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券商研报

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英大证券：外部扰动改变A股节奏而非牛市根基-260310

【A股大势研判】上周五沪深三大指数集体低开后回升收涨。盘面上看，近期国内化工品期货主力合约迎来普涨行情，期货端的强势表现也传导至A股市场，A股化工板块集体活跃，养殖业震荡走强，近期大涨的油气股调整。整体上看，市场缩量反弹，个股呈现普涨格局。从外部因素看，中东地缘冲突未完全平息，能源价格波动与全球避险情绪反复，压制新兴市场风险偏好；从内部因素看，A股反弹过程中量能未有效放大，上周五两市成交额进一步收缩至2.2万亿，量能的持续走低与指数反弹形成明显背离，说明资金对后续走势心存疑虑，追高意愿不足。...

2026-03-10 0 484.81KB 5页
英大证券：金点策略晨报：短期内A股或以反复震荡为主，密切关注中东冲突的持续性和强度-260310

周一亚太市场表现不佳。A股市场未能独善其身，开盘即跟随外围市场大幅低开，沪指盘中最大跌幅超60点，随后市场逐步回升，午后上演强势反转，连续上行并一度逼近翻红，日内走出标准的深V走势。回顾近期市场走势，3月以来中东地缘冲突持续升级，成为搅动全球资本市场的核心变量，也直接引发了亚太市场的全线走低。与韩股、日股的大跌相比，A股展现出相对较强的抗跌性，主要原因在于油价高企对不同市场的影响差异——日韩两国对中东原油的依赖度较高，而我国原油对外依赖度相对较低，且具备一定的能源自主保障能力。当前市场走势的...

2026-03-10 0 456.7KB 4页
中航证券：非银行业周报（2026年第七期）资本市场投融资改革持续深化，关注券商并购重组

市场表现:本期(2026.3.2-2026.3.6)非银(申万)指数-2.54%,行业排15/31,券商Ⅱ指数-3.18%,保险II指数-1.44%;上证综指-0.93%,深证成指-2.22%,创业板指-2.45%。个股涨跌幅排名前五位:南华期货(+13.48%)、新力金融(+8.15%)、瑞达期货(+5.96%)、国盛证券(+0.69%)、第一创业(+0.40%);个股涨跌幅排名后五位:华金资本(-11.04%)、建元信托(-4.81%)、华泰证券(-4.72%)、海南华铁(-4.71%)、九...

2026-03-10 0 2.44MB 11页
东吴证券：环保行业点评报告：2026年政府工作报告学习：加快推动全面绿色转型，构建新型电力系统发展未来能源

投资要点事件：2026年3月5日，李强总理在第十四届全国人民代表大会第四次会议上做政府工作报告。碳排考核：能耗双控转为碳排放双控首年，单位GDP碳排目标下降3.8%。2025年单位国内生产总值能耗降低5.1%，高于2024年下降速率（降幅超过3%）及2025年目标工作报告目标（降低3％左右）。2026年是“十五五”开局之年，也是我国从能耗双控全面转向碳排放双控的第一年，政府工作报告提出2026年单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8％左右，“十五五”单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%...

2026-03-10 0 523.89KB 5页
中银证券：房地产行业第10周周报：新房、二手房成交同比降幅收窄；政府工作报告首次提出“加强初婚初育家庭住房保障”

新房成交面积环比由负转正、同比降幅收窄；二手房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄；新房库存面积环比上涨，同比下降；去化周期同环比均上涨。核心观点新房成交面积环比由负转正，同比降幅较上周收窄。第10周40城新房成交面积157.2万平，环比上升66.0%，同比下降30.0%，同比降幅较8-9周收窄49.1个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为115.6%、70.1%、31.7%，同比增速分别为-27.7%、-20.2%、-55.1%，同比降幅较8-9周分别收窄了56.1、54.6...

2026-03-10 0 1.46MB 26页
东方财富证券：电子行业专题研究：算力瓶颈加速突破，HBM确立算力时代核心中枢地位

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2026-03-10 0 2.55MB 31页
中银证券：策略点评：产业与政策共振，“龙虾”生态布局走向纵深-260310

产业与政策共振之下，“龙虾”生态布局走向纵深，AIagent产业链有望持续受益。 1月以来，“龙虾”智能体相关产业进展迅速，云厂商、大模型厂商纷纷接入或集成“龙虾”智能体，部分厂商也选择在应用层开发具体的、可复用的功能模块，产业多方加速布局之下，“龙虾”生态日益完善。产业层面之外，相关政策亦有落地，深圳市龙岗区人工智能署发布政策支持智能体创业发展。以“龙虾”智能体为代表的AIagent方向正经历从主题热点到产业布局的过渡，尽管产业链仍处早期，但其作为连接大模型能力与终端场景的关键环节，有望推动人...

2026-03-10 1 409.12KB 4页
开源证券：银行行业点评报告：同业存款自律加强的可能影响

监管强调利率传导，同业存款加强自律有其必要性 3月6日，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜明确表示“强化利率政策执行和监督，对于一些不合理的、容易削减货币政策传导的市场行为加强规范”。从近年的监管动作来看，手工补息、同业存款、利率兜底条款等套利空转行为整改，均有效推动了银行负债/存款成本下降，为呵护净息差、支持实体经济融资成本低位运行创造了条件。同业存款体量大，在存款财富化趋势下易引起银行非理性竞争，或是下阶段自律关注重点。同业存款自律2.0版或纳入EPA，与MP...

2026-03-10 1 2.11MB 14页
国泰海通证券：深度研究：光纤光缆龙头，AI算力与空芯光纤双重驱动

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2026-03-10 1 4.66MB 39页
中泰证券：商业航天材料深度研究系列之碳纤维：商业航天用高性能碳纤维迎量价齐升新周期

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2026-03-10 0 1.62MB 20页
东海证券：晨会纪要-260310

重点推荐 1.价格水平进一步回升——国内观察：2026年2月通胀数据 2.存储涨价致消费电子市场承压，博通受益AI需求业绩超预期——电子行业周报2026/3/2-2026/3/8 财经要闻 1.交通运输部部长刘伟：“十五五”时期重点深入实施“人工智能+”行动 2.特朗普称对伊朗战事“已基本结束” 3.G7达成共识，暂不释放战略石油储备...

2026-03-10 1 402.08KB 10页
中信期货：2月通胀数据点评：PPI回升速率维持高位，核心CPI继续走强-260310

事件 2026年2月，PPI同比为-0.9%，环比上涨0.4%。而CPI同比上涨1.3%，环比上涨1.0%。摘要 PPI持续回暖，结构亦有好转。2月，PPI环比上涨0.4%，连续5个月上涨，涨幅与上月持平。数据的亮点在于，PPI环比连续第四个月上行，环比读数呈进一步加速回暖态势。此外，PP结构上也有一定好转，价格回暖开始向中游制造和下游消费品传导，这或使得生产企业的成本压力有小幅缓解。 CPI同比受春节错位效应影响较大，但核心CPI环比涨幅为近年最高，意味着经济的内生修复动能较好。2月核心CP...

2026-03-10 1 813.21KB 6页
西南期货：2026年政府工作报告释放行稳致远信号-260310

十四届全国人大四次会议3月5日上午在人民大会堂开幕，国务院总理李强作政府工作报告。我们认为，2026年政府工作报告释放了中国经济行稳致远的信号。 4.5%-5%的经济增长目标，强调更高质量发展今年发展主要预期目标是:经济增长4.5%—5%,在实际工作中努力争取更好结果;城镇调查失业率5.5%左右,城镇新增就业1200万人以上;居民消费价格涨幅2%左右;居民收入增长和经济增长同步;国际收支基本平衡;粮食产量1.4万亿斤左右;单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。提出这些预期目标，主要考...

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中邮证券：海外宏观周报：地缘风险持续，美国就业走弱-260310

核心观点：上周地缘政治局势持续紧张。冲突扰乱了全球供应链，引发了市场对新一轮通胀危机的担忧，并推动原油和天然气价格飙升，原油期货在上周收盘时突破每桶90美元，并于周一突破110美元。虽然油价短期涨幅可观，但从中长期视角看，对美国经济的冲击可能相对有限。一方面美国作为原油净出口国，若高油价持续，将激励油气企业扩大资本开支并提升产量，从而对冲部分负面影响。另一方面，能源价格上行主要推升整体通胀，对美联储更为关注的核心通胀影响有限。回顾历史上的地缘冲突，尤其是伴随油价大幅上行的冲突，往往成为美股...

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中邮证券：食品饮料行业周报：两会聚焦提振内需，关注餐供/零食板块表现超预期

投资要点 2026年全国两会作为“十四五”收官与“十五五”谋篇的关键节点，政府工作报告确立了“经济增长4.5%-5%”的区间目标，传递出“质效优先、改革发力”的鲜明信号。继续实施适度宽松的货币政策，明确“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”。证监会将在创业板增设一套更加精准、更为包容的上市标准。积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。2019年科创板设立并试点注册制，是中国资本市场三十年发展史上具有里程碑意义的制度变革。当前拟在创业板增设包容性上市标...

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东兴证券：东兴晨报-260309

经济要闻 1.中国电影市场：今年以来年度总票房已接近110亿元，全球市场占比突破28%，以超出北美电影市场约25亿元人民币的成绩。（资料来源：同花顺） 2.无锡高新区：发布《关于支持OpenClaw等开源社区项目与OPC社区融合发展的若干措施(征集意见稿)》。12条“养龙虾”政策，从基础支持到产业落地，从人才引进到安全合规，单项支持最高达500万元。（资料来源：同花顺） 3.沙特阿美：通过罕见招标，提供约460万桶即期原油，涵盖超轻质、重质及旗舰产品阿拉伯轻质三种品类。现货市场的招标反映出市场面...

2026-03-10 1 301.14KB 6页
万和证券：万和财富早班车-260310

一、宏观消息汇总 1.央行：今年将灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具 2.统计局：2月CPI同比上涨1.3%PPI同比下降0.9% 3.证监会：将完善中国特色稳市机制建设增强市场内在稳定性二、行业最新动态 1.国际油价一度突破每桶110美元油服行业景气度有望边际提升，相关个股：杰瑞股份(002353)、纽威股份(603699)等 2.算力规模扩张催生电力需求增长“算电协同”有望快速推进，相关个股：特锐德(300001)、科华数据(002335)等 3.深圳拟出台措施支持OpenClaw&O...

2026-03-10 2 293.46KB 1页
国信证券：晨会纪要-260310

晨会主题【常规内容】宏观与策略固定收益周报:公募REITs周报（第56期）-指数继续走低，产权REITs调整加剧策略周报:外资估算净流出，ETF转为净流入——3月第1周立体投资策略周报行业与公司化工行业月报:油气行业2026年2月月报-受地缘冲突博弈影响，2月油价大幅上涨，关注美伊冲突进展电子行业投资策略:半导体3月投资策略：建议关注半导体生产链及周期复苏的模拟功率板块银行业快评:私募信贷市场风险如何？-行业快评 MINIMAX-WP(00100.HK)公司快评:领先的大模型开发...

2026-03-10 1 283.47KB 11页
西南证券：宏观周报：统一大市场夯实发展新格局，伊朗局势持续紧张-260309

摘要一周大事记国内：完善科技保险发展体系，省际贸易要素流动加速。3月2日，科技部等三部门印发科技保险高质量发展意见，构建全方位、全周期科技保险体系，拓展前沿领域风险保障并引导保险资金投向科技企业，为高水平科技自立自强提供坚实制度保障；同日，发改委召开民营企业座谈会，聚焦扩内需与稳投资，听取企业相关诉求并明确支持方向，后续融资等针对性政策有望加快落地，助力民营经济高质量发展；同日，国家税务总局发布税收大数据分析报告，显示2025年全国统一大市场建设纵深推进，省际贸易提质扩容、区域辐射带动效应凸...

2026-03-10 2 1.72MB 15页
天富期货：美以-伊冲突第十日，多重压力下特朗普还能坚持多久-260309

行情综述：美以-伊朗冲突第十天，中东各国依然在为特朗普的军事冒险失败买单，霍尔木兹海峡继续保持实质封锁，储油罐满后开始倒逼海峡内产油国开始减产。正常约1500+万桶/外运受阻后全球供应面临日减少1000万桶以上困局。原油供应出现确实持续冲击市场，巨量缺口下原油价格已变成数字游戏。冲突进展上已经开始出现朝长期化格局演变迹象，特朗普初期算盘落空后出现加码迹象，伊朗应对思路上也呈现游击化长期化情况，特朗普要短期赢，但伊朗只要不输，虽然死磕到底美国依然能以体量优势取得胜利，但再度陷入长期战争泥潭与高...

2026-03-10 4 3.42MB 14页

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