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智库报告

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金元证券：金元晨报-260811

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指3,9443,9670.67 深证成指14,34914,3170.04 创业板指3,5673,537-0.73 科创501,7401,738-0.36 恒生指数25,80525,9371.05 富时10010,90110,863-0.35 道琼斯工业54,07353,976-0.11 标普5007,7527,753-0.06 纳斯达克26,68026,605-0.32 纳斯达克金龙6,6076,7301.65 股市回顾沪深港股行情：沪指涨...

2026-08-11 2 357.22KB 7页
中银证券：房地产行业第32周周报：新房成交同比降幅扩大，二手房成交同比涨幅收窄；北京优化限购与公积金政策

新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大，二手房成交面积环比降幅扩大，同比涨幅收窄；新房库存面积同环比均下降；去化周期环比上升，同比下降。核心观点新房成交面积环比由正转负，同比降幅扩大。第32周47城新房成交面积186.4万平，环比下降32.3%，同比下降16.1%，同比降幅扩大了15.2个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为-10.4%、-42.0%、-31.2%，同比增速分别为34.5%、-18.6%、-30.6%，一线城市同比增速较上周提升了41.1百分点，二线城市同比增...

2026-08-11 2 4.98MB 27页
华龙证券：A股投资策略周报告：负面因素减少，市场趋于稳健-260811

摘要（核心观点）：上周成长风格有所反弹。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为-0.45%、0.93%、0.24%、1.84%、-0.23%，上周市场风格指数有所分化，其中成长板块表现较好，主因近期板块较大幅度调整后，配置价值凸显，引发资金回流，推动相关板块反弹。 CPI继续保持温和，PPI有所回落。①7月CPI环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点。国内汽油价格下降，影响CPI环比下降约0.35个百分点。7月CPI同比上涨0.5%，涨幅比上月回落0.5个百分点，...

2026-08-11 2 1.19MB 13页
华龙证券：汽车行业周报：自动驾驶新国标发布，赛道有望加速洗牌

摘要：本周观点：自动驾驶新国标发布，赛道有望加速洗牌。《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》（GB44721—2026，以下简称《标准》）强制性国家标准正式发布，拟于2027年7月1日起正式实施。《标准》提出，强化系统动态驾驶任务执行能力，保障使用安全。标准要求自动驾驶系统安全水平应至少达到正在承担动态驾驶任务的合格且专注驾驶人的水平。《标准》发布后，我们认为当前信息繁乱、玩家拥挤的自动加速赛道有望加速洗牌，新标准抬高L3+级智驾量产门槛，无冗余架构、DSSAD黑匣子、安全档案工程化能力的车企、...

2026-08-11 2 607.7KB 12页
中银证券：计算机行业周报：基本面景气持续，算力链进入反弹通道计算机行业“一周解码”

本周算力板块如期反弹，我们认为7月份算力链调整的核心并非基本面主导，而主要是交易筹码过于集中、海外杠杆过高以及全球宏观环境变化等外围因素导致。供给端，CSP资本开支依然强劲，是支撑反弹的扎实基本面锚点；需求端，市场焦点转向实际业务部署，FDE拉动B端AI需求，进一步巩固算力链景气。支撑评级的要点本周算力板块如期反弹。7月A股风格切换剧烈，电子、通信等算力中上游板块一度超跌。申万电子指数和申万通信指数7月单月环比跌幅分别达到34.72%、31.90%。但此轮调整的核心并非基本面拐点，更多出现在...

2026-08-11 2 644.6KB 10页
国信证券：社会服务行业专题：海外消费龙头复盘与商业模式比较-从增长弹性到商业模式护城河

核心观点海外消费龙头复盘：我们选取酒店、餐饮、互联网平台及品质零售等多个美日资本市场消费子行业龙头（除日股瑞可利外，皆为美股），对其2023年起至2026年7月30日的股价表现进行复盘。2023—2024年，疫后需求修复与AI应用（降本增效）推动酒店、直营餐饮和OTA等高弹性资产领先；2025年美国内需放缓，资金转向酒店、大众餐饮和质价比零售，市场对AI通用大模型对垂类平台的替代性担忧压制部分垂类平台估值；2026年地缘冲突与再通胀扰动增加，酒店延续创新高，餐饮、零售等成本敏感资产阶段承压，近...

2026-08-11 2 4.77MB 73页
万联证券：7月贸易数据点评：出口仍具韧性，产业优势持续-260811

事件：按美元计价，7月出口当月同比23.9%，前值27%；进口金额当月同比27.5%，前值36%，贸易顺差1124.99亿美元，当月同比由10.4%上行至15.5%。出口增速高位放缓，海外制造业景气度仍高。7月出口增速仍处高位，略高于市场预期，美国、欧元区制造业PMI上行，日本制造业PMI高位小幅回落，美国6月制造业存货、新增订单增速上行，外需有望给出口带来支撑，但仍需关注到韩国出口增速由70.7%回落为62.8%。我国出口集装箱运价中枢持续抬升，出口价格指数放缓。对东盟、非洲出口保持旺盛，...

2026-08-11 2 750.91KB 8页
太平洋证券：北京楼市新政点评：北京优化限购和公积金政策，楼市政策再放松

报告摘要事件：2026年8月7日，北京市住房和城乡建设委员会、北京市规划和自然资源委员会、北京住房公积金管理中心联合发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，本次新政从优化限购政策、完善房屋赠与政策、加大公积金支持力度方面支持合理住房需求。一、优化限购政策。北京此次楼市新政优化了限购政策，非本市户籍家庭的购房门槛进一步降低，明确非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“2年”调减为“1年”。回顾今年以来一线城市放松限购政策的历程，上海2月25日落地沪七条，将非本市户籍购买外环...

2026-08-11 2 489.73KB 12页
万联证券：交通运输行业跟踪报告：上周国泰航空、太平洋航运发布中期业绩，实现较快增长

行业核心观点：航空板块，短期来看，美伊谈判进展反复，国际油价再度上涨，航空股业绩承压，暑运期间客运及票价稳健；快递板块，实物商品网上购物零售额进入平稳增长期，电商行业进一步规范化，推动快递行业理性竞争，逐步走向高质量发展。“反内卷”政策持续推进，2025Q4和2026Q1其政策效果已经有所显现，上市快递企业业绩拐点确立，行业价格回升，头部企业优势凸显，建议积极关注。红利类资产，今年上半年市场风险偏好提高，科技成长类风格占优，红利资产表现相对较弱，进入下半年以来市场风格有望再平衡，红利类资产有望...

2026-08-11 1 1.38MB 13页
万联证券：农林牧渔行业2026Q2基金持仓分析：农牧重仓比例有所下滑，行业仍处筑底阶段

投资要点：农林牧渔行业重仓比例持续下降，重仓比例排名维持第二十名。根据2026Q2基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），农林牧渔行业重仓比例为0.25%，环比下降0.12pcts，延续下行趋势，远低于2018年以来历史均值水平0.75%。在申万一级行业中，农林牧渔行业基金重仓持股比例排名维持第二十名。养殖业板块重仓比例维持下行趋势，其他子板块总体亦有所收缩。养殖业板块重仓比例自2019Q1达到高点1.410%后开始回落，总体呈现波动下行，2026Q2养殖业板块重仓比例为0.141%，环比-0...

2026-08-11 1 1000.46KB 7页
万联证券：电力设备行业跟踪报告：《新型电力系统建设“十五五”规划》印发，聚焦产业协同融合等重点任务

行业核心观点： 2026年8月7日当周，申万一级行业电力设备指数上涨4.24%，沪深300指数上涨2.32%，板块表现强于大市。2026年以来，电力设备行业下跌5.71%，沪深300指数上涨1.39%，电力设备板块年内整体表现弱于大市。2026年8月7日当周，电力设备各细分板块整体上涨。其中，其他电源设备、风电设备、电机、光伏设备板块分别上涨10.25%、9.06%、7.90%、7.34%，整体表现较好。电网设备、电池板块分别上涨4.15%、1.70%。材料价格方面，碳酸锂价格有所回调，三元正极...

2026-08-11 1 827.34KB 9页
大同证券：资产配置跟踪周报：政策定调积极科技修复后或走出结构性行情-260811

核心观点大类资产总览：市场信心显著修复，科技成长引领反弹。本周A股市场主要宽基指数普遍上涨，市场情绪较前期明显回暖。上证指数、深证成指分别上涨2.81%、5.39%，创业板指和科创50涨幅均达6%，前期持续承压的科技成长方向迎来强劲修复。大小盘风格逆转，中小盘弹性明显占优，中证1000周涨幅达8.54%。行业方面，电子（+12.62%）、有色金属（+10.95）涨幅居前，银行、食品饮料等价值板块则小幅回调。债市方面，10年期国债收益率围绕1.70%关口反复博弈，长端利率小幅下行，央行呵护流动...

2026-08-11 1 1.15MB 9页
东海证券：电子行业周报：全球AI服务器出货增速上调至31%，AMD数据中心营收翻倍

投资要点：电子板块观点：2026年全球九大云服务商资本开支预计突破8867亿美元，主要流向AI数据中心、GPU集群及液冷配套，同比大增90%，全球AI服务器出货年增率上调至近31%；AMD二季度财报显示数据中心营收翻倍，其Helios系统已获头部客户采购，有望进一步扩大AI算力市场份额。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、...

2026-08-11 1 1.82MB 14页
000909-*ST数源：2026年半年度报告

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2026-08-11 1 1.15MB 200页
开源证券：中小盘策略专题：次新股说（2026年第6期）：本批林平发展、陕西旅游、尚水智能值得重点跟踪-260811

林平发展：国内瓦楞及箱板纸领先生产商，绿色循环与产能规模优势突出林平发展深耕瓦楞纸和箱板纸领域二十余年，已成为集废纸利用、热电联产、绿色造纸于一体的资源综合利用企业。公司层面，林平发展拥有宽幅更宽、自动化程度更高的5600和6600生产线，设备成新率高于同行，依托热电联产实现全流程资源综合利用，有效降低生产成本。同时，公司地处淮海经济区中心区，周边废纸及煤炭资源充裕，原材料供应优势突出，销售半径覆盖浙江、江苏等制造业密集区域。依托生产与区位的双重优势，公司箱板纸产量排名全国第九，是中国造纸协会...

2026-08-11 1 1.16MB 15页
信达证券：运动户外行业深度：专业细分时代，品牌力的构建与兑现

运动户外景气延续，产品驱动格局重塑。根据欧睿数据，2025年中国户外运动服饰行业规模达4376.6亿元，2025-2029年CAGR约5%，增速领跑服装各细分品类。跑鞋与户外服装是表现最好的两个赛道：跑步运动鞋市场规模占运动鞋38%，高性能户外服饰国产品牌零售额2019-2024年CAGR达17.8%。行业格局方面，2025年中国运动服饰CR10为68.4%，户外服饰CR10为27.2%，国产品牌份额加速提升。我们认为，行业正从渠道驱动转向产品驱动，技术迭代与精准运营能力将成为品牌分化的核心变量...

2026-08-11 1 4.01MB 44页
头豹研究院：2025年中国智能家居产业链洞察：从芯片到场景，生态协同与无感交互引领产业升级

研究背景智能家居产业正蓬勃兴起并逐渐成为家居领域的重要发展方向。从涵盖各类基础技术与零部件的产业上游，到整合系统、产品并推动创新的中游环节，再到构建起丰富多元应用生态的产业全景。本报告聚焦智能家居产业图谱，详细剖析其在全屋智能以及智慧客厅、卧室、厨房、卫浴、阳台等具体应用场景下的现状与发展趋势，旨在为相关从业者与研究者提供全面且深入的产业认知研究目标剖析智能家居产业图谱、梳理上下游环节，并呈现应用生态全景及全屋智能、智慧客厅等具体应用场景情况，深入洞察智能家居产业发展态势...

2026-08-11 1 3.84MB 16页
301421-波长光电：2026年半年度报告

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2026-08-11 1 3.51MB 160页
头豹研究院：2026年中国汽车区域控制器行业概览：汽车智能化变革下区域控制器的技术演进与国产替代

观点摘要在智能网联浪潮下，传统分布式架构因ECU冗余、通信瓶颈难支撑算力需求，汽车电子电气架构逐步从分布式向集中式演进，区域控制器作为核心硬件载体，负责就近连接与管理传感器、执行器，实现软硬件解耦与高效协同，是软件定义汽车与智能网联汽车规模化落地的重要支撑节点。本报告将重点梳理中国汽车区域控制器行业的发展背景、产业链上中下游情况，并对市场规模、竞争格局及发展趋势与挑战做出具体分析。此研究将会回答的关键问题包括：1）汽车电子电气架构从分布式向集中式过渡将为汽车区域控制器行业带来哪些发展机遇？2）...

2026-08-11 2 1.69MB 15页
CIEC杭州热联集团股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-11 3 3.56MB 467页

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