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智库报告

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国金证券：地产专题分析报告：楼市何时筑底？-260826

今年“小阳春”结束后，楼市并未复刻去年同期加速下跌的走势，反而出现了量、价的双重改善。但6月中旬以来，随着宏观经济的转弱，楼市再度承压。一是供给侧，二手房挂牌量由此前的整体去化转向结构分化。二是需求侧，二手房成交量仍保持同比增长，但涨幅边际收窄。三是价格上，二手房挂牌价和成交价再度转弱。事实上，过去两个月楼市数据的走弱，是宏观经济转弱、淡季效应和金融市场波动三重因素共同作用的结果。三者在6、7月集中出现，对尚且处于自然筑底阶段的房地产市场进行了一场“压力测试”。第一个因素是宏观经济增长动能放...

2026-08-26 1 1.68MB 20页
国金证券：行业轮动双周度跟踪：关注红利防御机会-260826

截至2026/08/21，本期模型普遍呈现红利特征，包含通信、非银、交运、公用、石化、地产等典型高股息行业。通信得分仍居首，通信、非银、交运、石化得分同样来自盈利改善、近端走强与市场信心，其中石化得分相对分化（受筹码性价比拖累，价格处于前期高位）；公用事业则归因于ETF建仓资金流与交易拥挤度释放；地产则在相对底部受到市场信心提振影响。得分环比来看，以非银、地产的改善最突出，前者盈利与近端走强，后者市场信心抬升最大，钢铁、建筑材料、电子则轮出。行业轮动模型从基本面、量价、情绪面三大维度出发，力求...

2026-08-26 1 678.11KB 1页
开源证券：兰花科创（600123）-公司信息更新报告：基本面修复盈利扭亏，煤化协同稳中向好

兰花科创(600123) 基本面修复盈利扭亏，煤化协同稳中向好，维持“买入”评级公司发布2026年半年度报告，2026H1公司实现营业收入47.92亿元，同比+18.32%；实现归母净利润0.83亿元，同比+44.60%。单季度看，2026Q2分别实现营业收入/归母净利润23.82/1.11亿元，同比+28.22%/+358.71%，环比-1.18%/+211.00%。2026年煤价中枢上移，但受公司成本及费用同步抬升影响，我们下调了公司2026-2028年盈利预测，预计公司2026-2028...

2026-08-26 1 654.91KB 4页
开源证券：英科医疗（300677）-公司信息更新报告：扩产计划稳步推进，成本优势有望持续扩大

英科医疗(300677) 扩产计划稳步推进，成本优势有望持续扩大，维持“买入”评级公司发布2026年半年报。公司2026H1实现营收69.09亿元（+40.61%），归母净利润8.37亿元（+17.86%）；2026Q2实现营收40.22亿元（+66.23%），归母净利润8.27亿元（+131.27%）。2026H1公司销售费用率2.39%（-0.35pct），管理费用率5.64%（-0.31pct），研发费用率3.56%（-0.59pct），财务费用率6.65%（+6.60pct），财务费用...

2026-08-26 1 616.05KB 4页
东吴证券：联讯仪器（688808）-光通信测试仪器&设备龙头，拓展碳化硅功率器件&半导体测试

联讯仪器(688808) 投资要点国产通信设备龙头，功率&存储测试打开成长空间。公司由误码分析仪起家，沿光通信产业逐步拓展至采样示波器、精密源表、时钟恢复单元等核心测试仪器，并向上游光芯片测试整机及半导体、功率器件测试设备延伸，形成全产业链覆盖能力。受益于AI算力驱动高速光模块迭代、中国大陆晶圆厂及第三代半导体厂商扩产，公司凭借核心芯片自研能力与稀缺的产品矩阵，多业务线协同增长空间广阔。光通信测试设备受益于AI算力驱动的高速光模块迭代，公司龙头地位稳固且全产业链布局稀缺。（1）需求端，AI算...

2026-08-26 1 4.18MB 73页
东吴证券：招商证券（600999）-2026年中报点评：受益于科创投资，上半年归母净利润同比翻番

招商证券(600999) 投资要点事件：招商证券发布2026年上半年业绩公告，公司2026年上半年实现营业收入219.0亿元，同比+108.2%；归母净利润106.2亿元，同比+104.9%；对应EPS1.19元，ROE8.2%，同比+4.0pct。第二季度实现营业收入149.3亿元，同比+157.1%；归母净利润73.5亿元，同比+155.5%；对应ROE5.14%，同比+3.0pct。市场交投活跃度上行，公司经纪业务收入同比大幅增长。2026年上半年公司实现经纪业务收入53.8亿元，同比...

2026-08-26 1 494.98KB 4页
千瓜数据：2026年种草关键词「适我主义」趋势洞察数据报告

2026年，"适我主义"蔚然成风，调研相关数据:种草互动同比增长84%+，投放笔记收建量、分享数同比增长高达107%。延伸话题#主体性、#爱你老已浏览星均上亿，关键词“自定义、自治”热度高涨，新词“顺应身体”收获百万互动。万赞笔记背后，是年轻入对“不迎合、我本位、按纳自己”等生活态度的共鸣。干瓜观点，“适我”在小红书的流行有迹可循，这里的用户天然关注“主体性"和“个体差异”，平台也鼓励分享非标准、个性化的真实感受。趋势之下，“适我成为对话消费者的新坐标，于产品而言，...

2026-08-26 1 16.44MB 28页
OECD经合组织：2026年亚洲资本市场报告（英文版）

Capital markets in Asia are playing an increasingly important role in financing corporate growth, investment and innovation in the region. Over recent decades, the development of public and private capital markets has expanded companies’ and governme...

2026-08-26 2 3.52MB 157页
国信证券：金诚信（603979）-半年报点评：二季度利润环比大幅提升，扩产扩能稳步推进

金诚信(603979) 核心观点公司发布半年报：上半年实现营收76.41亿元，同比+20.97%；实现归母净利润16.14亿元，同比+45.30%。公司于26Q2实现营收42.27亿元，环比+23.82%；实现归母净利润10.13亿元，环比+68.37%。矿服业务：上半年实现营收34.22亿元，同比+13.10%；实现毛利9.03亿元，同比+15.90%；实现毛利率26.38%。其中，26Q2实现营收18.66亿元，环比+19.89%；实现毛利5.22亿元，环比+37.27%；实现毛利率27...

2026-08-26 3 404.21KB 7页
国信证券：隆鑫通用（603766）-2026年二季度净利润同比小幅下降，自主品牌实现全球拓展

隆鑫通用(603766) 核心观点 2026Q2净利润同比小幅下降，自主品牌收入占比持续提升。2026Q2公司营收52.5亿元，同比增长2.9%，环比增长16.2%，归母净利润5.2亿元，同比下降8.4%，环比增长10.3%，扣非后净利润5.1亿元，同比下降6.8%，环比增长9.6%，2026Q2收入小幅提升，无极等自主品牌业务持续放量，净利润小幅下降，受原材料、汇兑波动等影响；分业务看2026H1无极产品实现销售收入23.69亿元，同比增长19.68%，无极出口销售收入14.15亿元，同比增长...

2026-08-26 2 816.25KB 9页
东莞证券：鼎阳科技（688112）-2026年中报点评：Q2业绩创新高，H1高端收入占比达40%

鼎阳科技(688112) 投资要点：事件：公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入3.58亿元，同比增长28.31%；归母净利润0.92亿元，同比增长19.40%；扣非归母净利润0.89亿元，同比增长18.30%。点评： nQ2业绩创历史新高，成长动能持续强化。单季度看，Q2实现营收1.96亿元，同比增长33.20%，归母净利润0.53亿元，同比增长47.71%，增速较Q1显著提升。2026年上半年，公司业绩增长的核心驱动来自四个方面：一是高端化战略持续兑现，高端产品...

2026-08-26 3 410.87KB 3页
东吴证券：炬芯科技（688049）-2026年半年报点评：2026H1业绩稳健增长，存内计算芯片加速放量

炬芯科技(688049) 投资要点 2026H1业绩符合我们预期，Q2营收创历史新高。2026H1公司实现营业收入5.76亿元，同比增长28.33%；归母净利润1.09亿元，同比增长19.07%；扣非归母净利润1.04亿元，同比增长21.04%。单Q2实现营业收入3.39亿元，同比增长31.76%，创单季度历史新高。存内计算芯片加速放量，头部客户导入带动收入增长。2026H1，公司搭载存内计算NPU的SoC芯片及端侧AI处理器芯片收入占比超过25%。第一代ATS323X、ATS362X系列已进...

2026-08-26 3 464.8KB 3页
开源证券：万华化学（600309）-公司信息更新报告：Q2业绩同环比高增，新材料板块营收占比持续提升

万华化学(600309) Q2业绩同环比高增，看好公司未来长期成长，维持“买入”评级公司发布2026年中报，实现营收1,193.16亿元，同比+31.26%；归母净利润100.63亿元，同比+64.35%。其中Q2营收652.64亿元，同比+36.44%、环比+20.74%；归母净利润63.45亿元，同比+108.68%、环比+70.68%。我们看好国内化工行业供给端持续向好，全球竞争力逐步增强，公司作为国内化工龙头企业有望率先受益，上调公司2026-2028年盈利预测，归母净利润分别为184...

2026-08-26 2 674.37KB 4页
中银证券：房地产行业第34周周报：本周新房成交有所改善；上海进一步优化楼市政策；《住房公积金管理条例》修订完成

核心观点新房成交面积环比涨幅扩大，同比降幅收窄。第34周47城新房成交面积231.9万平，环比上升17.6%，同比下降7.1%，同比降幅收窄了4.8个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为19.3%、30.6%、4.5%，同比增速分别为16.6%、‑9.5%、‑13.8%，一线城市同比涨幅较上周扩大了10.8百分点，二线城市同比降幅较上周扩大了8.7个百分点，三四线城市同比降幅较上周收窄了11.9个百分点。二手房成交面积环比涨幅微幅收窄，同比增幅收窄。第34周23城二手房成交面...

2026-08-26 2 4.28MB 28页
Business Talent Group：2026年高端独立人才报告（英文版）

From C-suite leaders and HR executives to strategy teams and private equity sponsors, companies are regularly engaging high-end independent talent to deliver important business outcomes. The rankings that follow show where demand is strongest by indu...

2026-08-26 2 3.42MB 29页
瑞联平台：2025年中国公募REITs市场年度报告

伴随公募REITs发行与扩募持续提速扩容，市场建设稳步迈入高质量发展快车道。中央各部委及地方政府协同发力、上下联动，密集出台一系列公募REITs专项支持政策，在持续推动公募REITs发行常态化落地的同时，从顶层设计、发行条款、运营管理规范到配套保障措施开展全方位优化完善，为市场长效发展筑牢制度根基。...

2026-08-26 2 4.63MB 45页
艾瑞咨询：2026年1-7月网络广告投放分析报告

2026年1-7月广告行业韧性凸显，网络广告整体投放底盘抬升，大促前置化成为行业常态，品牌不再集中6月发力，5月就开启蓄水种草，同时营销周期不断拉长；市场马太效应加剧，中小广告主收缩退场，预算持续向头部广告主聚拢。信息流广告依旧是绝对主流广告形式，IT产品、网络服务、化妆浴室用品三大赛道构成市场投放主力赛道，手机应用软件成为IT大类的增长核心。伊利依托网友UGC玩梗发酵，实现低成本社交破圈；通义千问紧扣时间节点开展运营，完成从工具AI向生活实用AI的品牌转型。...

2026-08-26 3 4.25MB 36页
东吴证券：永安期货（600927）-2026年中报点评：风险管理与境外业务盈利大幅增长，经纪业务基础依然稳固

永安期货(600927) 投资要点【事件】永安期货2026年中期业绩：1）上半年营业收入7.6亿元，同比+32.1%；归母净利润3.0亿元，同比+64.4%；对应EPS0.21元，ROE2.3%，同比+0.8pct。2）Q2营业收入3.2亿元，同比-17.5%。归母净利润1.1亿元，同比-28.4%。3）归母净资产133亿元，较年初持平，较Q1末-1.0%。投资收益波动拖累Q2净利润。上半年公司手续费净收入、利息净收入分别为3.0亿元、2.7亿元，同比+26%、+25%。投资收益+公允价值变...

2026-08-26 3 496.89KB 4页
东吴证券：千里科技（601777）-2026年半年报点评：扣非扭亏为盈，科技业务转化提速

千里科技(601777) 投资要点公司发布2026年半年报，业绩符合预期，扣非扭亏。2026H1公司实现营业收入51.20亿元，同比+22%；归母净利润0.78亿元，同比+151%，归母净利率1.53%；扣非归母净利润0.56亿元，上年同期为-1.34亿元，实现扭亏为盈。单季度看，2026Q2实现营业收入27.59亿元，同比+16%、环比+17%；归母净利润0.30亿元。盈利能力显著改善，2026H1综合毛利率26.36%，同比+18pct，主因高毛利智能驾驶业务并表及汽车业务产品结构优化。费...

2026-08-26 3 496.59KB 3页
东莞证券：埃斯顿（002747）-2026半年报点评：机器人优势明显，26Q2利润同比高增

埃斯顿(002747) 投资要点：事件：埃斯顿发布2026半年报。点评： 26Q2利润同比高增。2026H1，公司实现营收为25.78亿元，同比增长1.14%；归母净利润为1.61亿元，同比增长2314.23%；扣非后归母净利润为0.70亿元，同比增长498.64%。毛利率为31.81%，同比提升4.17pct；净利率为6.17%，同比提升5.67pct；经营活动现金流净额为0.45亿元，同比增长137.27%，回款质量较去年同期好转。销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比变...

2026-08-26 3 507.11KB 3页

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