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智库报告

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华龙证券：燕京啤酒（000729）-2026年中报业绩预告点评报告：产品结构优化升级，业绩增速亮眼

燕京啤酒(000729) 事件：公司发布2026年半年度业绩预告。 2026年上半年，燕京啤酒归属于上市公司股东的净利润预计为13.79亿–14.89亿元，同比增长25.00%–35.00%，上年同期为11.03亿元；扣除非经常性损益后的净利润预计为13.47亿–14.51亿元，同比增长30.00%–40.00%，上年同期为10.36亿元。观点： 2026年上半年，公司核心盈利质量显著提升。2026H1燕京啤酒归属于上市公司股东的净利润预计为13.79亿–14.89亿元，同比增长25.00%...

2026-07-14 0 291.25KB 4页
国金证券：西子洁能（002534）-看好公司HRSG海外订单加速落地

西子洁能(002534) 根据公司官微，近日，韩国BHI到访公司，签署以色列Eshkol二期联合循环电站HRSG模块预中标协议。本项目发电容量850MW，总投资约15亿美元。公司承担燃机余热锅炉核心部件——总计28个模块及内部管道的制造工作。经营分析全球燃气轮机需求上行，公司余热锅炉收入有望加速提升。AIDC催化燃机行业需求高增，我们预计25-28年美国AIDC对燃机需求从4.1GW提升到57.9GW，需求持续高增。当前全球头部燃机主机厂在手订单覆盖年限已超过4年，行业景气度较高。公司是国内...

2026-07-14 0 990.41KB 4页
国金证券：金海通（603061）-AI拉动后道设备需求爆发，看好分选机龙头成长性

金海通(603061) 2026年7月13日，公司发布业绩预增公告，预计2026年半年度实现归母净利润1.6亿元到1.9亿元，与上年同期相比，将增加8,399.45万元到11,399.45万元，同比增加110.51%到149.98%。预计2026年半年度实现扣非归母净利润1.57亿元到1.87亿元，与上年同期相比，将增加8,318.59万元到11,318.59万元，同比增加112.70%到153.34%。经营分析下游高景气叠加出海逻辑兑现，26H1分选机出货放量驱动业绩向好。受益于AI、高性...

2026-07-14 0 986.82KB 4页
华龙证券：传媒行业周报：数字文化加速出海

摘要：重庆出台服务业扩能提质方案，支持“人工智能+文化创意”及文化“新三样”出海。7月8日，重庆市发布《重庆市推进服务业扩能提质行动方案（2026—2027年）》，提出发展数字内容、文化创意、IP应用设计等新业态，培育“人工智能+文化创意”新模式，并支持网络影视剧、网络文学、网络游戏等文化“新三样”高水平出海。整体来看，地方政策正从技术应用、内容生产、IP开发和海外发行等多个环节完善数字文化产业支持体系。长视频平台深化与免费短剧平台合作，推动内容与商业化协同。7月6日，相关平台披露阶段性合作...

2026-07-14 0 498.64KB 9页
华龙证券：美容护理行业周报：创新产品国产化突破，数字化赋能产业升级

摘要：恒瑞医药口服GLP-1中国Ⅲ期减重研究达到主要终点。口服GLP-1药物HRS-7535国内减重Ⅲ期临床结果积极，减重效果优异且可改善代谢指标，企业拟年内提交上市申请，有望落地全新体重管理相关产品。洲仨科技实现低免疫原水溶性丝素蛋白规模化量产。洲仨科技攻克核心技术，实现低免疫原水溶性丝素蛋白规模化量产，建成高产能生产线，打通高端原料国产化通道，赋能本土护肤品升级。丸美生物与金现代启动智慧实验室（LIMS）项目。丸美推进研发数字化升级。丸美生物合作金现代启动智慧实验室项目，通过搭建数字化...

2026-07-14 0 442.47KB 9页
国金证券：医药健康行业研究：产业、业绩与资金三维共振，把握创新药底部布局机遇

投资逻辑产业端，创新药出海BD（商务合作）景气上行，当前估值错配带来布局机遇。国内创新药历经投融资沉淀、技术迭代，在ADC（抗体偶联药物）、双抗、小核酸等前沿子赛道的管线储备全球领先，叠加中国创新药产业在监管审评、临床效率、开发成本三重优势拥有较高壁垒，使得中国创新药企深度嵌入全球医药产业链：全球临床试验中国内布局权重持续且快速抬升；且本土药企与MNC（跨国药企）绑定后持续深化合作具有惯性动能。但当下市场对BD估值缺位，而我们认为管线出海将支撑药企产业长期迭代：中短期，BD合作收益落地，显著优...

2026-07-14 0 7.82MB 29页
国金证券：有色金属行业研究：南太黄金专题：对标刚果（金），重估正当时

投资逻辑：核心观点：对标刚果（金）铜矿，南太平洋黄金进入资源重估与工程兑现阶段南太平洋黄金具备从资源折价走向工程兑现的重估条件，其产业阶段与2015-2020年刚果（金）铜矿具备相似性。刚果（金）铜矿在资源禀赋已被验证、外资或早期开发主体推进偏慢的阶段，引入中资资本、融资组织、工程建设和长期运营能力，推动优质资源从资源端走向产量、利润和市值兑现。当前南太平洋黄金处于类似产业窗口，区域成矿条件已由Lihir、Kainantu、Wafi-Golpu等大型项目验证，中资已通过万国黄金、招金黄金、灵...

2026-07-14 0 795.93KB 11页
开源证券：开源晨会-260714

观点精粹行业公司【通信】持续超预期的交换网络——行业点评报告-20260713 【海外消费】全球数控机床市场持续高景气，功率半导体中国厂商加速崛起——行业周报-20260712 【海外科技】云计算需求持续验证，Opus4.7级别模型价格带或面临松动——行业周报-20260712 【传媒】聚焦产业趋势和边际变化，布局物理AI、大模型、游戏——行业周报-20260712 【地产建筑】REITs指数环比下跌，仓储物流、环保板块本周涨幅较大——行业周报-20260712 【商社】来伊份正式进军新鲜零...

2026-07-14 0 847.12KB 10页
浙商期货：【宏观周报】国内6月物价环比回落，美国恢复对伊朗军事打击-260714

【宏观总结20260712】国内经济：油价下行带动国内6月物价水平环比回落国家统计局公布数据显示，6月，受季节性因素和国际市场价格波动等因素影响，我国CPI环比下降0.3%，同比则上涨1%，核心CPI同比上涨1%。国内部分行业需求增加，但受国际原油价格下行等因素影响，PPI环比下降0.3%，同比上涨4.1%。地缘政治：美国恢复对伊朗军事打击并撤销石油销售许可据伊朗方面当地时间7月8日凌晨消息，伊朗格什姆岛等地一带传出数声爆炸声。随后，美军中央司令部发布消息说，美军已开始对伊朗发起“一系列...

2026-07-14 1 4.86MB 9页
华金证券：新股覆盖研究：龙鑫智能

龙鑫智能(920117) 投资要点 7月6日有一只北交所新股“龙鑫智能”申购，发行价格为17.83元/股、发行市盈率为11.24倍（每股收益按照2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）。龙鑫智能（920117.BJ）：公司从事微纳米高端复合材料制备设备及自动化生产线的研产销。公司2023-2025年分别实现营业收入5.82亿元/6.04亿元/6.34亿元，YOY依次为73.22%/3.79%/4.96%；实现归母净利润1...

2026-07-14 1 767.49KB 13页
东吴证券：燃气Ⅱ行业跟踪周报：欧美价格小幅波动，亚洲现货及中国进口到岸价格延续上涨；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源

投资要点价格跟踪：欧美价格小幅波动，亚洲现货及中国进口到岸价格延续上涨。截至2026/07/10，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-0.1%/-0.1%/+2.5%/+0.2%/+8%至0.8/3.3/4/3.9/4.3元/方。1）地缘冲突推高出口需求&采暖需求下降，截至2026/7/10，美国天然气市场价格周环比-0.1%。截至2026/6/26，美国储气量周环比+3.1%至29220亿立方英尺，同比+1.2%。2）地缘冲突反复，欧洲气价高位波动周...

2026-07-14 1 1.21MB 17页
东吴证券：中矿资源（002738）-26H1业绩预告点评：锂价上行贡献弹性，铯铷业务稳健增长

中矿资源(002738) 投资要点 26H1业绩预告高增、符合我们预期：公司预告26H1归母净利10.5-12.5亿元，同比增长1078%-1302%；扣非净利10.0-12.0亿元，同比增长13227%-15893%。其中26Q2归母净利5.4-7.4亿元，同比扭亏，环比增长7%-46%；扣非净利5.2-7.2亿元，同比扭亏，环比增长7%-49%，业绩环比继续提升。锂业务贡献核心利润、我们预计26年8月锂盐复产。我们预计26Q2公司自有锂盐出货约1万吨，环比Q1的0.8万吨继续增长，贡献利润...

2026-07-14 1 498.95KB 3页
东吴证券：思源电气（002028）-26年半年度业绩快报点评：国际化+AIDC双轮驱动，短期业绩扰动不改增长趋势（勘误版）

思源电气(002028) 投资要点事件：公司发布2026年半年度业绩快报，26H1实现营收108.03亿元，同比+27%，归母净利润14.87亿元，同比+15%，归母净利率13.8%，同比-1.4pct；其中26Q2实现营收62.34亿元，同环比+18%/+36%，归母净利润9.37亿元，同环比+11%/+70%，归母净利率15.0%，同环比-1.0/+3.0pct，外部汇兑损失同比较多，业绩略承压。受外汇波动影响、汇兑损失同比较大拖累整体利润水平。随着国际化战略的继续深化，公司海外收入占比...

2026-07-14 1 492.24KB 3页
江苏嘉轩智能工业科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-14 4 15.06MB 395页
四川远海国际旅行社股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-14 3 3.05MB 381页
杭州铂科电子股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-14 4 3.73MB 399页
东吴证券：公用事业行业跟踪周报：能源领域节能降碳行动计划印发，全国用电负荷创历史新高

投资要点本周核心观点：1）能源领域节能降碳行动计划印发。国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，要求通过优化能源结构、提升能效、科技创新和政策支撑推动全链条降碳。到2028年，非化石能源消费比重年均提高约1个百分点，能效达到标杆水平的煤电产能比例力争提高15个百分点，并建设一批零碳低碳矿区、油区和园区。电力侧将关停部分30万千瓦级及以下煤电机组，推进大机组升级、低碳燃料掺烧、CCUS、跨区输电、新型储能及绿电直连。煤炭油气侧推进智能开采、资源循环利用、生产电气化、炼...

2026-07-13 6 2.49MB 20页
金元证券：金元晨报-260713

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收盘涨跌幅上证综指3,9784,0371.65 深证成指15,03815,3993.07 创业板指3,8924,0184.49 科创502,0472,1868.41 恒生指数24,18124,030-0.70 富时10010,48810,472-0.16 道琼斯工业52,24952,4870.27 标普5007,4927,5440.81 纳斯达克25,91826,2071.30 纳斯达克金龙6,0856,1350.56 研报推荐【金元电子】京东方A(000...

2026-07-13 7 388.35KB 8页
金元证券：金元晨报-260713

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指4,0323,996-1.00 深证成指15,48015,047-2.29 创业板指4,0423,843-4.37 科创502,1902,065-5.53 恒生指数24,21324,1750.60 富时10010,47210,4970.24 道琼斯工业52,62352,6370.29 标普5007,5487,5750.42 纳斯达克26,17626,2820.29 纳斯达克中国金龙指数6,1816,121-0.23 股市回顾 ⚫沪深港股行情...

2026-07-13 6 351.02KB 8页
国信证券：策略快评：上证跌破年线，牛市结束了么？-260713

事项： 7月13日上证指数报收3913.79点，跌幅2.06%；深证成指报收14522.85点，跌幅3.48%；中小100指数报收8953.19点，跌幅3.51%；创业板指报收3723.52点，跌幅3.10%。评论： 7月13日A股再次出现调整、上证指数跌破年线，与此同时日韩股市同步大幅下跌，韩国科技权重股海力士创下历史最大单日跌幅。由此，投资者对科技行情以及本轮牛市是否见顶的担忧进一步升温。我们认为，7月以来全球科技股的连续调整，反映前期极致行情进入波动释放阶段。Meta出售算力、海力士业绩...

2026-07-13 6 524.08KB 4页

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