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智库报告

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英大证券：每周投资早参：海内外利空因素叠加导致A股调整，稳健投资者耐心等待市场企稳信号-260721

观点：总量视角【A股大势研判】上周五沪深三大指数集体大跌，沪指跌幅超3%，深成指跌幅超5%，双创指数跌幅超7%。盘面上看，市场延续分化格局，科技成长板块集体承压，CPO、存储芯片、PCB等细分领域领跌，与此同时，高股息防御性资产成为资金避风港，银行、电力等板块逆势走强。这种科技成长与红利资产之间的分化，折射出市场风险偏好的快速收缩，整体呈现出“成长回调、价值托底”的典型震荡分化格局。本轮A股短期调整，是海内外利空因素叠加共振的结果。外部方面，近期费城半导体指数下跌，外围科技股的调整，对A...

2026-07-21 5 504.06KB 5页
中航证券：宏柏新材（605366）-主业企稳，切入硅基新材料领域打开增长天花板

宏柏新材(605366) 营收小幅增长，业绩筑底扎实 2025年公司营收达到13.9亿元、同比-5.9%，归母净利润-1.46亿元、亏损较同期扩大，毛利率3.5%、同比-7.0pcts，净利率-10.8%、同比-8.7pcts。单季度看，25Q4营收3.42亿元、同比-17.2%，归母净利润-0.73亿元、亏损较去年同期扩大，毛利率0.01%、同比-10.7pcts，净利率-22.5%、同比-18.4pcts。整体盈利能力承压，主要系含硫硅烷行业供需失衡，承压明显，产品售价处于历史低位。 26Q...

2026-07-21 6 23.39MB 5页
英大证券：金点策略晨报：A股短期震荡休整，资金转向防御赛道-260721

观点：总量视角【A股大势研判】周四A股整体延续指数偏弱、结构分化的震荡调整格局，三大指数持续收跌。盘面分化明显，前期领涨的高位科技赛道持续回撤整理，而创新药、大消费、农业等防御板块逆势走强，AI语料、影视等细分热点仅保留局部脉冲行情，难以带动全局反弹。在市场量能持续萎缩、资金观望情绪升温的背景下，A股继续进入短期震荡休整、资金寻求安全庇护的阶段，市场正等待新的催化因素形成行情共振。近期两市成交持续走低，与此同时，融资余额连续回落，反映出场内资金风险偏好明显降温。叠加海外韩国资本市场同步回...

2026-07-21 5 426.95KB 4页
万联证券：交通运输行业快评报告：6月快递行业月度数据跟踪报告

行业核心观点：当前线上零售额增速仍保持韧性，短期维度，“618”大促旺季结束后进入传统淡季，仍需持续关注行业竞争情况；中长期维度，《扩大消费“十五五”规划》发布，政策端持续提振消费，预计消费需求对快递量需求具有支撑。“反内卷”政策持续推进下，快递均价回升，并已在快递企业业绩中有所体现，当前行业主要个股估值处于历史低位，建议积极关注业绩回升带来的估值修复机会。投资要点：网上零售额累计增速仍有所回落，支持消费相关政策持续加码有望支撑社零增速回稳：2026年上半年实物商品网上零售额为6.4万亿元...

2026-07-21 6 443.89KB 2页
国信证券：公用环保行业202607第3期：1-6月规上工业发电量4.75万亿千瓦时（+3.5%），2026H1垃圾焚烧发电项目中标梳理

核心观点市场回顾：本周沪深300指数下跌5.26%，公用事业指数下跌0.88%，环保指数下跌8.45%，周相对收益率分别为4.38%和-3.19%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第12和第25名。电力板块子板块中，火电下跌1.40%；水电上涨1.56%，新能源发电下跌2.96%；水务板块下跌0.61%；燃气板块下跌0.26%。重要事件：1—6月份，规上工业发电量47501亿千瓦时，同比增长3.5%。分品种看，6月份，规上工业火电、水电增速放缓，核电、太阳能发电增速加快，...

2026-07-21 7 2.25MB 29页
东吴证券：整车主线周报：本周多家车企公布业绩预告，电池消费税落地

板块最新观点乘用车观点更新：短期来看，由于基数影响，我们预计H2开始乘用车内需同比降幅有望缩窄。全年维度来看：国内选抗波动+出口选确定性。国内关注高端电动化赛道中对政策扰动不敏感的个股江淮汽车，以及高端化有望放量的吉利汽车/长城汽车/北汽蓝谷/赛力斯/理想等；出口主线优先配置海外体系成熟、执行能力已验证的头部车企，优选比亚迪/长城汽车/奇瑞汽车，以及零跑/小鹏/上汽集团/长安汽车等。重卡观点更新：回顾2025：25年全年批发114.4万辆，同比+26.8%，内销79.9万，同比+32.8%，...

2026-07-21 7 2.09MB 23页
头豹研究院：从工业牙齿到算力硬科技：2026年中国金刚石散热材料产业研究，全球市场5千万美元跃升至152.3亿美元，国产替代窗口全面打开

研究目的本报告为2026年中国金刚石散热材料行业概览报告。将梳理中国金刚石散热材料行业发展现状，对该行业的产业链、行业规模作出具体分析。此研究将会回答的关键问题： ①金刚石散热材料行业现状如何？ ②金刚石散热材料市场的竞争情况？ ③金刚石散热材料的市场规模如何？摘要金刚石散热材料行业现状如何？随着芯片算力不断提升，散热已成为制约高性能芯片发展的关键瓶颈，芯片内部热量无法有效散发，局部区域会形成“热点”，超过55%电子设备故障与过热直接相关，发展新一代高导热材料迫在眉睫。金刚石为目前所知天然...

2026-07-21 8 3.86MB 39页
国元证券：传媒行业深度报告：AI视频生成能力跃升，AI短剧前景广阔

报告要点 AI视频生成：国产模型表现领先，工业级能力拉动下游应用。AI视频领域在2026年取得持续突破，2月Seedance2.0发布，凭借强大的生成能力与控制精度，迅速引爆全网，成为现象级产品；6月Seedance2.5亮相，在单段生成长度、多素材参考、视频编辑三个维度实现突破。根据ArtificialAnalysis6月11日排名，在文生视频中，Seedance2.0、HappyHorse-1.0、SkyReelsV4、Kling3.0以及Kling3.0Omni排名前五，在图生视频方面，S...

2026-07-21 7 1.53MB 25页
688613-奥精医疗：2025年年度报告(更正后)

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2026-07-21 7 1.34MB 219页
英大证券：金点策略晨报：市场或进入震荡阶段，切忌盲目追涨杀跌，以中报业绩为核心选股标准-260721

观点：总量视角【A股大势研判】近期（6月15日以来）晨报反复提醒，逢高减持仍处高位的纯主题科技股（特别是业绩不佳的标的），将仓位向估值合理、基本面扎实的传统蓝筹板块倾斜。市场走势如我们预期，周一沪深两市小幅高开后走出震荡拉锯行情。早盘指数短暂冲高后快速回落、盘中下跌翻绿，午后，三大指数弱势震荡。盘面上看，半导体芯片及电子相关的科技股继续回调，与此同时，医药、消费及银行等防御性板块走强。随着7月中报业绩预告进入密集披露期，7月A股定价逻辑或从“流动性驱动”转向“业绩驱动”。前期科技板块的大...

2026-07-21 6 464.1KB 4页
英大证券：金点策略晨报-260721

【A股大势研判】周三晨报提醒，近日市场成交量持续萎缩，增量资金入场意愿不足，意味着市场短期难以形成单边上涨趋势，后续震荡反复、结构性分化或将是常态。市场走势如我们预期，周三沪深三大指数震荡回落。盘面上，市场呈现显著的结构性分化特征。白酒、医药等消费股上涨，但前期涨幅较大的科技板块遭遇明显回调，半导体及电子产业链震荡回落。周三消费板块上涨，政策面与宏观数据构成双重支撑。政策层面，国务院近日批复同意《扩大消费“十五五”规划》，提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标（信息及数据...

2026-07-21 5 431.6KB 4页
金融街证券：行业轮动ETF策略周报-260721

策略更新： 20260720一周，模型推荐配置股份制银行、白酒、半导体等板块。未来一周，策略将新增持有银行ETF华宝、酒ETF鹏华、集成电路ETF国泰等产品，并继续持有中药ETF汇添富、消费50ETF富国、煤炭ETF国泰等产品。截至上周末，部分ETF及标的指数的交易择时信号给出日度或周度风险提示。业绩追踪： 20260713-20260717期间，策略累计净收益约1.44%；相对于沪深300ETF的超额收益约为6.41%。2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约20.68%；相对于沪深...

2026-07-21 5 332.66KB 1页
大同证券：有色金属行业周报：美联储降息预期增强，工业金属震荡走强

核心观点工业金属：工业金属在降息预期支撑下震荡走强。美国CPI降温，市场普遍押注9月美联储降息，美元走弱利好以美元计价的基本金属。铜矿前期减产逐步传导至冶炼环节，粗铜供给收紧，电解铜出现淡季逆周期去库，现货升水走高，铜价突破前期震荡区间。铝端光伏、新能源车压铸订单放量，带动铝棒加工费回暖，叠加铝土矿供应扰动推高氧化铝价格，电解铝成本抬升，行情韧性突出。贵金属：贵金属行情逻辑完成切换，地缘缓和带来的避险溢价消退，市场重心转向走低的美国实际利率。非农与通胀数据同步走弱，美债收益率下行，黄金持有成...

2026-07-21 6 1.72MB 13页
中邮证券：农林牧渔行业周报：猪价涨后回落，二季度产能大幅去化

行情回顾：持续上涨上周农林牧渔（申万）指数累计上涨0.75%，在申万31个一级行业中排名第6位。农业子板块中，水产养殖上涨最多，且随着生猪价格反弹，生猪养殖及其相关产业链再度上涨。猪：价格涨后回落，二季度产能大幅去化经过前期快涨后，上周猪价小幅回调。上周，全国外三元生猪均价为10.97元/公斤，重回11元以内的低价区间，周内累计回落0.1元/公斤。虽然三季度后，整体供给或环比有所下降，但难以改变整体宽松格局，市场猪源供应充足；需求端，高温天气持续抑制终端消费，屠宰企业采购积极性一般。预计短...

2026-07-21 5 893.79KB 12页
中邮证券：基础化工行业周报：本周磷酸、MTBE、丁二烯、新加坡燃油价格涨幅居前

本周化工行情概述整体看，截至本周五（7月17日）申万化工行业指数报4040.48点，较上周五下跌7.43%；本周化工行业指数跑输沪深300指数2.17%。细分子行业看，截至本周五（7月17日），申万化工三级分类中13个子行业收涨，12个子行业收跌。其中，氮肥、煤化工、聚氨酯、纺织化学制品、复合肥行业领涨、周涨幅分别为10.79%、9.73%、6.28%、5.92%、3.95%;合成树脂、膜材料、有机硅行业走跌，周跌幅分别为-19.86%、-18.16%、-17.64%。战略矿产列入出口管制...

2026-07-21 6 2.82MB 38页
英大证券：金点策略晨报：市场深V反转后难免还有震荡，后市结构性机会持续涌现-260721

【A股大势研判】周二沪深三大指数深V反转，市场呈现普涨格局。A股早盘延续弱势格局，冲高回落走势明显，上证指数盘中快速下跌，一度失守3900点整数关口。不过，午后市场风向彻底扭转，在亚太市场集体回暖的带动下，A股科技板块率先发力拉升，带动各大指数快速探底回升、成功翻红，尾盘多头力量持续释放，市场迎来强势反攻态势，日内走出V型反转行情。近期A股短期调整并非基本面恶化导致，核心诱因源于市场情绪波动与外围市场联动影响。短期A股能否彻底止跌企稳，核心取决于两大变量，即海外市场情绪稳定性与场内资金运行倾...

2026-07-21 6 423.93KB 4页
东兴证券：东兴晨报-260721

经济要闻：1.三星电子：近期就中长期半导体产能投资战略的可行性向主要合作伙伴征求意见，其中提到了未来5年在韩国建成4座晶圆厂的规划。2.中国证券投资基金业协会：发布最新一期《私募基金管理人登记及产品备案月报》。数据显示，截至6月末，私募基金存续规模达到23.66万亿元，再度刷新历史纪录。3.国家卫生健康委：截至目前，2026年度育儿补贴已提交申请2751万条，已审核通过2713万条，已发放2516万人。4.韩国海关：AI浪潮推动全球半导体需求增长，7月前20天(已调整工作日差异)出口额同比增长6...

2026-07-21 7 403.18KB 6页
英大证券：科技板块波动加大，低位板块出现反弹，市场暂无明确新主线-260721

观点：总量视角【A股大势研判】上周五沪深两市开盘涨跌不一，早盘短暂震荡后一度呈现多点开花格局。创新药、白酒、影视、房地产等板块相继走强，市场情绪有所回暖。然而午后市场发生变化，商业航天板块拉升未能带动整体人气，半导体板块率先下跌，科技股随之集体回落，三大指数悉数翻绿。全天波动加大之下，彰显资金对于当前点位与方向的选择仍显犹豫。近期科技股大幅波动的同时，部分资金确实呈现出向低位板块流动的迹象。上周五医药、白酒板块表现稳健，反映出资金在主线模糊阶段试图寻找安全垫的防御心态。不过，目前尚无明确...

2026-07-21 6 523.28KB 5页
英大证券：金点策略晨报：三大因素导致市场调整，耐心等待市场企稳的信号-260721

【A股大势研判】近期（6月15日以来）晨报反复提醒，逢高减持仍处高位的纯主题科技股（特别是业绩不佳的标的），将仓位向估值合理、基本面扎实的传统蓝筹板块倾斜。市场走势如我们预期，周一沪深三大指数集体下跌，沪指跌幅超2%，深成指、创指及科创50指数跌幅均超3%。盘面上看，板块个股普跌，半导体、存储、PCB、算力硬件等前期高涨幅赛道大跌，中药、银行等防御性板块逆势走强。近期市场震荡调整，由三重因素共振驱动影响：其一，中报业绩披露进入高峰期，上半年AI、半导体赛道涨幅较大、交易拥挤度处于高位，资金从...

2026-07-21 5 366.79KB 4页
浙商期货：【宏观周报】国内二季度经济增速下滑，美国6月通胀回落但压力仍存-260721

【宏观总结20260719】国内经济：二季度传统经济项相关数据下行中国经济半年度“成绩单”出炉。今年上半年中国GDP总量达到69.57万亿元，同比增长4.7%，其中，一季度增长5%，二季度增长4.3%。社会消费品和服务零售总额同比增长2.7%，服务业增加值增长5.2%，规模以上工业增加值增长5.4%。上半年中国固定资产投资同比下降5.7%，其中房地产开发投资下降18%，新建商品房销售面积下降11.6%。6月末商品房待售面积同比下降0.9%，连续4个月下降。海外经济：美国6月通胀超预期回落，...

2026-07-21 7 4.78MB 9页

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