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智库报告

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中邮证券：方邦股份（688020）-方研新材，邦拓芯界

方邦股份(688020) 投资要点业绩修复态势明确。2025年前三季度，公司实现营业收入2.68亿元，同比增加11.07%；实现归母净利润-0.27亿元，同比增加32.66%；实现扣非归母净利润-0.45亿元，同比增加21.46%。2025年三季度单季，公司实现营业收入0.96亿元，同比增加3.11%；实现归母净利润-0.03亿元，同比增加84.01%；扣非后归属母公司股东的净利润为-0.13亿元，同比增加41.74%。技术赋能产品，部分产品对标海外标杆，深度契合本土供应链体系。公司在电磁屏...

2026-02-10 1 863.86KB 6页
中邮证券：证券行业报告：节前交投降温衍生品细则或Q1落地值得期待

投资要点本周券商行业所处市场环境呈现“流动性宽松延续、节前交投降温”的三重特征。资金面方面，10年期国债到期收益率本周稳中有降全周在1.81%-1.82%区间窄幅波动，较上月均值有所回落，叠加SHIBOR3M利率降至1.58%且波动极小，反映市场流动性宽松态势稳固，为资本市场提供友好资金环境。股债利差维持高位震荡，本周均值4.98%，较上周及上月均有提升，凸显权益市场相对配置价值，为节后资金回流股市、带动券商业务活跃度回升埋下伏笔。市场交易端受春节前季节性因素影响，交投呈现阶段性降温：股基日...

2026-02-10 3 848.34KB 12页
吉图咨询：深圳市汽车市场分析报告（2025年第12期）

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2026-02-10 7 4.41MB 37页
吉图咨询：杭州市汽车市场分析报告（2025年第12期）

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2026-02-10 2 4.34MB 37页
吉图咨询：北京市汽车市场分析报告（2025年第12期）

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2026-02-10 3 4.33MB 37页
中国石油集团经济技术研究院：2026年中石油经研院能源数据手册

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2026-02-10 5 5.27MB 92页
大同证券：资产配置跟踪周报：以静制动，静待主线行情孕育-260210

核心观点大类资产总览：股商震荡，债市攀升。本周，权益市场大幅波动，但市场情绪却更偏谨慎观望为主。指数在经历了上周五的大幅调整后，周一再度大幅回落，之后开启大幅震荡模式。一方面，前期撑起市场上行的大宗商品主线，在贵金属大幅回落的带动下，集体调整，主线行情缺失之后，市场资金难以寻找到更好的方向，陷入短暂波动；另一方面，临近年关，十天的休市期或让投资者更加注重避险。而债市则在资金面有所宽松的基础上，再度迎来权益市场波动逸散的避险资金，双重支撑下，短暂走出上行行情。商品市场回落幅度则相对明显，贵金属...

2026-02-10 0 1.48MB 9页
大同证券：煤炭行业周报：供给收缩需求刚性，煤价震荡运行

核心观点动力煤方面，本周动力煤各环节价格呈现震荡回落态势。港口端秦皇岛港Q5500动力煤平仓价小幅上涨，产地端部分地区煤价有所回落，国际端纽卡斯尔动力煤价格同步小幅下降。短期来看，春节前供需双弱格局将延续，但供给收缩的确定性与刚需支撑形成对冲，煤价下行空间有限，预计后续将逐步向煤电盈利均分的合理区间修复，维持窄幅震荡走势。炼焦煤方面，本周炼焦煤各环节价格呈现震荡分化。港口端京唐港山西产主焦煤库提价周环比有所下降，连云港山西产主焦煤平仓价同步回调；产地端山西古交2号焦煤坑口价环比下降，贵州六盘...

2026-02-10 0 1.88MB 14页
华源证券：农林牧渔行业周报：中央一号文件发布，强调生猪产能综合调控

投资要点：生猪：猪价持续走弱，中央一号文件强调产能综合调控 SW生猪养殖板块跌0.1%，逐步消化行业去产能偏慢担忧影响，寻底修复。行业1月出栏进度偏慢，现货需求支撑不足，出栏均重（127kg）仍待下降，周末（2026/2/8）涌益猪价11.84元/kg持续调整，生猪期货03合约创出新低，展望后市，春节后淡季或仍有供需双重压力，而当前行业养殖利润已转弱，行业去产能预期或得到强化，后续周期反转预期预计将逐步升温，当前底部特征较为明显。行业政策深刻转型，积极寻找解决方案型企业。2026年中央一号文...

2026-02-10 0 1.63MB 17页
大同证券：造纸行业周报：龙头纸企密集提价，行业供需格局平稳

核心观点龙头密集提价，纸品价格稳中有支撑：本周纸品价格整体平稳，白板纸均价上涨14元/吨，箱板纸、瓦楞纸、白卡纸价格保持稳定。行业提价动作密集，玖龙八大基地2月上调牛卡纸、瓦楞纸等价格30-50元/吨，且计划3月再涨50元/吨，白卡纸春节后提价概率较高，叠加中小纸厂停机增多导致供给收缩，为纸价提供支撑。纸浆库存回升价格微降，供需格局平稳：纸浆期货库存升至14.64万吨（周增4000吨），期货收盘价下降42元/吨至5244元/吨；国内漂针浆、漂阔浆均价小幅下降，国际纸浆价格保持平稳。短期价格波...

2026-02-10 0 900.63KB 10页
华源证券：汽车行业周报：矿山无人驾驶专题1：矿山无人驾驶商业模式&市场规模

投资要点：为什么看好无人矿卡赛道：1）自动驾驶大规模商业化落地进展最快的下游之一且市场天花板较高；2）技术较为成熟，经济性突出；3）政策鼓励危险场景无人化；4）出海逻辑清晰；5）格局初定且有较高行业壁垒；以上因素共同决定了行业龙头厂商或具备长期成长性&投资价值。矿山无人驾驶致力于解决诸多行业痛点问题：“矿区通常地处偏远+作业环境恶劣+健康风险大+劳动强度大”引致招工难、用工贵；“装备自动化程度低+生产系统碎片化”引致生产效率低。而这其中运输环节用工占比接近全矿劳动员工的50%，属于核心降本增...

2026-02-10 6 1020.92KB 11页
中航证券：商业航天2026年展望：星辰赛道万象新

报告摘要一、商业航天产业行情回顾: 2026年1月,上证综指(+3.76%),深证成指(+5.03%),创业板指(+4.47%),国防军工(申万)指数(+4.09%)。中航证券商业航天指数(+12.96%),跑赢军工(申万)行业8.88个百分点。涨跌幅前三:*ST铖昌(+71.58%)、臻镭科技(+71.21%)、天银机电(+50.44%);涨跌幅后三:上海沪工(-20.60%)、合众思壮(-11.52%)、星网宇达(-11.39%)。二、商业航天2025年复盘: 商业航天在2025年...

2026-02-10 8 35.28MB 28页
上海证券：基础化工行业周报：TDI、维生素E价格调涨

市场行情走势过去一周（1.31-2.6），基础化工指数涨跌幅为-2.08%，沪深300指数涨跌幅为-1.33%，基础化工板块跑输沪深300指数0.75个百分点，涨跌幅居于所有板块第24位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：合成树脂（1.61%）、涂料油墨（1.00%）、食品及饲料添加剂（0.45%）、氟化工（0.33%）、涤纶（0.14%）。化工品价格走势周涨幅排名前五的产品分别为硫酸（11.32%）、ABS（通用）（7.29%）、聚乙烯醇（PVA）（4.81%）、三氯乙烯（4.76%）、VC...

2026-02-10 0 1.99MB 10页
上海证券：汽车与零部件行业周报：蔚来成立11年首次实现单季盈利，2026年汽车以旧换新销售额突破500亿元

市场回顾汽车板块涨跌幅+0.32%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为-1.33%，申万汽车涨跌幅为+0.32%，在31个申万一级行业中排名第12。子板块中，汽车服务+0.89%、乘用车+0.46%、商用车+0.35%、汽车零部件+0.34%、摩托车及其他-0.7%。行业涨跌幅前五位公司为凯龙高科、兴民智通、银轮股份、天普股份、金龙汽车，涨跌幅分别为+72.8%/+21.31%/+17.13%/+16.56%/+16.00%；行业涨跌幅后五位公司为春兴精工、精进电动-UW...

2026-02-10 0 387.34KB 3页
上海证券：计算机行业周报：AI变革深化，巨头持续加码

市场回顾过去一周（2.2-2.6）上证综指下跌1.27%，创业板指下跌3.28%，沪深300指数下跌1.33%，计算机（申万）指数下跌3.27%，跑输上证综指2.00个百分点，跑赢创业板指0.01个百分点，跑输沪深300指数1.94个百分点，位列全行业第27名。周观点大模型持续升级。（1）Anthropic：根据财联社AIdaily微信公众号，2月5日，Anthropic，宣布推出旗舰大模型的最新版本ClaudeOpus4.6。其中，Anthropic发布了名为“AI代理团队”（agent...

2026-02-10 0 380.4KB 3页
国信证券：晨会纪要-260210

晨会主题【常规内容】宏观与策略策略周报:杠杆资金和外资流出额增加——2月第1周立体投资策略周报行业与公司食品饮料周报（26年第6周）：白酒春节动销渐起，预制菜国标公开征求意见海外市场专题:AIAgent专题：Opus4.5开启AIAgent拐点，CPU需求迎高增房地产行业快评：如何看待数据改善与上海收储海外市场专题:美元债双周报（26年第6周）-景气回升难掩财政忧虑，美债曲线陡峭化博弈加剧小马智行(PONY.0)公司快评:2025年公司亏损净额约0.69～0.86亿美元，Rob...

2026-02-10 0 304.76KB 11页
魔镜洞察：2025年度消费新潜力白皮书

2025 年中国消费市场呈现多元增长态势，多品类量价齐升且健康化、功能化趋势显著。食品饮料市场规模达 5936.7 亿元，健康化主导增长，高蛋白休闲食品与功能饮料成核心引擎；大健康市场销售额超 3000 亿元，增强免疫力、改善贫血等赛道增速突出，需求向全龄化、场景化延伸。家用电器市场量价齐升，智能门锁与咖啡机等品类爆发式增长；美妆护肤市场 “大众盘稳固、高端线高增”，抗衰抗皱与健康妆容成热门方向。3C 数码市场受 AI 赋能与合规政策影响，AI 玩具、3C 认证移动电源增长强劲；母婴市场稳健扩容...

2026-02-10 49 13.26MB 99页
华鑫证券：策略周报：海外等待波动下降，A股春节红包可期-260210

海外宏观热点与策略海外宏观：1）本周海外资产波动加剧：主要是宏观叙事再平衡、中观产业承压和微观动量影响。2）下周关注非农、通胀及美债拍卖、软件财报。美股：仍偏谨慎。下周宏观关注非农、通胀对降息预期影响，中观关注panw和app等AI软件财报成色，微观关注PCR转空后走势，建议等待波动下降后的科技反弹（纳指）和周期修复（金融和保健）。美债：聚焦拍卖。本周美债收益率下行主要是避险情绪助推，下周关注降息预期变动、2月11日和12日的10年和30年美债拍卖。黄金：等待波动下降，逢低抄底。长期看好...

2026-02-10 0 3.17MB 24页
东吴证券：北交所定期报告：北交所推出优化再融资措施，北证50上涨1.36%-260210

资本市场新闻：1）北京证券交易所：推出优化再融资一揽子措施。2月9日，北交所在广泛调研的基础上，推出优化再融资一揽子举措，着力提升市场功能，更好支持创新型中小企业高质量发展。措施中尤其提高对创新型中小企业再融资的制度包容性。存在破发情形的上市公司，可以通过竞价定增、发行可转债等方式合理融资，募集资金需投向主营业务。支持按照未盈利标准上市且尚未盈利的科创企业按需、合理实施再融资。2）人民银行开展1130亿元逆回购操作公开市场实现净投放380亿元。人民银行2月9日公告称，以固定利率、数量招标方式开展...

2026-02-10 0 653.6KB 8页
华鑫证券：AI算力行业周报：谷歌预期2026年资本开支翻倍，SpaceX收购xAI拟打造太空数据中心

投资要点谷歌2025年Q4财报：AI基模Gemini领航，云业务与资本开支双突破谷歌母公司Alphabet2025年第四季度总营收达1138.28亿美元，同比增长18%，经营利润359.34亿美元，摊薄每股收益2.82美元，略超市场预期。以Gemini模型为核心的AI产品矩阵，四季度新增用户达1亿，月活用户突破7.5亿。谷歌云单季度营收177亿美元，利润率突破30%，积压订单释放及年初提价策略预计将进一步推高利润空间。资本开支方面，278.5亿美元的季度投入同比激增95%，全年总额近915亿...

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