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智库报告

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东吴证券：海外周报：沃什工作小组：兵分五路，改革联储-260713

核心观点：上周海外市场交易主要围绕两条主线：①美伊局势再度升级，油价大涨，紧货币预期有所升温；②全球资金轮动与AI交易内部轮动加快，港股补涨、韩股大跌。关注本周将公布的6月美国CPI和即将开启的26Q2美股财报季。综合各方，市场对6月核心CPI环比普遍在0.2%的温和水平，即对核心通胀的上行风险较为乐观。上周四，美联储公布了沃什主导的5个工作小组（taskforces）。结合工作小组成员的职业履历与观点来看，沃什的改革重点可以概括为：减少过度明确的前瞻指引、重新评估资产负债表、引入更多高频数据、...

2026-07-13 1 903.14KB 8页
东吴证券：智能汽车主线周报：易控智驾港交所上市，看好智能化

本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数+3.6%，智能汽车指数（除特斯拉）+18.3%，智能汽车指数（除整车）-1.3%。截至2026年7月2日，智能汽车指数PS(TTM）为14.0x，该估值位于2023年初以来91%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为3.1x，该估值位于2023年初以来44%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为4.9x，该估值位于2023年初以来54%分位数。智能汽车指数标的闻泰科技、小米集团、中国汽研、京东物流、特斯拉涨幅前五。（核心结论本周行...

2026-07-13 3 1.03MB 17页
山西证券：煤炭行业周报：业绩预告陆续发布，电煤出现止跌迹象

投资要点动态数据跟踪动力煤：市场弱稳运行。动力煤承压下行，高温提升用电负荷，南方台风影响雨水偏多，下游因高库存与充足长协，支撑有限。截至7月10日，环渤海动力煤现货参考价800元/吨，周变化-2.91%；秦皇岛港动力煤平仓价721元/吨，周变化-0.83%。截至7月7日，环渤海港口库存2894.6万吨，周变化+0.47%。冶金煤：国内炼焦煤维持高位震荡。山西安检严格，产量供应有限，淡季需求偏弱且检修密集。截至7月10日，京唐港主焦煤库提价2090元/吨，周持平；京唐港1/3焦煤库提价161...

2026-07-13 3 1.54MB 14页
POP趋势家居：2027年趋势白皮书（上）

打破服装行业单一壁垒与电子、汽车、户外等领域的技术合作，开发具备复合功能的“超级面料”通过材料创新，打破功能性面料行业壁垒，使服装能够集成来自运动、科技、医疗等不同领域的功能属性。主动寻求1、功能性纺织品已成为明确增长点2025年1-10月我国功能性纺织品出口额同比增长19%，采用新型功能纺织品的企业，市场占有率同比提升12%，32%的企业将研发投入转向功能性纺织品开发。28...

2026-07-13 3 18.04MB 38页
POP趋势家居：2027年趋势白皮书（下）

打破服装行业单一壁垒与电子、汽车、户外等领域的技术合作，开发具备复合功能的“超级面料”通过材料创新，打破功能性面料行业壁垒，使服装能够集成来自运动、科技、医疗等不同领域的功能属性。主动寻求1、功能性纺织品已成为明确增长点2025年1-10月我国功能性纺织品出口额同比增长19%，采用新型功能纺织品的企业，市场占有率同比提升12%，32%的企业将研发投入转向功能性纺织品开发。28...

2026-07-13 3 42.64MB 37页
CellPress爱思唯尔：2026年细胞与基因治疗科研领域蓝皮书

细胞与基因治庁(Col and Gono Thorapy.CGT)通过细胞移植、基因编辑、基因递送等方式修复、普换或增强患者体内的细胞与基因功能，已成为全球生物医药创新的重要赛道。随着CRISPR基因编辑、CAR-T细胞治疗、mRNA与南质纳米颗粒递送AAV 益体、干细胞和再生医学等技术持峡选代，CGT研究正从概念验证迈向高质量转化，其发展水平也越来越依赖城市层面的科研资源、临床平台、产业网络和开放合作生态。...

2026-07-13 4 8.81MB 35页
Amadeus：2026年智能体式AI时代下的航空公司-人工智能落地指南与应用案例研究报告

在消费端对 AI 的快速接纳，以及航空公司自身降本增效、升级数字化自助服务体验的双重助推下，智能体式 AI 正迅速跃升为重塑民航格局的变革性力量。区别于仅能机械回应的标准旧版 AI，智能体式 AI 可以通过极具温度的对话式交互，精准捕捉到隐匿在旅客言语间的真实意图，进而匹配高度个性化的动态产品与随需应变的服务。由于将多源数据监控获取与高阶逻辑推理及自主行动力进行了深度融合，智能体式 AI 将业务流程从数周压缩至短短几分钟。这在大幅削减人工重复劳动的同时，赋予了航空公司更迅捷的决策闭环，并顺势催生...

2026-07-13 2 3.74MB 30页
国金证券：计算机行业研究：AI PCB上游通胀黑马：硅微粉

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2026-07-13 3 2.16MB 16页
招商证券：计算机行业2026年中期策略报告：潮起西岸，风动东方

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2026-07-13 2 5.09MB 57页
西南证券：医药行业周报：新版基药目录落地，医药板块震荡上行

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌1.14%，跑赢沪深300指数0.13个百分点，行业涨跌幅排名第9位。2026年初以来至今，医药行业下跌6.15%，跑输沪深300指数9.41个百分点，行业涨跌幅排名第12位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为29.30倍，相对全部A股溢价率53.00%(-2.20pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为15.49%(0.54pp)，相对沪深300溢价率为106.19%(-8.11pp)。本周表现最好的子板块是医疗研发外包，涨跌幅为1.2%，年初以来表现...

2026-07-13 3 4.47MB 30页
华安证券：基础化工行业专题：供需修复拐点将至，氯碱价值重估正当时

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2026-07-13 3 1.78MB 23页
华创证券：华创农业农产品系列报告一：厄尔尼诺再临：农产品供给侧扰动与价格重估

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2026-07-13 1 2.94MB 32页
国信证券：互联网行业：AI算力需求拉长景气周期，CCL及电子布等供需格局与价格弹性测算

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2026-07-13 2 1.35MB 28页
广发证券：互联网传媒行业2026年中期策略：Agent范式引领；AI赋能深化；优选细分景气度行业

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2026-07-13 3 3.66MB 52页
兴业证券：宏观视角看AI系列之二：AI硬件如何影响中国通胀

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2026-07-13 1 962.32KB 16页
招商证券：航空行业2026年中期策略报告：油价冲击短期业绩，供需蓄势、低成本航司有望引领修复

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2026-07-13 1 1.18MB 15页
铜冠金源期货：宏观周报：海外地缘风险再升温，国内6月物价分化延续-260713

核心观点海外方面，美伊双方在霍尔木兹海峡周边再度交火，船舶通行和能源供应的不确定性上升，推动油价与短期通胀预期重新走高；与此同时，美国6月ISM服务业指数虽由54.5小幅回落至54.0，但仍处扩张区间，就业分项升至51.2、连续三个月收缩后重新扩张，表明美国经济边际降温但尚未失速。美联储6月会议纪要显示，少数委员认为已存在加息理由，一部分委员预计年底利率应高于当前区间，意味着只要就业保持稳定、能源和AI投资相关价格压力延续，加息概率仍存。但高利率预期和地缘风险并未引发全面避险，SK海力士ADR...

2026-07-13 3 1.21MB 11页
中银证券：进口增速大幅提升推动我国货物贸易顺差收窄：全球AI投资需求带动我国外贸高增长-260713

2026年1-5月，我国货物出口额累计达到1.71万亿美元，累计同比增长15.5%。从产品看，出口增长由高新技术产品与机电产品推动，集成电路、自动数据处理设备及其零部件、汽车（包括底盘）对出口累计同比增速贡献分别达到4.81、2.08和1.91个百分点。从贸易伙伴看，我国对美国欧盟、日本和拉丁美洲的出口份额分别下降1.07、0.03、0.15和0.44个百分点，对东盟、中国香港、韩国、非洲和印度的出口份额分别上升0.911.46、0.57、0.16和0.12个百分点。 2026年1-5月，我国进...

2026-07-13 3 732.75KB 18页
东吴证券：策略点评：静候美股财报——美股周观点-260713

本周（2026年7月6日-2026年7月10日）市场回顾：发达市场上涨（+0.5%），新兴市场下跌（-1.8%）。美股：本周纳指领涨，上涨1.7%，标普上涨1.2%，道指下跌0.5%。行业上，能源、信息技术领涨，材料、医疗保健领跌。标普500成份股上涨占比43%，占比边际下降，其中慧与、ARISTA网络、脸书、阿卡迈、希捷科技等领涨。在美联储会议纪要延续谨慎基调、AI产业链迎来新的催化以及中东地缘风险再度升温的背景下，本周美股整体维持震荡运行。具体来看：其一，美联储会议纪要延续谨慎基调，利率...

2026-07-13 3 1.09MB 8页
国泰海通证券：海外科技行业培训：变化，技术，投资

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2026-07-13 3 2.83MB 24页

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