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智库报告

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中信证券经纪(香港)：索尼影视娱乐CEO炉边谈话-260915

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月11日发布的题为《PicturesCEOfiresidechat》的报告，索尼于9月9日发布了索尼影视娱乐首席执行官RaviAhuja投资者会议炉边谈话的网络直播。信息与去年一致。索尼影视娱乐正在打造一个现代化、独立于平台的IP业务。其创建强大的内容，为其选择最佳平台，并利用索尼集团在游戏、音乐和动漫领域的优势。迈向现代化制片厂的战略与演进索尼影视保留其成功的独立于平台的模式，同时致力于成为一家“现代化影视工作室”。过去...

2026-09-15 0 768.28KB 4页
中信证券经纪(香港)：韩国科技行业：Deepseek新模型效率提升-260915

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月13日发布的题为《Deepseeknewmodelefficiencygains》的报告，DeepSeek于9月10日发布的最新模型DeepSeek-V4.1-Flash，将基于HBM的KV缓存需求降低了75%（至890bytes/token），并将eSSD缓存需求降低了87.5%，这似乎对内存股构成了压力。需要注意的是，这一改进仅适用于KV缓存效率，并不代表GPU总内存或存储需求的削减。历史表明，对内存效率提升会降低内存需...

2026-09-15 0 484.45KB 2页
中信证券经纪(香港)：韩国科技行业：内存通胀将持续存在-260915

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年9月11日发布的题为《Memflationisheretostay》的报告，AI行业的“内存墙”（memorywall）问题持续恶化，因为内存带宽的提升继续落后于AI加速器的性能提升。AI服务器和智能体AI需求上升，正推动各类容量高性能产品的强劲需求。云端超大规模厂商资本开支现预计到2027年将增长60%至1.3万亿美元。供给端方面，韩国供应商的库存水平已降至仅两周，为历史低点，而2027年也未见缓解，因为大多数产能扩张正被用于...

2026-09-15 0 520.77KB 3页
上海证券：科技行业秋季策略：AI算力需求持续，产品迭代带动价值量增长

主要观点算力依然是最重要的脉络，继续关注AI硬科技赛道：PCB、光通信、电源。 1、PCB：硬件架构革新进一步打开了高端PCB市场的增量空间。以英伟达VeraRubin整机平台为代表的新一代产品落地将带动AI服务器硬件全面革新，叠加海外头部云厂商加码算力投入，高端PCB市场需求具备长期支撑，行业景气度有望延续。 2、光通信：高速率迭代加速，1.6T光模块放量在即。光模块技术正沿着“速率迭代—材料创新—封装突破”的路径加速演进，800G向1.6T升级已成为主流趋势，3.2T光模块有望自2028年...

2026-09-15 3 1.09MB 17页
沙利文：2026年AGI时代全球数智医学影像生态产业发展白皮书（英文版）

As artificial intelligence continues to reshape healthcare, medical imaging isevolving from an experience-driven service model toward a digital and intelligentecosystem powered by data, Al, and integrated platforms. With the developmentof medical ima...

2026-09-15 3 7.7MB 100页
锦囊专家：中国金融产业发展研究报告（2026）

以 “从数字金融到智能金融：AI 超级周期下金融业的生产方式重构与生态演进” 为主题，立足政策、市场数据与头部机构实践，提出金融 AI 已迈入规模化落地阶段、监管走向系统性规范、行业竞争转向价值创造三大核心判断。报告梳理金融业数字化向智能化跃迁的演进路径，解析客户经营、风控、运营、产品、组织五大重构方向，拆解银行、保险、证券行业落地图谱，解读金融 AI 监管规则、新型风险防御体系与产业生态分层，并面向金融机构、科技服务商输出务实行动建议，为行业智能化建设提供研判参考。...

2026-09-15 4 1.83MB 16页
CIRCLE ECONOMY：2026年循环性差距报告：价值缺口（英文版）

In a world of finite resources, the current economic model, often characterised as linear ('take-make-waste'), creates quantifiable value loss and can expose the global economy to systemic risks tied to resource volatility. Addressing the ine...

2026-09-15 3 2.55MB 76页
毕马威：2026年缩小可持续发展估值差距报告：量化为何是缺失的一环（英文版）

Executive understanding of sustainability, and its related risks and opportunities, is on the rise — in large part due to increasing regulation and mandatory reporting requirements .While some sectors have made more progress than others, sustainabili...

2026-09-15 3 5.13MB 28页
CIC灼识咨询：2026年具身智能大脑行业白皮书

具身智能是指智能体依托机器人、智能设备等物理本体，通过多模态感知、任务理解、决策规划和动作执行，与真实物理环境持续交互并完成任务的人工智能形态。其核心在于将AI决策（具身大脑）与物理世界执行（具身本体）紧密连接。具身大脑的核心能力：环境感知：多模态感知外部环境信息，识别目标物体、空间关系及状态变化，构建机器人对物理世界的全面理解。任务理解：理解自然语言指令及上下文，分解复杂任务目标与约束，转化为可执行的任务规划。行为规划：基于环境状态生成行动策略，规划运动路径与操作顺序，并根据任务变化动态...

2026-09-15 6 8.31MB 31页
中银证券：房地产行业第37周周报：楼市成交环比持续走弱；多地鼓励高校购置存量房

核心观点新房成交面积同环比降幅均扩大。第37周47城新房成交面积182.4万平，环比下降21.1%，同比下降22.5%，同比降幅扩大了7.0个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-8.8%、-34.3%、-12.4%，同比增速分别为22.4%、-22.7%、-40.0%，一线城市同比涨幅较上周收窄了3.8百分点，二线城市同比增速较上周下降31.8个百分点，三四线城市同比降幅较上周收窄了6.0个百分点。二手房成交面积环比降幅收窄，同比由正转负。第37周23城二手房成交面积为20...

2026-09-15 5 5.07MB 34页
药融圈：2026年中国医美行业发展白皮书

这份《2026年中国医美行业发展白皮书》核心探讨了中国医美行业从“点对点”的单点竞争转向“链对链”的生态对抗这一结构性变革。以下为内容总结：一、市场与消费趋势：轻医美主流化与决策理性化市场扩容与结构演变：医美市场规模持续增长，轻医美因风险低、恢复期短、高复购率成为主流，预计2030年占比将提升至65%。客群结构变化：用户群体呈年轻化（Z世代）、下沉化（三四线城市渗透）、熟龄化（高净值基本盘）和男颜经济兴起等多元特征。消费决策逻辑重塑：求美者从“价格导向”转为“价值导向”，决策依赖由“营销...

2026-09-15 3 4.88MB 56页
数字孪生智慧园区解决方案

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2026-09-15 3 42.8MB 41页
中邮证券：福光股份（688010）-传统主业升级，新兴赛道突破

福光股份(688010) 投资要点夯实基本面，布局新兴赛道。2026上半年，公司加大定制产品业务力度，持续开发无人系统、航天领域等新技术、新产品，提升规模化与标准化生产能力，定制产品营业收入同比增长22.11%。光学元件产品，积极跟进市场发展趋势，推出更多差异化、具有竞争力的新产品，营业收入同比增长13.96%；同时，深化新兴产业布局，成功开发应用于光通信领域的产品，通过客户验证并实现量产。机器视觉镜头、车载镜头、AR及车载投影光机等业务营业收入进一步增加，民用无人机光电载荷实现批量出货；车载...

2026-09-15 5 677.53KB 5页
国元证券：人形机器人周报：北京打造全球机器人应用标杆城市，小鹏机器人生产线正式启用

报告要点：周度行情回顾 2026年9月7日至9月11日，人形机器人概念指数下跌2.63%，相较沪深300指数跑输1.79pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数下跌9.99%，相较沪深300指数跑输7.40pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，洛轴股份周涨幅最大（+63.98%），摩尔线程周跌幅最大（-31.10%)。周度热点回顾政策端，北京提出以人形机器人为主攻方向，加强关键技术攻关与应用牵引，打造人机协同共进的全球机器人应用标杆城市；人社部等部门发布具身智...

2026-09-15 5 570.63KB 7页
中银证券：社会服务行业双周报：暑期文旅市场稳中有进，入境游规模持续扩大

前两交易周（2026.08.31—2026.09.11），社会服务板块上涨0.33%，在申万一级31个行业中排名第7，跑赢沪深300指数2.48个百分点。暑期出行数据表现稳中有进，展望后续双节，出行需求或将进一步释放。我们维持行业强于大市评级。市场回顾&行业动态数据前两交易周，上证综指累计下跌1.62%，报收3888.11；沪深300累计下跌2.15%，报收4510.16；创业板累计下跌2.99%，报收3322.04；上证50指数累计下跌1.88%，报收2868.32。社会服务板块上涨0.3...

2026-09-15 4 896.57KB 12页
中邮证券：证券行业报告：政策打开成长空间，量能仍需跟踪验证

投资要点近期《期货公司监督管理办法》正式落地、“十五五”金融强国建设路线明确，叠加中金公司合并事项获证监会核准，从业务边界拓展、行业顶层定位到头部机构整合，多重政策与事件可能打开行业业务成长空间。但当前全市场日均股基成交额回落至2.3万亿附近，两融余额高位温和收缩，杠杆资金风险偏好仍在收敛，券商业绩弹性持续释放仍缺乏明确量能支撑，建议以跟踪验证的思路把握后续估值修复窗口。短期建议关注综合服务能力突出、全业务链布局均衡、跨境业务布局领先的头部一流投行标的，亦可适当关注在互联网财富管理领域具备显著...

2026-09-15 5 871.73KB 13页
财通证券：26全A半年报分析科技篇：双创盈利继续领跑，AI链业绩有望向服务器、IDC等方向扩散

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2026-09-15 4 9.26MB 27页
中泰证券：2Q26保险资金重仓流通股深度跟踪：加仓公用、煤炭，新进食饮、银行

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2026-09-15 4 2.41MB 40页
开源证券：朗鸿科技（920395）-北交所信息更新：存储供应紧张业绩承压，展示安防领域应用场景延伸

朗鸿科技(920395) 2026H1，公司实现归母净利润1115.39万元，同比下滑65.29% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收0.64亿元，同比下滑32.96%，主要因为存储相关的供应紧张和价格上涨抑制了市场增长，销售订单有所下降，受到成本挤压影响，中高端市场扩大份额，低端市场出现萎缩；实现归母净利润1115.39万元，同比下滑65.29%；扣非归母净利润为1462.08万元，同比下滑52.24%；2026H1毛利率为51.06%，2025H1毛利率水平为61.37...

2026-09-15 6 773.5KB 4页
2026培育低空经济新动能建设方案

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2026-09-15 4 49.55MB 57页

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