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智库报告

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002290-禾盛新材：2026年半年度报告

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2026-07-28 2 896.64KB 128页
西南证券：北交所2026年中期投资策略：估值折价已至极值，北交所战略配置窗口开启-260728

投资要点北交所当前市场情绪与基本面之间已出现明显背离。北证50已从2024年11月高点回调超30%，调整幅度与情绪层面接近“924”行情启动前的底部区域；估值同步收缩至近两年约42%-46%的历史分位。然而，成分股中专精特新“小巨人”占比达68%、高新技术企业占比达92%，未来2-3年复合净利润增长率预计超40%，基本面成长属性并未弱化。指数点位与估值的回落，与企业基本面的持续改善形成明显背离。横纵双向均处历史低位，折价幅度已达极值。从横向估值比较来看，三种口径一致指向北交所相对双创板块存在...

2026-07-28 2 1.87MB 14页
西南证券：宁德时代（300750）-2026年半年报点评：回购股份夯实信心，业绩持续增长，符合预期

宁德时代(300750) 投资要点事件：公司2026年H1实现营收2769.17亿元，同比增长54.8%，实现归母净利432.84亿元，同比增长41.98%；扣非归母净利为390.13亿元，同比增长43.4%。其中2026年Q2实现营收1477.86亿元，同比增长56.9%，环比增长14.45%，实现归母净利225.46亿元，同比增长36.5%，环比增长8.7%。回购股份，夯实信心。公司拟使用200亿-400亿自有或自筹资金用于回购股份，并注销，回购价格上限573元/股。出货高增，现金流充...

2026-07-28 1 1.45MB 5页
国信证券：电力设备：双碳重大政策点评-节能降碳政策密集落地，节能设备有望迎来更新周期

事项： 2026年5月，国家发改委、工信部等五部门联合发布《关于开展重点行业节能降碳改造攻坚三年行动的通知》，计划自2026年起，以9个行业为重点，利用3年时间全面实施节能降碳改造，2028年底标杆水平产能比例平均提升20个百分点，基准水平以下产能基本清零。国信电新观点：1）“十三五”以来，我国锚定“双碳”目标，持续稳步推动节能降碳工作，管理目标从能耗双控逐步向碳排放双控过渡，钢铁、水泥、石化等行业一直是重点控制方向。2）2026年以来，《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》、《碳达峰...

2026-07-28 1 517.84KB 8页
东吴证券：汽车行业深度报告：AI系列深度03期：数字AI与物理AI的边界在哪里？

投资要点数字AI与物理AI并非完全对称的二分概念，更适合沿“物理闭环程度”理解。物理AI承接具身智能学术传统，并在2024—2025年由英伟达等产业主体推向主流，核心支柱包括自动驾驶和具身/人形机器人；数字AI则更多是在物理AI概念流行后，为区分信息空间智能而形成的追溯性对照词。两者边界并非孤立切分，而是在数据形态、部署环境和行动后果上连续分布。两类AI最根本差异体现在部署形态和安全约束。数字AI主要面向文本、代码、知识和软件状态，多数通用服务高度依赖云端联网和重运营；物理AI面向车辆、机器...

2026-07-28 2 661.06KB 11页
华龙证券：A股投资策略周报告：积极信号浮现利好市场-260728

摘要（核心观点）：上周成长风格涨幅居前。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为1.83%、1.96%、1.64%、3.44%、2.01%，上周市场风格指数均呈现上涨，其中成长板块表现突出，板块近期较大幅度调整后，一些被中长期看好的上市公司受到资金的关注，此外相关上市公司的回购也增强了市场信心。上周成长方向资金面有所改善。成长方向自2026年6月5日-7月24日的每周交易日累计的主力资金净流出额在行业中居前，其中电子、通信流出量明显，在连续较大幅度流出后，上周成长方向主力...

2026-07-28 3 1.35MB 11页
大同证券：有色金属行业周报：受地缘冲突影响，板块整体承压

核心观点工业金属：受益地缘风险与供需紧平衡支撑，行情整体偏强。美伊地缘摩擦、智利矿山停产、刚果铜矿查封持续冲击矿产供给，铜精矿加工费跌至负值，冶炼端被动减产，电解库存持续走低，电网、AI数据中心建设托底需求；铝方面海外产能扰动叠加国内持续去库，光伏、新能源车压铸订单回暖带动加工费上行，铝土矿紧缺推高氧化铝成本，电解铝底部支撑夯实。贵金属：多空博弈加剧，行情逻辑完成切换。地缘冲突后半周有所缓和，避险溢价消退，市场重心转向美国利率走势。6月通胀、就业数据走弱，市场预判7月美联储维持高利率不变；全...

2026-07-28 2 1.71MB 13页
华龙证券：计算机行业事件点评：超节点与国产模型共振，看好国产AI投资机会

事件： 2026年世界人工智能大会于7月17日至20日在上海举办，超节点产品集中展出；7月17日，月之暗面发布旗舰大模型KimiK3，总参数2.8万亿，成为全球首个开源的三万亿级模型。观点： WAIC回顾：聚焦中国超节点解决方案。2026年世界人工智能大会于7月17日至20日在上海举办，超节点产品集中展示。华为首次线下展出昇腾950超节点，基于灵衢互联协议和超节点架构，实现业界最大1024卡规模互联，提供1EFLOPSFP8、2EFLOPSFP4澎湃算力，拥有256TB全局统一内存编址空间，R...

2026-07-28 2 280.85KB 4页
华龙证券：食品饮料行业周报：白酒估值修复，原奶价格同比回升

摘要： 2026年07月20日-7月24日，申万食品饮料指数涨跌幅为+1.48%，在申万一级行业中排名第11位，申万31个行业涨跌幅排名前三的行业分别为石油石化（+6.69%）、有色金属（+5.31%）和煤炭（+4.10%）。全部子行业涨跌幅分别为，白酒（+2.76%）、啤酒（+1.77%）、软饮料（+0.78%）、乳品（+0.72%）、肉制品（-0.01%）、调味品（-1.12%）、预加工食品（-2.86%）、其他酒类（-3.91%）、熟食（-5.26%）、零食（-5.44%）、烘焙食品（-6...

2026-07-28 2 1.1MB 13页
东吴证券：沃什如何重塑美联储：通胀篇-260728

核心观点：当前美国CPI和PCE都会因为权重更新、编制方法和模型调整等问题导致对真实通胀的估算出现偏差。沃什在通胀指标的未来改革将主要聚焦于及时性、准确性和趋势性三大方向，并可参考基于统计学、经济学上的改良指标与另类高频数据。完成通胀框架改革后，单月通胀数据对市场的噪音与扰动将变小，沃什带领下的美联储或更多聚焦于通胀的构成与中长期趋势变化的判断上。为何改革？当前主要通胀指标存在的问题：①权重调整的滞后性。目前BLS每年更新一次CPI支出权重，以反映两年前的支出情况。由于替代效应的存在，使用过时...

2026-07-28 3 1.18MB 18页
东莞证券：北交所公司一诺威点评：公司业绩表现亮眼，产能规模有望大增

一诺威(920261) 投资要点：产品多元化，具备竞争力。公司专业生产聚氨酯材料及EO、PO其他下游衍生物系列产品。公司主要产品聚氨酯预聚体、聚氨酯铺装材料、热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚醚多元醇、组合聚醚、聚酯多元醇等销量和市场份额居于国内前列，其中聚氨酯预聚体市场份额稳居第一，被国家工信部认定为单项冠军产品。公司业绩表现亮眼。2025年公司实现营收75.0亿元，同比增长9.4%；实现归母净利润1.9亿元，同比增长5.7%，主要因为公司推进新产品研发，拓展新应用领域；强化客户服务体系，结...

2026-07-28 2 402.47KB 2页
帆软：数字赋能教育-帆软智慧校园解决方案实践

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2026-07-28 1 1.01MB 18页
帆软：AI数据生产力挖掘

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2026-07-28 2 1.65MB 19页
帆软：从报表到Agent：高校数据应用的演进与实践

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2026-07-28 1 735.57KB 21页
帆软：长春雅悦数字化管理、精准化营销

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2026-07-28 3 4.56MB 20页
慧科讯业Wisers：2026年暑期母婴消费趋势洞察报告

近年来，中国母婴行业在人口结构变化、消费代际更替与技术革新的多重驱动下，经历着从高速扩张向高质发展的转型。艾媒咨询数据显示，2018-2025年中国母婴行业市场规模整体呈现增长趋势，年均增长率为15.37%。2025年，中国母婴行业市场规模已突破八万亿元，预计2026年将达到8.59亿元。...

2026-07-28 2 2.14MB 17页
慧科讯业Wisers：2026年茶饮行业6月观察报告

应季鲜果全线押注，从头部到腰部品牌同向押注夏日口感62款产品横跨古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬等20个品牌，从大众平价到中高端全线覆盖，说明"鲜果茶"已成行业共识赛道。竞争趋同显著一-头部品牌在果种选择上高度重叠，主战场已转移到工艺细节(冰摇/手剥/摇摇沙)和命名策略上。椰底作为高频基底配伍，进一步放大"热带消夏"品类调性。...

2026-07-28 3 8.25MB 18页
大同证券：煤炭行业周报：供需偏紧延续，煤价震荡运行

核心观点二级市场方面，权益市场震荡分化，煤炭跑赢指数。A股市场呈现震荡分化格局，主要指数涨跌互现。市场风格出现明显切换，前期涨幅较大的科技板块进入调整消化期，而红利、能源等防御性板块获得资金青睐，呈现“高低切换”特征。领涨方面，有色金属以4.89%的涨幅位居申万一级行业首位，美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡航运受阻，避险情绪飙升，白银、钯金等贵金属价格联动大涨；A股66家有色上市公司半年报预喜率超90%，盈利端的强力兑现也为板块上涨提供了坚实的基本面背书。石油石化上涨4.84%紧随其后，核心驱动来...

2026-07-28 2 1.91MB 14页
爱建证券：智能汽车系列报告（十）：特斯拉资本开支高增利润承压，Robotaxi与机器人量产启动

投资要点：事件：北京时间2026年7月23日，特斯拉发布26Q2财报并召开电话会，当夜美股开盘后股价下跌14.52%，反映市场对特斯拉盈利修复的担忧。营收端：汽车交付放量驱动收入增长，单车ASP有所回落。26Q2特斯拉总营收282.36亿美元，同/环比+26%/+26%。其中汽车业务营收205.16亿美元，同比+23%。汽车全球交付48.01万辆，同/环比+25%/+34%，Model3/Y交付46.78万辆，同/环比+25%/+37%，美洲、亚太、欧洲区域同步回暖。能源业务营收31.39亿...

2026-07-28 2 547.99KB 4页
帆软：AI时代下消费行业数字化建设

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2026-07-28 1 13.44MB 33页

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