开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

智库报告

类型:

国新证券股份：计算机：模块化加速智算产能释放

事件基于首创全模块化设计架构，阿里云已将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天，全球领先。在大幅缩短工期的同时，阿里云数据中心整体建设成本反而降低10%以上。核心观点阿里云CUBE5.0将AI数据中心从工程项目转化为可规模化复制的工业产品。通过对供电、冷却、安防、智能化、消防五大系统标准化拆分，模块化率达90%，大型AIDC交付周期压缩至100天，整体建设成本较上一代降低超过10%，单位千瓦成本降低10%。方案支持至少三代芯片迭代，风冷PUE≤1.15、液冷PUE≤1.10，已在乌兰...

2026-08-23 0 1003.92KB 7页
开源证券：宏观经济点评：财政支出仍有发力空间-260823

事件：7月，全国一般公共预算收入22649亿元，同比增长11.7%；全国一般公共预算支出19560亿元，同比增长0.5%。全国政府性基金预算收入2975亿元，同比下降19.2%；全国政府性基金预算支出6705亿元，同比下降16.3%。税收增速走高，改善仍具有结构性特征 7月一般公共预算收入同比增长11.7%，较6月提高3个百分点。其中，税收收入同比增长13.9%，较6月提高3个百分点；非税收入同比下降5.4%，较6月回落8.3个百分点。财政收入改善主要依靠税基修复，而非非税收入扩张，收入结构优...

2026-08-23 2 649.91KB 5页
东吴证券：保险Ⅱ行业点评报告：非车险综合治理继续深化，COR有望进一步改善

投资要点【事件】8月21日金监总局发布《非车险综合治理行动方案》（以下简称《方案》），延续严监管强监管要求，立足非车险业务的多样性、复杂性，明确监管要求的实施路径、治理方向。《方案》主要内容包括6项：①总体要求：聚焦非车险领域突出问题和风险，开展源头治理、深层治理、系统治理，坚持问题导向、分类施策、先立后破、稳步推进的原则，持续完善管理制度体系，有效提升市场主体经营能力，加快构建良好行业生态，进一步夯实非车险业务高质量发展基础。②强化产品源头管理：构建监管指导、公司主责、行业配套的产品管理体...

2026-08-23 3 420.49KB 3页
国金证券：大金重工（002487）-发运节奏短期递延，盈利能力持续优化

大金重工(002487) 8月21日公司披露2026年中报，上半年实现营收32.5亿元，同比增长14.5%；实现归母净利润6.01亿元，同比增长9.0%；其中，二季度实现营收13.46亿元，同比下降20.9%，环比下降29.4%；实现归母净利润1.66亿元，同比下降47.4%，环比下降61.8%，主要受海运节奏递延Q2确收规模及汇兑损失影响。经营分析项目排产正常，海运节奏递延及汇兑损失拖累Q2利润。公司二季度收入利润有所承压，主要受：1）海运节奏递延导致部分发出海工产品未能在上半年确收；2）...

2026-08-23 2 984.29KB 4页
国金证券：新相微（688593）-收入稳健增长，高端显示芯片及MicroLED布局持续推进

新相微(688593) 2026年8月21日，公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入3.12亿元，同比增长9.30%；实现归母净利润588.71万元，同比增长8.07%；扣非归母净利润194.71万元，同比下降55.14%，主要系公司持续投入研发、研发费用增加以及按权益法核算确认投资损失所致。2026H1经营活动产生的现金流量净额6461.84万元，同比增长94.93%。经营分析收入保持稳健增长，毛利率同比改善，库存去化带动经营现金流提升。2026H1公司实现营业收入3.12...

2026-08-23 4 980.61KB 4页
国金证券：钧达股份（002865）-业绩符合预期，主业全球化与卫星业务共筑新增长

钧达股份(002865) 业绩简评 2026年8月21日，公司发布2026半年报，2026上半年实现营业收入31.81亿元，同比-13.18%，实现归母净利润-2.53亿元，同比+4.03%；其中二季度公司实现营业收入14.86亿元，同比-16.89%，实现归母净利润-2.67亿元，同比-69.37%，业绩符合预期。经营分析降本增效全力改善光伏主业盈利水平，布局海外销售及产能打开主业盈利空间。二季度，扣除公司投资收益、公允价值变动、汇兑等非经影响，实际经营性利润亏损预计约为1.5亿元，在行业...

2026-08-23 3 864.81KB 4页
国金证券：贝达药业（300558）-产品矩阵全面放量，临床加速推进

贝达药业(300558) 2026年8月21日公司披露半年报，上半年实现营收19.76亿元，同比增长14.12%；实现归母净利润3.02亿元，同比增长115.97%。其中，Q2实现营收10.24亿元，同比增长12.83%；实现归母净利润1.68亿元，同比增长98.76%。经营分析 2026H1公司九款上市产品商业化矩阵持续放量。埃克替尼IA2高风险-IB期术后辅助治疗获批临床，恩沙替尼术后辅助适应症NDA已获NMPA受理，伏罗尼布联合依维莫司治疗肾癌纳入CSCO指南I级推荐。医保方面，埃克替尼...

2026-08-23 4 970.27KB 4页
华鑫证券：甘源食品（002991）-公司事件点评报告：业绩短期承压，产品渠道调整中

甘源食品(002991) 事件 2026年08月21日，甘源食品发布2026年半年报：2026H1总营收10.70亿元（同增13%），归母净利润0.80亿元（同增7%），扣非净利润0.68亿元（同增7%）。2026Q2总营收4.52亿元（同增3%），归母净利润0.14亿元（同比-37%），扣非净利润0.09亿元（同比-51%）。投资要点盈利阶段性承压，成本上涨+渠道承压是主因毛利率方面，2026H1/2026Q2分别同比-1.6pct/-3.3pct至32%/29.5%，主要系经销模式毛利...

2026-08-23 2 511.87KB 5页
开源证券：润本股份（603193）-公司信息更新报告：2026H1业绩亮眼，多品类协同有望持续贡献增量

润本股份(603193) 2026H1营收同比+17.7%，归母净利润同比+20.0%，整体业绩亮眼公司发布半年报：2026H1实现营收10.54亿元（同比+17.7%，下同）、归母净利润2.25亿元（+20.0%）；2026Q2实现营收7.87亿元（+20.1%）、归母净利润1.72亿元（+20.3%）；此外，公司拟每10股派发现金红利2.80元（含税），分红率50.3%。公司为“驱蚊+婴童护理”龙头，驱蚊业务强势、婴童护理稳健，精油延续增长，新品拓展细分需求，多品类矩阵持续完善，规模优势强...

2026-08-23 2 583.51KB 4页
开源证券：爱美客（300896）-公司信息更新报告：2026H1业绩有所承压，新品矩阵扩容有望推动修复

爱美客(300896) 事件：公司2026H1归母净利润同比下滑24.8%，业绩小幅承压公司发布半年报：2026H1实现营收12.16亿元（同比-6.4%，下同）、归母净利润5.93亿元（-24.8%）；2026Q2实现营收5.82亿元（-8.5%）、归母净利润2.95亿元（-14.6%）；此外，公司拟每10股派发现金红利10.00元（含税），分红率50.80%。考虑医美市场竞争加剧，我们下调2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润13.04/15.48/18.42...

2026-08-23 4 740.43KB 4页
国金证券：医药健康行业研究：基药配套政策加速落地，慢病创新药基层放量可期

国家卫健委8月20日发布通知，推动2026年版基药目录实施，要求公立医疗机构2个月内完成用药目录调整，优先配备使用基本药物并逐年提高占比；同时推动医联体统一目录、扩大基层配备，将执行成效纳入绩效评估并与补助资金挂钩。医保准入解决创新药支付可及性，而基药目录配套落实优先配备使用，有望打通医院准入、终端处方及基层承接环节，推动慢病创新药由"进医保"向"进医院、进基层、上处方"延伸。创新药：8月19日，Moderna与默沙东联合宣布，mRNA个体化新抗原疗法Intismeran联合帕博利珠单抗用于黑...

2026-08-23 4 2.68MB 18页
交银国际证券：中微公司（688012）-行业结构性机会推动国产设备持续高速增长；维持买入

中微公司(688012) 1H26净利润超预期：1H26营收66.9亿元（人民币，下同），同比+34.9%，总体毛利率39.7%，相对2H25稳步提升，均略超过我们的预期。在半导体设备总体供不应求的背景下，我们认为毛利率或随着新产品上市实现稳步提升到40%以上。净利润28.3亿元，同比+300%，主要是1H26对外股权投资收益为10.3亿元，较1H25的1.7亿元显著增长，管理层指引3Q26或仍有较高投资收益。扣非净利润11.2亿元，同比+108.4%，亦好于我们之前预期。管理层再次强调1H26...

2026-08-23 3 373.53KB 6页
交银国际证券：赛力斯（601127）-2Q换代压力集中释放，2H26关注毛利率修复；下调盈利预测及目标价

赛力斯(601127) 2Q26收入环比恢复，但毛利率显著下探，换代及减值压力集中释放。1H26收入574.93亿元（人民币，下同），同比降7.87%，归母净亏损17.17亿元，较1H25盈利29.41亿元显著转弱；新能源汽车销量17.88万辆，同比增长3.9%，赛力斯汽车销量16.08万辆，同比增长5.6%。2Q26收入约317.47亿元，同比下降26.6%、环比增长23.3%，归母净亏损约24.71亿元。2Q26毛利率约20.9%，较1Q26下降约5.3个百分点、同比下降约8.6个百分点，显...

2026-08-23 3 357.99KB 5页
国金证券：鱼跃医疗（002223）-血糖及国际业务高增，呼吸板块承压

鱼跃医疗(002223) 业绩简评 2026年8月21日，公司发布2026年半年度报告，2026上半年实现收入45.69亿元，同比-2%；归母净利润8.42亿元，同比-30%；扣非归母净利润7.61亿元，同比-17%。从单Q2来看，公司实现收入21.99亿元，同比-1%；归母净利润4.14亿元，同比-28%；扣非归母净利润3.51亿元，同比-12%。经营分析血糖管理业务增长良好，呼吸治疗板块承压。分业务管线来看，上半年公司呼吸治疗解决方案板块业务营业收入14.51亿元，同比-13.33%，...

2026-08-23 4 1MB 4页
信达证券：登康口腔：线下深耕、线上优化，产品结构改善

登康口腔(001328) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入9.61亿元（同比+14.2%），归母净利润1.01亿元（同比+19.1%），扣非归母净利润0.92亿元（同比+32.4%）；26Q2实现收入4.66亿元（同比+13.2%），归母净利润0.50亿元（同比+18.1%），扣非归母净利润0.45亿元（同比+32.7%）。点评：公司推动“品牌三化”向“品牌四化”战略升维，即专业化、高端化、年轻化和国际化协同发展，深耕渠道精细化运营，行业整体承压背景下、收入健康增长；尽管原材料价...

2026-08-23 4 814.08KB 5页
信达证券：华利集团：Q2收入增速略有改善、利润依然承压，期待下半年回暖

华利集团(300979) 事件：2026H1年公司实现收入109.25亿元（同比-13.71%），归母净利润9.53亿元（同比-42.98%），扣非归母净利润8.37亿元（同比-50.27%）。2026Q2年公司实现收入66.11亿元（同比-9.54%），归母净利润5.68亿元（同比-37.44%），扣非归母净利润4.75亿元（同比-49.06%）。Q2收入端增速有所改善，利润端仍然承压，主要压力包括品牌客户订单波动、新工厂产能爬坡及国际贸易政策不确定性等因素。 Q2环比有所改善，期待下半年订单...

2026-08-23 5 465.3KB 5页
国新证券股份：计算机行业周报

本周计算机行业指数表现上周（8.10-8.14）计算机（申万）板块下跌0.71%，沪深300指数下跌0.61%，计算机板块跑输沪深300指数0.1个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第23位。上周涨幅前3名分别为城地香江（27.21%）、兆日科技（27.17%）、和达科技（24.36%），跌幅前3名分别为普联软件（-12.31%）、汇金科技（-10.51%）、朗科科技（-9.26%）。本周关注 1、Anthropic为Claude文本添加隐形水印防范AI内容被冒充为原创 2...

2026-08-23 4 1.28MB 8页
国新证券股份：光伏行业周报（20260810-20260814）

本周光伏设备（申万）指数表现本周（2026/08/10-2026/08/14）沪深300指数-0.61%，申万31个行业指数15个上涨，电力设备（申万）指数本周+1.16%，排在第8位，跑赢指数1.77pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数+1.15%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+1.78%、+0.07%、+3.12%、-1.65%、-1.44%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的公司为金博股份...

2026-08-23 5 656.68KB 9页
国新证券股份：通信行业周报（8月10日-8月16日）

通信行业市场回顾 2026年8月10日至8月14日，通信（中信）板块上涨了9.45%，而沪深300指数上涨了2.32%，通信板块跑赢沪深300指数7.13个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第3位，在30个中信一级行业中表现居前。2026年全年，通信行业累计上涨34.17%，在中信一级行业中排第2位，表现领先。截至8月14日，中信通信行业PETTM为31.48倍，处于42.55%的分位数。中信通信行业包括上市公司共118家，期间77家公司收涨，41家公司收跌，总体上涨多跌少。涨幅前3名...

2026-08-23 4 750.43KB 15页
国新证券股份：风电行业周报（20260810-20260814）

本周风电设备（申万）指数表现本周（2026/08/10-2026/08/14）沪深300指数-0.61%，申万31个行业指数15个上涨，电力设备（申万）指数本周+1.16%，排在第8位，跑赢指数1.77pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，风电设备行业指数-1.65%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、光伏设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别+1.78%、+0.07%、+3.12%、+1.15%、-1.44%。从公司表现看，本周风电设备行业（申万）公司涨幅居前的公司是恒润股份...

2026-08-23 4 909.93KB 9页

下一页

确认删除?