开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

券商研报

类型:

国金证券：2月行业信息回顾与思考：如何理解假期消费的亮眼表现和节后消费走势-260310

如何理解假期消费的亮眼表现和节后消费走势 26年春节假期消费数据相对亮眼，其中文旅出游花费同比+18.7%，零售和餐饮消费同比+5.7%，增速显著高于25年服务零售额的+5.5%和社会消费品零售总额的+3.7%。这一数据引发市场关注：其究竟是消费趋势性回暖的信号，抑或仅为假期效应下的短期脉冲？我们进一步拆解服务消费和商品消费，以探析增长背后的驱动因素及后续走势。 1）服务消费：春节期间的较高增长主要受假期消费脉冲效应的强化、政策集中发力、假期时长的延长，这三重因素叠加驱动。①假期消费的脉冲效应强...

2026-03-10 1 3.15MB 17页
粤开证券：【粤开宏观】殊途难同归——油价上涨能否助推物价合理回升？-260310

摘要： 2026年1—2月，中国CPI和PPI累计同比分别为0.8%和-1.2%，一季度GDP平减指数同比或仍处于负值区间。3月政府工作报告明确提出，要“推动价格总水平由负转正、消费价格合理温和回升”。与此同时，中东局势骤然紧张，美伊冲突升级带动国际油价剧烈波动。2月下旬ICE布伦特原油还在70美元/桶附近徘徊，3月9日便一度逼近120美元/桶，创2022年6月以来新高，3月10日受特朗普“很快结束”冲突的表态影响，油价回落至100美元/桶以下。油价飙升，表面上似乎与“推动物价合理回升”的政...

2026-03-10 2 1021.44KB 14页
浙商证券：AI驱动产业星辰大海，光伏设备+材料将受益

...

2026-03-10 2 2.02MB 35页
华泰证券：AI能否带动电力提前跨越周期底部II：量化测算Token出海对中国电力的弹性

...

2026-03-10 1 1.34MB 23页
银泰证券：鑫新闻-260310

1.商务部2月26日举行例行新闻发布会。对于近期将举行的第六轮中美经贸磋商，商务部新闻发言人何咏前表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。何咏前同时表示，德国总理默茨访华，中德在经贸领域深入交流，达成十余项商业协议，涉及多行业。对于加强对日出口管制，何咏前指出，中方于2月24日将日本有关实体列入出口管制管控名单和关注名单，目的是制止日本“再军事化”和拥核企图，完全正当、合理、合法。点评：中日关系事关亚太地区和平稳定，中国去年再次成为德国第一大贸易伙伴，德国是欧盟的经济领头羊，中...

2026-03-10 2 2.4MB 5页
银泰证券：鑫新闻-260310

市场要闻 1.受伊朗局势持续升级影响，3月2日国内期货市场反应剧烈。截至当日下午收盘，集运指数（欧线）、原油、甲醇、液化气、丙烯、聚丙烯、塑料、乙二醇、纯苯等12个品种主力合约涨停，黄金、白银等品种大涨。点评：受外围地区冲突事件影响，各类资产价格波动加剧，海外宏观因素成为主导市场定价的核心因素。往后看，各类资产价格的走势仍将在很大程度上取决于该地区冲突持续的时间以及其程度是否进一步升级。 2.科技部等四部门发布《关于加快推动科技保险高质量发展有力支撑高水平科技自立自强的若干意见》。点评：意见从加...

2026-03-10 3 8.12MB 7页
银泰证券：鑫新闻-260310

市场要闻 1.2026年全国两会即将启幕。全国政协十四届四次会议将于3月4日下午3时开幕，十四届全国人大四次会议将于3月5日开幕，3月4日12时举行新闻发布会。点评：国内将进入两会时间，会议将论政府工作报告以及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案。届时有关2026年国内经济发展预期目标以及十五五规划的内容有望逐步明朗，国内资本市场料将受到一定程度的支撑。 2.外交部发言人毛宁主持例行记者会。毛宁表示，能源安全对世界经济非常重要，各方都有责任确保能源供应稳定畅通。中方敦促各...

2026-03-10 2 2.47MB 6页
银泰证券：鑫新闻-260310

市场要闻 1.十四届全国人大四次会议3月5日在京开幕，国务院总理李强作《政府工作报告》。《政府工作报告》提出，今年发展主要预期目标是：经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。 2.“十五五”规划纲要草案提出20项主要指标。经济发展方面，围绕增长、结构、效率提出3项指标。其中，提出国内...

2026-03-10 3 8.02MB 6页
银泰证券：鑫新闻-260310

市场要闻 1.春节假期因素叠加消费需求恢复，中国2月CPI同比上涨1.3%，为近三年来最高，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8%。受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，全国PPI同比下降0.9%，连续3个月降幅收窄。 2.美国总统特朗普表示，美国对伊朗的战争可能很快就会结束。特朗普称，这场战争已经基本结束，差不多了。伊朗没有海军，没有通信系统，也没有空军。这比他最初预计的4到5周时间框架“进展快得多”。霍尔木兹海峡往来船只正在增多，他考虑接管该海...

2026-03-10 3 8.09MB 6页
广发证券：AI的Memory时刻7：SRAM提升AI推理速度

...

2026-03-10 3 1.43MB 13页
广发证券：AI的Memory时刻8-HBF在读为主应用优势显著

...

2026-03-10 3 1014.69KB 11页
广发证券：AIDC电源的“最后一公里”，板载电源的高密高集成化革命

...

2026-03-10 1 3.81MB 56页
兴业证券：“AI末日”论如何追踪？

...

2026-03-10 2 1.17MB 19页
国投证券：2026新旧共舞，一定要注意“再均衡”

...

2026-03-10 2 3.12MB 16页
西部证券：2026年电子行业年度策略：端云算力同频共振，自主可控步履铿锵

...

2026-03-10 2 5.43MB 72页
华西证券：2026春节经济与市场展望：升值、资金宽松，中国资产开门红

...

2026-03-10 1 1.4MB 13页
申万宏源证券：“打破共识”系列之二：“看多消费”的第二弹

...

2026-03-10 1 1.49MB 23页
申万宏源证券：“打破共识”系列之一：地产“落”，消费“升”

...

2026-03-10 1 1.42MB 22页
东吴证券：蜜糖还是黄连：“输入型涨价”能否破局低通胀-260310

核心观点：近期国际油价上涨，为中国经济送来了短期改善物价的“蜜糖”，但也带来了成本挤压的“黄连”苦味。我们测算，油价每上涨10%，国内PPI和CPI将分别被拉动约0.42和0.07个百分点，这使得PPI和GDP平减指数有望在今年一季度提前转正，初步缓解低通胀压力。然而，输入型涨价能否像2022年后的日本一样，带动中国永久走出低通胀，关键不在于外部冲击的强度，而在于能否形成内生的“工资-物价螺旋”。日本之所以能告别长期低物价，是因为进口成本冲击恰逢其劳动力供给触及瓶颈，迫使企业开启加薪抢人模式，从...

2026-03-10 2 619.92KB 10页
东吴证券：#海外经济：美国通胀对油价的弹性测算-260310

核心观点：美伊冲突持续的不确定性推高原油供给担忧，全球原油价格一度飙升至110美元/桶以上，令经济滞胀担忧升温，并将直接影响3月及以后美国CPI。基准情形下，若全年油价维持在100美元/桶，假定原油价格对汽油价格的传导率为50%，对应年底CPI同比增速为3.48%；风险情形下，若全年油价维持在150美元/桶，假定原油价格对汽油价格的传导为100%，对应年底CPI同比增速为7.15%。向前看，基准情形下，我们预期美伊冲突在未来几周走向缓和，则4月油价大概率回到的65$/桶的中枢水平，油价将只影响3...

2026-03-10 2 1.69MB 8页

下一页

确认删除?