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智库报告

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东海证券：晨会纪要-260724

重点推荐 >1.周期性行业的投资节奏与科技股的长期逻辑——资产配置周报（2026/07/13-2026/07/17） >2.名义经济增速回升，6月生产、社零边际改善——国内观察：2026年二季度GDP及6月经济数据财经要闻 >1.中国证监会召开党的建设暨监管工作座谈会 >2.央行连续3个月加量续作MLF >3.商务部：中美正就降税安排征求意见并将尽快推动实施 >4.美国公布新关税措施，7月24日生效 >5.欧洲央行维持三大关键利率不变，符合市场预期...

2026-07-24 2 533.61KB 10页
国信证券：宏观经济深度报告：有形之手（5）：后续政府债供给怎么看？-260724

核心观点本报告是"有形之手"系列研究的第五篇，主要对2026年后续的政府债供给节奏进行预测。下半年政府债供给呈"倒U型"，广义赤字高峰在9月。广义赤字上半年累计仅约5.1万亿，同比少9千亿，大幅落后于2025年同期。进度慢、总量不少，意味着下半年供给将显著提速，7月以来已明显加快，与去年同期差距收窄。预计三季度逐月将提速，9月单月广义赤字超过1.6万亿，四季度净融资逐月回落。国债：三季度显著提速，9月单月净融资超9000亿、为全年高峰。上半年国债净融资3.1万亿，较2025年同期少融资67...

2026-07-24 3 1.26MB 12页
太平洋证券：益生股份中报点评：种鸡业务量利双增，种猪出栏延续高增

益生股份(002458) 事件：公司近日发布2026年半年报。26年H1，公司实现营收16.97亿元，同比+28.44%；实现归母净利润为3.08亿元，同比+4897.29%；扣非后归母净利润为3.07亿元，同比+9002.55%；基本每股收益为0.21元，加权平均ROE为6.86%，较上年上升了6.72个百分点。本期利润分配预案为每10股派息1.5元（含税）。点评如下：种鸡业务量利双增，是最主要的盈利增长点。2026年上半年，公司种鸡业务实现收入14.22亿元，同比+41.24%；毛利率为3...

2026-07-24 2 368.63KB 4页
申万宏源证券：宠物食品行业系列深度之九：2026年“618”宠物行业发生哪些新变化？

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2026-07-24 4 2.32MB 34页
国泰海通证券：迈入全球能源大周期

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2026-07-24 4 4.98MB 41页
上海社会科学院：2026年越南人工智能产业报告

东南亚人工智能发展具备一定的区域基础条件，算力基建加速与资源约束并存，各国 AI 发展表现出分层特征。各国政策导向从早期的伦理框架逐渐转向实质性的产业落地与立法监管。市场驱动力强劲，已成为中美科技巨头深度博弈的前沿阵地，亦暴露本土创新生态的结构性失衡。东南亚各国人工智能产业营商环境各异，出海东南亚的人工智能企业宜“一国一策”“一业一案”，坚持合规前置与规则对接，生态共创与本地化经营结合，依托抱团出海提升海外市场经营绩效。...

2026-07-24 5 2.74MB 24页
凯捷Capgemini：2026年AI遇上电网：塑造数据中心的电力博弈

可再⽣能源和混合微电⽹），另有39%计划在未来⼀到两年内增加现场或表后电⼒。超过七成的数据中⼼领导者预计在未来五年内通过此类解决⽅案⼤幅减少对电⽹的依赖。超出其管辖范围之外运作。（54%）和56%的数据中⼼领导者报告部署电池储能系统（BESS）以帮助弥合间歇性差距。单一来源不够：82%的数据中心和66%的公用事业领导者支持平衡、稳定且更清洁的能源组合 •核能时间线仍不匹配：下⼀代核能可提供清洁基荷容量，但对其近期作⽤的预期仍然较低——82 %的电⼒⾏业⾼管（以及61%的数据中⼼...

2026-07-24 4 12.85MB 120页
工业富联：2026年灯塔工厂最新解读：全球化智造运营转型与路径白皮书

过去十年，制造业经历了一场深刻的数字化转型。从工业互联网、物联网到云平台、大数据分析，企业不断推进设备连接、数据贯通与业务协同，数字化逐渐成为现代制造体系的重要基础。然而，今天制造业所面临的挑战正在发生根本性变化。全球供应链重构、区域化制造加速、高复杂产品快速迭代、可持续发展要求不断提高，正在使制造企业面临前所未有的运营复杂度。传统依靠规模扩张、成本优化和流程改善所建立的核心优势，正在受到新的考验。企业不仅需要提升效率，更需要具备快速响应变化、跨区域协同运营、持续创新以及绿色发展的能力。...

2026-07-24 5 10.93MB 68页
EY安永：AI重构，面向2060的中国气候科技产业（2026版）

以AI为标志的第四次工业革命正在重塑全球生产力格局。AI产业可拆解为应用-模型-基础设施-芯片-能源五层架构，每一次成功的AI应用都会逐层向下传导需求，最终拉动最底层的能源。算力的本质是能源的转化，能源供给量直接决定算力上限，进而成为AI时代GDP增长的核心约束。谁掌握了绿色、充裕且低成本的能源供给，谁就掌握了AI时代的文明制高点。气候科技的价值已超越单纯的减碳工具，正成为决定国家竞争力的战略基石。...

2026-07-24 5 4.28MB 41页
深蓝汽车：2026年AI快速发展时代座舱光环境发展趋势研讨报告

传统局限:被动响应与体验脱节传统座舱光环境存在设脚本固定、交互方式单一、与用户状态脱节等问题，难以满足个性化需求。AI价值:主动共情的智能闭环注入“感知-决策-执行”的智能闭环，让光环境从“被动响应”走向“主动共情”，实现千人千面的体验。核心观点:第三生活空间的情感载体汽车正从“交通工具”进化为“第三生活空间”，光环境是其中最直观的情感载体、最灵活的交互媒介、最沉浸的氛围引擎。...

2026-07-24 7 2.09MB 19页
新华三：2026年QUIC技术白皮书

QUIC(Quick UDP Internet Connections)是由Google 主导设计、后由 IETF标准化的新一代传输层协议，旨在通过用户数据报协议(UDP)实现高效、安全的互联网传输。作为TCP+TLS+HTTP/2组合的替代方案，QUIC 深度融合了连接管理、加密传输、多路复用等核心特性，显著降低了连接延迟，提升了网络拥塞控制能力，并为移动互联网与高丢包环境提供了优化支持。...

2026-07-24 7 1.09MB 23页
中环联合认证中心：2025年产品中化学物质信息披露-关于⾃愿为产品中相关化学物质提供可持续性信息的全球指南

现代生活中的所有产品都含有作为原料成分的化学物质，包括服装、食品、家具、化妆品、包装材料、玩具、电子产品以及住宅建材等。据国际化学协会理事会(ICCA-se,2019)统计，全球市场上流通的工业化学品约4-6万种，其中约6000种物质占总流通量的99%以上。这些化学物质在产品中发挥着诸多有益功能，但部分物质可能在产品生命周期的某个或多个阶段对人类健康或环境造成不利影响。常见化学物质已在非预期环境中被检出，例如:消防泡沫、防水服装等产品使用的全氟和多氟烷基物质(PFAS)具有极高持久性，其在土壤和...

2026-07-24 6 9.05MB 59页
ABB亚信科技：2026年工业级物理AI赋能高精密制造白皮书

自主多功解机题人不仅需要运动能力，还需要具备环境感。知与真主决笨能力。德動《物理Al:开晨加通新纪元》"显示，41%的企业将成本与资源雾求视为彩器物理A的首要薄碍，这表明行业对规模化验证与投产部署解力的雾求日益追切。高精家制造领的口动化颈正逐从机题人本体与圆定轨迹执行能力，转问视觉感知，纸范围，验证周期与投产部署等环节。在多品种.小肚高穗度与快速换产井存的场最中，机器人需在A感知转化为可执行工序前，准确理解口标工件的位置，位委状态及作业环境。...

2026-07-24 6 2.2MB 21页
复旦智库：2026年分化的南方人工智能治理中的能力差距与路径选择报告

当人工智能治理被描述为中美等技术大国间的竞争时，一个根本性的问题往往被遮蔽:占世界人口多数的全球南方国家，在这场轰轰烈烈的制度建构中究竟扮演什么角色?本报告将全球南方视作一个正在被人工智能能力差距重新分层的政治经济空间。不同国家在算力基础设施、创新研发、资本与产业生态、人才技能和制度监管能力上的差异，正在深刻影响其治理取向、政策空间和国际规则参与能力。本报告构建“能力-规范取向”二维矩阵，将全球南方国家区分为四种治理类型。其中，能力维度通盖技术基础设施、创新研发、资本与产业生态、人才技能和制度监...

2026-07-24 6 4.99MB 28页
民思政策研究所：2026年从公共利益到战略产业香港国际教育枢纽发展路线图（繁体版）

、核心論點:香港的教育業必須從受資助的公共財轉型為戰略性出口行業。全球教育市場預計於2030年達到10萬億美元，而香港目前因結構性和政策缺口而未能把握這一機遇二、WTO《服務貿易總協定》框架:報告以四種「供應模式」構建香港教育出口潛力的分析框架:網絡/遙距學習(模式一)、入境國際學生(模式二)、海外分校如香港科技大學廣州校園(模式三)，以及專家流動如學者赴海外任教(模式四)。這一框架是整份研究的分析骨幹。報告揭示，香港的官方統計數據實際上僅涵蓋模式一(直接跨境支付)，而幾乎完全忽視了模式二、模式...

2026-07-24 5 1.32MB 26页
小红书互联网交易平台合作伙伴研讨会

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2026-07-24 6 19.05MB 68页
Worldpay：2026年全球支付报告（第十一版）

全球每年支付交易达数万亿笔。它们跨越国界，流经各条渠道，渗入日常生活的方方面面，不断改变着商贸和社区的形态。支付不仅仅是交换的媒介，更是变革的力量。消费者对更快、更安全、更便捷的支付体验的期望日益提升，推动着这一变革进程。这数万亿笔支付汇聚着人们的价值追求。成为推动变革的力量。消费者在追求满足自身需求和期望的过程中，支付习惯也在不断改变，从而重塑了整个支付格局。这就是支付领域永不止步的变革景象。不同市场的支付变革发展迥异，往往难以进行严格分类。正因如此，企业、服务提供商乃至整个经济体都在不断调整...

2026-07-24 4 21.21MB 80页
-上海科学技术情报研究所：2026年欧盟工业加速器法案解读及上海应对分析报告

把“欧盟原产”和低碳要求嵌入公共采购和公共支持，是IAA法案最核心的制度设计，直接为欧盟本土企业创造更稳定的订单来源。欧盟影响评估显示，公共采购约占欧盟水泥建筑用量的31%，约占钢材消费的11%;若在建筑、基础设施、汽车等领域持续引入低碳和原产地要求，可使钢铁、铝、水泥等行业到2030年合计新增约6.86亿欧元增加值，并有望撬动约155亿欧元相关投资;整个欧洲电动汽车价值链增加值新增约105亿欧元。对欧盟本土企业而言，这相当于通过需求侧规则为低碳材料和本地制造创造稳定市场...

2026-07-24 4 436.82KB 10页
格物致胜：2026年中国低压电器市场白皮书

过去十年，国内低压电器市场历经地产由盛转衰、传统需求走弱的周期变化，伴随储能、AIDC数据中心等新能源与A算力赛道快速崛起，市场从高速扩容转入结构性复苏，整体实现约4%的年均复合增长2025年市场规模达199亿元，同比增速3.1%，进入低速但稳健的复苏通道。OEM业务历经两年调整筑底后景气边际回暖，叠加全球外贸环境改善，海外订单稳步修复、出口增速回暖。与此同时，在政策扶持与市场需求双轮驱动下，新能源、AIDC数据中心业务高速增长，成为拉动行业整体需求的重要支撑未来五年在算力产业高速扩容、新能源与...

2026-07-24 5 8.8MB 43页
东兴证券：银行资金面跟踪：2Q26主动基金持仓环比下降，被动资金流出压力边际趋缓

投资摘要：主动基金：银行重仓持股占比降至历史低位。2Q26末持仓占比仅1.1%，环比下降0.88pct，低配幅度进一步扩大；持仓占银行自由流通市值比重为0.97%，环比下降0.14pct。细分板块来看，各类银行持仓占比均环比下降，股份行、城商行环比降幅相对更大。个股方面，前五大重仓银行集中度环比提升至60%；齐鲁、南京、中国银行获增持较多，招行、工行、民生、渝农、兴业银行持仓下降较多。被动基金：受沪深300等宽基ETF资金阶段性流出影响，被动基金持仓占比下降。2Q26末，样本宽基ETF基金持...

2026-07-24 5 1.68MB 15页

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