开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

券商研报

类型:

开源证券：电子行业点评报告：靶材：提价趋势渐成，有望持续演绎

溅射靶材是指可以通过专用设备采用物理气相沉积（PVD）技术在基材上制备薄膜（涂层）的原材料，靶材是高速荷能粒子轰击的目标材料。应用场景包括半导体集成电路、平板显示、太阳能电池等领域。中期视角：AI带动需求上行，自主可控+海外扩产受限需求端：AI创新周期下，器件架构继续升级、异构封装不断增长，PVD工艺愈发关键，先进制程及存储带动半导体靶材兴盛；新兴应用场景不断产生，面板产业向中国大陆转移，国内面板靶材需求旺盛。据沙利文，预计到2027年全球半导体溅射靶材市场空间将达到251亿元，显示面板溅射...

2026-02-06 0 204.92KB 3页
东吴证券：北交所定期报告：光伏市场规模持续增长，北证50下跌2.03%-260206

资本市场新闻：1）人民银行：公开市场净投放645亿元。央行当日开展1185亿元7天期逆回购，中标利率维持1.40%；同时新增3000亿元14天期逆回购，操作量创近年同期新高。当日有3540亿元逆回购到期，对冲后净释放资金645亿元。行业新闻：1）中国光伏行业协会：预计2026年中国光伏新增装机规模180-240GW。中国光伏行业协会在“光伏行业2025年发展回顾与2026年形势展望研讨会”上发布预测。会议指出，在“双碳”目标驱动、技术迭代降本与海内外需求增长的共同作用下，2025年中国光伏行业...

2026-02-06 0 590.88KB 7页
开源证券：通信行业点评报告：谷歌云发展超预期，资本开支高速增长，继续看好AI算力全链条

谷歌云营收增速超预期，谷歌、Meta、微软资本开支指引乐观谷歌：根据谷歌最新财报，谷歌云2025Q4营收达177亿美元，同比增长48%，高于分析师预期的162亿美元，同时，2025Q4GeminiApp月活超7.5亿，高于2025Q3的6.5亿。资本开支方面，2025Q4达279亿美元，同比增长95%，全年资本开支实现914亿美元，同比增长74%，预计2026年资本支出为1750-1850亿美元，中值为1800亿美元，同比增长97%。 Meta：根据Meta最新财报，受益于AI驱动的广告效率提...

2026-02-06 0 486.44KB 3页
中银证券：中银晨会聚焦-260206

重点关注【电力设备与新能源】储能行业系列报告—容量电价政策发布，储能有望打开成长空间*武佳雄顾真 “十五五”期间，我国预计将面临减碳压力提升但新能源装机增速放缓的矛盾；全国性容量电价政策的出台，有助于打开新能源装机空间，同时为电力企业提供高收益投资品种支撑“十五五”投资强度；我们认为，储能需求呈现高增长趋势，维持行业强于大市评级。【量化】宏观因子资产化框架下的国债期货择时策略——中银量化绝对收益系列专题*郭策李腾中银量化团队设计并构建宏观实时（PIT）因子库，创新性提出宏观因子资产化理念，...

2026-02-06 0 334.64KB 6页
东莞证券：财富通每日策略-260206

后市展望：周四，市场全天弱势调整，三大指数集体收跌。早盘三大指数集体低开，随后市场持续震荡走弱，午后大盘逐渐企稳，跌幅有所收窄。截至收盘，三大指数全线收跌，创业板指领跌。盘面上，大消费板块大涨，食品饮料、零售、影视院线、旅游酒店方向轮番活跃，大金融板块午后走强，商业航天概念局部活跃，算力租赁概念回暖。下跌方面，有色金属、电网设备、油气等板块跌幅居前，其中贵金属概念集体大跌。总体上个股跌多涨少，美容护理、银行、食品饮料、商贸零售和纺织服饰等行业表现靠前；有色金属、电力设备、通信、煤炭和钢铁等行业...

2026-02-06 0 509.15KB 4页
中山证券：2月5日A股市场点评：消费逆势走强-260206

事件解读据新华网消息，中美元首4日晚通电话，双方就相关热点问题进行交流，中美关系整体缓和态势延续，利好内外资本市场情绪。据财联社消息，据华尔街两家大型基金的消息人士透露，对冲基金正在加大对软件股的做空力度，成为今年以来该领域遭遇惨烈抛售的推手之一；金融分析公司S3Partners的数据显示，对冲基金2026年以来已通过做空软件股斩获240亿美元的收益；同期美股软件行业总市值蒸发1万亿美元。据财联社消息，Alphabet去年第四季度财报亮眼，全年营收首破4000亿美元。AI成核心增长引擎，云...

2026-02-06 0 254.08KB 4页
世纪证券：TMT行业周报（1月第4周）：全球AgenticAI加速发展

行业观点：周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（1/26-1/30）涨跌幅为：通信（5.83%）、传媒（0.21%）、电子（-2.51%）、计算机（-4.77%）。板块内涨幅靠前的三级子行业分别为通信线缆及配套（12.58%）、通信网络设备及器件（8.56%）、分立器件（7.73%），跌幅靠前的三级子行业分别为其他计算机设备（-7.04%）、电子化学品Ⅲ（-5.87%）、垂直应用软件（-5.84%）。 Clawdbot发布引发全球关注，国内模型及云平台占据重要生态位。开源项目Clawdbot...

2026-02-06 0 962.62KB 21页
中邮证券：电力设备行业点评报告：容量市场加速建立，重视调节资源的投资机会

投资要点事件：2026年1月30日，国家发改委和国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，分类完善煤电、天然气发电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制；电力现货市场连续运行后，有序建立发电侧可靠容量补偿机制，对机组可靠容量根据顶峰能力按统一原则进行补偿。分类完善容量电价是在容量市场建立前的过渡煤电：将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%，可结合当地市场建设、煤电利用小时数等实际情况进一步提高。天然气：省级价格主管部门可对天然气发电建立容量电价机制（可参照煤电容量...

2026-02-06 0 613.88KB 4页
国元证券：机械行业周报：低空应用多元，出口仍具优势

报告要点：周度行情回顾 2026年1月25日至1月30日，上证综指下降0.44%，深证成指下降1.62%，创业板指下降0.09%。其中申万机械设备下降3.49%，相较沪深300指数跑输3.57pct，在31个申万一级行业中排名第24。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别跌4.15%/2.79%/3.62%/3.91%/3.07%。重点板块跟踪低空经济板块：本周，低空经济在文旅消费与智慧交通两大关键领域展现出显著的融合与创新进展。人民日报海外版刊文指出...

2026-02-06 0 1010.29KB 12页
头豹研究院：行业简报：应急救援无人机：产业化拐点下的多场景落地研究

应急救援无人机如何从辅助工具升级为核心救援节点技术进步，无人机突破了以往的续航、复杂环境适应性差等问题，从被动执行升级为智能救援中枢，政府也需要提升灾害响应效率，降低救援成本。双驱动下，无人机从单一的辅助设备转变为核心救援节点。摘要应急救援无人机是指专门用于应对突发事件和紧急救援的无人机设备。通过搭载高清摄像头和红外热像仪等传感器，空中救援无人机可以实时获取并传输目标区域的图像和数据，对目标区域进行全方位、高清晰度的观测和监测，为救援人员提供准确的信息与数据支持。根据其应用领域和功能不同，...

2026-02-05 8 1.21MB 13页
国信证券：深圳市2025年经济数据跟踪与解读：经济实现质量提升-260205

深圳市2025年经济稳中有进，实现质的有效提升和量的合理增长。2025年，深圳地区生产总值增长5.5%，达到预期增长目标；对外贸易增长1.4%，出口受2024年高基数的影响有所下降，进口持续增长；工业生产方面，工业增加值保持增长，增速高于广东省水平；投资方面，固定资产投资受房地产开发投资影响有所下降，增速低于广东省水平；消费方面，社会消费品零售总额平稳增长，占广东省比例有所提升；金融方面，金融机构存、贷款余额增长快速提升；价格方面，居民消费价格同比增长0.2%，增速高于广东省水平。解读：地区...

2026-02-05 40 1.75MB 9页
国信证券：2026年牛市展望系列4：26年A股业绩亮点有哪些？260205

核心观点核心结论：①25年A股盈利边际企稳，主要动力源于整体企业的降本、以及上市公司层面新经济的拉动已超过老经济的拖累。②宏微观基本面出现脱钩，意味着传统盈利预测模型效果阶段性下降，定量模型显示中性假设下26年A股盈利望增长约10%。③结构上，26年科技及高端制造或仍维持较明显增长，此外A股企业盈利的点状改善有望往其他行业扩散，例如消费地产。 25年A股上市公司盈利已在企稳，其主因成本压降，内生性动能仍偏弱。从整体情况看，全部A股盈利于25年确认企稳回升趋势。同时，全部A股净资产收益率自22年...

2026-02-05 0 3.02MB 12页
国信证券：AIDC与电力设备2026年度投资策略：国内需求确定性夯实，出海与AIDC发展空间可期

“十四五“电力设备行业复盘：网内外需求景气共振，龙头企业出海加速 “十四五”以来，在新能源装机放量带动下，电源投资高速增长；电网投资保持稳健增长，但增速显著低于电源投资。在电源和电网投资带动下，“十四五”国内电力设备需求呈现网内外景气共振态势。网内市场方面，变压器、组合电器等主设备需求持续向好，竞争格局整体稳定；特高压推进节奏略低于预期，而柔性直流应用正在迎来拐点；电表价格持续探底，表企量利持续承压，2025年新标准执行有望带动价格复苏。网外市场方面，2025年发电侧需求增速明显放缓，行业竞争有...

2026-02-05 0 2.39MB 36页
东兴证券：东兴晨报-260205

1.国务院：日股股市集体低开，日经225指数低开0.01%，报54289.05点。韩国综指低开2.24%，报5251.03点。（资料来源：同花顺） 2.文旅部：文化和旅游部表示，为进一步促进两岸人员往来正常化和各领域交流常态化，回应台湾民众和旅游业界热切期盼，大陆方面将于近期恢复上海居民赴金门、马祖旅游。目前各项工作正在积极筹备中，希望两岸旅游业界加强沟通对接，为大陆居民赴金门、马祖旅游提供优质服务和产品。（资料来源：同花顺） 3.国家药监局：“十五五”期间将大力支持生物制造产业创新发展，推动医...

2026-02-05 0 585.88KB 9页
华源证券：华源晨会精粹-260205

投资要点：北交所1月新股首日涨幅均值196%，网上申购资金平均突破9100亿元—北交所新股月度巡礼（2026年1月）：2026年1月有5家公司上市，募资额18亿元，约2025年募资额的四分之一;2026年1月北交所IPO节奏维持加速态势，预计后续IPO或延续该节奏。首日涨幅：2025年北交所IPO首日平均涨幅达到368%，较2024年显著提升。2026年1月5家新上市公司，首日平均涨幅达196%，环比有所下降，主要是大体量及传统行业IPO拉低了平均水平，整体有所降温。申购热度：从网上申购资金来...

2026-02-05 0 404.56KB 9页
中信证券经纪(香港)：符合预期：改善趋势-260205

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月4日发布的题为《Inline:Improvingtrajectory》的报告，VarunBeverages（VBL）公布2025年四季度销售额增长14%（单独销售额增长6.0%），超出市场一致预期。印度业务销量同比增长10.5%。由于公司对印度部分产品进行规格升级，印度业务实际售价下降4.5%。管理层预计2026年印度业务将实现两位数销量增长。印度本土销量增长10.5%伴随实际售价下降4.5% 印度业务录得10.5%的销量...

2026-02-05 0 646.41KB 3页
中信证券经纪(香港)：按部就班-260205

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月2日发布的题为《Runningtoschedule》的报告，东日本旅客铁路（JREast）公布2025年第三季度业绩，销售额同比增长6%，营业利润同比增长1%，但净利润同比下降6%，其1,181亿日元的营业利润较市场一致预期的1,272亿日元低7%。第三季度无重大意外，公司维持全年4,050亿日元的营业利润指引，较市场一致预期的4,090亿日元低1%。第三季度，JREast的运输销售额同比增长5%，营业利润同比下降1...

2026-02-05 0 658.73KB 3页
中信证券经纪(香港)：制胜战略-260205

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月2日发布的题为《Winningstrategy》的报告，京瓷（Kyocera）第三季度业绩及修订后的2026财年指引均超出预期，主要得益于核心零部件业务表现强劲及解决方案业务部分贡献。公司正在稳步推进2026财年初承诺的结构性改革。随着业绩公布的同时，京瓷宣布任命ShirouSakushima为新任总裁（现任战略业务转型负责人），这将成为增强市场信心的早期催化因素。公司同时宣布将转型为“设置审计与监督委员会的公司”，此举将强...

2026-02-05 0 636.45KB 3页
中信证券经纪(香港)：融资成本优势显著-260205

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年2月2日发布的题为《Superiorcostofcapital》的报告，吉宝数据中心房地产信托（KeppelDC）公布的业绩符合预期，投资组合运营指标保持稳健，2025财年续租租金涨幅达45%，管理层预计这一双位数增长趋势将在短期内持续。完成土地租赁付款及东京项目融资后，叠加资产重估增值（资本化率维持不变），其负债率仍优于同业。分析指出该信托的融资成本优势及良好的数据中心行业前景仍是核心优势。 KeppelDC在2025财年每单...

2026-02-05 0 648.45KB 3页
中信证券经纪(香港)：海外扩张-260205

中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年1月29日发布的题为《Overseasexpansion》的报告，基恩士（Keyence）持续刷新纪录，销售额、营业利润、经常性利润及净利润均创12月季度历史新高。第三季度同比增长主要由亚洲（+21%）及美洲（+18%）驱动。欧洲同比增长10%，日本持平。分析指出，基恩士的销售额符合预期，但营业利润因销售管理费用增加而略低。由于非营业收入因素，经常利润及净利润小幅超出预测。美洲与亚洲强劲增长推动收入创新高基恩士在10-12月...

2026-02-05 0 646.77KB 3页

...

104

...

确认删除?