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智库报告

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金元证券：金元晨报-260911

主要市场股指回顾上证指数3,9393,934-0.43 深证成指13,64113,618-0.77 创业板指3,1893,174-0.49 科创501,5491,541-0.49 恒生指数24,98524,954-1.27 富时10010,67010,669-0.01 道琼斯工业52,29252,064-0.60 标普5007,5957,592-0.58 纳斯达克26,02126,082-0.65 纳斯达克金龙5,7975,789-0.66 股市回顾沪深港股行情：沪指跌0.43%，报3934...

2026-09-11 1 335.72KB 7页
太平洋证券：登海种业中报点评：主业量利双增，转基因品种推进顺利

登海种业(002041) 事件：公司近日发布2026年半年报。26年H1，公司实现营收4.69亿元，同比+26.96%；实现归母净利润4951.56万元，同比+41.02%；扣非归母净利润3025.69万元，同比+799.4%。基本每股收益为0.06元，加权ROE为1.34%，较上年同期上升0.37个百分点。点评如下：玉米种业量利双增，转基因品种推进顺利。26年上半年，公司主业玉米种业实现收入4.48亿元，同比+32.41%；毛利率为30.67%，较上年同期上升了1.59个百分点。玉米种业收入...

2026-09-11 1 364.77KB 4页
开源证券：英维克（002837）-公司信息更新报告：发布股权激励计划，彰显液冷龙头成长信心

英维克(002837) 发布2026年股票期权激励计划，彰显成长信心 2026年9月10日，英维克发布2026年股票期权激励计划，计划向激励对象授予2500万份股票期权，涉及人民币A股普通股，约占公司总股本的1.95%，其中，首次授予2200万份，约占激励计划授予总量的88.00%。公司首次授予的股票期权行权对应的考核年度为2026年-2028年三个会计年度，每个会计年度考核一次，业绩考核以2025年归母净利润5.22亿元为基数，要求2026-2028年归母净利润增长率分别不低于25%、56%、...

2026-09-11 1 656.33KB 4页
000932-华菱钢铁：2026年半年度报告(更正后)

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2026-09-11 1 1.16MB 155页
西南证券：宏观周报：“十五五”推进金融高质量发展，通胀承压欧央行启动加息-260911

一周大事记国内：财政增资筑牢国企资本根基，灵活就业医保提质新政落地。9月6日，财政部发行特别国债出资3000亿元支持国有大型商业银行补充资本。资本补充覆盖范围相比去年扩容，有望夯实金融体系信贷投放能力与风险抵御底座；7日，六部门出台乡村振兴投入机制实施方案，聚焦多元融资、政策协同、盘活资源，推动三农投入从财政单向输血转向市场化多元造血，精准适配农业长期发展资金需求；8日，七部门启动灵活就业医保提质专项行动，通过优化参保缴费规则、探索平台分担保障责任，破除新就业形态参保堵点，推动医保保障从全域广...

2026-09-11 1 1.98MB 14页
西南证券：力盛体育（002858）-2026年半年报点评：扣非高增主业改善，高尔夫构筑第二曲线

力盛体育(002858) 投资要点事件：公司发布2026年半年报，实现总营业收入2.62亿元，同比下滑3.55%；实现归母净利润0.16亿元，同比增长4.53%；扣非净利润0.16亿元，同比增长46.45%，归母净利润与扣非净利润均创近5年同期新高。体育赛事经营成为公司增长引擎。2026H1赛事经营收入2.02亿元，同比增长5.08%，占总营收76.95%，毛利率29.38%。报告期内运营国际/亚洲级、国家级及区域级体育赛事共46场次，其中赛车赛事30场次，高尔夫赛事16场次。CTCC、CH...

2026-09-11 1 1.06MB 4页
西南证券：盐湖股份（000792）-2026年半年报点评：钾、锂板块维持高景气，2026上半年业绩高增

盐湖股份(000792) 投资要点事件：盐湖股份发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现营业收入130.52亿元，同比增长79.88%，实现归母净利润61.69亿元，同比增长137.88%；2026年二季度实现营业收入66.20亿元，同比增长67.35%，环比增长2.93%，实现归母净利润31.42亿元，同比增长123.59%，环比增长3.81%。公司资源禀赋，钾锂核心业务稳步发展。公司位于青海省格尔木市，是我国规模最大的钾肥工业生产基地，是国际信用企业、中国钾肥制造行业领军企业。...

2026-09-11 1 1.55MB 11页
万联证券：策略快评报告：以投融资综合改革为牵引，资本市场“十五五”路线图明确-260911

投资要点：事件：9月10日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，中国证监会副主席李超就“十五五”时期资本市场改革发展方向作了系统阐述。改革主线以投融资综合改革与制度包容性并重：证监会副主席李超发言将“提高制度包容性、适应性”置于突出位置，明确要优化发行上市制度，支持新兴产业、未来产业、传统产业转型升级以及现代服务业、新型消费等多元优质企业发展，努力将A股市场打造为境内优质企业上市首选地。预计“包容性”政策设计以更加多元、更具适应性的制度安排，匹配不同类型、不同成长阶...

2026-09-11 1 437.68KB 3页
万联证券：策略跟踪报告：2026年中报港股业绩改善幅度较大-260911

投资要点：全部港股：截至2026年9月9日，从已披露2026年中报数据的港股上市公司整体业绩看，2026年上半年全部港股营收增速回升，盈利能力显著改善。从营收情况看，全部港股上市公司营业收入同比增速为7.95%。从盈利水平看，全部港股上市公司2026年中报归母净利润同比增长21.93%，增速较2025年同期加快18.25pct。中资股业绩：截至2026年9月9日，从已披露2026年中报的港股上市中资股业绩看，营收同比增速由负转正，盈利水平回升。从营收情况看，港股上市的中资股2026年中报营收...

2026-09-11 1 597.61KB 7页
太平洋证券：国科军工（688543）-产能建设稳步推进，提质扩容初见成效

国科军工(688543) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年1-6月实现营业收入3.84亿元，较上年同期下降8.02%；归属于上市公司股东的净利润0.59亿元，较上年同期下降23.41%；基本每股收益0.24元，较上年同期下降22.58%。产能建设稳步推进，提质扩容初见成效。报告期内，公司动力模块建设项目已全面开工并有序推进，整体建设节奏符合预期。项目建成后，将有效扩充公司固体动力模块核心产能，完善固体发动机动力产品全产业链配套能力，助力子公司产能扩容与提质增效。同时，航天经纬通过...

2026-09-11 1 818.46KB 4页
太平洋证券：柳工（000528）-海外业务稳健增长，汇兑损失致使利润短期承压

柳工(000528) 事件：公司发布2026年半年报，上半年实现收入206.74亿元，同比增长13.71%，实现归母净利润10.63亿元，同比下降13.55%。深耕全球化战略，海外业务稳健增长。2026上半年公司海外收入实现104.55亿元，同比增长22.66%。产品结构持续优化，上半年推出55款海外产品，以持续的技术创新赋能全球市场突围。海外各区域拓展成果显著，非洲、亚太、中东中亚等重点区域销售额同比增幅均超30%，呈现多点突破态势。深入推进“渠道+行业客户”双轮驱动战略，持续强化经销商赋能...

2026-09-11 1 382.91KB 5页
太平洋证券：用友网络（600588）-海外业务快速增长，加大AI研发布局

用友网络(600588) 公司发布2026年中报，营业收入37.27亿元，同比增长4.1%；归母净利润-9.28亿元；扣非后的归母净利润-9.47亿元。海外业务快速增长。2026年上半年，公司实现营业收入37.21亿元，同比增长4.1%。其中，大型企业客户业务实现收入23.83亿元，同比增长2.8%；中型企业客户业务实现收入5.09亿元，同比增长10.2%；小微企业客户业务收入5.51亿元，同比增长13.4%；用友政务收入1.66亿元，同比减少1.8%；海外业务收入1.98亿元，同比增长57....

2026-09-11 1 810.55KB 4页
头豹研究院：推力新纪元——火箭发动机产业在商业航天浪潮下的双轨跃迁与规模突围头豹词条报告系列

行业定义火箭发动机是依靠飞行器自身携带的燃料与氧化剂在燃烧室内混合燃烧，产生高温高压燃气经喷管加速排出，并依据反作用力原理产生推力的动力装置，其能源完全由自身携带，无需依赖外部大气作为氧化剂来源。火箭发动机因人类实现突破地球引力、进入太空的需求而产生，核心痛点在于传统喷气式发动机依赖外部大气供氧，无法在真空环境中持续工作，火箭发动机通过自携全部燃烧组元解决了这一根本限制。衡量火箭发动机性能的核心指标为推力与比冲，比冲越高代表单位推进剂产生的冲量越大，发动机能量转化效率越优。火箭发动机广泛应用于...

2026-09-11 1 5.53MB 21页
国信证券：恩捷股份（002812）-业绩快速增长，隔膜盈利能力持续向好

恩捷股份(002812) 核心观点公司2026H1业绩保持快速增长。公司2026H1营收86.71亿元，同比+50%；实现归母净利润8.20亿元，同比扭亏为盈；毛利率29.89%，同比+14.36pct；净利率11.00%，同比+13.29pct。公司2026Q2营收47.63亿元，同比+57%、环比+22%；实现归母净利润5.60亿元，同比扭亏为盈，环比+115%；毛利率31.37%，同比+17.28pct，环比+3.28pct；净利率13.83%，同比+18.64pct，环比+6.27pc...

2026-09-11 1 504.11KB 8页
东吴证券：宏观点评：哑铃策略回归能持续多久？-260911

A股的哑铃策略在经济承压和低通胀组合下奏效概率最高。在此种组合下，企业盈利承压，沪深300权重股、成长股盈利预期受到压制，资金不会聚焦于单一风格，行业主线不明晰；货币政策维持宽松，微观流动性需要承接，存量博弈格局下利好红利和微盘。整体看来，哑铃策略的核心假设是红利和微盘具有低相关性甚至负相关性。这一假设在大多数时候成立，但在以下情况下会失效：一、利率上行冲击两端。二、流动性充裕但风格主线较为明确的弃红利、追成长。三、拥挤策略交易崩溃。四、红利核心权重的基本面恶化。 2026年7月以来，哑铃策略...

2026-09-11 3 789.58KB 13页
开源证券：公牛集团（603195）-公司深度报告：民用电工龙头，稳健高ROE资产+新业务成长期权

公牛集团(603195) 2026年业绩企稳回升，多成长曲线深化布局，维持“买入”评级 2025年公司营收160.26亿元（同比-4.8%，下同）；归母净利润40.71亿元，同比下降4.7%。业绩短期承压受宏观消费环境偏弱、地产后周期需求疲软影响，本管控与精细化运营成效持续显现，盈利质量稳健。2026H1收入83.94亿元（+2.8%）、归母净利润21.51亿元（+4.4%），盈利能力修复节奏快于收入端。公司竞争优势在于核心品类拥有国民级品牌影响力与全国深度渠道壁垒，渠道及供应链管理能力突出；我...

2026-09-11 3 2.93MB 46页
东海证券：电子行业8月月报：全球电子厂商Q2业绩整体向好，关注9月消费电子旺季催化

投资要点： 2026年8月总结与9月观点展望：8月半导体行业较上月有所回升，半导体需求在AI驱动下相对火热，芯片价格高位震荡为主，目前是新手机发布密集期，旗舰产品或有望继续催化电子行业走高，整体半导体行业估值相对较高，需要警惕市场继续调整的风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟芯片涨价等国产替代方向的机遇。全球半导体需求持续改善，AI资本开支快速增长，2026年全球9大CSP合计资本支出上调至8,867...

2026-09-11 4 5.94MB 29页
002195-岩山科技：2026年半年度报告(更正后)

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2026-09-11 3 3.11MB 207页
002195-岩山科技：2025年年度报告(更正后)

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2026-09-11 3 3.99MB 273页
002195-岩山科技：2024年年度报告(更正后)

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2026-09-11 3 4.09MB 234页

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