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智库报告

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月狐数据：2026年中国养老金融发展报告

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2026-07-25 6 6.44MB 23页
InfoQ：2026中国AI产业核心要素出海发展白皮书

本白皮书《中国 AI 产业核心要素出海发展白皮书》深入剖析了全球 AI 产业的底层逻辑、现状与未来趋势，聚焦于“算力、Token、出海”三大核心要素，旨在为中国 AI 企业走向全球提供战略指导。核心观点总结：算力：从物理硬件向战略资产演变全球 AI 产业正在经历从参数竞赛向“推理经济”的范式漂移。算力已不再是单纯的硬件指标，而是决定模型迭代上限与企业竞争力的战略壁垒。随着 Blackwell 系列等高端芯片的普及，算力供给正向“核心智算枢纽与边缘中继”的分布式架构转型。当前算力发展面临能源制约...

2026-07-25 6 23.41MB 40页
DeepSeek梁文锋4小时投资者交流会（录音文字稿）

本次会议记录了梁文锋关于公司愿景、AI发展、开源策略、公司管理、技术路线、硬件资源以及商业化等方面的深度分享。核心观点：愿景驱动：公司成立的初衷是对世界怀有善意，希望做有用的事情，而非纯粹追求商业利益最大化。公司的核心愿景是实现AGI（通用人工智能），这个宏大愿景能够凝聚优秀人才，形成组织优势。克制与合作：公司奉行“克制”的策略，不追求短期内的利润最大化，而是着眼于长远发展。在开源方面，公司认为AI的体量足够大，不可能被一家独占，开源有助于提升AGI的成功率。公司也愿意与竞争对手合作，共同推...

2026-07-25 6 1.14MB 42页
九思行研：2026年中国新型能源体系建设发展分析与趋势研究报告

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2026-07-25 6 2.56MB 60页
Telenor Connexion知识库：5G、RedCap与韧性连接战略指南——混合组网构筑连接新生态

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2026-07-25 4 1.2MB 10页
东吴证券：保险行业2026年中期业绩前瞻：预计投资收益提升带动归母净利润大幅增长

投资要点我们预计上市险企2026上半年归母净利润同比大幅增长，主要受益于投资收益提升。1）我们预计上市险企2026H1归母净利润普遍同比较快增长。A股：中国人寿（+226%）＞新华保险（+50%）＞中国人保（+32%）＞中国平安（25%）＞中国太保（10%）。H股：中国太平（+90%）＞众安在线（+80%）＞阳光保险（+35%）＞中国财险（+25%）＞友邦保险（+10%）。2）Q2归母净利润预计实现同比大幅增长，或主要来自于股市上涨提振收益。①2026Q2股市明显回暖，单季度沪深300、万得全...

2026-07-25 4 551.87KB 4页
联储证券：食品饮料2026年中期策略：反弹已近，反转未临

投资要点：消费行业已全面进入存量竞争与供给出清周期。食品饮料行业全面进入存量竞争供给出清周期，行业总量长期承压，但内部层级分化明显，头部龙头依托品牌、供应链、渠道效率持续收割市场份额，有望形成独立于行业总量的结构性Alpha行情。反弹核心支撑有四。①板块估值与股息率处于近十年极值区间，安全垫充足；②科技主线高位震荡后资金溢出，高低切换轮动需求释放；③基本面从全面下滑转向结构性分化，成本红利、份额提升、品牌出海三大边际积极变化形成共振；④促消费政策结构性发力持续带来催化提振。反转核心约束有四...

2026-07-25 4 1.91MB 21页
格林期货：全球经济和大类资产周报：局势纷乱存储回升-260724

中东局势恶化，美伊激烈互袭，油价重回90美元上方纳指受到下行冲击美国二年期国债被持续抛售美国2年期国债收益率快速上行至4.37%，定价两次加息美国30年期美债收益率上升至5.17%，面临上升三角形突破美国10年期通胀指数美债收益率上升至2.43%，美国实际利率持续上行，提升加息预期谷歌上调资本开支，云业务积压订单增加，租用第三方算力公司再度上调2026年全年资本开支指引至1950亿-2050亿美元，高于此前1800亿-1900亿美元的预期。第二季度，GoogleCloud收入达到...

2026-07-25 8 4.9MB 30页
众安信科（深圳）股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-25 6 4.79MB 399页
北京普祺医药科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-25 7 3.85MB 419页
广州新济医药股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-25 6 5.98MB 428页
国信证券：每周海内外重要政策跟踪：美国拟重启对伊朗的大规模军事行动-260724

核心观点国内宏观：7月22日，体育总局发布《体育强国建设“十五五”规划》，提出体育产业总规模突破7万亿元，人均体育场地面积达到4平方米左右。7月23日，国务院印发《全民健身计划(2026-2030年)》，对“十五五”时期推动全民健身事业高质量发展作出部署。产业政策：7月17日，交通运输部公布通用航空运营许可和经营管理两项规章，为通用航空和低空经济发展夯实安全监管基础；同日，国家发展改革委等发布《人工智能合作发展行动计划》，围绕数据、算力、生态、赋能、人才、规则、治理和伦理提出八项行动；此外，...

2026-07-24 11 763.75KB 10页
国信证券：人工智能行业专题（19）：从Nebius看新兴云与开源模型Token优化

核心结论 Nebius是全栈自研AI原生云代表厂商，工程基因是核心壁垒。公司脱胎于Yandex，继承20年分布式基础设施能力，形成“裸金属算力→多租户云→TokenFactory托管推理（25年底落地）→智能代理层（规划）”的四层产品架构。Nebius代表的不仅GPU租赁商，而是一种"全栈垂直整合"的新兴AI云范式——通过硬件自研、编排自控、模型自优化的三层能力叠加，将开源模型的推理成本最高砍掉70%，从而推动AI推理从"闭源模型依赖"向"开源模型替代"的结构性迁移。底层：自研高密度ODM机架...

2026-07-24 16 1.17MB 36页
国信证券：石油石化行业事件点评：中东地缘冲突持续升级，布伦特原油突破100美元/桶

事项： 2026年7月23日，布伦特原油期货2609合约价格突破100美元/桶。国信化工观点： 1）美伊局势再度升级，霍尔木兹海峡、曼德海峡、黑海三重供应受限，国际原油价格大幅上涨。7月7日，美国财政部宣布撤销对伊朗的售油豁免，美国中央司令部宣布对伊朗发动“强力打击”。7月11日，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡。7月17日，胡塞武装宣布“将红海南部列为战区”，7月20日正式宣布对沙特实施“海上禁运”，7月23日以导弹和无人机袭击两艘沙特油轮。7月21日，哈萨克斯坦里海管道联盟管线（CPC）因俄罗斯黑...

2026-07-24 12 570.61KB 9页
300689-澄天伟业：2026年半年度报告

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2026-07-24 6 939.46KB 152页
头豹研究院：口腔护理细分赛道洞察：漱口水45.69亿存量市场，流量内卷下盈利分化、监管升级与国内外龙头差异化布局研判头豹词条报告系列

摘要漱口水行业围绕液态口腔护理产品构建，可弥补机械清洁局限，实现防龋、抗敏感等功效。行业特征包括情绪驱动消费，向高频个护跃迁；准入门槛低，竞争格局分化；利润向渠道集中，净利润承压。2020-2025年市场规模年复合增长率2.14%，预计2026-2030年将达5.26%。历史增长缓慢受限于辅助护理定位和同质化竞争。未来，出行与社交场景修复、产品全方位升维、功效细分与高阶成分导入，将推动漱口水向中高价格带升级，为市场增长注入动力。行业定义漱口水行业是围绕以含漱或润洗方式使用的液态口腔护理产品...

2026-07-24 12 5.49MB 19页
603358-华达科技：603358_2025_三季度报告(更正后)

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2026-07-24 9 210.97KB 17页
300409-道氏技术：2026年半年度报告

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2026-07-24 10 1.18MB 175页
300750-宁德时代：2026年半年度报告

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2026-07-24 10 1.57MB 182页
西南证券：宏观周报：“十五五”体育强国规划出炉，海外关税与地缘风险同步抬升-260724

摘要一周大事记国内：电池消费税政策调整落地，财政收支推进节奏提速。7月20日，三部门联合发文，对锂电池等成熟电池分两步恢复征收消费税（先2%、后4%），对固态、钠电等下一代技术继续免征至2028年底，财政工具精准调节，有助于加速行业出清、引导高质量发展；同日，国常会部署服务业扩能提质与“六张网”督查，同时审议通过了知识产权“十五五”规划；22日，财政部公布上半年财政收支数据，上半年一般公共预算收入增速扩至4.7%、支出增速扩至1.5%，进度均快于去年同期，但卖地收入降幅扩大至-31.5%，6...

2026-07-24 14 2.73MB 14页

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