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智库报告

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麦肯锡：2025年优先考虑大脑健康报告（英文版）

This appendix outlines the methodology and key assumptions underlying the Prioritizing Brain Health model, which estimates the primary and associated disease burden of mental health conditions and models the potential impact of scaling proven me...

2025-11-11 26 7.18MB 21页
中国人民大学：2025年中国低空经济研究报告-58座城市“低空战力”的系统盘点

在城市争抢“下一轮产业高地”的赛道中，低空经济已经悄然跃升为焦点。它不再只是“无人机+航空制造”的组合而是一整条融合技术创新、应用场景和政策制度的新产业链。中国人民大学课题组发布的此份报告对当前全国58 座城市“低空战力”的系统化盘点。报告围绕技术创新、市场拓展、生态协同和政策支持四个维度，构建了科学的 LCDI评价体系，细致测评了城市的低空经济综合发展水平。深圳、北京、成都位列前三，分别代表了市场驱动型、科研牵引型和制度试点型的发展路径。报告还挖掘了各地政策机制、产业结构、应用场景背后的驱动逻...

2025-11-11 28 7.36MB 32页
广大大：2025年金融APP营销趋势观察报告

2025年月均在投金融广告主超过1.3W，相比2024年同期略有下降，幅度约为3.81%；月均素材量在8月达到顶峰，单广告主月均素材量同比涨幅达23.83%，主要源于2025年总素材量的上涨。...

2025-11-11 0 1.89MB 23页
清华大学：2025年一站式财务指令手册-财富不打烊，AI在身旁

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2025-11-11 2 6.83MB 18页
万联证券：汽车行业2025Q3基金持仓分析报告：2025Q3汽车行业基金重仓比例转为低配

投资要点： SW汽车2025年Q3基金持股总市值同比/环比均有所下降，板块由超配转为低配。2025年Q3，公募基金重仓SW汽车行业的总市值为1,039.78亿元，环比下降15.41%，同比下降20.64%；占基金重仓A股市值规模的比重为3.13%，环比减少1.62pct，同比减少1.47pct；低配比例为1.15%，环比减少1.69pct。 SW汽车行业2025年Q3基金持仓比例排名较为靠前，但超配比例位于市场较后水平。2025年Q3，SW汽车行业基金持仓市值占比为3.13%，在31个申万一级行...

2025-11-11 0 902.75KB 10页
国信证券：休闲食品行业专题报告之一：大浪淘沙，沉者为金

核心观点行业全景：万亿赛道，百家争鸣。2024年我国休闲食品市场规模已达13440亿元，同比增长5.3%，2019-2024年CAGR为4.4%，预计2025-2029年CAGR为5.5%。休闲食品品类繁多，品类特性与其所处的发展阶段各异，导致休闲食品行业竞争格局高度分散。以2024年销售额计，中国休闲食品行业CR5/CR10分别为5.9%/10.4%。格局重塑：结构性变革深化。近五年休闲食品行业内部发生了较多的结构性变化：1）渠道端，零售业态商业模式快速迭代，切中消费者更加追求质价比、即时...

2025-11-11 0 8.48MB 47页
头豹研究院：2025年中国工业无人机行业（二）：厂商技术突围与场景落地战

01工业无人机整机制造市场特征：中国多旋翼工业无人机市场竞争激烈，厂商数量众多；固定翼工业无人机由于技术壁垒较高，市场集中度较高；垂直起降固定翼市场则是新兴赛道，市场增速较快，市场集中度极高。 02各应用场景技术发展趋势：在测绘与地理信息领域，未来工业无人机的发展将围绕：AI与地理信息深度融合、多源数据融合技术、时空数据动态更新与自适应处理、无人机集群协同与无人值守技术发展；在巡检领域，工业无人机将朝着全自主飞行与适应力增强、AI驱动智能化巡检、平台集成与数据融合发展；在安防监控与应急领...

2025-11-11 9 4.07MB 15页
头豹研究院：中国无人物流车行业调研简报：市场洞察：从“百万级”到“万元级”的无人物流车技术进步与普惠配送时代的到来

无人物流车的定义无人物流车是基于自动驾驶技术的智能运输工具，通过激光雷达、摄像头等传感器感知环境，结合高精度地图、AI算法实现自主行驶。无人物流车主要应用于物流运输场景中的快递配送，随着应用场景拓展，相关无人车还应用于工业园区、机场、医疗中心等场景。 “派件网点至社区驿站”是当前物流无人车的最大应用场景，可协助快递物流企业降本。目前无人物流车主要应用场景是承担快递网点到社区(驿站/快递柜)之间的快递配送服务。该车具有低速、短驳特征，通常单程进行5-20公里的短距离运输，实现多点之间的接驳功能，...

2025-11-11 13 837.92KB 8页
000929-*ST兰黄：2025年第三季度报告(更正后)

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2025-11-11 0 209.68KB 13页
万联证券：机械设备行业2025Q3基金持仓分析报告：2025Q3机械设备行业基金重仓比例维持低配

投资要点： SW机械设备2025年Q3基金持股总市值同比/环比均实现正增长，但板块处于低配水平。2025年Q3，公募基金重仓SW机械设备行业的总市值为1,014.17亿元，环比增长38.94%，同比增长36.12%；占基金重仓A股市值规模的比重为3.05%，环比增加0.23pct，同比增加0.43pct，低配比例为1.80%。 SW机械设备行业2025年Q3基金持仓比例位于市场较前水平，但超配比例排名较为靠后。2025年Q3，SW机械设备行业基金持仓市值占比为3.05%，在31个申万一级行业中排...

2025-11-11 0 847.29KB 9页
万联证券：社会服务行业2025Q3基金持仓分析报告：重仓比例环比减配，酒店餐饮底部布局

投资要点：社服行业重仓比例环比减配。根据2025Q3基金重仓持股数据，社会服务行业重仓基金177家，环比减少167家，持股总市值为45.95亿元，环比减少16.30亿元；重仓比例为0.05%，环比-0.036pcts。在31个申万一级行业中，社服重仓比例排名为第30位，与上一季度持平，处于全行业尾部。相较于历史水平，社服行业当前重仓比例远低于5年均值（0.44%），有较大的反弹空间。分板块：各子板块超配比例普遍下降。酒店餐饮重仓比例自2021年起快速提升，2022Q2到达高点后回落，2025...

2025-11-11 0 1022.57KB 10页
国信证券：“十五五”下金融发展机会暨2026年非银金融行业策略：新起点下的双向奔赴

投资要点展望2026年，作为“十五五”规划开局之年，宏观经济与资本市场将呈现更深层次的良性互动。在政策引导与产业升级双轮驱动下，科技创新、绿色经济等新型领域将持续涌现结构性机遇，推动金融资源更精准地流向国家重点支持方向。这一过程不仅是金融服务实体经济功能的深化，也将倒逼金融行业自身实现业务重构与高质量发展，形成产业与金融“双向奔赴”的新生态。有进有出，资本市场资金结构预计将更趋均衡。一方面，随着居民资产配置意识觉醒，储蓄向投资“搬家”进程延续，公募基金、银行理财等资管产品将吸纳可观增量资金；...

2025-11-11 11 15.98MB 94页
国信证券：公用环保202511第2期：《生态环境监测条例》公布，25Q3公用环保基金持股情况梳理

核心观点市场回顾：本周沪深300指数上涨0.82%，公用事业指数上涨2.42%，环保指数上涨2.71%，周相对收益率分别为1.60%和1.89%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第9和第7名。电力板块子板块中，火电上涨2.09%；水电上涨2.00%，新能源发电上涨3.08%；水务板块上涨1.05%；燃气板块上涨1.23%。重要事件：国务院总理李强签署国务院令公布《生态环境监测条例》。国务院总理李强日前签署国务院令，公布《生态环境监测条例》（以下简称《条例》），自2026年...

2025-11-11 0 4.02MB 33页
国信证券：商贸零售行业11月投资策略暨三季报总结：三季度行业仍处低位复苏，个股分化趋势依旧突出

核心观点行业整体增速单季度有所回落，细分板块及个股表现分化。消费行业2025年前三季度整体行业增速表现较为平稳。从社零数据来看，2025年1-9月社零销售额365,877亿元，同比增长4.5%，除汽车以外的消费品零售额增速为4.9%。其中上半年在去年底以来的一系列促消费刺激政策驱动下，社零增速表现一度抬升至近两年来的高位，但进入下半年在消费力仍未全面复苏的情况下，随着各种补贴政策的回落，社零增速再度回落。各板块三季度业绩影响要素综述：1）美容护理：单季度板块盈利能力出现承压，预计原因包括：电...

2025-11-11 0 1.26MB 15页
国信证券：家电行业财报综述暨11月投资策略：白电及小家电板块增长良好，龙头韧性充足

核心观点受国补效果退坡及外销高基数影响，Q3家电公司营收增速出现放缓，但合计同比增长4%，韧性充足。盈利受益于内销竞争缓和、产品结构升级，净利率提升0.1pct，环比好转。Q3家电板块经营韧性凸显，龙头表现亮眼。家电行业：韧性增长，盈利提升。我们统计的47个家电上市公司Q3实现营收3663亿/+3.6%，毛利率同比-0.5pct至25.0%，毛销差（毛利率-销售费用率）同比+0.2pct；实现归母净利润301亿/+4.4%，归母净利率提升0.1pct。Q3家电营收增速有所放缓，主要受行业内外...

2025-11-11 0 1.29MB 21页
华宝证券：2025年10月银行理财市场月报：银行理财大事记：养老理财试点扩全国，数据基建升级迈新阶

投资要点 10月银行理财监管和行业动态：兴银理财获监管批准以未分配利润转增注册资本50亿，增强风险抵御能力，满足合规、扩张等需求。全球财富管理论坛上理财公司高管就多资产配置、海外投资等共话发展。银行业理财登记托管中心报告显示，三季度理财公司规模增长稳健，持仓风格谨慎，代销机构扩容。国家金融监督管理总局发文促进养老理财发展，试点扩至全国，设“自动衔接” 机制。农业银行与农银理财完成理财产品中央数据交换平台数据交换协议版本迭代。工银理财、苏银理财上线新一代理财信息登记直联系统，行业数据治理能力提升...

2025-11-11 0 959.55KB 14页
中银证券：电力设备与新能源行业11月第2周周报：六氟磷酸锂价格持续上涨，小鹏人形机器人将应用全固态电池

新能源汽车方面，四季度为销售旺季，我们预计2025年国内新能源汽车销量同比有望保持高增，带动电池和材料需求增长。动力电池产业链方面，六氟磷酸锂价格持续上涨，相关企业盈利有望修复。新技术方面，小鹏人形机器人搭载全固态电池，有望促进全固态电池产业化推进，后续关注相关固态电池材料和设备企业验证进展。光伏方面，维持“反内卷”为光伏投资主线判断，后续光伏组件价格能否顺利传导取决于终端装机需求以及终端光伏电站收益率要求，国内组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、BC方...

2025-11-11 0 594.69KB 15页
国信证券：食品饮料行业第三季报总结报告：酒类渠道包袱加速去化，大众品品类表现分化

核心观点：大众品龙头率先企稳改善，白酒加速释压，份额逻辑继续强化 2025年食品饮料行业整体展现出总量趋稳、结构分化的特征。2025Q1/Q2/Q3食品饮料板块收入同比+2.5%/+2.4%/-4.77%，归母净利同比+0.3%/-2.1%/-14.6%。Q1在政策支持以及春节假期加持下，消费需求渐进复苏；Q2白酒、餐饮供应链、啤酒行业受到规范吃喝相关政策的影响，消费场景缺失、需求走弱，饮料以及零食赛道中的部分细分品类维持高景气，份额逻辑在乳品、饮料、啤酒再次得到验证。白酒：2024年降速共识...

2025-11-11 0 2.41MB 43页
山西证券：纺织服装行业周报：Puma公布2025Q3季度业绩，黄金税收政策促进行业规范发展

投资要点本周观察：Puma公布2025Q3季度业绩 2025Q3，汇率中性下，公司营收同比下降10.4%至19.56亿欧元；录得净损失6230万欧元。分区域看，汇率中性下，美洲地区营收同比下降15.2%，亚太地区营收同比下降9.0%，EMEA地区营收同比下降7.1%。分渠道看，汇率中性下，批发业务营收同比下降15.4%，DTC业务营收同比增长4.5%，其中电商渠道同比增长5.6%，自营门店同比增长3.9%，DTC业务营收占比由上年同期的25.1%提升至29.1%。分产品看，汇率中性下，鞋...

2025-11-11 0 2.22MB 19页
鼎帷咨询：2025年吉利商用车业务发展战略研究报告

观点前瞻：吉利商用车十年发展路径清晰地表明，其战略本质已超越传统车企的产品竞争逻辑，转向以技术复用为基石、生态构建为护城河、数据驱动为内核的产业重新定义。乘用车技术向商用车场景的迁移已不是简单的成本优化，而是通过SEA架构、三电系统、智能座舱等成熟技术的快速导入，实现商用车领域“智能电动”属性的跨越式发展。吉利正是凭借其乘用车技术底蕴，绕过了商用车漫长的技术积累周期，直接切入高端智能赛道……...

2025-11-11 19 32.65MB 109页

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