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智库报告

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万联证券：岭南控股（000524）-点评报告：拟收购广电城服补强城市服务板块，战略定位升级

岭南控股(000524) 报告关键要素: 2026年7月7日，公司披露重大资产重组预案，拟以发行股份及支付现金方式收购广州数科集团持有的广州广电城市服务集团股份有限公司（简称“广电城服”）85%股份，并向控股股东岭南集团旗下岭南资本募集配套资金。交易预计构成重大资产重组和关联交易，交易完成后实控人仍为广州市国资委。当前标的审计、评估工作尚未完成，最终交易对价暂未确定。投资要点: 广电城服为广州市属国企广州数科集团旗下城市服务核心平台，深耕行业二十余年。广电城服成立于1998年，具备国家物业管理...

2026-07-08 3 779.39KB 4页
开源证券：浪潮信息（000977）-公司信息更新报告：2026H1业绩超预期，算力需求持续景气

浪潮信息(000977) AI服务器龙头，有望受益于AI算力需求增加，维持“买入”评级考虑公司加强供应链管理，同时超节点等新技术产品有望推动毛利率水平提升，我们上调公司2026-2028年的归母净利润预测为51.26、75.90、95.44亿元（前值为32.95、43.37、52.65亿元），EPS为3.49、5.17、6.50元/股，当前股价对应PE为22.4、15.1、12.0倍，考虑公司为国内AI服务器龙头，维持“买入”评级。 2026H1业绩超预期，盈利能力显著提升 2026年上半年公...

2026-07-08 2 839.77KB 4页
国信证券：社会服务行业双周报（第133期）：国内寿司赛道观察，跨周期性价比模型的高线渗透

核心观点寿司赛道观察：跨周期性价比模型的高线渗透。2024年以来，以寿司郎、滨寿司为代表的平价现制寿司品牌在一二线城市加速渗透，北京、上海等核心城市门店出现持续排队现象，形成日料赛道内部的结构性亮点。从赛道格局看，当前寿司市场呈现清晰的三层分化：高线城市由寿司郎、滨寿司等日系数字化现制连锁品牌是亮点（客单价百元左右，门店数分别达144家及近200家），以"先点现做"模式卡位高端日料与大众快餐之间的价格空白带；中端本土回转寿司（客单价60-90元）开店节奏放缓；下沉市场则由N多寿司等平价外带品牌...

2026-07-08 3 561.18KB 13页
国信证券：银行业理财2026年7月月报：弱化的回表，他行代销如何影响理财展业

核心观点半年末理财收官，整体规模保持稳定，回表效应弱于之前水平。普益数据披露，6月末理财产品存量规模31.5万亿元，环比上月降低0.1万亿元，我们判断理财回表低于过去规模（一般在1万亿元左右）核心原因在于理财他行代销占比显著提升，银行理财代销渠道正经历从“母行独大”向“跨行体系化”的结构性迁移。银行业理财登记托管中心数据显示，截至2026年3月末，已有31家理财公司的产品打通其他银行代销渠道，全市场跨行代销理财产品的机构达617家。2026年5月，随着高盛工银理财与兴业银行签署代销协议，32家...

2026-07-08 3 613.69KB 11页
东吴证券：晶方科技（603005）-CIS封装基本盘稳固，光学业务放量可期，先进封装技术壁垒支撑光电合封产业落地

晶方科技(603005) 投资要点车载CIS封装进入放量期，晶圆级平台能力推动量价齐升：公司长期深耕CIS晶圆级封装，已形成覆盖8英寸、12英寸的WLCSP及TSV量产能力，并完成由手机、安防等消费级应用向车载高可靠性场景的延伸。2025年，公司芯片封装及测试业务收入达11.35亿元，同比增长38.92%，毛利率同比提升5.07个百分点至49.90%，车规CIS订单及出货增长成为业绩改善的主要驱动。随着ADAS、环视及舱内监控推动单车摄像头数量和规格持续升级，车载CIS有望带动公司封装业务维持...

2026-07-08 4 1.94MB 28页
浦银国际证券：浦银国际月度资金流：AI交易逻辑变化，组合再平衡需求上升-260708

近期美联储表态偏鹰，AI交易逻辑变化，全球市场较为震荡。6月14日，美伊达成停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡恢复通行，全球主要股指均明显反弹。然而，6月17日美联储议息会议宣布维持利率不变，但点阵图释放了偏鹰的信号，市场再度回落。随后，韩国政府宣布半导体战略性投资计划，彭博报道Meta计划向外部客户出售闲置算力，市场担忧算力可能从稀缺转向过剩，导致半导体等科技板块大幅回调，美股、日韩股市、中国A股等大盘指数明显调整。6月4日至7月1日，外资净流入美股335.6亿美元，净流入日本股市59.1亿美元。中...

2026-07-08 6 989.43KB 10页
开源证券：泰凯英（920020）-北交所首次覆盖报告：矿山及建筑轮胎新模式“小巨人”，智能矿山驱动新成长

泰凯英(920020) 全球矿业及建筑业轮胎“小巨人”，位列中国品牌第3名、全球品牌第8 公司是国家级专精特新“小巨人”企业、专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务的企业，产品属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。2023-2025年度，公司总营业收入分别为20.31亿元、22.95亿元以及25.81亿元。2023-2025年度，公司归母净利润分别为1.38亿元、1.57亿元以及1.74亿元。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.17/2.68/3.16亿元，对应EPS分别为0...

2026-07-08 4 2.7MB 30页
开源证券：上市券商中报前瞻：预计中报全业务线增长，科创直投跟投放大弹性

2026Q2市场交投活跃，股债市上涨，投行IPO持续修复，宽基规模有所下降（1）经纪：2026H1市场股基ADT3.3万亿，同比+99%；单Q2市场股基ADT为3.4万亿，环比+7.2%，同比+122.3%。Q2末两融融资规模3.0万亿，环比+16%，同比+63%。2026H1新开户812万户，同比+58%。市场交投活跃，预计上市券商经纪净收入、两融利息收入同比高增。（2）投行：2026Q2A股IPO规模/单数分别为447亿/45单，同比+114%/+88%，环比+73%/+50%，港股IP...

2026-07-08 4 490.02KB 3页
浦银国际证券：运动服饰行业：2Q26整体流水表现环比减弱，聚焦下半年趋势反转的可能性

综合性运动服饰品牌在2Q26整体面临较弱的市场需求，而垂类户外品牌依然保持强劲的增长趋势。国际品牌中，Nike2Q26的终端销售同比录得双位数下滑，而adidas依然维持同比增长势头。国产综合性运动品牌2Q26的整体销售趋势相较1Q26显著减弱，同时折扣压力有所加大。我们预测安踏2Q26的流水及折扣表现可能略好于市场预期，而李宁表现略弱于市场预期，其短期股价走势正在反映这一预期差。在短期销售趋势承压的情况下，我们更关注长期品牌势能及业绩反转的可能性。尽管李宁短期流水表现相对较弱，但李宁在专业赛...

2026-07-08 5 670.12KB 3页
国信证券：医药生物行业周报（26年第27周）：FXI抑制剂使用场景及对应商业化空间测算

核心观点本周医药板块表现强于整体市场，化学制药涨幅居前。本周全部A股上涨0.40%（总市值加权平均），沪深300下跌0.54%，中小板指上涨0.13%，创业板指下跌4.16%，生物医药板块整体上涨10.53%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨15.65%，生物制品上涨13.26%，医疗服务上涨6.37%，医疗器械上涨7.49%，医药商业上涨6.69%，中药上涨7.35%。医药生物市盈率（TTM）32.70x，处于近5年历史估值的66.12%分位数。 FXI抑制剂使用场景...

2026-07-08 4 635.18KB 17页
太平洋证券：机械行业点评报告：6月挖机内销维持高增长，出口刷新单月历史新高

事件：近日，中国工程机械工业协会发布2026年6月工程机械行业主要产品销售快报一。 6月挖机内销维持高增长，出口刷新单月历史新高。工程机械工业协会发布6月挖机销售数据，2026年6月共销售各类挖掘机25445台，同比增长35.3%，其中国内销量10898台，同比增长33.9%，继续维持高增长，出口销售14547台，同比增长36.4%，增速较上月提升2.2pct，且出口刷新单月历史新高。国内销售维持高增长，继续看好后续需求向上。6月国内实现挖机销售10898台，同比增长33.9%，此前5月头部主...

2026-07-08 5 297.46KB 3页
联储证券：6月美国非农数据点评：劳动力市场边际走弱，激进加息预期降温-260708

投资要点：非农显著走弱，失业率回落更多源于劳动供给收缩。6月，美国非农就业人数新增5.7万人，大幅低于前值17.2万人与市场预期的11万人。同时，前两月数据合计下修7.4万人，其中4月由17.9万人下修至14.8万人，5月由17.2万人下修至12.9万人，指向就业扩张动能较前期明显放缓。失业率录得4.2%，低于前值4.3%及6月SEP预期，失业率下行主要源于劳动参与率由61.8%降至61.5%，并不反映就业市场明显改善。服务业就业表现分化，政府岗位对整体用工的支撑力度减弱。6月，私人部门新增...

2026-07-08 8 1.39MB 15页
金圆统一证券：市场观察：未来产业藏牛股，PPI潮起看周期（2026年3月）-260708

主要观点： 1.市场回顾 2月份，金油共振向上，反映全球博弈背景下实物资源的稀缺性溢价持续扩散；科技指数显著分化，韩国股指在芯片股带动下大幅上涨，纳斯达克指数和恒生科技指数当月却逆势收跌，反映在AI革命浪潮下，人工智能不仅对传统行业，对科技行业也带来创新性颠覆，美国软件公司甲骨文股价短短5个月时间最大跌幅超过60%；A股在中高估值水位保持韧性，上游周期、中游制造、科技创新风格表现领先。 2.经济环境由于投资、消费、出口等多个宏观经济数据于3月份合并披露，2月份公布的数据相对有限。价格端出现向...

2026-07-08 7 4.33MB 28页
Greenwich Capital Group：2026年Q1医疗行业并购动态报告（英文版）

Healthcare M&A entered 2026 with momentum driven by accelerating adoption of artificial intelligence, continued investment in digital health capabilities, and growing commercial activity surrounding GLP-1- related products and services. Buyers ha...

2026-07-08 5 875.19KB 17页
Avison Young：2026年第一季度美国医疗地产市场报告（英文版）

Healthcare sales volume increased 46% from Q1 2025 to Q1 2026, driven by robust investor demand that is positioning the sector for continued expansion throughout 2026. Concurrently, cap rates compressed by 25 basis points (bps), reflecting renewed pr...

2026-07-08 3 2.36MB 38页
FoodDrink Europe：2025年水资源与食品饮料行业研究报告：构建具备韧性的可持续产业未来（英文版）

Water is indispensable to the European food and drink industry. It is used at every stage of the production process and is vital to ensuring food safety and maintain consumer confidence in products. Without reliable access to clean water, the sector ...

2026-07-08 5 1.3MB 32页
中银证券：A股风格月报：波动增加，高盈利主线下的扩散行情-260708

未来一个月市场风格波动增加，或有阶段性风格均衡化表现。大市值、高盈利仍是主线，但波动增加，盈利高增但估值中等的龙头方向或成为优势风格主要扩散方向，可关注创业板指、中证1000、中证A500。二季度以来高盈利高估值因子表现强势。基于我们的风格因子模型，二季度以来A股市场风格整体表现为大市值、高估值、高盈利、弱动量。其中，高估值高盈利大市值风格持续强势，动量因子5月走弱，6月重回强势。6月市场大市值高估值高盈利风格演绎达到季度高点。1）4月以来PPI加速上行带动A股盈利修复，叠加4月财报窗口期，具...

2026-07-08 7 318.44KB 5页
Avison Young：2026年第一季度美国房地产投资销售市场报告（英文版）

Asset pricing (CPPI): Industrial has emerged as the clear winner postCOVID, with multifamily peaking around 2022. The two are converging after decades of separation. Cap rates: Across-the-board compression post-GFC has fully reversed, with all sector...

2026-07-08 6 4.18MB 48页
欧洲钢铁协会：2026-2027年第二季度欧洲经济和钢铁市场展望报告（英文版）

EU steel demand is showing signs of stabilisation after three consecutive years of contraction, but the recovery remains modest and uncertain. Even with expected growth in 2025–2027, consumption levels will remain well below pre-pandemic levels. At t...

2026-07-08 4 1.32MB 28页
绿盟科技：2025年度高级持续性威胁（APT）态势报告（英文版）

In 2025, advanced persistent threats (APT) showed the characteristics of "technical sophistication, tactical complexity, and frequent vulnerabilities" . Driven by new attack strategies and new productivity tools, APT groups' attack tech...

2026-07-08 5 33.94MB 51页

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