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智库报告

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国贸期货：8月我国外贸数据解读：AI链高景气延续，进出口增长加快-260914

投资观点： 8月我国进出口延续较快增长，且增速均较上月有所加快。以美元计价，出口同比增长25.0%，前值为23.9%；进口同比增长28.2%，前值为27.6%。由于进口增速快于出口，贸易顺差由上月1125.0亿美元扩大至1190.9亿美元。以人民币计价，8月出口2.73万亿元，同比增长18.6%；进口1.92万亿元，同比增长21.7%。从出口市场来看，主要贸易伙伴需求总体保持韧性，东盟继续发挥外贸“压舱石”作用。8月我国对东盟、美国和欧盟出口同比分别增长30.2%、34.4%和6.6%，出口占...

2026-09-14 1 552.03KB 9页
国信证券：9月第2周立体投资策略周报：A股周度融资交易占比创年内新低-260914

核心观点核心结论：①9月第2周，资金入市合计净流出167亿元，前一周流出345亿元。②短期情绪指标处于05年以来中位，长期情绪指标处于05年以来低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周通信、电子、半导体等热度较高。 9月第2周，资金入市合计净流出167亿元，前一周流出345亿元。资金流入方面，融资余额减少67亿元，公募基金发行增加109亿元，ETF净申购21亿元，北上资金估算净流出21亿元；资金流出方面，IPO融资规模24亿元，产业资本净减持97亿元，交易费用90亿元。短期情绪指标处...

2026-09-14 1 910.77KB 11页
中邮证券：横店东磁（002056）-磁材器件受益AI增长，光伏差异化经营彰显韧性

横店东磁(002056) 投资要点事件：2026年8月19日，公司发布2026年半年度报告。2026年上半年公司实现营业收入123.4亿元，同比+3.4%；实现归母净利润9.5亿元，同比-7.0%；实现扣非归母净利润8.1亿元，同比-24.3%；公司上半年产生3.5亿元汇兑损失，使得财务费用率同比+4.8pcts。其中，2026年二季度公司实现营业收入68.6亿元，同比+2.2%，环比+25.3%；归母净利润5.6亿元，同比+0.1%，环比+45.8%；扣非归母净利润4.9亿元，同比-19.6...

2026-09-14 1 696.45KB 5页
中邮证券：神马电力（603530）-海外工厂布局持续推进，看好公司持续开拓新客户

神马电力(603530) 投资要点事件：2026年8月12日，公司发布2026年半年报。业绩情况：2026H1公司营收8.9亿元，同比+27.0%；归母净利润2.1亿元，同比+34.0%；其中2026Q2，公司营收5.1亿元，同环比分别为+22.5%/+34.8%；归母净利润1.2亿元，同环比分别为+26.6%/+18.6%。分版块：变电站复合外绝缘业务稳健，业务毛利率变化主要受交付产品结构（如电压等级）影响。2026H1公司变电站复合外绝缘、橡胶密封件、输配电线路复合外绝缘等3大板块营收...

2026-09-14 1 753.43KB 5页
中邮证券：医药生物行业报告：B7H3ADC疗效更新，国产新药竞争力十足

投资要点本周举行的WCLC2026大会公布了多款B7H3ADC用于SCLC的单药或联合用药的优异有效性数据，同时安全性也较为突出，为1L及后线SCLC的应用提供了扎实证据，同时考虑到B7H3表达的广谱性以及靶点毒性的风险相对可控，未来在CRPC、NSCLC等多瘤种均有较大应用潜力，建议积极关注：映恩生物、翰森制药。映恩生物：大会更新了BNT324/DB-1311联合PD-L1/VEGF双抗Pumitamig用于LC的Ib/II期试验数据，整体193例的G3+TRAE比例为23.3%；截至26...

2026-09-14 1 918.37KB 17页
中邮证券：有色金属行业报告：9月加息预期压制金属板块，建议逢低配置贵金属

投资要点贵金属：PPI超预期，CPI未能扭转加息预期，逢低配置贵金属。本周美国公布8月PPI和CPI，PPI超出市场预期，CPI数据总体符合预期，但核心CPI环比超预期，因此9月加息的可能性已经不容忽视。市场已经对9月加息进行了充分计价，市场关注的核心在于是否存在连续加息的可能性，我们认为美国在26Q4和27Q1的发债需求并不支持其进行连续加息的行为，因此9月的加息可以看作利空出尽。配置盘角度，央行继续大幅增持黄金，黄金底部位置较为明确。总体来看，我们认为9月加息意味着利空落地，若加息后价格调...

2026-09-14 1 1.1MB 12页
太平洋证券：申菱环境（301018）-26H1营收稳健增长，液冷业务加速放量

申菱环境(301018) 事件：公司发布2026年中报。2026上半年公司营业收入17.56亿元，同比增长4.39%；归母净利润0.54亿元，同比下降64.07%。得益于数据中心散热需求驱动，公司存货和发出商品显著增加，确收后有望贡献利润。在建工程和预付款项高增助力公司顺利扩产保障订单交付。 2026上半年公司营收17.56亿元（+4.39%），归母净利润0.54亿元（-64.07%），净利润下滑主要系项目结转确认收入滞后、拓展海外市场导致销售和研发费用增加、工业特种板块竞争加剧导致毛利率下降。...

2026-09-14 2 624.25KB 5页
中航证券：建设工业（002265）2026年半年报点评:特品放量驱动营收+40%，Q2单季利润弹性释放

建设工业(002265) 报告摘要事件:公司8月27日公告,2026年上半年公司实现营收(21.28亿元,+40.27%),归母净利润(0.67亿元,+37.95%),扣非归母净利润(0.47亿元,+45.65%),毛利率(15.08%,-3.03pcts),净利率(3.18%,-0.11pcts)。◆兵器工业集团轻武器研产核心平台,军民品双轮驱动公司是中国兵器工业集团旗下轻武器研产核心上市平台,国内领先的轻武器装备研发制造企业,特品实现谱系、口径、市场“三个全覆盖”,外贸产品出口全球数十个...

2026-09-14 1 1.21MB 4页
贵州省铁路沿线安全环境治理工作指南（试行）

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2026-09-14 2 4.55MB 63页
广州市交通运输局：2026年广州市高速公路户外广告布点规划（下册）

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2026-09-14 2 31.31MB 139页
广州市交通运输局：2026年广州市高速公路户外广告布点规划（上册）

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2026-09-14 2 43.14MB 177页
自然资源保护协会：2026年全国碳排放权交易市场的经济影响报告

作为实现我国“双碳”目标的关键政策工具，全国碳排放权交易市场正步入深化建设与机制完善的关键阶段。本报告基于我国高耗能行业在技术水平、减排成本等方面的差异特征，充分考虑碳市场政策对宏观经济运行的联动影响，系统量化全国碳排放权交易市场下一阶段扩围、配额分配机制优化的经济影响与减排效益，为进一步认识全国碳排放权交易市场的作用和完善相关政策设计提供科学依据。本报告采用碳市场模拟CGE模型，围绕行业扩围和配额分配机制优化等关键改革方向构建不同情景，系统评估其经济影响和减排效益。课题组研究结果...

2026-09-14 3 1.15MB 20页
杭州枢纽云计算有限公司：2026年AI友好型网站建设与GEO优化落地指南白皮书

过去二十年，官网解决的是"有没有门面"和"能不能被找到"，AI搜索普及后，官网多了一道必答题:客户把决策交给大模型时，你的企业会不会出现在那份答案里。这本白皮书回答了三件事-为什么变了:2026年大模型对内容的采信标准整体上移，信源分级、多源交叉核验、真实互动优先三条规则同时生效，靠批量发稿铺量的做法正在失效。企业唯一能完全自主管控的高等级信源，只剩自己的官网。...

2026-09-14 2 4.74MB 36页
东吴证券：恺英网络（002517）-拟间接参股Wemade，深化“传奇”IP绑定并拓展全球化协同

恺英网络(002517) 投资要点事件：9月12日，恺英网络公告拟通过全资香港子公司受让Neosphere49%股权并对其增资，本次交易整体预计出资2.98亿美元（约20.3亿元人民币）；Neosphere通过全资子公司香港盛松间接持有NeoPulse100%股权，而NeoPulse拟合计取得Wemade40.25%股权并成为第一大股东。交易完成后，恺英网络将间接持有NeoPulse49%权益，穿透后对应Wemade约19.7%的权益。本次交易不涉及合并报表范围变更，后续仍需完成相关审批、备案...

2026-09-14 2 494.6KB 3页
开源证券：森合高科（920038）-北交所首次覆盖报告：国内市占第一的环保浸金药剂稀缺龙头，受益黄金高景气及产能扩张

森合高科(920038) 受益黄金产量逐年增长，稀缺性环保浸金药剂龙头产能持续扩张广西森合高新科技股份有限公司是国内环保型贵金属选矿剂细分市场的领导企业。自主研发了含氰基低毒环保浸出药剂“金蝉”的产品配方及生产工艺。根据中国黄金协会出具的情况说明，2022-2024年森合高科市场占有率位居国内环保浸金药剂生产企业首位。先后荣获国家第三批专精特新“小巨人”企业、广西第一批制造业单项冠军示范企业等称号。2023-2025年，公司环保型贵金属选矿剂产能、销量持续增长。环保型贵金属选矿剂加权平均产能由...

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东吴证券：非银金融行业点评报告：各口径下百强机构集中度均大幅提升，券商仍保持ETF主导优势——26H1公募基金代销保有规模点评

投资要点事件：基金业协会披露2026年上半年各机构公募基金销售保有规模百强榜单。权益类基金规模较年初基本持平，同比显著增长，指数基金分化明显。权益基金及非货口径下，独立第三方保有规模占比均提升显著。1）2026年上半年末权益基金规模9.7万亿元，同比+29%，较年初-0.3%；非货公募基金规模24万亿元，同比+23%，较年初+6%。2026年上半年股票指数基金规模4.0万亿元，同比-2%，较年初-23%，我们认为可能是由于宽基等指数规模下滑较多所致。2）2026年上半年的百强榜单中，银行、独...

2026-09-14 2 525.1KB 7页
国盛证券：钢铁2026年中报总结：盈利同比走弱，关注逆周期调节力度

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2026-09-14 1 2.18MB 16页
国盛证券：大众品26H1、26Q2总结：结构分化，云开月明

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广发证券：保险行业2026年中报总结：投资驱动利润上行，净资产环比显著提升

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2026-09-14 2 2.05MB 27页
兴业证券：保险行业2026年中报综述：投资带动利润高增，OCI股票规模持续扩量

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2026-09-14 2 988.08KB 28页

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