开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

智库报告

类型:

中银证券：中银晨会聚焦-260410

【策略研究】市场点评王君郭晓希。停火消息短期提升市场风偏，关注金油比回升。海外冲击逐步消退，A股有望重回基本面逻辑，关注有色板块反弹及年配置机会。【策略研究】A股风格月报王君郭晓希。地缘风险冲击一季度市场风险偏好，4月盈利因子有望迎来修复，可关注科创50、创业板指、中证A500。【机械设备】芯基微装苏凌瑶茅珈恺。芯基微装发布2025年年报。泛半导体和PCB双轮驱动公司2025年业绩高增。公司WLP设备获头部客户量产订单，有望深度受益于国产AI芯片替代浪潮。PCB设备攻坚高端市场，激光钻孔设备...

2026-04-10 0 496.05KB 8页
开源证券：通信行业点评报告：泵：CDU的“心脏”

液冷核心技术环节，循环泵为CDU核心内嵌配套在AI高密度算力大幅提升驱动液冷技术加速渗透的产业背景下，冷却液分配单元（CDU）是衔接机房外部冷源与末端IT散热设备的核心枢纽，是整个液冷回路的“中枢调度站”。从系统架构来看，CDU上接冷却塔、冷水机组等一次侧室外冷源，下连服务器冷板、浸没槽等终端散热单元，核心承担冷热介质物理隔离、冷却液流量精准分配、供回水温差动态调控、系统压力稳定与安全防护的关键职能，是冷板式、浸没式液冷方案中不可或缺的成套核心设备，更是破解高密度算力散热瓶颈的关键载体。循环泵...

2026-04-10 0 463.43KB 3页
开源证券：通信行业点评报告：谷歌和Anthropic联手催化谷歌链

谷歌和Anthropic双强联手，谷歌TPU需求或持续提升谷歌在最新财报电话会议透露，公司第一方模型API每分钟消耗Token就超过100亿，Token消耗量的结构性增长有望巩固公司在AI时代的盈利能力，也助推模型在真实场景落地的过程中不断优化，或大幅拉动谷歌TPU需求。 4月6日，Anthropic表示，2026年用户对公司旗下大模型Claude需求加速增长，为满足不断攀升的算力需求，公司与谷歌和博通达成合作协议，以获取约3.5GW的TPU算力资源，预计将从2027年起陆续上线，公司CFOK...

2026-04-10 0 476.53KB 3页
东吴证券：北交所专题报告：以史为鉴——北交所正快速扩容中，投资价值显著-260410

纵览主流资本市场发展过程，板块成长速度取决于制度完善速度、产业支撑力度和政策引导强度：1）0~300家公司的积累期：科创板凭借注册制红利与硬科技产业扶持，耗时最短约2年；创业板依托科技/新兴产业，耗时3年；港交所受初期本地资源限制，耗时最长（24年），北交所相对适中，耗时5年。2）300~500家公司的成长期：这个阶段各板块的行业结构、资金结构、估值结构将显著优化，成长速度均明显加快，其中创业板耗时4年，科创板1年7个月，港交所6年。在300-500家扩容阶段，科创板聚焦硬科技扩容，创业板转向高...

2026-04-10 0 1.77MB 19页
东吴证券：北交所定期报告：霍尔木兹海峡再次关闭，北证50下跌1.62%-260410

资本市场新闻：1）商务部：推动电商从“规模扩张”转向“质量提升”。4月9日，商务部新闻发言人何亚东主持例行新闻发布会，介绍了近期发布的《关于更好服务实体经济推进电子商务高质量发展的指导意见》有关情况。该意见主要有三个特点：一是深化数实融合，发展“人工智能+电商”，培育品质电商和农村电商；二是扩大开放合作，探索扩围“丝路电商”合作先行区，深化国际合作；三是营造共赢生态，统筹促进与规范，加强常态化监管与行业自律，推动电商平台与经营者、劳动者共赢发展。2）海南：支持符合条件的优质企业通过股权、债券等多...

2026-04-10 0 611.75KB 8页
华鑫证券：扬农化工（600486）-公司事件点评报告：产销两旺助力公司业绩高增

扬农化工(600486) 事件扬农化工发布2025年年度报告：2025年公司实现营业总收入118.70亿元，同比增长13.76%；实现归母净利润12.86亿元，同比增长6.98%。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入27.14亿元，同比增长12.20%，环比下降7.14%；实现归母净利润2.31亿元，同比增长30.81%，环比下降7.61%。投资要点产销两旺拉动业绩，国内外市场双轨并进 2025年，面对复杂多变的市场环境，公司强化原药核心品种销售与新产品布局，实现产销量的大幅增长，带动...

2026-04-10 0 467.53KB 5页
西南证券：凯莱英（002821）-2025年年报点评：新兴业务成长兑现，小分子CDMO稳健向上

凯莱英(002821) 投资要点事件：公司发布2025年年报，2025年全年公司实现营收66.7亿元，同比增长14.9%，恒定汇率下同比增长16.8%；实现归母净利润11.3亿元，同比增长19.4%；实现经调整净利润12.5亿元，同比增长56.1%。小分子CDMO稳健向上。公司2025年小分子CDMO实现收入47.4亿元，同比+3.6%，毛利率46.8%。全年交付商业化项目59个、临床及临床前项目515个（其中临床Ⅲ期项目70个）。预计2026年公司小分子验证批阶段（PPQ）项目达16个。 ...

2026-04-10 0 1.13MB 6页
西南证券：并行科技（920493）-2025年年报点评：算力高景气延续，盈利能力修复可期

并行科技(920493) 投资要点事件：2025年全年，公司实现营业收入11.1亿元，同比增加69.6%；实现归母净利润1221.8万元，同比增加1.3%；实现扣非归母净利润-7.5万元，同比下降101.5%，由盈转亏，主要受毛利率下降和外购算力成本分摊、折旧费用增加等因素影响，短期盈利能力承压。展望后续，随规模效应逐步释放，公司盈利能力具备修复弹性。智算云业务高速增长，短期毛利承压不改长期趋势。受益于下游需求、资源扩张、平台调度与生态合作的共振，智算云已成为公司核心增长引擎，2025Q3收...

2026-04-10 0 1.76MB 12页
西南证券：新宙邦（300037）-2025年年报点评：有机氟稳健增长，锂电迎盈利修复

新宙邦(300037) 投资要点事件：公司发布2025年年报，2025年公司实现收入96.39亿元，同比+22.84%，实现归母净利润10.97亿元，同比+16.54%；其中单Q4实现收入30.23亿元，同比+38.68%，实现归母净利润3.49亿元，同比+45.17%，符合前期业绩快报。公司形成有机氟、锂电池、电子化学品三大业务布局。公司成立于1996年，成立初期以电容器化学品起家，2000年成为国内最早进入锂电池化学品研发并量产的企业之一，目前公司已成长为全球领先的电子化学品及有机氟龙头...

2026-04-10 0 1.73MB 12页
开源证券：开源晨会-260410

观点精粹总量视角【固定收益】城投持股上市公司新图谱：全景、变局与破局——固收专题-20260409 行业公司【通信】谷歌和Anthropic联手催化谷歌链——行业点评报告-20260409 【非银金融】资产向好驱动业绩高增，银保拉动新单增长——行业深度报告-20260409 【通信：中兴通讯(000063.SZ)】泵：CDU的“心脏”——行业点评报告-20260409 【汽车：吉利汽车(00175.HK)】3月海外销量同比增长120%，9X交付量再次破万——港股公司信息更新报告-20260...

2026-04-10 0 822.92KB 10页
格林期货：早盘提示-260410

【重要资讯】 1、美国总统特朗普表示，美军将继续部署在伊朗境内及周边地区，直至德黑兰完全遵守双方达成的“真正协议”。他警告称，任何违约行为都将引发比以往任何时候都更猛烈的军事回应。他将美国的15点方案描述为谈判的基础。 2、美国白宫新闻秘书表示，美方接受的是伊朗经过修改后的新方案，而非最初提出的10点建议。特朗普总统及其团队认为，这一经过修改的新方案可以作为谈判基础，并能够与美方的15点计划相一致。 3、美伊临时停火生效的第一天，以军对黎真主党发动本轮冲突以来最大规模空袭，伊朗方面称其违反停火协...

2026-04-10 0 393.8KB 2页
国金证券：钧达股份（002865）-主业底部修复、业绩超预期，航天能源新业务形成闭环

钧达股份(002865) 业绩简评 2026年4月9日，公司发布2026年一季度业绩，2026年第一季度实现营业收入16.94亿元，环比下降9.63%；实现归母净利润1416万元，同环比均扭亏为盈，业绩超市场预期。经营分析收入端：国内外电池片环节价格均有提升，公司海外占比保持高位。2026年第一季度，国内TOPCon183N电池片均价为0.42元/W，环比25Q4均价提升0.1元/W；同时海外受美伊战争影响，荷兰TTF天然气价格跳涨，原油价格创近五年新高，新能源产品需求激增带动价格持续上涨，...

2026-04-10 0 856.48KB 4页
华鑫证券：山推股份（000680）-公司动态研究报告：国际化稳步推进，盈利端具备弹性

山推股份(000680) 投资要点国际化战略稳步推进，海外市场成为核心增长引擎公司海外业务增长目标明确、区域布局扎实，增长确定性与抗风险能力突出。2026年公司锚定集团国际化战略，明确提出力争实现105亿元海外销售收入的核心目标，全力推进全球市场份额提升。区域布局上，非洲市场已在2025年跃升为公司海外出口第一市场，依托“一带一路”战略实现西非、东非、南部非洲、北非全域销售铺开，六大产品系列与当地矿产开采、基建施工的核心工况高度契合；中东地区虽受区域冲突影响迪拜子公司业务，但业务量更大的沙特...

2026-04-10 0 533.14KB 5页
国金证券：计算机行业研究：国产机柜时间到来

本周观点超节点产业进入规模落地期。1）大模型训练与推理对Scale-up域刚性需求显现。大模型万亿参数与MoE架构确立新常态，专家并行（EP）带来的高频All-to-All通信对互联带宽提出极致要求。传统Scale-out集群面临通信、功耗与复杂度的物理硬约束，在此背景下，具备大带宽与内存统一编址能力的Scale-up超节点正式成为新一代智算基建的核心底座。2）供给端：海内外厂商超节点产品密集发布。产业供给端已步入密集兑现期，海外英伟达GB200NVL72整机架处于满负荷运行状态，并向NVL5...

2026-04-10 1 2.93MB 17页
华泰期货：专题报告：冷修加速能否扭转玻璃市场羸弱局面？-260410

策略摘要本次中东地缘冲突推高全球能源与航运成本，或重塑能源及化工品供需格局，但对国内玻璃成本端影响有限。当前浮法玻璃冷修加快，但终端需求仍疲软，企业及社会库存高企，短期很难扭转玻璃市场羸弱局面。若后续库存快速去化、投机需求回升，玻璃或阶段性反弹，但利润的改善可能引发产线复产，制约反弹高度。整体而言，成本抬升与供应收缩均难改下游弱势，玻璃行业将长期维持供需双弱格局。核心观点市场分析 2月28日以来，中东地缘冲突不断，加之中东多国巨型油田暂停生产，国际原油价格大幅上涨，在此期间，玻璃期货价格却...

2026-04-10 1 1.29MB 20页
东吴证券：中信证券（600030）-2026年一季度业绩快报点评：券业首份业绩快报，归母净利润同比大幅增长55%

中信证券(600030) 投资要点事件：中信证券发布2026年一季度业绩快报。2026年一季度公司实现营业收入232亿元，同比增长41%；归母净利润102亿元，同比增长55%；对应EPS0.67元，ROE3.46%，同比增加1.07个百分点。市场成交额维持高位，叠加财富管理深化转型，预计助推公司经纪业务收入大增。2026年一季度，A股市场虽波动加剧，但市场活跃度仍保持高位，市场日均股基交易额达3.14万亿元，同比增长77%，截至2026年一季度末，市场两融余额2.6万亿元，同比增长36%，较...

2026-04-10 0 578.68KB 6页
东吴证券：江淮汽车（600418）-2025年报点评：尊界卡位高端，S800同平台MPV/SUV有序开发中

江淮汽车(600418) 投资要点公告要点：公司2025Q4收入156.4亿元，归母净利润-2.7亿元（业绩预告值为-2.5亿元），扣非后归母净利润-7.4亿元。尊界首个完整交付季度销量表现出色。1）2025Q4公司整体销量环比改善，尊界交付0.96万辆。公司Q4总销量为10.2万辆，同环比分别+16.6%/+12.4%，其中乘用车销售4.2万辆，同环比分别+20.0%/+4.4%，其中尊界25Q4为首个完整交付季度，共交付0.96万辆，环比+173.5%；商用车Q4销售6.0万辆，同环比分...

2026-04-10 0 419.08KB 3页
中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920186）

...

2026-04-10 1 6.62MB 329页
昆山鸿仕达智能科技股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920125）

...

2026-04-10 1 5.68MB 305页
688449-联芸科技：2025年年度报告摘要

...

2026-04-10 1 548.39KB 21页

下一页

确认删除?