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智库报告

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中信证券经纪(香港)：指引再次持平-260520

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年5月15日发布的题为《Flatguidanceagain》的报告，德里土地及金融（DLF）在2026财年四季度实现强劲预售额。然而回款与经营性现金流（OCF）仍落后于预售增长。公司指引2027财年预售额2,000亿卢比，标志着连续第二年持平，同时保持对现金流增长与高利润率的关注。分析指出，凭借强大的品牌效应与项目区位优势，德里土地及金融的预售指引不存在风险。此外研究显示，公司的现金流前景依然强劲。 2026财年四季度亮点 ...

2026-05-20 0 662.88KB 3页
中信证券经纪(香港)：新篇章-260520

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年5月14日发布的题为《Newchapter》的报告，5月13日，武田药品（Takeda）公布2026财年第四季度销售额同比增长3.9%，基本符合市场一致预期。净亏损同比收窄76.4%，受益于有利税务状况而超预期。管理层指引2027财年销售额和营业利润将出现个位数下滑，反映专利到期（LOE）和新产品上市投入，同时目标通过新产品在未来2-3年恢复增长。 2026财年第四季度业绩超预期 5月13日，武田药品公布2026财年第四季度销售...

2026-05-20 0 657.21KB 3页
中信证券经纪(香港)：滞涨股补涨机遇-260520

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年5月14日发布的题为《Laggardpickupopportunity》的报告，Screen在截至2026年3月的财年实现了超预期的利润，但对2027财年的指引略低于市场一致预期。不过，管理层指出，公司在2026财年第四季度获得了创纪录的订单量，这些订单将在2027财年下半年及之后逐步确认收入，因此增长动能显得尤为强劲。考虑到当前估值倍数水平，2027财年指引已足够积极 Screen公布的2026财年营业利润为1,225亿日元...

2026-05-20 0 645.36KB 3页
2026年综合平台618营销通案

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2026-05-20 0 1.11MB 5页
厦门大学数据库实验室洪青阳教授：语音大模型：从语音识别到全双工语音交互

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2026-05-20 0 11.04MB 76页
世界银行：2026年尼日利亚少女致富之路报告（英文版）

Nigeria stands at a critical juncture to unlock the potential of its adolescent girls. While national averages suggest relatively lower levels of child marriage and childbearing compared with many African countries, they mask deep geographic, socioec...

2026-05-20 0 1.09MB 20页
新疆大学：新疆平台经济发展调研报告（2026）

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2026-05-20 5 3.27MB 19页
世界银行：2026年突尼斯高血压和糖尿病治疗连锁成本报告（英文版）

Hypertension and diabetes are the most prevalent diseases in Tunisia and rank among the costliest both to the health system and to the economy—second only to tumours. There are currently an estimated 3.3 million people living with hypertension and 1....

2026-05-20 0 592.19KB 40页
世界银行：2026年保加利亚、罗马尼亚、北马其顿和科索沃的早期儿童教育教学质量证据报告（英文版）

High quality early childhood education (ECE) yields well established developmental benefits, especially for vulnerable children. These gains depend on strong process quality, which includes effective teaching practices. This brief presents new, preli...

2026-05-20 0 1.23MB 25页
人工智能应用伦理安全指引 1.0

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2026-05-20 0 683.26KB 1页
世界银行：2026年运动中的水分：将绿色水纳入跨界水治理和发展融资-跨界水从业者的指导说明（英文版）

Green water, defined as soil moisture in the root zone and land based evapotranspiration, represents one of the most abundant freshwater sources on Earth, yet remains largely overlooked in transboundary water governance frameworks. This note examines...

2026-05-20 0 1023.76KB 28页
ADC：生物解决方案的价值：增长与繁荣-展望2035年

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2026-05-20 0 2.16MB 57页
世界银行：2026年贡献分析实践质量指南报告（英文版）

Contribution analysis (CA) is an evaluation approach that critically assesses how an “intervention”1 contributes to changes of interest. CA recognizes that various factors and actors, other than or in addition to the intervention, typically play a ro...

2026-05-20 0 387.97KB 18页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Roblox：Q1增长但受安全合规影响，AI与成人化战略支撑

事件 Roblox于2026年4月30日发布2026财年第一季度财报。本季度收入同比增长39%至14.42亿美元，预订额同比增长43%至17亿美元。经营现金流达6.29亿美元，同比增长42%，自由现金流5.96亿美元，同比增长40%。公司合并净亏损2.48亿美元，较上年同期2.16亿美元有所扩大。DAU同比增长35%至1.32亿，参与时长同比增长43%至310亿小时。投资要点营收增长加速，盈利端亏损扩大，现金流增长营收端：2026年Q1，Roblox实现收入14.42亿美元，同比增长39%...

2026-05-20 0 260.12KB 5页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Spotify：Q12026收入稳步增长，盈利能力提升但增长预期趋于谨慎

事件 Spotify于2026年4月28日发布2026年第一季度财报。报告期内，公司实现总营收约45.3亿欧元，同比增长8%；营业利润约7.15亿欧元，同比增长40%，营业利润率达15.8%；净利润约7.21亿欧元，毛利率约33%。用户规模持续扩大，月活跃用户（MAU）与付费订阅用户均保持增长，但广告业务承压及后续指引偏保守引发市场关注。投资要点营收增长稳健，盈利能力提升营收端：2026年第一季度，Spotify实现总营收约45.3亿欧元，同比增长约8%，在汇率中性口径下增速约14%。其中...

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红餐产业研究院：2026年泡菜品类研究报告

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东莞证券：锂电池产业链2025年和2026Q1业绩综述：业绩拐点确立，盈利全面修复

投资要点： 2025年：产业链业绩拐点确立。锂电池产业链2025年实现营收12029.78亿元，同比增长20.76%；归母净利润967.86亿元，同比增长57.99%，显著扭转过去两年净利润持续下滑的局面。业绩改善主要得益于下游需求高速增长、产业链价格触底回升、成本费用有效控制以及资产/信用减值损失同比减少。各细分环节均实现营收与净利润同比增长，归母净利润增速依次为：锂电设备（1434.02%）＞电解液（1084.49%）＞正极（232.11%）＞隔膜（192.95%）＞辅材（128.73%）＞...

2026-05-20 0 1.71MB 18页
OECD经合组织：2026年东南亚国家联盟数字贸易评论报告（英文版）

The Association of Southeast Asian Nations (ASEAN) is entering the digital trade era with strong foundations, marked by high trade openness and rapid digital adoption. These advantages have fuelled fast rising digital trade exports, which reached USD...

2026-05-20 0 6.9MB 169页
OECD经合组织：2026年负责任的商业行为促进公正转型报告：在低碳转型中保护工人、社区和消费者（英文版）

The global transition toward renewable energy and a low-carbon economy is driven by climate change and rising energy demand, as well as economic, security and environmental factors. The transition creates opportunities for innovation, competitiveness...

2026-05-20 0 1.73MB 50页
世界银行：2026年关于国内碳定价和国际碳信用市场在实现长期可持续性和净零排放目标中作用的政策制定者指南报告（英文版）

The note provides a practical framework for government officials and practitioners, across ministries of finance, planning, energy, environment, and related agencies, engaged in the formulation and updating of LTSs and NDCs. Its specific focus is the...

2026-05-20 5 1.67MB 76页

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