动委...

2026-01-14 6 1.58MB 10页
IRENA国际可再生能源机构：2024年回顾：气候驱动的全球可再生能源资源与能源需求报告（英文版）

Climate variability and long-term climate change are increasingly shaping the performance and reliability of renewable energy systems worldwide. The 2024 Year in Review, released by the World Meteorological Organization (WMO) and the International Re...

2026-01-14 8 7.69MB 65页
ITIF：2026年关于单个企业行为的反垄断法的临时建议，对加利福尼亚州法律修订委员会的评论报告（英文版）

On December 12, 2025, the California Law Revision Commission (the Commission) released its much anticipated Tentative Recommendation on Single Firm Conduct to the California Legislature (the Recommendation).1 The Recommendation offers proposed amendm...

2026-01-14 5 231.4KB 7页

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