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智库报告

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ABB&BCG：2026年混合交直流电力的战略价值洞察报告：构建下一代电气架构转型之路（英文版）

Electrification started with DC. The first commercial power grids, in 1882 in New York and London, ran on 110V DC. These grids worked within strict limits: no practical technology could step DC voltage up for long-distance transmission, so high curre...

2026-09-14 0 6.17MB 16页
BCG波士顿咨询：2026年Token（词元）成本管理洞察报告：管控Token成本的三大支柱（英文版）

Over the past years, the price per token – the unit in which AI providers meter and bill every request and every response – has declined significantly as models, hardware, and inference infrastructure have improved. At first glance, this suggests tha...

2026-09-14 0 1MB 15页
东兴证券：东兴晨报-260914

经济要闻 1.国家统计局：国家统计局消息，对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2026年9月上旬与8月下旬相比，37种产品价格上涨，9种下降，4种持平。其中，生猪（外三元）本期价格11元/千克，环比涨0.9%。（资料来源：证券时报网） 2.中证协：中证协就修订《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》向行业征求意见。《细则》适应了业务发展的新变化，新增数字化业务有关规定。针对业务活动中数字化应用逐步深入，引导证券经营机构强化技术应用中的廉洁风险防控，禁止利用算法设计、参数...

2026-09-14 1 289.95KB 6页
东兴证券：首席周观点：2026年第36周-260914

张天丰|东兴证券金属首席分析师 S1480520100001，021-25102914，Zhang_tf@dxzq.net.cn 金属行业：钽铌行业深度（Ⅱ）：供给刚性化风险攀升，铌市场供需结构或由紧平衡向短缺转变（2）全球铌需求以钢铁工业为主，中国需求占比达51%。2020-2024年间，受益于全球碳排放控制的趋严以及工业材料要求的提升，含铌钢材应用快速推广，航空航天产业发展推动铌高温合金需求提升，全球铌需求量年均增速达8.3%，且中国铌消费占比由2020年的40%升至2024年的51%。据...

2026-09-14 1 541.01KB 6页
国金证券：资金跟踪系列之六十二：两融与北上净流出放缓，股票ETF延续回流-260914

宏观流动性：上周美元指数小幅回落，中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期同样小幅回升。离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面整体均衡、先松后紧，期限利差(10Y-1Y)走阔。交易热度、波动与流动性：市场交易热度再度降至年内低点，主要指数波动率多数回落。农林牧渔、消费者服务、商贸零售、建材等板块的交易热度均在90%分位数以上。电子、建材、通信、机械等板块波动率则均处于90%历史分位数以上。机构调研：电子、通信、医药、有色、食品饮料等板块调研热度居前，通...

2026-09-14 1 3.99MB 32页
开源证券：海菲曼（920183）-北交所信息更新：与ROG联名打入电竞市场+薄膜材料有望产业化，2026H1营收同比+22%

海菲曼(920183) 2026H1实现营收1.31亿元（+21.78%），归母净利润3640.01万元（+4.88%） 2026上半年公司实现营收1.31亿元，同比增长21.78%，归母净利润3640.01万元，同比增长4.88%，扣非归母净利润3517.32万元，同比增长13.84%，毛利率68.06%。我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为77/92/103百万元，对应EPS分别为1.57/1.87/2.10元/股，对应当前股价的PE分别为18.7/...

2026-09-14 1 768.76KB 4页
国金证券：电力设备与新能源行业研究：“曙光初现”系列（一）光伏玻璃：供给加速出清，龙头盈利修复、份额回升可期

投资逻辑：光伏企业中报进一步验证产业链价格、盈利底部夯实，行业持续亏损背景下尾部产能及企业陆续出清，叠加强制国标、成本核算通则等实施，光伏板块左侧夯实，在此背景下我们推出光伏“曙光初现”系列，寻找有望率先走出右侧的环节和标的。本篇选择光伏产业链出清进度最快、竞争格局最优的环节之一：光伏玻璃。深度亏损背景下行业加速冷修、供给快速下降，价格底部修复。2026年光伏需求走弱，光伏玻璃供需压力加大，5月下旬行业库存上升至53.4天创历史新高，2.0mm玻璃价格低点下探至8-8.5元/平，测算全行业均...

2026-09-14 1 1.81MB 16页
国元证券：汽车行业周报：自动驾驶规则渐成，汽车科技持续向上

报告要点：新能源销量同比持续好转乘用车：9月1-6日，全国乘用车市场零售21.0万辆，同比去年9月同期下降19%，较上月同期下降1%，今年以来乘用车累计零售1,192.6万辆，同比下降21%；9月1-6日，全国乘用车厂商批发20.7万辆，同比去年9月同期下降21%，较上月同期增长13%，今年以来乘用车累计批发1,739万辆，同比下降5%。新能源：9月1-6日，全国乘用车新能源市场零售15.0万辆，同比去年9月同期下降3%，较上月同期增长15%，今年以来乘用车累计零售682.4万辆，同比下降...

2026-09-14 1 978.11KB 12页
华鑫证券：汽车行业周报：特斯拉全新Roadster定档10月1日发布，Unboxed生产细节披露

特斯拉新一代Roadster跑车将于10月1日发布，Cybercab生产流程披露特斯拉在社交平台发帖预告，预计新一代Roadster跑车将于10月1日发布。据特斯拉此前公布的数据，新一代Roadster基础版0-60英里/小时加速1.9秒，选装SpaceX套件可进一步压缩至1.1秒，轮上扭矩10000N·m，极速超过250英里/小时（约400km/h），续航620英里（约1000公里），四座四驱布局。其SpaceX套件搭载的冷气推进器内部代号A71，利用压缩气体定向喷射产生推力，技术源自航天器...

2026-09-14 1 1.76MB 40页
国盛证券：计算机行业主权AI时代来临：国产模型追赶至SOTA，算力突围与生态重构

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2026-09-14 1 1.85MB 20页
长城证券：金属行业2026年中期策略报告：宏观浪起大金属，科技风动AI金属

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2026-09-14 1 5.55MB 72页
CAREC：2026年关于第十届CAREC智库发展论坛的报告（英文版）

The session, moderated by Dr. Christopher Gerry, Rector of the University of Central Asia, examined how digital finance and fintech are transforming financial ecosystems in the CAREC region and what it takes to scale them responsibly. Dr. Ghulam Sama...

2026-09-14 3 1.81MB 26页
TASC：我们所处的境地-2026年爱尔兰的不平等报告（英文版）

The year 2026 marks 25 years since TASC was established. Throughout that period, economic inequality and democratic accountability have remained at the centre of the organisation’s work. This report has three core chapters going three sets of things....

2026-09-14 1 1.77MB 86页
粤开证券：粤开市场日报-260914

投资要点今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数涨跌不一。截至收盘，沪指收跌0.07%，报3885.33点；深证成指跌0.64%，报13384.57点；创业板指跌1.1%，报3285.58点；科创50指数跌1.62%，报1528.27点。沪深两市今日成交额合计16292亿元，较上个交易日缩量3427亿元。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场3118只个股上涨，2221只个股下跌，212只个股收平。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，医药生物、汽车、银行、电力设备、建筑材料等...

2026-09-14 1 816.93KB 6页
爱建证券：半导体设备行业点评：中国台湾AI服务器8月出货跟踪：景气向上游传导

投资要点：事件：8月中国台湾AI服务器产业链营收创新高，整机出货明显提速。49家中国台湾上市AI服务器供应链公司（涵盖A服务器组装、散热、电源、基板、材料、网络、测试和光学）8月合计营收2.8万亿新台币，同比增长76.5%、环比增长9.9%，同比增速较7月的61.3%进一步提升。其中ODM/EMS营收2.1万亿新台币，同比增长86.1%、环比增长11.0%。7月零部件收入环比增长9.9%、整机仅增长4.8%，8月则切换为整机增长11.0%、零部件增长1.6%，反映前期备料正逐步转化为服务器组装...

2026-09-14 1 458.99KB 2页
中银证券：有色金属行业周报：通胀扩散推升加息预期，金属价格或阶段承压

8月美国CPI同比上升3.4%、环比上升0.4%较7月0.1%增速明显加速，核心CPI环比上升0.3%超预期，中东冲突推升柴油环比上升9.6%并创历史新高，AI软件价格同比涨25.4%形成新通胀源，8月PPI同比上升5.4%，核心PCE预计升至3.4%；我们认为CME显示9月加息概率最高触及90%，市场焦点已转向加息次数，BMO与先锋领航均认为10月、12月或继续加息，加息重启与能源冲击双重压制下FOMC前贵金属或高位震荡消化，铝等高耗能品种获成本支撑，铜在加息、关税与矿端硬约束间拉锯。津巴布韦...

2026-09-14 1 2.02MB 19页
国信证券：社会服务行业双周报（第137期）：信托征税新规下海外连锁业态标的的短期扰动与中期机会

核心观点离岸信托征税冲击探析：股东层面短期扰动，错杀消费龙头有望迎中期左侧布局窗口。21号新规将存量离岸信托纳入"三环节、20%税率"征税框架，纳税时点与现金流错配，实控人层面的流动性压力可能阶段性传导为减持压力，但经营基本面不受直接影响。窗口期后供给与情绪压制若能同步解除，错杀标的有望迎来估值修复，反而构成较优的左侧配置窗口。1）征税框架清晰、时点明确：信托设立、存续、终止三环节课税，统一适用20%比例税率，纳税义务穿透至委托人个人，按税收居民身份判定；2）影响分化：先看有无信托结构，再看设...

2026-09-14 1 416.72KB 13页
世纪证券：医药生物行业周报（9月第2周）：SCLC治疗格局重塑

行业观点：周度回顾。本周（9月7日-9月11日）医药生物板块收跌3.71%，沪深300收跌0.83%，Wind全A收跌1.06%，医药板块跑输大盘。从细分板块来看，医药子行业多数下跌，原料药（-0.58%）、医疗研发外包（-1.39%）和血液制品（-1.78%）相对抗跌，其他生物制品（-4.80%）、体外诊断（-5.06%）和化学制剂（-5.82%）跌幅居前。从个股来看，奥浦迈（19.19%）、纳微科技（16.46%）、浩欧博（13.49%）、能特科技（11.98%）、百诚医药（10.61%）...

2026-09-14 1 550.29KB 8页
东方财富证券：四维数据看楼市基本面：房价的分歧和未来演绎

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2026-09-14 0 3.09MB 30页
OECD经合组织：2026年区域鸿沟重塑就业版图：OECD揭示劳动力市场新挑战（英文版）

Consider how the crucial factor of energy prices plays out in rural areas, for example, where households are proportionally more fuel dependent than those in cities. In European countries where data are available and Japan, the direct financial impac...

2026-09-14 3 11.2MB 392页

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