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智库报告

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603063-禾望电气：深圳市禾望电气股份有限公司2026年半年度报告

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2026-08-04 1 1.8MB 178页
002568-百润股份：2026年半年度报告

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2026-08-04 1 2.34MB 137页
西南证券：中创物流（603967）-集装箱美线运价上调，有望增厚公司利润

中创物流(603967) 投资要点事件：随着旺季临近，包括达飞、COSCO、长荣等船公司多家船公司密集发布8月美线GRI（综合费率上调）通知，部分船公司的最高涨幅达到3000美元/FEU。以跨境集装箱物流业务为主，搭建综合物流平台。公司是一家综合性现代物流企业，其中跨境集装箱物流是公司的主体业务和基本盘，主要围绕国际集装箱海运展开，为进出口贸易商、生产商等提供包括货运代理、船舶代理、场站仓储、沿海运输等相关物流服务，业务范围辐射欧美、日韩、东南亚、中东、中亚等地区。2025年，公司跨境集装箱...

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人大中国宏观经济论坛：CMF中国宏观经济专题报告（第122期）

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2026-08-04 3 3.42MB 38页
600595-中孚实业：河南中孚实业股份有限公司2026年半年度报告

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2026-08-04 2 1.14MB 176页
300768-迪普科技：2026年半年度报告

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2026-08-04 2 3.03MB 134页
太平洋证券：政治局会议解读（2026.7）：动能向新与边际宽松“两手抓”-260804

7月政治局会议高度评价上半年经济“动能向新、结构向优”，在此基础上要求“加快推进新旧动能转换”，“积极推动前沿技术突破”。2026年二季度，在美伊冲突反复、国际能源价格中枢大幅震荡、我国主要经济部门共振式去杠杆的复杂背景下，我国实际GDP同比增速仍有4.3%，推动上半年同比增长4.7%，位于年度增长目标区间之内；其中二季度净出口拉动贡献达到0.9个百分点，较一季度逆势提升0.1个百分点，并且出口方面突出呈现出尖端化高增长的特征。受此带动，人民币汇率在美元总体震荡走强的背景下持续呈现稳步升值趋势。...

2026-08-04 2 351.68KB 4页
开源证券：永泰能源（600157）-公司深度报告：煤电协同优势突出，海则滩千万吨产能开启成长周期

永泰能源(600157) 煤电协同优势突出，海则滩千万吨产能开启成长周期，维持“买入”评级公司为综合能源企业，形成“煤炭+电力+储能”的综合能源布局，煤电主业基础扎实。考虑山西区域安全监管趋严，预计现有煤矿产量总体保持稳定；随着煤炭价格逐步修复及海则滩煤矿自2027年起逐步贡献增量，公司盈利能力有望持续改善。我们下调2026年并上调2027、2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.8/14.1/21.6亿元（原值9.2/13.9/15.7亿元），EPS分别为0.03...

2026-08-04 2 2.36MB 21页
太平洋证券：亨通光电（600487）-业绩弹性释放，光通信景气回升

亨通光电(600487) 事件：公司发布2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润30.16—35.68亿元，同比增长86.94%—121.20%。AI快速发展及数据中心资本开支持续加大，带动光通信市场需求增长、价格上涨，成为本期利润高增的主要驱动。 2025年公司营业收入668.55亿元（+11.45%），归母净利润26.80亿元（-3.20%），毛利率12.46%，同比下降0.75个百分点；2026Q1营业收入177.91亿元（+34.09%），归母净利润11.05亿元（+98....

2026-08-04 2 619.64KB 5页
太平洋证券：仕佳光子（688313）-业绩环比高增，有源芯片拓展加速

仕佳光子(688313) 事件：公司发布2026年半年度报告。2026年H1实现营业收入14.95亿元，同比增长50.66%；归母净利润3.15亿元，同比增长45.30%。受AI算力需求驱动，数通市场快速增长，公司客户认可度提高、订单同比增加。同时，公司通过加强运营管控、降本增效及良率改善成功提升盈利能力。 2026年Q2公司实现营业收入9.19亿元（+65.15%），归母净利润1.99亿元（+60.88%），毛利率37.47%，环比提升3.34pct。2026年H1光芯片及器件业务收入12.4...

2026-08-04 2 615.2KB 5页
太平洋证券：炬申股份，2026年Q1季报点评，业绩平稳，海外布局进行中

炬申股份(001202) 事件近期，炬申股份披露2026年Q1业绩。报告期内实现营收4.37亿，同比+68.27%；归母净利润0.09亿，同比+12.33%；经营活动的现金流为-0.52亿，加权ROE为1.03%，基本EPS为0.05元。公司2025年度归母净利润为0.72亿，净资产收益率为9.12%，每股收益0.44元，资产负债率为58.64%。点评公司成立于2011年，注册及办公地，均位于广东省佛山市。所处大类行业为现代物流业中的大宗商品专业物流细分领域，核心业务涵盖物流综合服务与仓...

2026-08-04 2 382.79KB 4页
太平洋证券：涛涛车业深度报告：全球电动低速车龙头，掘金户外休闲黄金赛道

涛涛车业(301345) 摘要行业端：高尔夫球车全球市场稳步扩容，场外应用与电动化、智能化驱动增长。1）市场规模：根据MordorIntelligence数据，2025年全球高尔夫球车市场规模约23.2亿美元，到2031年有望达32.4亿美元，2026-2031年CAGR约为5.81%；其中场外应用场景2025年收入占比达57.78%，电动产品收入占比达78.81%。2）竞争格局：2025年全球高尔夫球车CR5约为62%，ClubCar以超23%份额领跑，涛涛车业依托北美本土化运营加速追赶。...

2026-08-04 2 3.94MB 60页
太平洋证券：AI硬科技和应用系列深度（一）：AI算力重塑光互联，高速率光模块与CPO产业化提速

AI算力增长大幅领先互联带宽，系统级协同与定制网络推动光互联升级。AI计算能力快速提升，而PCIe、内存及网络带宽增速相对滞后，互联逐渐成为算力释放的重要瓶颈。随着GPU、ASIC出货增加、单芯片速率及光模块配比提高，光互联由ScaleOut向跨机架ScaleUp及ScaleAcross拓展。英伟达通过NVLink、NVSwitch和NVLinkFusion推进系统级协同，谷歌、Meta、AWS则围绕自研芯片建设差异化网络，推动AI网络向高带宽、低时延和低功耗方向持续演进。高速光模块向1.6T...

2026-08-04 2 2.93MB 37页
浦银国际证券：美股科技巨头业绩复盘：业务提速与ROI多维验证，硬件需求步入强确认阶段

科技巨头业绩整体超预期，利润端出现分化。整体来看，除Meta利润端略令人失望外，谷歌、微软和亚马逊二季度业绩表现均超出市场预期。谷歌收入同比增24%，超市场预期2.2%，利润符合预期；微软收入同比增18%，超市场预期2.6%，利润略超出市场预期；Meta收入同比增长28%，略超市场预期1.0%，净利润同比下降14%，不及预期；亚马逊收入同比增长20%，超市场预期2.0%，利润大幅高于市场预期。资本开支稳中有升，云业务全面提速：1）资本开支整体维持AI算力扩张主线，稳中有升：谷歌将全年资本开支指...

2026-08-04 1 963.63KB 5页
603606-东方电缆：东方电缆2026年半年度报告

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2026-08-04 2 1.84MB 205页
688668-鼎通科技：2026年半年度报告

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2026-08-04 2 1.1MB 195页
东吴证券：传媒行业点评报告：AI投入进入回报验证期，云厂商率先兑现增长闭环

投资要点云业务加速兑现，AI投入进入回报验证期：最新季度（微软FY26Q4，谷歌/亚马逊/MetaFY26Q2），微软Azure、AWS和谷歌云收入分别同比增长43%/37%/82%，增速全面提升；AWS和谷歌云经营利润率分别达到39%和36%，微软商业RPO、AWSBacklog和谷歌云Backlog增速亦显著高于收入增速。收入、利润率和积压订单同步上行，表明前期资本开支正加快转化为当期收入、经营利润和未来收入可见度。从需求结构看，AI需求正由少数前沿模型公司的训练需求向更广泛的企业客户、推...

2026-08-04 3 790.36KB 11页
华鑫证券：宠物食品行业深度报告：生产1kg猫粮要花多少钱，能赚多少钱-从成本、费用测算企业盈利能力与投资回报

主粮是养宠过程中的刚性消费。在上一篇报告中，我们基于宠物生理需求测算了主粮市场规模；本篇报告进一步研究主粮生产企业能够获得多少利润，以及能够创造多高的投资回报。首先，测算主粮生产成本。生产成本包括原材料成本和加工成本，据此计算产品毛利率。其中，按照制造工艺将猫主粮划分为冻干粮、烘焙粮和膨化粮三大品类，分别测算不同工艺对应的原材料投入与加工成本。其次，测算企业期间费用。费用包括销售费用、管理费用和财务费用，其中销售费用占比最高。进一步按照电商平台、社交媒体、线下渠道和私域渠道四类销售模式，估算...

2026-08-04 3 1.56MB 20页
太平洋证券：电子：AI驱动先进与存储需求旺盛，ASML业绩超预期

报告摘要事件：公司2026Q2单季度实现营业收入约107.0亿美元，同比增长21.3%，环比增长6.4%；毛利率54.0%，同比提升约0.3pct，环比提升1pct,EPS约8.7美元。装机售后服务超预期主导，新机持续放量。业务结构上看，Q2系统销售收入约75.3亿美元；装机服务收入约31.7亿美元，环比Q1的28.5亿美元进一步抬升3.2亿美元，主要驱动力是客户为提升现有产线生产力而加购的升级类业务，这部分毛利显著高于新机平均水平。系统端结构上，逻辑与存储订单大致维持5:5的均衡，韩系存储...

2026-08-04 3 387.27KB 3页
太平洋证券：电子：AI驱动逻辑、存储、先进封装量检测强度提升，KLAC业绩高增

报告摘要事件：公司单季度实现营业收入36.6亿美元，同比增长15.2%，环比增长7.1%；毛利率61.4%，环比提升0.3pct；每股收益1.0美元。先进逻辑代工、存储与先进封装量检测强度提升，共同驱动业绩快速增长。按业务分部看：半导体量检测（系统+服务）收入32.57亿美元，同比增长13%，环比增长6%，占总营收89%，是绝对基本盘；特种半导体工艺收入1.60亿美元，同比增长13%，环比下降3%，占比4%；PCB及元件检测收入2.41亿美元，同比大增56%，环比增长44%，占比7%，受高性...

2026-08-04 3 389.23KB 3页

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