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智库报告

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国信证券：AI应用系列：3D打印百花齐放，国产厂商持续突破

报告摘要消费级3D打印市场被国内厂商主导，AI助力3D打印生态繁荣。2024年全球消费级3D打印机市场达到41亿美元（按GMV计），预计到2029年增长至169亿美元，复合增速达到33%。根据2024年出货量统计，国内四大厂商占据了全球70%以上份额，拓竹科技和创想三维是市场领导者。在AI、3D扫描仪的辅助下，3D建模和打印的应用门槛大幅降低，国内也兴起了3D打印农场模式。工业级3D打印核心环节亟待突破，应用逐步走向规模化。工业3D打印核心部件中仍有高端激光器、振镜、喷墨喷头等环节需要国产化...

2026-01-07 2 3.05MB 38页
国信证券：垂类AI应用专题：领先的独立大模型公司智谱，产品矩阵快速扩张

国内领先的AI公司，产品进入快速迭代阶段。北京智谱华章科技股份有限公司成立于2019年，是中国领先的AI公司，致力于追求通用人工智能创新。公司为机构客户及个人用户提供通用大模型服务，已为逾八千家机构客户、约80百万台设备提供支持。以2024年收入计，公司是中国最大的独立大语言模型厂商及第二大大语言模型厂商，市占率达6.6%，2022、2023、2024、2025H1公司日均token消耗量分别为5亿、21亿、0.2万亿及4.6万亿。公司收入高速增长，净利润短期承压。2025H1公司实现收入1....

2026-01-07 2 820.86KB 21页
东吴证券：社会服务行业深度报告：服务消费深度研究-旅游景区&商超百货：量化投资风格与政策促进方向的共振

投资要点旅游景区&商超百货公司的资产特殊性：旅游景区&商超百货公司，其资产较重，重置成本较高，但其利润表表现相应没那么强，同时满足“资产重置价值较高”但“利润增长较低”两个条件，其资产是具备相当特殊性的，另一方面，旅游景区&商超百货公司大部分为国资背景，其资产安全边际较强。旅游景区&商超百货公司符合量化投资审美的特点：旅游景区&商超百货公司的一些特殊特点，我们认为是符合量化投资的审美，包括：①重置成本高，资产具备较高实际价值，②股价单价较低，③机构持仓较少，④政策持续促进的方向。这些使得旅游...

2026-01-07 2 3.44MB 30页
头豹研究院：2025年治疗设备品牌推荐：国产“智能微创”技术领航，进口“高精稳定”深耕高端，分级诊疗场景精准匹配

一、市场背景 1.1摘要医疗设备包括用于诊断、监测和治疗的仪器、设备、器具、材料及相关软件，既有专业医疗设备，也包括家用医疗设备。2017年，《医疗器械临床试验机构条件和备案管理办法》颁布，规定符合医疗器械临床试验质量管理规范要求且具备开展临床试验能力的医疗器械临床试验机构需实行备案管理。自2018年实施该政策以来，医疗器械临床试验机构备案数量持续增长。据国家药监局统计数据，截至2023年底，医疗器械临床试验机构备案数量达到1,340家，与2022年相比增加13.8%。 1.2治疗设备定义医...

2026-01-07 2 1.6MB 9页
头豹研究院：企业报告：2025年汇川技术企业分析：工控领域龙头，产品及盈利能力优势保障增长

发展历程：多层次/多产品/多领域的综合解决方案供应商汇川技术成立于2003年，以低压变频器起家，目前产品已拓展至“信息、控制、驱动、执行、传感”等各层次，广泛应用于通用工业自动化（包括工业机器人）、智慧电梯、新能源汽车、轨道交通等领域以低压变频器起家，定位中国最优秀的变频器供应商 2003年，苏州默纳克控制技术有限公司成立，以低压变频器起家，主要定位中高端市场。2006年，深圳市汇川信息技术有限公司和深圳市汇川控制技术有限公司成立。2006-2008年，公司在中国低压变频器市场份额由1.1%...

2026-01-07 3 1.58MB 31页
华宝证券：银行理财周度跟踪：公募销售新规正式落地，理财子深化推进新直联系统上线

投资要点监管和行业动态：1、12月31日，中国证监会正式发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，并定于2026年1月1日起施行。此举是对2025年9月《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》（征求意见稿）的细化和最终确认，标志着公募基金行业费率改革第三阶段的全面落地，旨在系统性规范销售秩序、降低投资者成本并引导长期投资理念。2、据12月29日中国理财网消息，交银理财新一代理财信息登记直联系统的产品信息与投资者信息登记模块，正式通过银行业理财登记托管中心验收并上线运行。交银理财此次上线的突...

2026-01-07 3 896.39KB 7页
联合资信评估：医药制造行业2026年度信用风险展望（2025年12月）

2025年前三季度，医药消费的基本盘仍然稳健。医药制造企业数量小幅增长，行业内分化程度加深。随着政策面逐渐趋稳，医药制造企业营业收入和利润总额同比基本维持稳定。 2025年，国家第十一次集采中标结果公示，“反内卷”等四原则推动行业良性竞争，促进行业健康发展。“十五五规划”支持创新药发展，2025年前三季度医药企业license-out规模已超过2024年全年水平，在行业政策支持的背景下，创新药的发展将持续向好。 2025年前三季度，医药制造企业在债券市场的净融资保持净流入。行业内存续期债券于1年...

2026-01-07 3 1.25MB 14页
联合资信评估：水泥行业信用风险展望

2025年以来，房地产开发投资持续负增长且下降幅度有所扩大，基建投资增幅放缓并于2025年1－10月呈现负增长，对水泥需求支撑不足，水泥行业需求持续疲弱。 2025年以来，在水泥行业产能过剩日趋严重及实现“双碳目标”的背景下，水泥行业相关政策仍以限制类政策为主；但受行业无序竞争加剧影响，国家政策层面出台“稳增长”政策，为水泥行业托底。 2025年以来，在减量置换及补充超产产能政策的推动下，水泥行业熟料产能或将继续下降；受需求疲弱影响，水泥产量继续下降，且下降幅度大于产能下降幅度，水泥行业供需失衡...

2026-01-07 3 1.13MB 13页
网经社：2025年Q4中国电商平台商家投诉数据报告

目录一、报告摘要 5 四季度，电商商家在京东、淘宝天猫、拼多多、抖音电商等平台多维度的扶持与密集的节日促销中，迎来了全年最重要的经营旺季。如天猫的“千星计划”为潜力商家提供了从流量、营销到培训的专属资源包，阿里妈妈、抖音电商等平台发布了覆盖圣诞节、年货节等多个节点的营销指南。 5 然而，在“双11”、“年货节”等关键节点，电商平台内广告竞争白热化，可能推高获客成本和营销投入。而且平台算法、扶持政策和活动规则不断更新，商家需要持续学习与快速适应，以获取流量支持。在激烈的价格竞争和平台促销机制...

2026-01-07 2 2.97MB 26页
金元证券：电子行业周度点评报告：中芯国际拟收购中芯北方或加速国产替代及先进制程进度

全行业：本周上证指数上涨0.13%，深证成指下跌0.58%，沪深300指数下跌0.59%，申万电子版块下跌0.16%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为13/31。板块个股涨幅前五名分别为：科森科技、信维通信、协创数据、东微半导、长盈精密；跌幅前五名分别为：派瑞股份、臻镭科技、长光华芯、*ST宇顺、泓禧科技。电子行业：本周电子行业各子板块涨跌幅分化明显，从申万二级行业数据看，各子板块录得不同程度涨跌幅，板块间分化特征突出。光学光电子板块本周涨幅居首，周涨幅为1.19%；其下申万三级行业中，面板上...

2026-01-07 3 1.01MB 24页
中国信通院：互联网法治研究报告（2025年）

报告系统回顾了“十四五”期间我国互联网法治领域的实践成效，梳理了过去一年国内外互联网法治发展的总体情况，深入分析我国互联网法治的最新成果和主要特点，对未来互联网法治的发展进行了展望。...

2026-01-07 5 1.16MB 82页
赛迪译丛：2025年第46期（总第721期）：经合组织：中小企业规模化发展创业政策研究报告

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2026-01-07 5 2.31MB 32页
Amperity：2026年零售业个性化状况报告（英文版）

Personalized shopping, with recommendations and offers tailored to each individual, is important to eight in 10 (83%) Americans. Only 8% of respondents do not want retailers to remember them, their preferences, and past purchases when shopping online...

2026-01-07 2 11.56MB 20页
Designsensory：2025年美国体育粉丝新生态研究报告：战略玩法全面革新（英文版）

The days of a monolithic "sports fan" are over. The market has split into two distinct ecosystems, and your media spend must align with the specific demographic you need. If your brand targets high-income homeowners and Gen Xers, double dow...

2026-01-07 4 57.33MB 55页
InMoment：2026年亚太地区消费者趋势报告：客户体验信任赤字：数字时代的忠诚度危机（英文版）

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中规智库：2025年京津冀协同发展年度观察报告

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2026-01-07 4 10.63MB 33页
Designsensory：2025年美国体育粉丝新生态研究报告：战略玩法全面革新（英文版）

Trust in customer experience is on the line-and so is loyalty. In an age of AI, cyberattacks, and risingconsumer expectations, brands can no longer affordto treat CX as a service function alone. It's now acore trust-building mechanism. InMoment&#...

2026-01-07 4 57.33MB 55页
BCG波士顿咨询：2026年AI智能体与科技双轮驱动下的医疗行业范式革新研究报告（英文版）

From its start as a rules-based machine learning technology, AI has evolved and, through GenAI, acquired the ability to follow instructions that generate new content and new insights. Now, with the emergence of AI agents that can autonomously plan an...

2026-01-07 5 5.05MB 19页
中国证券业协会：2024年度证券公司履行社会责任情况报告

根据《中国证券业协会2024年履行社会责任情况报告》，主要内容如下：2024年，证券公司深入贯彻落实“三农”工作，通过“一司一县”结对帮扶，助力乡村振兴，共服务398个脱贫县，融资754.05亿元。证券公司开展公益服务，2024年公益性支出5.94亿元，27家证券公司设立公益基金会。2024年，证券行业为实体经济提供5.6万亿元直接融资，服务76家企业IPO，融资424.2亿元。证券公司加强投资者教育，2024年举办5490场投教活动，服务14.9万人次。证券行业积极参与国家区域重大战略，服务长...

2026-01-07 6 18.51MB 158页
毕马威：2026年印度皮肤科市场研究报告（英文版）

"The prescnijption dermatology market is among the largest therapies in the PM with revenues of NR15,000+ crore p.a. Two-thirds ofthis marketcomprses medical dermatology products addressing a wide range of skin diseases includling infections, ps...

2026-01-07 2 1.03MB 18页

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