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智库报告

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中航证券：军工行业周报：军工大行情复盘与展望

核心观点 2026第一周结束，上证指数16连阳，继续刷新历史连续阳线纪录，与此同时，国防军工（申万）指数（以下简称“军工指数”），周线八连阳，2014年以来，出现过3次，分别为2014年9月、2019年3月、2022年6月： 2014年背景为，国家战略提出+成飞集成超预期资产注入方案打开资产证券化空间+2014到2015年系统性牛市； 2019年背景为，军改深化+熊市四年趋势性杀跌+美国对我国军工领域制裁导致急速杀跌，即将迎来，产能历史性扩张+全面自主可控，军工行业市场空间大幅打开，叠加国产技术...

2026-01-12 0 30.44MB 5页
中航证券：农林牧渔周观点：非瘟疫苗试验推进，关注技术审批领先企业

本期行情（1.03-1.10）申万农林牧渔行业（0.98%），申万行业排名（28/31）；上证指数（3.82%），沪深300（2.79%），中小100（4.94%）；简要回顾观点行业周观点：《经济工作会议要求重要农产品稳定安全供给》、《猪价旺季低迷，产能去化望持续》、《牧原递港股申请，全球化注新动力》本周核心观点【核心观点】非洲猪瘟疫苗攻毒试验推进，非瘟疫苗行业大单品应用渐行渐近。关注相关产品审批领先的企业。【核心标的】非瘟疫苗研发审批进展的头部动保企业【生物股份】、【中牧股份】，...

2026-01-12 0 3.73MB 13页
国信证券：医药生物行业周报（26年第1周）：脑机接口、AI医疗行情火热，关注相关产业链投资机会

核心观点本周医药板块表现弱于整体市场，医药商业跌幅居前。本周全部A股上涨4.09%（总市值加权平均），沪深300上涨2.79%，中小板指上涨4.94%，创业板指上涨3.89%，生物医药板块整体上涨7.81%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨7.17%，生物制品上涨7.16%，医疗服务上涨12.34%，医疗器械上涨9.42%，医药商业上涨5.82%，中药上涨2.89%。医药生物市盈率（TTM）38.96x，处于近5年历史估值的85.59%分位数。脑机接口迎来技术突破与商...

2026-01-12 0 818.15KB 19页
微软：2025年全球AI应用：日益扩大的数字鸿沟研究报告（英文版）

Global adoption of artificial intelligence continued to rise in the second half of 2025, increasing by 1.2 percentage points compared to the first half of the year, with roughly one in six people worldwide now using generative AI tools, remarkable pr...

2026-01-12 0 1.8MB 18页
Auxis：2026年人力资源领域AI应用战略指南报告（英文版）

HR teams today are under immense pressure — managing disconnected systems, growing service demands, and rising employee expectations — while struggling to deliver fast, accurate support. Delayed responses lead to frustrated employees and disengagemen...

2026-01-12 0 5.65MB 27页
世界经济论坛&麦肯锡：2026年全球合作晴雨表（第三版）（英文版）

The 2026 Global Cooperation Barometer’s level of overall cooperation was largely unchanged from previous years, but the composition of cooperation appears to be changing. Metrics relating to multilateralism weakened most. Metrics in which more flexib...

2026-01-12 0 4.65MB 37页
皇家银行（LGT）：2026年全球投资展望：大局变迁前路待明（英文版）

A combination of risk factors and structural shifts is widening the range of economic and market outcomes in 2026, but our outlook stays positive. Nationalistic industrial policies, fiscal spending, and geoeconomic fragmentation should drive a new ca...

2026-01-12 0 2.82MB 19页
东吴证券：整车主线周报：12月新能源批发符合预期，看好26年景气度向上

乘用车观点更新：短期来看，行业补贴政策已落地，看好观望需求转化下26Q1乘用车景气度复苏，坚定看好乘用车板块。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。重卡观点更新：回顾2025：2025年，重卡批发销量114万辆，同比+26%，终端79.2万，同比...

2026-01-12 1 799.2KB 14页
西南证券：交运行业2026年投资策略：航空盈利修复可期，航运绿色转型提速

航空：在美联储降息推动下，人民币兑美元汇率在2026年有望进一步提升，为航司带来汇兑收益，同时国际原油价格在2026年继续下行，航司的燃油成本压力有望缓解。机队供给方面，发动机存在问题等原因导致我国航司的运力扩张有限，需求方面，经济增长将驱动航空出行需求结构性增长，我们持续看好后续票价及航司利润表现。重点推荐：南方航空、春秋航空、华夏航空。公路：我国公路行业已进入成熟期，2024年我国高速公路总里程已超过美国居世界第一，随着公路建设投资放缓和到期压力凸显，打破原有收费期限的新版收费公路管理条例...

2026-01-12 0 3.29MB 45页
中航证券：非银行业周报（2026年第一期）基金降费让利，券商财富管理转型提速

市场表现:本期(2026.1.5-2026.1.9)非银(申万)指数+2.60%,行业排21/31,券商Ⅱ指数+1.90%,保险Ⅱ指数+3.58%;上证综指+3.82%,深证成指+4.40%,创业板指+3.89%。个股涨跌幅排名前五位:越秀资本(+24.45%)、亚联发展(+20.72%)、华林证券(+16.11%)、新华保险(+15.32%)、浙江东方(+12.65%);个股涨跌幅排名后五位:拉卡拉(-2.88%)、瑞达期货(-2.55%)、兴业证券(-2.43%)、国联民生(-2.26%)、...

2026-01-12 1 2.37MB 11页
Lazard：全球并购市场2025年回顾与2026年展望报告（英文版）

In today's economy, M&A serves as a critical channel through which operational know-how, technological capability, and managerial efficiency diffuse across a broadermarket.Stanford researchers have shown that by shifting underperforming asset...

2026-01-12 0 2.27MB 26页
MAGNA：2025年弥合鸿沟：营销人员如何化电视声量为品牌行动力研究报告（英文版）

SHOPPABLE ADSOFFER VALUABLEUTILITY ACROSSVERTICALS Shoppable Ads Are Helpful,by Brand Vertical% Select 'Very Helpful'/'Somewhat Helpful'...

2026-01-12 1 3.12MB 30页
RL Hulett：2025年第四季度全球交通物流行业并购市场研究报告（英文版）

In Q4, the T&L Industry Index increased by 8.9% and outperformed the S&P, which increased 2.0% over the same period. ▪ The median EV/EBITDA multiple for reported strategic deals in the T&L sector increased to 12.7x in 2025 from 4.7x in th...

2026-01-12 1 1.76MB 22页
贝恩公司：2026年全球医疗健康行业私募股权报告（英文版）

Despite a second-quarter tariff-related pause, global healthcare private equity activity set a record, with more than $190 billion in estimated deal value, while deal volume logged its second-best year ever. An uptick in deals exceeding $1 billion dr...

2026-01-12 0 2.8MB 32页
贝恩公司：2024年全球医疗健康行业私募股权报告（英文版）

Investors continue trying to unlock liquidity and raise capital for healthcare deals, in a challenging fund-raising environment. Biopharma deals represent the biggest share of healthcare buyouts, while new modalities and innovative therapies such as ...

2026-01-12 0 2.38MB 44页
东吴证券：燃气Ⅱ行业跟踪周报：气温预计回升至正常水平，欧美气价回落

投资要点价格跟踪：气温预计回升至正常水平，欧美气价回落。截至2026/01/09，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-27.5%/-5.7%/-1.4%/-1.4%/-4.8%至0.7/2.4/2.4/2.6/2.3元/方。供需分析：1）气温回升至正常水平，美国天然气市场价格周环比-27.5%。截至2026/01/02，储气量周环比-1190亿立方英尺至32560亿立方英尺，同比-3.5%。2）气温预计转暖，欧洲气价周环比-5.7%。2025M1-9...

2026-01-12 0 983.65KB 13页
长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2026年第1期总第150期脑机接口推荐性标准立项促进行业规范化《第四批鼓励仿制药品目录》发布

行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为5.60%，在申万31个一级行业中位居第8，跑赢沪深300指数（2.18%）。从子行业来看，医院、医疗研发外包涨幅居前，涨幅分别为12.95%、9.25%；线下药店跌幅居前，跌幅为0.13%。估值方面，截至2026年1月9日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为30.56x（上期末29.20x），估值上行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为疫苗（47.64x）、医院（43.33x）、医疗设备（39.44x...

2026-01-12 0 1.29MB 26页
CIO投资智库&新加坡银行：2026年超级趋势报告：桥接世界完善投资组合（英文版）

The new, fractured world that is emerging from the old US-led order of free markets, free trade and globalisation is likely to keep evolving over the rest of the decade. But several outlines are already becoming clear for investors. • The unwillingne...

2026-01-12 1 19.37MB 26页
高盛：2026年英国经济展望报告-增长趋缓（英文版）

We expect another mixed year for the UK economy in 2026, characterised by trend-like growth and further increases in unemployment, but also materially lower inflation and three more Bank Rate cuts to 3%. n Although real disposable income growth is li...

2026-01-12 0 2.9MB 11页
贝恩公司：2026年纸业与包装行业报告：适应当下塑造未来（英文版）

In paper and packaging, leading companies do not bet on competitors scaling down or disappearing; instead, they focus on improving their own cost advantage, as overcapacity could reoccur. This might mean proactively closing capacity when necessary an...

2026-01-12 1 4.29MB 56页

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