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智库报告

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华龙证券：电力设备行业策略报告：新主线景气持续，板块空间重塑

新主线：AI驱动电力需求重塑。AI电力需求成为电力设备板块增长的新主线。随着AIDC进入规模落地阶段，其扩张的核心约束从芯片转向各环节的电力可获得性。芯片&机柜&AIDC功率提升伴随着电力架构的升级&革新，AI主线成为电力设备板块增长新动能。Ø电源：HVDC落地在即，SST加速推进。AIDC机柜功率从10kW级别逐步提升至MW级别，继续使用传统UPS方案则将导致空间不足、损耗增加和效率极低等问题，转向高压直流800VDC方案成为行业共识。HVDC供电方案是优先落地的过渡方案。谷歌和Meta等头部...

2026-08-31 0 3.85MB 0页
招商证券：AI制药行业专题——从算法叙事到管线价值，临床兑现与商业化爆发在即

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2026-08-31 0 3.25MB 44页
克劳锐：2026年世界杯品牌营销洞察报告

2026年世界杯期间，品牌营销玩法更加多元化，除官方赞助商身份之外，另有80余家品牌通过球星/球队代言、IP授权合作、热点话题运营、线上赛事竞猜等多元化方式切入世界杯赛事营销。...

2026-08-31 1 44.17MB 1页
东海证券：晨会纪要-260831

重点推荐 1.美联储鹰派预期持续，寻找国内自主创新、进口替代、内需潜力主线——资产配置周报（2026/08/24-2026/08/28） 2.浙江鼎力（603338）：收入稳健增长，全球影响力持续提升——公司简评报告 3.金发科技（600143）：结构性分化延续，成长动能蓄势——公司简评报告财经要闻 1.多部门联合出台多项地产新政 2.国家发展改革委召开全国投资工作推进会议 3.美联储主席沃什在杰克逊霍尔会议上表态偏鹰...

2026-08-31 1 543.79KB 11页
华鑫证券：策略周报：沃什放鹰但9月加息落地仍待催化，A股先守后攻-260831

投资要点海外策略一、海外宏观：沃什放鹰推升9月加息预期，利率敏感方向承压 ①沃什首秀的四层信息：1）美国经济和就业仍具韧性，货币政策难称“限制性”；2）2%PCE目标明确且不可动摇，潜在通胀趋势尚未持续回落；3）弱化前瞻指引和机械式反应函数；4）美国一半的资本开支增长可归因于AI相关建设。②沃什放鹰，但不是加息承诺：9月加息概率升至57%，但实际落地面临美债、中选、AI融资等多重约束，且基本面不太紧迫，除非9/4非农和9/11CPI超预期强势，否则9/17FOMC大概率“按兵不动但口头鹰派”...

2026-08-31 1 2.05MB 16页
东吴证券：汽车零部件&机器人&缺电主线周报：小鹏机器人首轮融资超9亿美元，PJM缺电加剧-260831

核心结论零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数+0.85%（2026年初至今-16.43%），在SW汽车中排名第4；以2010年-2026.08.28数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的57.60%分位；PB(LF)处于历史的48.01%分位。机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数+0.07%（2026年初至今-11.92%），较SW汽零超额收益为-0.78%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的87.31%分位，PB(LF)处于90.80%分位。零部件中...

2026-08-31 1 3.85MB 28页
信达证券：赛轮轮胎（601058）-莫愁前路无知己，天下谁人不识君

赛轮轮胎(601058) 事件：2026年8月30日，赛轮轮胎发布2026半年报。2026年上半年，公司实现收入200.27亿元，同比增长13.88%；归母净利润21.60亿元，同比增长17.97%。2026Q2，公司实现收入105.66亿元，同比增长15.16%，环比增长11.68%；归母净利润11.03亿元，同比增长39.26%，环比增长4.46%。点评：中国轮胎的来时路通过轮胎行业权威的TireBusiness每年公布的全球轮胎75强数据，观察行业的变化趋势。2001年全球轮胎行业最...

2026-08-31 1 1.02MB 11页
中银证券：鼎龙股份（300054）-抛光垫、抛光液业务高速增长，多款材料稳健放量

鼎龙股份(300054) 公司发布2026年中报，26H1实现营收19.25亿元，同比+11.15%；归母净利润5.29亿元，同比+70.21%。其中26Q2实现营收9.04亿元，同比-0.35%，环比-11.33%；归母净利润2.78亿元，同比+63.76%，环比+10.97%。看好公司聚焦半导体材料核心主业发展，维持买入评级。支撑评级的要点公司盈利水平增强。26H1公司营收及归母净利润同比均实现增长，若剔除出表的打印复印通用耗材终端业务，归母净利润同比增长74.57%，主要原因为半导体材料...

2026-08-31 1 770.47KB 5页
开源证券：财通证券（601108）-2026年中报点评：主要业务同比较快增长，直投放大利润弹性

财通证券(601108) 主要业务同比较快增长，直投放大利润弹性 2026年上半年公司营业总收入/归母净利润为43.5/19.0亿元，同比+47%/+75%，年化加权平均ROE9.82%，同比+3.94pct，权益乘数（扣客户保证金）3.65倍，同比+0.66倍。2026H1经纪/投行/资管/利息净收入/投资收益（含公允）分别为11.3/3.5/6.7/4.7/16.4亿元，同比+40%/+57%/+10%/+56%/+74%，公司各业务实现较快增长，经纪、自营贡献主要弹性，驱动ROE同比高增。...

2026-08-31 1 278.89KB 4页
开源证券：传媒行业点评报告：美股AI应用公司业绩持续亮眼，国产模型继续进阶

Salesforce最新财报及指引亮眼，美股AI应用公司业绩持续验证产业加速8月27日，全球CRM及营销SaaS巨头Salesforce发布2027财年第二季度财报，当季实现营收113.5亿美元（yoy+11%)，GAAP净利润35.3亿美元（yoy+87%)，调整后每股盈利5.90美元（大幅高于分析师平均预期的3.27美元)；其中核心AI产品Agentforce、Data360的合计ARR接近39亿美元（同比增长超210%），当期剩余履约义务达335亿美元（按年增长14%，高于分析师平均预期的...

2026-08-31 1 1.74MB 19页
国金证券：非银行金融行业研究：39家券商Q2利润同比+83%，保险Q2利润同比高增163%

证券板块业务多点开花，净利润同比+50%，年化ROE上行至9.6%。已披露业绩的券商26H1共实现营业总收入3554亿元，同比增长47%；归母净利润1520亿元，同比增长50%，26Q2单季净利润同比增长83%、环比增长54%至922亿元，业绩增长强劲。净利润CR5为51%，同比+2pct。经纪、投行、资管、利息、投资净收入分别同比增长54%/26%/30%/50%/52%，占营收比重分别为27%/5%/8%/8%/46%。盈利能力方面，26H1实现ROE为4.8%（未年化值），同比提高1.2...

2026-08-31 1 2.02MB 12页
中银证券：化工行业周报：国际原油、环氧丙烷价格下跌，有机硅价格上涨

8月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料、长丝等子行业企稳修复涨价情况。行业动态本周（08.24-08.30）均价跟踪的100个化工品种中，共57个品种价格上涨，20个品种价格下跌，23个品种价格稳定。跟踪产品中59%的产品月均价环比上涨，30%的产品月均价环比下跌，11%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为：二氯甲烷（华东）、液氨（河北新化）、DMF（华东）、丙酮（华东）、苯胺（华东）；周均价跌幅居前的品种为：蛋氨酸...

2026-08-31 1 749.79KB 12页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Roblox（RBLX）：Q2营收与自由现金流强劲增长，AI赋能UGC创作生态再扩容

事件 Roblox于2026年7月30日发布2026年第二季度财报。公司当季实现收入15亿美元，同比增长36%（固定汇率36%）；经营现金流3.18亿美元，同比增长60%；自由现金流2.94亿美元，同比增长66%。运营方面，DAU超过1.20亿，用户时长超过290亿小时。预订量同比增长8%（固定汇率7%），处于指引区间低端，主要受每小时货币化率下降影响。管理层表示，公司正朝着捕获全球游戏市场10%份额的目标稳步前进。投资要点营收与盈利表现：营收与自由现金流双位数增长，预订量处于指引低端营收...

2026-08-31 1 267.69KB 5页
北京社启社会组织建设促进中心：2026年企业社会价值披露与衡量实践情况调研报告

本研究基于 54 家样本社会价值企业（含社会企业与商业向善企业）2 的问卷数据与 9家典型企业的深度访谈，旨在呈现中国情境下社会价值企业的披露与衡量的全景图。调研样本呈现出“使命驱动、中小体量、跨越探索期”的典型特征：约 66.7% 的企业年营收在 5000 万以下；77.7% 已实现收支平衡或盈利，反映出样本主体已具备初步的商业可持续性基础...

2026-08-31 2 1.89MB 90页
九思行研：2026年中国液流电池行业发展现状与前景分析报告

液流电池（Flow Battery）是一种新型可充电电池，其最根本的特征在于能量直接储存在电解质溶液（电解液）中，而非像传统电池那样储存在固态电极材料里。液流电池通过电解液在电池内部的流动与电极反应，实现电能与化学能的相互转换——充电时将电能转化为化学能储存在电解液中，放电时将化学能转化为电能释放出来。与传统锂离子电池将能量与功率耦合在固态电芯中不同，液流电池将能量存储于外部储罐，而功率取决于电堆规模，从而实现能量与功率的完全解耦。这一独特架构赋予了液流电池高安全性、长循环寿命与灵活扩展能力，使...

2026-08-31 2 1.56MB 54页
MSCI：2026年策略如何影响私募房地产回报报告

私募房地产基金在策略上经历了显著的短期回报分化，其中核心及核心加一级行业基金的表现远好于增值和机会型同类基金，在近期的利率和估值周期中表现尤为稳健。超过15年间，高风险策略带来的回报强于核心策略，这证实了全球私募房地产基金中风险与回报的权衡，但这种权衡需要耐心和谨慎的时机把握才能捕捉。策略选择和切入点是投资结果的主要驱动因素。MSCI全私募房地产基金指数为LP和GP提供了一致性的跨策略基准，用以评估这些动态。...

2026-08-31 1 352.45KB 5页
平安证券：玻璃基板系列（一）：AI封装驱动基板革新，国产原片加速推进

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2026-08-31 3 2.14MB 35页
光大期货：宏观周报：美联储加息曲线全面上修，“更高更久”重新定价-260831

宏观：美联储加息曲线全面上修，“更高更久”重新定价一、海外宏观：沃什鹰派底色明确，但拒绝给出路径承诺沃什杰克逊霍尔首秀，核心传达三层信号：一是通胀优先的立场坚定不移。重申2%目标“坚定且固定”，明确表示夏季CPI回落尚不足以证明底层通胀趋势实质性改善——过去12个月PCE199个分项中涨幅超3%的占比高达54%，远高于历史均值。若通胀无法“清晰且足够快”地回到目标，美联储“还有工作要做”。二是刻意保留政策模糊性。与市场预期相反，沃什未明确暗示9月是否加息，主张“减少前瞻指引”，强调数据依赖...

2026-08-31 1 1.41MB 36页
东吴证券：广信科技（920037）-2026年半年报点评：绝缘材料及成型制品出货稳健增长，海外市场逐步放量

广信科技(920037) 投资要点事件：公司发布2026年中报，2026H1公司实现营业收入4.82亿元，同增28.32%，实现归母净利润1.21亿元，同增25.14%。其中2026Q2单季度实现营收2.55亿元，同增27.15%，环增12.16%；实现归母净利润0.64亿元，同增20.42%，环增11.06%。2026年上半年整体毛利率为38.15%，同减0.98pct，主要系绝缘成型件产品毛利率下降所致。绝缘材料主业稳健增长，海外市场拓展初见成效。26H1绝缘纤维材料/绝缘成型件分别实现...

2026-08-31 1 476.5KB 3页
东吴证券：东方证券（600958）-2026年中报点评：财富、资管弹性充分释放，各板块均衡向好

东方证券(600958) 投资要点段落提要：东方证券发布2026年中报。26H1公司实现营业收入95.6亿元，同比+19.5%；归母净利润45.2亿元，同比+30.5%；对应EPS0.53元，ROE5.5%，同比+1.2pct。第二季度实现营业收入54.7亿元，同比+32.9%；归母净利润29.3亿元，同比+44.6%。市场交投回暖，财富转型成效突出：1）26H1公司经纪业务收入18.1亿元，同比+32.1%，占营业收入比重19.0%。26H1全市场日均股基交易额32428亿元，同比+106...

2026-08-31 1 427.71KB 4页

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