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智库报告

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头豹研究院：2026年中国存储芯片行业概览：迈向9860亿元市场，服务器存储占比升至25.4%（精华版）

研究目的与观点摘要中国存储芯片行业正由消费电子主导的容量扩张，进入AI服务器、端侧智能、汽车电子和工业控制共同推动的产品结构升级阶段。需求增量开始向高带宽、大容量、低功耗和高可靠产品集中，产业价值也由单一存储颗粒向控制器、接口芯片、先进封装和系统验证延伸。中国企业已在DRAM、3DNAND、利基型存储及配套芯片领域形成供给能力。本报告围绕中国存储芯片的产业链结构、需求驱动、技术周期与竞争格局展开，重点判断国产企业的量产能力和价值兑现路径。中国存储下一阶段竞争预计将由产品规模转向良率成本、系统适...

2026-08-31 1 2.37MB 31页
世纪证券：宏观周报（8月第4周）：美伊局势与美债信用问题缓和-260831

核心观点： 1)权益：上周市场缩量分化。①市场方面，美伊方面美国扩大对伊朗的次级制裁周内仍有地缘扰动，海外利率高企仍然压制外部风偏，科技主线仍受压制，内部涨价和利润逻辑对大盘有所支撑，市场表现分化。②基本面方面，7月工企利润当月同比回落3.9个百分点至11.2%，结构上表现分化，一方面石化链因高油价滞后抬升成本利润回落，不过煤炭供需支撑保持上行，国内投资需求疲弱下冶金链利润回落，另一方面，AI链计算机通信电子以及有色利润再度扩张，且消费品出口改善支撑下游消费链利润上行。③政策方面，住建部、央行等...

2026-08-31 1 459.69KB 6页
国信证券：多资产周报：煤炭价格持续上行-260831

核心观点煤炭价格持续上行。8月以来，动力煤与焦煤价格同步加速上行。这轮上涨的性质是供给收缩、财政预期、能源安全溢价三重宏观力量叠加的结果。其一，供给端的安监冲击是结构性约束。5月山西矿难后，矿山安全生产突出问题整治贯穿整个下半年，这与此前2016年供给侧结构性改革、2021年能耗双控一脉相承，是高质量发展背景下对煤炭供给的持续收紧。供给从宽松转向紧平衡，是价格上涨的根基。其二，财政发力预期改善需求侧定价。7月政治局会议后，人民日报钟才文连发四文，财政部表态实施更加积极财政，新华社刊文称正确政绩...

2026-08-31 1 757.75KB 10页
中银证券：写给金融人士的AI大模型介绍：AI大模型的底层逻辑与宏观经济含义-260831

2022年11月OpenAI推出了生成式对话人工智能系统ChatGPT，在全世界掀起了一波持续至今的AI热潮。ChatGPT所基于的“大语言模型”技术，首次让AI系统涌现出了泛化智能。这个“奇迹”的发生，让世界对通用人工智能AGI的实现抱有很强期待。 AGI的实现并不容易。过去的人工智能系统都是狭义人工智能ANI，追求在特定领域内尽可能好地完成给定的目标（如下围棋的AlphaGo）。这可以通过计算机的搜索试错来实现。人们所憧憬的通用人工智能AGI，则需要在泛化的复杂场景中恰当行事。但在这样的复杂...

2026-08-31 1 1.31MB 25页
万联证券：策略跟踪报告：工业利润延续较快增长，财政货币协同发力稳预期-260831

投资要点：申万一级行业多数上涨：8月24日-8月28日A股主要宽基指数涨跌不一，其中上证综指当周上升幅度最大，科创50指数次之。分行业看，申万一级行业多数上涨，其中农林牧渔、煤炭、非银金融行业涨幅位居前列。申万一级行业中电子行业交投最为活跃：8月24日-8月28日内沪深京三市日均成交额为19,892.00亿元。分行业看，电子板块交投最为活跃，8月24日-8月28日当周电子行业成交额为25,542.15亿元，位居全行业第一。多数行业估值水平较上周提升：截至8月28日收盘，分行业看，多数申万一...

2026-08-31 1 696.56KB 9页
东吴证券：绿的谐波（688017）-2026中报点评：业绩稳健增长，机器人行业高景气驱动谐波减速器龙头成长

绿的谐波(688017) 投资要点业绩稳健增长，Q2增速加快：2026H1公司实现营业收入3.49亿元，同比+38.64%，实现归母净利润0.7亿元，同比+31.25%，实现扣非归母净利润0.58亿元，同比+36.92%。单Q2公司实现营业收入2.08亿元，同比+35.88%，归母净利润0.37亿元，同比+12.99%，扣非归母净利润0.35亿元，同比+33.95%。分产品看，谐波减速器及金属部件/机电一体化产品分别实现收入2.88/0.55亿元，谐波减速器仍为核心增长引擎，受益于机器人产业高...

2026-08-31 2 670.74KB 3页
信达证券：匠心家居（301061）-聚焦高质量业务，发展边界延展

匠心家居(301061) 引用公司2026年半年度报告原文：公司正在建设新的平台、进入新的市场并尝试新的增长方式，但不会为了证明增长而盲目扩张，也不会用短期数字掩盖长期风险。每一个品牌、每一个渠道和每一项投入，最终都应当以收入质量、盈利能力、现金回报和可持续增长来证明自身价值。真正可持续的增长既需要进取，也需要克制；既需要看到机会，也需要守住边界。公司将继续在两者之间保持平衡，以更加稳健、透明和负责任的方式使用股东交付给我们的每一份资源。事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入15.65...

2026-08-31 1 835.69KB 5页
国元证券：巨人网络（002558）-2026年中报点评：业绩高增长，《超自然行动组》DAU持续攀升

巨人网络(002558) 事件：公司发布2026年中报。点评：业绩保持高增长，公司发布未来三年股东分红回报规划 2026年上半年公司实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%，实现归母净利润21.44亿元，同比增长175.96%，扣非后归母净利润22.36亿元，同比增长177.23%，业绩增长主要系公司现象级手游《超自然行动组》持续贡献较高水平收入，“征途”系列、《球球大作战》等成熟产品依托精细化长线运营保持稳定收入。公司公告拟向全体股东每10股派发现金红利人民币8.00元（含税）...

2026-08-31 2 311.96KB 3页
沈鼓集团股份有限公司沪主板IPO上市招股说明书

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2026-08-31 2 11.17MB 484页
002366-融发核电：2026年半年度报告(更正版)

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2026-08-31 2 687.15KB 109页
诚通证券：盐湖股份2026年半年度报告点评报告：钾量增价稳，锂量价齐升，推动公司业绩大幅增长

盐湖股份(000792) 事件：近日，公司发布2026年半年报，2026年上半年实现营业收入130.52亿元，同比增长79.88%，实现归属于母公司股东的净利润61.69亿元，同比增长137.88%，实现扣非后归母净利润60.01亿元，同比增长135.19%。2026年2季度，公司实现营业收入66.20亿元，同比增长67.35%，环比增长2.93%，实现归母净利润31.42亿元，同比增长123.59%，环比增长3.81%。公司上半年业绩符合预期，利润水平位于此前公告的预告区间中值附近。 202...

2026-08-31 2 739.66KB 5页
诚通证券：云南白药（000538）-2026年中报业绩点评：整体营收利润双增，二线大单品持续突破

云南白药(000538) 事件：公司发布2026年中期报告，期内营收利润同比双增。2026H1，公司营业总收入218.84亿元，同比上升2.95%，归母净利润37.01亿元，同比上升1.88%。按单季度数据看，第二季度营业总收入102.81亿元，同比下降1.29%，第二季度归母净利润16.64亿元，同比下降2.03%。2026H1公司分红派息方案为每10股派发现金红利10.38元（含税），派息率50%，近12个月股息率为5.2%。营收利润双增，剔除上药投资收益波动后的核心利润加速增长26H1...

2026-08-31 2 287.41KB 5页
诚通证券：山东药玻（600529）-2026年中报业绩点评：经营基本企稳，管制瓶业务改善明显

山东药玻(600529) 事件：公司发布2026年中期报告，2026年半年度营业收入22.80亿元，同比增长1.34%；归属于上市公司股东的净利润为3.71亿元，同比微降0.07%；基本每股收益为0.56元/股。2026年中期公司分红派息方案为每股派发现金红利0.30元（含税），派息率提升到53.68%（2025年全年派息率为44.26%）。经营基本企稳，管制瓶业务改善明显经营基本企稳，营收和归母净利润同比基本持平。2026年上半年，公司营收22.80亿元，同比增长1.34%，归母净利润3...

2026-08-31 2 284.16KB 5页
诚通证券：片仔癀（600436）-2026年中报业绩点评：经营主动去库，毛利率逐渐企稳

片仔癀(600436) 事件：公司发布2026年中期报告，期内营业收入45.73亿元，同比下降14.98%；归属于上市公司股东的净利润为10.93亿元，同比下降24.22%；基本每股收益为1.81元/股，同比下降24.27%。2026年中期公司分红派息方案为每股派发现金红利1.07元（含税），派息率为59.06%。主动去库缓解经营压力，经营现金流大幅改善经营承压，主动去库。2026H1公司营收45.73亿元，同比下降14.98%，归母净利润10.93亿元，同比下降24.22%；其中26Q2...

2026-08-31 2 282.36KB 5页
中银证券：佰仁医疗（688198）-利润短期承压，胶原蛋白新业务逐步放量

佰仁医疗(688198) 公司公布2026年半年报，2026H1实现营业收入2.54亿元，同比增长2.35%；归母净利润0.44亿元，同比下降38.54%；扣非归母净利润0.38亿元，同比下降38.85%；经营活动产生的现金流量净额为49.52万元，同比下降99.34%。考虑到公司核心瓣膜产品以价换量逻辑逐步兑现，新品胶原蛋白填入剂快速放量，贡献第二增长曲线，预计公司收入有望持续稳定增长，维持买入评级。支撑评级的要点营收保持稳健增长，新业务培育及研发投入影响短期利润。2026H1公司实现营业...

2026-08-31 2 569.97KB 4页
华龙证券：中材国际（600970）-2026年半年报点评报告：非经常性损益拖累当期利润，海外收入占比持续提升

中材国际(600970) 事件： 2026年8月26日，公司发布2026年半年报。2026年上半年，公司实现营业收入212.62亿元，同比微降1.91%；归属于上市公司股东的净利润9.34亿元，同比下降34.30%。观点：主业稳健，结构性亮点突出，汇兑损益及资产处置损益拖累当期利润。2026年上半年，在国内基建地产弱修复导致国内水泥产量降至近十七年新低（同比下降8%）、地缘博弈加剧及全球低碳化加速的宏观背景下，公司实现营业收入212.62亿元，同比微降1.91%；归属于上市公司股东的净利润9...

2026-08-31 2 275.86KB 4页
东吴证券：帝科股份（300842）-2026年半年报点评：银价波动扰动短期业绩，贱金属化加速落地、存储业务量利齐升

帝科股份(300842) 投资要点事件：公司26H1营收116.64亿元，同比+39.9%；归母净利0.37亿元，同比-46.9%；扣非净利1.62亿元，同比+83.6%；毛利率8.7%，同比+0.8pct。Q2营收50.97亿元，同环比+19.0%/-22.4%；归母净利0.23亿元，同环比-35.9%/+55.6%；扣非净利-0.35亿元，同比、环比均转亏；毛利率5.42%，环比-5.75pct。投资收益-3.03亿元、公允价值变动+0.42亿元；扣非净利1.62亿元，同比+83.6%。 ...

2026-08-31 3 436.53KB 3页
太平洋证券：迈瑞医疗：收入稳健盈利正增，关注国内业务复苏节奏

迈瑞医疗(300760) 事件：8月29日，公司发布2026年半年度报告：上半年实现营业收入177.47亿元，同比增长6.00%；净利润50.47亿元，同比下降3.55%；扣非后的净利润50.28亿元，同比下降1.52%；归母净利润47.97亿元，同比下降5.37%；经营性现金流量净额48.77亿元，同比增长24.35%。在汇率中性情况下，2026年上半年营业收入同比增长8.16%。此外，剔除汇兑损益影响后，净利润同比增长8.68%，扣非后的净利润同比增长11.08%，归母净利润同比增长7.2...

2026-08-31 2 503.55KB 5页
万联证券：招商银行（600036）-点评报告：营收和利润增速持续改善

招商银行(600036) 投资要点: 营收和利润同比增速持续改善：1H26，公司实现营收1782亿元，同比增速4.8%；实现归母净利润764亿元，同比增速2%。2Q单季营收和归母净利润同比增速分别5.8%和2.5%，均较1Q有所提升。财富管理优势进一步巩固，1H26，手续费及佣金净收入同比增长6%，增速环比进一步提升。规模增长稳健，活期存款占比上升：截至1H26末，资产总额达到13.8万亿元，同比增长8.9%，贷款和存款同比增速分别为5%和7.7%。风险加权资产同比增速为7.1%，核心一级资本...

2026-08-31 3 525.05KB 3页
国信证券：锂电产业链双周报（2026年8月第2期）：锂电产业链持续产销两旺，业绩维持高速增长趋势

投资建议【行业动态】锂电产业链2026中报总结：电池板块方面，动储电池企业2026Q2出货量同比增速大多超50%，环比增速多为20%-30%，电池单位净利多呈现稳中向好趋势；消费电池企业在出口退税等扰动下、价格传导需要时间，部分企业Q2毛利率表现承压。材料板块方面，磷酸铁锂企业Q1库存产生一定增益、Q2碳酸锂价格回落背景下部分企业表观单吨盈利环比走弱，但在稼动率提升，向客户积极传导磷源、硫酸等价格压力背景下，经营性单位盈利表现相对稳健。三元正极企业稼动率持续走高，大多单位盈利稳中向好。负极材...

2026-08-31 2 1.88MB 22页

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