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智库报告

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金元证券：金元晨报-260828

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证指数3,9123,9571.13 深证成指13,87714,0491.50 创业板指3,4383,4731.71 科创501,6471,6933.77 恒生指数25,77525,566-0.34 富时10010,87810,793-0.79 道琼斯工业53,61453,5690.20 标普5007,7107,7310.72 纳斯达克26,35726,5411.57 纳斯达克金龙6,1866,184-0.74 股市回顾沪深港股行情：沪指涨1.1...

2026-08-28 0 490.88KB 8页
东吴证券：天齐锂业（002466）-2026年半年报点评：格林布什盈利弹性释放，SQM投资收益增厚

天齐锂业(002466) 投资要点 26H1业绩符合市场预期。公司26H1营收122亿元，同比+153%，归母净利润42.4亿元，同比+4925%，毛利率64%，同比+25pct，归母净利率35%，同比+33pct；其中26Q2营收71亿元，同环比+216％/+39％，归母净利润23.7亿元，同环比+12011%/+26％，毛利率66%，同环比+31/+3pct，归母净利率33%，同环比+34/-3pct。业绩位于此前预告上限。格林布什盈利弹性持续释放。盈利端，26H1公司锂矿收入51.2亿元...

2026-08-28 0 484.1KB 3页
国金证券：聚和材料（688503）-银价波动阶段性冲击光伏盈利，半导体材料战略落地提速

聚和材料(688503) 2026年8月27日，公司发布2026半年报，2026上半年实现营业收入106.02亿元、同比+64.75%，实现归母净利润-0.86亿元，同比-147.88%；其中Q2实现营业收入49.87亿元、同比+44.9%；实现归母净利润-3.76亿元、同比亏损，业绩符合预期。经营分析银价冲高回落扰动盈利，Q2单季度业绩承压。2026Q2，公司实现毛利率-0.2%，实现净利率-7.5%，同环比亏损主要原因1）上半年白银价格大幅波动，Q2银价快速回落，前期较高成本库存逐步结转...

2026-08-28 0 998.61KB 4页
开源证券：龙佰集团（002601）-公司信息更新报告：Q2业绩环比大增，海外钛白粉基地顺利复产

龙佰集团(002601) 看好公司钛白粉国际化进程与矿山端产能扩张潜力，维持“买入”评级公司发布2026年半年报，2026H1实现营收144.22亿元，同比+8.01%，实现归母净利润8.44亿元，同比-39.09%。其中，2026Q2公司实现营收72.64亿元，同比+15.63%，环比+1.48%，实现归母净利润6.57亿元，同比-6.05%，环比+251.24%。公司业绩符合预期，我们维持前期公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为18.05、25.28、33.83亿元，EPS为0...

2026-08-28 0 667.25KB 4页
东吴证券：奥迪威（920491）-2026年中报点评：短期业绩承压整固，AI散热与机器人打开长期成长空间

奥迪威(920491) 事件：公司发布2026年半年度报告，公司2026H1实现总营业收入3.18亿元，同比减少3.80%；实现归母净利润0.29亿元，同比减少42.44%。投资要点传感器主业短期承压，执行器逆势增长：分业务来看，2026H1公司传感器业务收入2.60亿元，同比下降5.73%，毛利率同比减少2.43pct至34.84%，主要因下游服务机器人市场竞争激烈导致供应链降价压力传导，及智能仪表海外客户采购策略调整所致；执行器业务收入0.51亿元，同比增长16.91%，毛利率同比减少2....

2026-08-28 0 542.44KB 3页
国信证券：中煤能源（601898）-煤炭、煤化工业绩改善，增长可期

中煤能源(601898) 核心观点公司发布2026年半年报：2026上半年公司实现营收731.4亿元（-1.8%），归母净利润81.5亿元（+5.8%），扣非归母净利润85.4亿元（+11.7%）；其中2026Q2公司实现营收389.5亿元（+8.0%），归母净利润43亿元（+15.4%），扣非归母净利润47亿元（+26.5%）。煤炭业务：煤炭售价反弹；但受安检趋严、部分煤矿过断层或搬家到面等的影响，2026Q2煤炭产销量同比下降，但环比有所修复。2026Q2公司商品煤产量3178万吨，同比...

2026-08-28 0 198.56KB 5页
国信证券：张家港行（002839）-2026年半年报点评：资产质量向好，业绩增速提升

张家港行(002839) 核心观点拨备计提压力下降驱动业绩增速提升。2026上半年，实现营收24.7亿元，同比下降5.2%，较一季度降幅扩大约0.8个百分点；实现归母净利润10.2亿元，同比增长3.8%，较一季度增速提升约1.3个百分点。归母净利润增速提升主要是公司资产质量向好，拨备计提压力减轻。上半年资产减值损失同比下降18.7%，期末拨备覆盖率325%，较年初下降3.8个百分点，较3月末提升4.4个百分点。净息差环比企稳，其他非息收入拖累营收。上半年利息净收入同比降0.3%，较一季度增...

2026-08-28 0 175.81KB 4页
国信证券：长沙银行（601577）-2026年半年报点评：净息差降幅明显收窄，国资企业增持

长沙银行(601577) 核心观点业绩增速稳健，国资产业和国资投资平台增持。2026年上半年，实现营收137.8亿元，同比增长4.0%，实现归母净利润45.5亿元，同比增长5.1%，较一季度增速分别回落1.6个和0.7个百分点。期末前十大股东中，二季度湖南钢铁集团增持0.52%至期末的4.1%，成为第4大股东（3月末第8大股东）；长沙先导投资集团期末持股比例3.52%，新进为第8大股东。净息差降幅大幅收敛，净利息收入改善。上半年净利息收入同比增长6.8%，较一季度增速提升约4.4个百分点，主...

2026-08-28 0 182.13KB 4页
东吴证券：第一创业（002797）-2026年中报点评：自营经纪共振向上，资管保持稳健，业绩弹性充分释放

第一创业(002797) 投资要点事件：第一创业发布2026年中报。26H1公司实现营业收入21.7亿元，同比+18.5%；归母净利润6.9亿元，同比+41.7%；对应EPS0.16元，ROE3.94%，同比+1.05pct。第二季度实现营业收入13.2亿元，同比+13.0%；归母净利润4.9亿元，同比+33.5%。市场成交回暖，经纪业务同步改善：1）26H1公司经纪业务收入3.8亿元，同比+68.9%，占营业收入比重17.6%。全市场日均股基交易额32428亿元，同比+106.5%。2）2...

2026-08-28 1 444.59KB 4页
东吴证券：三七互娱（002555）-2026年半年报点评：业绩阶段性承压，海外新品表现亮眼

三七互娱(002555) 投资要点事件：公司发布2026年半年报。26H1公司实现营业收入72.75亿元，同比下降14.3%；归母净利润17.66亿元，同比增长26.1%；扣非归母净利润10.16亿元，同比下降26.7%；归母净利润增长主要受投资收益增厚影响，26H1公司实现投资收益10.16亿元，占利润总额45.2%，主要来自长期股权投资权益法损益、股权投资持有期间分红及理财产品投资收益。海外新品表现良好，SLG产品模型持续得到验证。《LastAsylum:Plague》上线后已覆盖全球1...

2026-08-28 1 710.94KB 3页
中银证券：雅克科技（002409）-业绩稳健增长，江苏先科持续放量、前驱体产能有序扩张

雅克科技(002409) 公司发布2026年中报，26H1实现营收45.13亿元，同比+5.12%；实现归母净利润5.61亿元，同比+7.29%。其中26Q2实现营收25.40亿元，同比+16.78%，环比+28.77%；实现归母净利润2.94亿元，同比+12.08%，环比+10.32%。看好公司电子材料持续放量，维持买入评级。支撑评级的要点公司业绩稳健增长。26H1公司营收及归母净利润同比均实现增长，主要原因为电子材料板块收入增加。26H1公司毛利率为29.87%（同比-1.95pct），...

2026-08-28 0 764.87KB 5页
太平洋证券：安琪酵母：国内市场增速亮眼，短期因素扰动Q2利润

安琪酵母(600298) 事件：公司发布2026年半年度报告，2026年上半年公司实现总营收91.87亿元，同比+16.30%，归母净利润8.81亿元，同比+10.21%，扣非净利润7.94亿元，同比+7.02%。其中2026Q2实现收入46.53亿元，同比+13.35%，归母净利润4.55亿元，同比+6.01%，扣非净利润4.08亿元，同比+0.82%。Q2收入增速较Q1有所放缓，利润端增速低于收入增速，主要受汇兑损失及社保费用增加等一次性因素扰动。国内业务复苏稳健，酵母蛋白等新兴业务表现亮...

2026-08-28 0 610.87KB 5页
太平洋证券：蜂助手（301382）-业绩符合预期，布局算力服务及Token运营

蜂助手(301382) 公司发布2026年中报，营业收入13.39亿元，同比增长36.14%；归母净利润0.78亿元，同比增长1.87%；扣非后的归母净利润0.77亿元，同比增长1.03%。业绩符合预期。2026年上半年，公司毛利率为17.41%，同比减少了0.32pct；净利润率5.74%，同比增加了1.82pct。分业务来看：数字商品综合运营收入11.76亿元，同比增长了36.00%，毛利率12.00%，同比减少4.39pct；物联网IOT解决方案收入1.45亿元，同比增长139.39%，...

2026-08-28 0 807.95KB 4页
中信证券经纪(香港)：进一步扩大总可触达市场-260828

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月26日发布的题为《ExpandingTAMfurther》的报告，Varun饮料（VBL）已通过设立一家专注于即饮（RTD）饮料、酒精饮料及相关品类的专门子公司，正式进入印度酒精饮料市场。此举标志着在其核心饮料组合之外的战略多元化，并显著扩大其可触达市场机会。印度酒精饮料行业规模估计约为508亿美元，且高端化趋势支持长期增长，Varun饮料旨在从苏格兰威士忌到本地合作伙伴关系，打造全球酒精饮料业务，以在国内市场建立可扩...

2026-08-28 0 651.82KB 3页
中信证券经纪(香港)：Blinkit持续扩大领先优势-260828

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年8月26日发布的题为《Blinkitcontinuestogain》的报告，在即时零售（QC）领域，Blinkit周环比新增90万WAU，而其他平台合计下降80万，其中Bigbasket减少100万，Instamart增加20万。从季度至今来看，Blinkit已新增620万WAU，而其余平台合计新增480万。FD和电商在独立日促销周后均出现下滑。在外卖领域，Zomato/Domino’s周环比分别减少130万/290万WA...

2026-08-28 0 475.99KB 2页
国金证券：中国铝业（601600）-原铝景气上行，中期分红回报提升

中国铝业(601600) 2026年8月27日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收1254.1亿元，同比+7.7%；归母净利润118.7亿元，同比+67.9%；扣非归母净利润116.5亿元，同比+67.8%。单季度看，26Q2实现营收669.2亿元，同比+10.4%、环比+14.4%；归母净利润63.4亿元，同比+79.6%、环比+14.8%；扣非归母净利润62.9亿元，同比+79.8%、环比+17.3%。经营分析原铝量稳价升，铝氧价差支撑盈利。2026H1公司冶金级氧化铝/精细氧化铝...

2026-08-28 0 994.44KB 4页
国金证券：中油资本（000617）-成本管控与减值收窄驱动盈利+29%

中油资本(000617) 2026年8月27日，中油资本披露半年报。26H1公司实现营业总收入150.54亿元，同比-15.21%；归母净利润33.61亿元，同比+29.35%。加权平均ROE为3.17%，同比+0.64pct。单季度来看，26Q2归母净利润17.88亿元，同比+35.63%，环比+13.65%。经营分析在低利率、低息差的行业背景下，公司利息收入同比下降17.66%至129.25亿元，直接拖累总收入。但利润端实现近30%的增长，主要系：一是营业总成本降幅（-20.19%）大于...

2026-08-28 1 996.29KB 4页
国金证券：云铝股份（000807）-绿电优势夯实竞争力，高分红延续

云铝股份(000807) 2026年8月27日，公司发布2026年半年报，上半年实现营收349.81亿元，同比+20.30%；归母净利润76.84亿元，同比+177.61%；扣非归母净利润76.19亿元，同比+176.51%。分季度看，2026Q2实现营收185.98亿元，环比+13.5%，同比+26.8%；归母净利润40.84亿元，环比+13.4%，同比+127.7%。经营分析铝价高位叠加原料成本低位，量价本共振推动盈利大幅增长。2026Q2长江有色铝均价24239元/吨，环比+0.9%，...

2026-08-28 0 998.72KB 4页
国金证券：运达股份（300772）-国内外低价订单集中交付，盈利短期承压

运达股份(300772) 8月27日公司披露2026年中报，上半年实现营收138.2亿元，同比增长26.9%；实现归母净利润-2.49亿元，同比下降273.4%；其中，二季度公司实现营收71.5亿元，同比增长3.9%，环比增长7.2%；实现归母净利润-2.97亿元，同比下降450%，环比下降721%。经营分析国内外低价订单集中交付，公司盈利短期承压。上半年公司风机及零部件销售实现收入125.4亿元，同比增长31.5%，其中风机销售规模8.9GW，同比增长41.7%。上半年公司实现海外收入13...

2026-08-28 0 988.09KB 4页
国金证券：华宝新能（301327）-营收高增持续，利润端承压明显

华宝新能(301327) 公司8月27日披露2026年中报，报告期间实现营收22.05亿元，同比增长35%，归母净利润0.1亿元，同比下降91%；单Q2营收12.63亿元，同比增长37%，归母净利润-0.04亿元。Q2美国关税退税增厚利润0.48亿元，其中0.45亿元冲减营业成本。经营分析核心备电产品快速上量，二季度阳台光储新品上市。分产品来看，26H1储能产品、光伏太阳能板、其他业务分别贡献营收17.78亿元、3.97亿元、0.31亿元，同比增速分别为40.16%、16.28%、11.96...

2026-08-28 0 930.22KB 4页

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