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智库报告

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国际航空运输协会（IATA）：2025年第四季度全球航空运输业状况分析报告（英文版）

Global GDP probably grew by around 3.2% (real) in 2025, reaching over USD 117 trillion in nominal terms, and it is likely to remain in the vicinity of 3% for the third year in a row in 2026 (Chart 1). This unusual stability in the global business cyc...

2026-03-27 0 591.09KB 27页
太平洋证券：九华旅游（603199）-年报点评：客运业务表现亮眼，新项目打开成长空间

九华旅游(603199) 事件：公司发布2025年年报，报告期内，公司实现营业收入8.79亿元，同比增长14.93%；实现归母净利润2.13亿元，同比增长14.42%；扣非归母净利润2.05亿元，同比增长16.42%。其中Q4公司实现营业收入2.11亿元，同比增长7.74%；实现归母净利润0.32亿元，同比下滑0.92%；扣非归母净利润0.3亿元，同比下滑1.73%。点评：客运业务受益于交通管控趋严。报告期内公司客运业务实现收入1.99亿元，同比大幅增长25.02%，毛利率52.62%，同...

2026-03-27 0 847.92KB 5页
东吴证券：中国太保（601601）-2025年年报点评：Q4利润表现显著优于同业，NBV全年增长超40%

中国太保(601601) 投资要点事件：中国太保发布2025年业绩。1）2025年归母净利润535亿元，同比+19.0%；25Q4单季归母净利润78.1亿元，同比+17.4%。2）2025年归母营运利润365亿元，同比+6.1%。3）截至2025年末，归母净资产3021亿元，较年初+3.7%，较Q3末+6.3%。4）2025年ROE高达18.0%，同比+1.4pct。5）截至2025年末，集团EV6134亿元，较年初+9.1%，较中期+4.1%。6）2025年每股分红1.15元，同比+6.5%...

2026-03-27 0 563.84KB 6页
前哨科技：2026年从对话到执行：OpenClaw企业级智能体应用手册

核心定义与代际跨越 OpenClaw被定义为Agentic AI时代的“操作系统”，实现了AI从“思考者”向“行动者”的转变。它不是简单的聊天机器人，而是一个开源、本地优先的AI代理网关运行时（Gateway as Runtime），充当大模型与真实数字环境（文件系统、浏览器、应用程序）之间的桥梁...

2026-03-27 0 49.95MB 102页
投中嘉川：2026年合肥460亿的IPO，给投资人赚了多少钱？

3月25日，视涯科技在上交所科创板挂牌上市。盘中一度上涨120%，市值突破500亿元；截至收盘，总市值回落至460亿元。视涯科技长期聚焦高性能硅基OLED微显示产品的研发与制造，已成长为全球领先的微显示整体解决方案提供商。其产品主要应用于 AI眼镜、无人机飞行眼镜等中高端场景，同时覆盖热成像、夜视仪、医疗及工业EVF等多个领域。公司的掌门人顾铁是一位典型的“连续创业者”。毕业于复旦大学物理系，后赴美国宾夕法尼亚州立大学获得工程博士学位，曾任职于通用电气、上海天马微电子。2011年，他创立奕...

2026-03-27 0 1.57MB 6页
东海证券：晨会纪要-260327

重点推荐 1.新乳业（002946）：低温业务表现亮眼，新渠道高速发展——公司简评报告 2.乐鑫科技（688018）：公司AIOT产品不断迭代，毛利率继续维持较高水平——公司简评报告财经要闻 1.国务院总理李强签署国务院令公布修订后的《全国农业普查条例》 2.欧洲议会表决通过欧美贸易协议...

2026-03-27 0 473.13KB 9页
国信证券：大金重工（002487）-在手海外订单充沛，持续推进海风全链条布局

大金重工(002487) 核心观点全年业绩增长133%，盈利能力大幅提升。2025年公司实现营收61.74亿元，同比+63.34%；归母净利润11.03亿元，同比+132.82%；扣非净利润10.77亿元，同比+148.68%。2025年公司毛利率31.18%，同比+1.35pct.；净利率17.87%，同比+5.33pct.。四季度业绩符合预期，确收结构影响毛利率。四季度公司实现营收15.78亿元，同比+7.12%，环比-10.04%；归母净利润2.16亿元，同比+12.59%，环比-36...

2026-03-27 0 590.59KB 7页
国投证券：环保及公用事业行业专题：紧抓能源安全、算电协同、HALO交易三重共振下的电力公用投资机遇

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2026-03-27 0 2.19MB 15页
申万宏源证券：宏观专题报告：全景透视，油价飙升的经济影响

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中国科普研究所：2016-2025年中国科幻产业营收趋势

3 月 27 日消息，据新华社报道，在 3 月 27 日开幕的 2026 中国科幻大会上，中国科普研究所发布了《2026 中国科幻产业报告》。2025 年，中国科幻产业总营收达 1261 亿元，连续三年突破千亿大关。中国科幻产业稳步迈入高质量发展新阶段。...

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国联民生证券：海外经济展望报告：美国有通胀回升的基础吗？

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2026-03-27 0 1.65MB 16页
广发证券：国防军工行业全球化系列：全球两机产业链新观察，2026年迈入主业补库与产能重估的双奏

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2026-03-27 1 2.45MB 28页
中国银河证券：国防军工“十五五”解读深度报告：“十五五”启新程，先进战力铸重器

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2026-03-27 1 1.72MB 22页
国盛证券：光纤光缆：AI驱动下的新周期

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2026-03-27 0 1.63MB 21页
华源证券：东微半导（688261）-拟收购慧能泰部分股权，有望协同拓宽产品线

东微半导(688261) 投资要点：事件：公司于2026年3月24日发布公告，拟以支付现金的方式收购深圳慧能泰半导体科技有限公司（以下简称“慧能泰”或“标的公司”）约53.09%的股权。公司拟收购慧能泰部分股权，慧能泰将成为控股子公司。公司于2026年3月24日发布公告，拟以人民币4.08亿元的对价，以现金方式受让慧能泰22名原股东所持有的慧能泰53.09%股权，交易完成后，慧能泰将成为公司的控股子公司，纳入公司合并报表范围。同时，在上述股权转让交易完成后，公司拟通过公开摘牌方式受让剩余国资...

2026-03-27 1 272.72KB 4页
招商证券：光模块设备行业报告：光模块扩产＆技术迭代趋势下，哪些设备有望受益？

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2026-03-27 0 1003.65KB 12页
国联民生证券：固收专题研究：怎么把握摊余债基投资机会？

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2026-03-27 0 1.88MB 22页
国信证券：港股策略专题：AH溢价：拆解和预判

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2026-03-27 0 987.09KB 37页
民银国际证券：港股“慢牛”下半场何时开启？

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2026-03-27 1 1.37MB 13页
宏源证券：服务消费投资主线-出行链行业专题：服务消费政策相继出台，预计出行复苏动能持续

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2026-03-27 1 1.44MB 17页

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